证券研究报告·公司点评报告·装修建材 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|--------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 8,917 | 9,063 | 10,075 | 11,107 | 12,076 | | 同比（ % ） | (5.40) | 1.63 | 11.17 | 10.25 | 8.72 | | 归母净利润（百万元） | 445.77 | 689.42 | 776.99 | 921.32 | 1,046.48 | | 同比（ % ） | (37.36) | 54.66 | 12.70 | 18.58 | 13.58 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.53 | 0.82 | 0.93 | 1.10 | 1.25 | | P/E （现价 & 最新摊薄） | 18.64 | 1 ...

[Table_Title] 兔宝宝（002043.SZ） 高质量的稳健增长，下行期彰显强韧性 [Table_Summary] 核心观点： 公司发布 23 年报和 24 年一季报。23 年收入 90.63 亿元，同比+1.63%， 归母净利润 6.89 亿元，同比+54.66%，高于此前预告中枢，剔除商誉 和股权激励费用之后的扣非净利润估算同比+9-10%；24Q1 收入 14.83 亿元，同比+33.37%，归母净利润 0.89 亿元，同比+18.81%，报表收 入增速较高主要系板材 A 类占比提升，24Q1 业务经营层面的利润（剔 除股权激励费用等影响）估算同比+12%。 板材主业行业下行期彰显韧性，全屋定制开始步入良性增长期。（1） 装饰材料：折算 AB 类后 23 年收入同比+8%，24Q1 预计折算后增速 基本持平，加速下沉巩固传统零售分销渠道优势+多元化小 B 渠道放 量，下行期增长韧性较强。（2）C 端成品家居：23 年收入 9.7 亿元， 同比+8%，其中全屋定制预计保持双位数以上增长、24Q1 加速放量， 依托板材品牌影响力和基材环保优势，全屋定制开始步入良性增长期。 （3）裕丰汉唐：逐步见底 ...

买入（维持） 证券分析师 闫广 资格编号：S0120521060002 邮箱：yanguang＠tebon.com.cn 王逸枫 资格编号：S0120524010004 邮箱：wangyf6＠tebon.com.cn 研究助理 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|----------------|--------------|-------| | -23% 2023-04 \n沪深 300 对比 | 2023-08 \n1M | 2023-12 \n2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | 2.38 | -2.08 | 8.55 | | 相对涨幅 (%) | 3.04 | -2.99 | 1.09 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | | | | | | 1.《【德邦建材】兔宝宝（002043.SZ）： 业绩符合预期，渠道发力+经营改善有 望持续兑现》，2024.1.30 2.《兔宝宝（002043.SZ）：扩渠道、控 风 险 ， 经 营 质 量 持 续 提 升 》， 2023.10.27 3.《兔宝宝（ ...

1 《兔宝宝-季报点评:Q3 归母净利润大 增 37% ， 盈 利 能 力 逐 季 改 善 》 2023-10-29 2 《兔宝宝-半年报点评:现金流表现优 异，看好公司渠道布局优化》 2023-08-29 3 《兔宝宝-年报点评报告:主业增长韧 性较强，B 端 业 务 拖累 短 期 业绩 》 2023-04-28 资料来源：Wind，天风证券研究所 图 1：可比公司估值表 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|----------|-------------------|-------------------|-------|---------------------|---------|-------|-------|--------------------|-------|-------| | \n股票代码 | 股票简称 | 总市值 \n（亿元） | 当前价格 \n（元） | 2022A | EPS（元） \n2023A/E | \n2024E | 2025E | 2 ...

德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2023 年年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人丁鸿敏、主管会计工作负责人陆利华及会计机构负责人（会 计主管人员）谢新声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2023 年年度报告 TUBAO免宝宝 2024 年 4 月 25 日 l 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2023 年年度报告全文 2023 年年度报告 一、载有公司法定代表人签名、公司盖章的 2023 年度报告全文及摘要文本; 二、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名、盖章的财务报表； 三、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 828,513,011 为基 数，向全体股东每 10 股派发现金红利 5.5 元（含税），送红股 0 股（含 税），不以公积金转增股本。 2 德华兔宝宝装饰 ...

德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：002043 证券简称：兔 宝 宝 公告编号：2024-031 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）声明：保证季度报告中财务信 息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 (一) 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 口是 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 增减(%) | | 营业收入(元) | 1,482,677,481.07 | 1.111.734.656.89 | 33. 37% | | 归属于上市公司股东的净利润(元) | 88,547,928.30 | 7 ...

证券代码：002043 证券简称：兔宝宝 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-007 投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑电话交流会议 参与单位名称 广发证券 谢璐；前海开源基金 何泽俊；国华人寿保险 王箫；红土创新基金 王雅 倩；中信建投证券 刘岚；光大证券股份 朱成凯；招商基金 郭锐；银华基金 张伯 伦；平安基金 刘杰；天弘基金 刘盟盟；富国基金 白冰洋；信达澳亚基金 魏冠达； 嘉实基金 马延超；汇添富基金 李泽昱、何锐；上海汐泰投资 黄振航；新华基金 蔡 春红；珠海市怀远基金 刘彪、陈磊；华西证券 戚舒扬、朱昊然；新华基金 王永明； 财信人寿 袁子扬；永赢基金 胡亚新；财通证券 朱健；天治基金 顾申尧；杭银理 财 张赫昭；汇丰晋信 郑小兵；九泰基金 邓茂、黄皓；华富基金 朱程辉；宏利基 金 赖庆鑫；圆信永丰基金 胡春霞；西部利得基金 温震宇；百嘉基金 黄艺明、杨 钰其；兴业基金 高圣；上海国泰君安证券 范杨；广东正圆投资 黄志豪；万家基金 王晨曦、张黛翊；建信基金 史国财；长江养老 李泽；长 ...

德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2023 年第三季度报告 证券代码：002043 证券简称：兔 宝 宝 公告编号：2023-070 （一） 主要会计数据和财务指标 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2023 年第三季度报告 一、主要财务数据 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 会计政策变更 | | | | | 本报告 | | | | 年初至报 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 上年同期 | | 期比上 | 年初至 ...

证券代码:002043 证券简称:兔宝宝 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号:2023-006 投资者关系活动类别 | --- | --- | |---------------|---------------| | □特定对象调研 | □分析师会议 | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | □新闻发布会 | □路演活动 | | □现场参观 | ☑电话交流会议 | 参与单位名称 国泰君安证券、广发证券、长江证券、华泰证券、华西证券、银华基金管理股份有 限公司、全国社会保障基金理事会、富国基金管理有限公司、国新证券股份有限公 司、朱雀基金管理有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司、国盛证券、西部证券、 上海海通证券资产管理有限公司、中海基金管理有限公司、天治基金管理有限公司、 厦门中略投资管理有限公司、长城基金管理有限公司、浦银理财有限责任公司、长 江养老保险股份有限公司、圆信永丰基金管理有限公司、国泰证券投资信托股份有 限公司、北京联创投资集团股份有限公司等 108 位投资者。 时间 2023 年 8 月 29 日 地点 线上电话会议 上市公司接待人员姓名 董事会秘书丁涛、财务总监谢新 ...

德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2023 年半年度报告全文 t 让 家 Ea 好 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2023 年半年度报告 2023 年 8 月 l 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2023 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人丁鸿敏、主管会计工作负责人陆利华及会计机构负责人(会计 主管人员)谢新声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 2023 年半年度报告全文 | P | | --- | | 第一节 重要提示、目录和释义 | | --- | | 第二节 公司简介和主要财务指标… | | 第三节 管理层讨论与分析 . | | 第四节 公司治理 . | | 第五节 环境和社会责任…………………………………………………………………………………………………………………………… ...