Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [3][5]. Core Views - The company has shown significant improvement in quarterly performance, with a notable upward trend expected to continue. In the first half of 2025, the company achieved operating revenue of 6.105 billion yuan, a year-on-year increase of 26.39%, and a net profit attributable to shareholders of 828 million yuan, up 28.48% year-on-year [1]. - The contribution from high-end products is increasing, with revenue from high value-added products reaching 1.22 billion yuan in the first half of 2025, accounting for approximately 20% of total revenue, reflecting a year-on-year growth of 15.42% [2]. - The company is focused on expanding production capacity, with a target of approximately 190,000 tons of industrial finished steel pipes in 2025, representing a growth of 23.7% compared to 2024 [2]. Financial Performance - In Q2 2025, the company achieved a net profit of 438 million yuan, a year-on-year increase of 38.74% and a quarter-on-quarter increase of 12.66% [1]. - The company's projected net profits for 2025, 2026, and 2027 are estimated to be 1.81 billion yuan, 2.03 billion yuan, and 2.27 billion yuan, respectively, with corresponding P/E ratios of 12.2, 10.9, and 9.7 [3][4]. - The financial indicators show a steady increase in revenue and net profit, with operating revenue projected to reach 11.424 billion yuan in 2025, reflecting a growth rate of 4.6% year-on-year [4]. Production Capacity and Projects - The company currently has a production capacity of 200,000 tons for industrial finished pipes and plans to increase capacity by an additional 20,000 tons with new projects [2]. - Ongoing projects include the second phase of special steel and high-performance pipes for nuclear energy and oil and gas, with completion rates of 100% for two projects and 35% for one [2]. Market Position - The company is positioned in the high-end stainless steel pipe manufacturing sector, benefiting from a favorable downstream demand and an accelerated high-end product iteration [3]. - The total market capitalization of the company is approximately 22.07 billion yuan, with a closing price of 22.59 yuan as of August 25 [5].

Core Insights - The company Jiuli Special Materials (002318.SZ) reported a revenue of 6.105 billion yuan for the first half of 2025, representing a year-on-year growth of 26.39% [1] - The net profit attributable to shareholders of the listed company was 828 million yuan, showing a year-on-year increase of 28.48% [1] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was 787 million yuan, reflecting a year-on-year growth of 20.62% [1] - The basic earnings per share were 0.87 yuan [1] Revenue Breakdown - Revenue from high value-added and high-tech products in the high-end equipment manufacturing and new materials sectors reached 1.22 billion yuan, accounting for approximately 20% of the company's total revenue, with a year-on-year growth of 15.42% [1]

格隆汇8月25日丨久立特材(002318.SZ)公布半年度报告，2025年上半年，面对外部环境的诸多挑战，公 司坚持创新驱动与开放合作的战略方向，通过持续深化技术革新、优化业务布局、完善人才机制，实现 经营质量稳步提升。在全体员工的共同努力下，上半年公司营业收入实现61.05亿元，同比增长 26.39%；归属于上市公司股东的净利润8.28亿元，同比增长28.48%。 ...

第四条 公司审计部、监察部为内部审计机构，对董事会负责，向审计委员 会报告工作。内部审计机构在对公司业务活动、风险管理、内部控制、财务信息 等情况进行检查监督过程中，应当接受审计委员会的监督指导。 第五条 审计部设负责人一名，并配备三名以上专职审计人员及若干名兼职 审计人员；监察部设负责人一名，并配备一名以上专职监察人员。审计部负责人 和监察部负责人由审计委员会提名，董事会任免。 浙江久立特材科技股份有限公司 内部审计制度 （2025 年 8 月修订） 第一章 总则 第一条 为加强浙江久立特材科技股份有限公司（以下简称"公司"）内部 审计工作，规范内部审计行为，增强审计整体监督效能，保护公司、股东和债权 人的合法权益，根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上 市公司规范运作》、《中国内部审计准则》和《公司章程》等有关规定，结合公 司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称内部审计，是一种独立、客观的确认和咨询活动，它通 过运用系统、规范的方法，审查和评价组织的业务活动、财务信息、内部控制和 风险管理的适当性和有效性，以促进组织完善治理、增加价值和实现目标。 第三条 内部审计范围应当涵盖公 ...

浙江久立特材科技股份有限公司 反舞弊与举报制度 （2025 年 8 月修订） 第一章 总 则 第一条 为加强浙江久立特材科技股份有限公司（以下简称"公司"）的公司 治理和内部控制，规范经营行为，降低公司风险，确保公司经营目标的实现和公 司持续、稳定、健康发展，维护公司和股东合法权益，根据《企业内部控制基本 规范》及上市公司法律、法规、证券交易市场和监管机构的规定与要求，结合公 司实际情况，制定本制度。 第二条 反舞弊工作的宗旨是规范公司管理层及员工的职业行为，促使公司 全体员工严格遵守相关法律法规、行业规范和准则、公司规章制度及职业道德， 树立廉洁自律和勤勉尽责的良好风气，坚决抵制采用违法违规手段损害或谋取公 司经济利益、同时可能为个人带来不正当利益的行为。 第三条 本制度适用于公司及下属公司。 第二章 舞弊的概念及形式 第四条 本制度所称舞弊，是指公司内、外部人员采用违法违规手段，谋取 个人不正当利益，损害公司正当经济利益的行为；或谋取不当的公司经济利益， 同时可能为个人带来不正当利益的行为。 损害公司正当经济利益的舞弊，是指公司内、外部人员为谋取自身利益，采 用欺骗等违法违规手段使公司正当经济利益遭受损害 ...

浙江久立特材科技股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会实施细则 （2025 年 8 月修订） 第一章 总 则 第一条 为进一步建立健全公司董事及高级管理人员（以下简称"经理人员"） 的考核和薪酬管理制度，完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《上 市公司治理准则》《浙江久立特材科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"）及其他有关规定，公司特设立董事会薪酬与考核委员会，并制定本实施细 则。 第二条 薪酬与考核委员会是按照董事会决议设立的专门工作机构，对董事 会负责。 第三条 本细则所称董事是指在本公司领取薪酬的董事长、董事（独立董事 除外），经理人员是指董事会聘任的总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责 人、总工程师等高级管理人员。 第二章 人员组成 第四条 薪酬与考核委员会成员由三名董事组成，其中二名为独立董事。 第五条 薪酬与考核委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体 董事的三分之一提名，并由董事会选举产生。 第六条 薪酬与考核委员会设主任委员（召集人）一名，由独立董事委员担 任，负责主持委员会工作；主任委员通过在委员内选举，并报请董事会批准后产 生。 第七条 薪酬与考核委员会任期 ...

浙江久立特材科技股份有限公司 董事会提名委员会实施细则 （2025 年 8 月修订） 第一章 总 则 第一条 为规范公司领导人员的产生，优化董事会组成，完善公司治理结构， 根据《中华人民共和国公司法》、《上市公司治理准则》、《浙江久立特材科技股份 有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关规定，公司特设立董事会 提名委员会,并制定本实施细则。 第二条 董事会提名委员会是按照董事会决议设立的专门工作机构，主要负 责拟定董事、高级管理人员的选择标准和程序，对董事、高级管理人员人选及其 任职资格进行遴选、审核。 第二章 人员组成 第三条 提名委员会成员由三名董事组成，其中二名为独立董事。 第四条 提名委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事的 三分之一提名，并由董事会选举产生。 第五条 提名委员会设主任委员（召集人）一名，由独立董事委员担任，负 责主持委员会工作；主任委员在委员内选举，并报请董事会批准后产生。 第六条 提名委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满，连选可以连任。 期间如有委员不再担任公司董事职务，则自动失去委员资格，并由委员会根据上 述第三至第五条规定补足委员人数。 第三章 职 ...

浙江久立特材科技股份有限公司 董事会审计委员会实施细则 （2025 年 8 月修订） 第一章 总 则 第一条 为强化董事会的决策功能，做到事前审计、专业审计，确保董事会 对管理层的有效监督，完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《上 市公司治理准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市 公司规范运作》《浙江久立特材科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 等有关规定，公司特设立董事会审计委员会，并制定本细则。 第二条 董事会审计委员会是董事会设立的专门委员会，对董事会负责，向 董事会报告工作。审计委员会成员应当勤勉尽责，切实有效地监督、评估公司内 外部审计工作，促进公司建立有效的内部控制并提供真实、准确、完整的财务报 告。 第二章 人员组成 第三条 审计委员会成员由三名不在公司担任高级管理人员的董事组成，其 中二名为独立董事，且至少有一名独立董事为会计专业人士。审计委员会成员应 当具备履行审计委员会工作职责的专业知识和经验。 审计委员会成员辞任导致审计委员会成员低于法定最低人数、欠缺会计专业 人士的，在改选出的审计委员会成员就任前，原审计委员会成员仍应当继续履职。 第四 ...

浙江久立特材科技股份有限公司 董事会战略决策委员会实施细则 （2025 年 8 月修订） 第一章 总 则 第一条 为适应公司战略发展需要，增强公司核心竞争力，确定公司发展规 划，健全投资决策程序，加强决策科学性，提高重大投资决策的效益和决策的质 量，完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》 《浙江久立特材科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关 规定，公司特设立董事会战略决策委员会，并制定本实施细则。 第二条 董事会战略决策委员会是按照董事会决议设立的专门工作机构，主 要负责对公司长期发展战略和重大投资决策进行研究并提出建议。 第二章 人员组成 第三条 战略决策委员会成员由三名董事组成，其中包括一名独立董事。 第四条 战略决策委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董 事的三分之一提名，并由董事会选举产生。 第五条 战略决策委员会设主任委员（召集人）一名，由公司董事长担任。 第六条 战略决策委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满,连选可以连 任。期间如有委员不再担任公司董事职务，自动失去委员资格，并由委员会根据 上述第三至第五条规定补足委员人数。 第七条 ...

浙江久立特材科技股份有限公司 2025 年半年度财务报告 浙江久立特材科技股份有限公司 2025 年半年度财务报告 2025 年 08 月 浙江久立特材科技股份有限公司 2025 年半年度财务报告 财务报告 一、审计报告 公司半年度财务报告未经审计。 二、财务报表 财务附注中报表的单位为：元 1、合并资产负债表 单位：元 | 项目 | 年 月 日 2025 6 30 | 年 月 日 2025 1 1 | | --- | --- | --- | | 流动资产： | | | | 货币资金 | 2,195,580,641.63 | 2,721,215,349.93 | | 结算备付金 | | | | 拆出资金 | | | | 交易性金融资产 | 100,449,728.60 | 100,595,890.40 | | 衍生金融资产 | 6,422,823.68 | 85,999.62 | | 应收票据 | 343,742,889.32 | 434,065,131.58 | | 应收账款 | 1,966,494,881.64 | 1,220,940,187.47 | | 应收款项融资 | 92,384,607.06 | ...