Investment Rating - Investment Rating: Buy (Maintain) [3] Core Views - The company reported a revenue of 17.44 billion yuan for 2024, representing a year-over-year increase of 5.4%, with a net profit of 2.67 billion yuan, up 0.54% year-over-year [6][9] - New game launches have contributed to performance growth, with titles like "Time Explosion" and "Heroes Don't Flash" achieving significant rankings in app stores [7] - The company has a strong IP reserve, including adaptations of popular titles such as "Dou Po Cang Qiong" and "Tian Guan Ci Fu," which supports future product development [7] - The domestic gaming business generated 11.72 billion yuan in revenue, a year-over-year increase of 9.12%, while international revenue was 5.72 billion yuan, down 1.47% year-over-year [8] - The company is enhancing its AI capabilities, developing a proprietary game industry model "Xiao Qi," which aims to improve game development efficiency and quality [8] Financial Summary - The company expects net profits of 2.86 billion yuan in 2025, 3.04 billion yuan in 2026, and 3.31 billion yuan in 2027, with corresponding P/E ratios of 11.87, 11.15, and 10.25 [9][11] - The gross margin is projected to remain stable at around 79% from 2025 to 2027 [11] - The company plans to distribute a cash dividend of 3.70 yuan per 10 shares, totaling 2.2 billion yuan, which represents 82% of the annual net profit [6][9]

Core Viewpoint - The legal opinion from Beijing Tianyuan Law Firm confirms that the 2024 Annual General Meeting of Sanqi Interactive Entertainment Network Technology Group Co., Ltd. was convened and conducted in compliance with relevant laws and regulations, ensuring the legitimacy of the meeting and its voting results [1][2][4]. Group 1: Meeting Procedures - The sixth board of directors of the company made a resolution to convene the annual general meeting on April 18, 2025, and the notice was published on April 19, 2025, detailing the time, location, agenda, voting methods, and attendees [2][3]. - The meeting was held on May 12, 2025, at the company's global headquarters in Guangzhou, combining both on-site and online voting methods [3][4]. Group 2: Attendance and Voting - A total of 1,282 participants attended the meeting, holding 912,921,090 shares with voting rights, which is 41.2669% of the total shares [4]. - The on-site attendees included 9 shareholders representing 822,799,852 shares, accounting for 37.1931% of the total shares [4]. - The online voting was conducted through the Shenzhen Stock Exchange's system, with specific time slots for participation [3][4]. Group 3: Voting Results - The resolutions passed during the meeting included the 2024 Board of Directors' Work Report, with 909,414,718 votes in favor, representing a significant majority [5]. - The 2024 Financial Settlement Report also received approval, with 909,443,918 votes in favor [6]. - The proposal for the 2024 Profit Distribution Plan was approved with 909,823,118 votes in favor [7]. - The resolution regarding the reduction of registered capital and amendment of the Articles of Association was passed with 909,306,818 votes in favor, meeting the required two-thirds majority [8]. - The proposal for the appointment of an accounting firm was approved with 908,713,218 votes in favor [9]. - The resolution for providing guarantee limits for subsidiaries in 2025 was passed with 892,900,158 votes in favor [10]. - The proposal for applying for bank credit limits was also approved with 909,359,218 votes in favor [10].

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、审议程序 三七互娱网络科技集团股份有限公司（下称"公司"或"本公司"）于 2025 年 5 月 12 日召开第六届董事会第二十五次会议和第六届监事会第二十一次会议，审议通过了《2025 年第一季度利润分配预案》。该议案无需提交公司股东大会审议。现将有关情况公告如下： 二、2025 年第一季度利润分配预案情况 根据公司 2025 年第一季度报告，公司 2025 年第一季度实现归属于母公司所有者的净利 润为 549,180,610.69 元，截至 2025 年 3 月 31 日公司未分配利润为 8,427,549,692.03 元，母 公司未分配利润为 3,749,796,944.80 元。 为推动上市公司高质量发展，结合公司发展的实际情况，按照《国务院关于加强监管防 范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》文件精神和相关要求，积极落实分红实施，加 大投资者回报力度，分享经营成果，提振投资者对公司未来发展的信心。本公司 2025 年第 一季度利润分配预案： 按分配比例不变的方式，以分红派息股权登记日实际发行在外的 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 特别提示： 本次股东大会无否决议案、无涉及变更前次议案的情况。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 证券代码：002555 证券简称：三七互娱 公告编号：2025-025 三七互娱网络科技集团股份有限公司 2024年度股东大会决议公告 股东出席的总体情况：通过现场和网络投票的股东 1,282 人，代表股份 912,921,090 股， 占公司有表决权股份总数的 41.2669％。其中：通过现场投票的股东 9 人，代表股份 822,799,852 股，占公司有表决权股份总数的 37.1931％。通过网络投票的股东 1,273 人，代 表股份 90,121,238 股，占公司有表决权股份总数的 4.0738％。 中小股东出席的总体情况：通过现场和网络投票的中小股东 1,276 人，代表股份 95,227,238 股，占公司有表决权股份总数的 4.3046％。其中：通过现场投票的中小股东 3 人， 1 1、会议时间 （1）现场会议召开时间：2025 年 5 月 12 日（星期一）14:30 （2）网络投票时间：通 ...

北京市天元律师事务所 致：三七互娱网络科技集团股份有限公司 三七互娱网络科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度股东大 会（以下简称"本次股东大会"）采取现场投票与网络投票相结合的方式，现场会 议于 2025 年 5 月 12 日在广州市海珠区芳园路 37 号三七互娱全球总部大厦公司会 议室召开。北京市天元律师事务所（以下简称"本所"）接受公司聘任，指派本所 律师参加本次股东大会现场会议，并根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共 和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称"《股 东会规则》"）以及《三七互娱网络科技集团股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）等有关规定，就本次股东大会的召集、召开程序、出席现场会议人员 的资格、召集人资格、会议表决程序及表决结果等事项出具本法律意见。 为出具本法律意见，本所律师审查了《三七互娱网络科技集团股份有限公司第 六届董事会第二十三次会议决议公告》《三七互娱网络科技集团股份有限公司第六 届监事会第十九次会议决议公告》《三七互娱网络科技集团股份有限公司关于召开 2024 年度股东大会的通知》（以下简称"《召开股东大会通知 ...

证券代码：002555 证券简称：三七互娱 公告编号：2025-027 三七互娱网络科技集团股份有限公司 第六届监事会第二十一次会议决议公告 表决结果：同意 3 票、弃权 0 票、反对 0 票。 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 三七互娱网络科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第二十一次会议 通知于 2025 年 5 月 12 日以专人送达、电子邮件、电话方式发出，会议于 2025 年 5 月 12 日在公司会议室以现场与通讯结合的方式召开，本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，会议由监事会主席何洋先生主持。本次会议的召集、召开和表决程序及出席会议的监事 人数符合法律、法规和公司章程等有关规定，经与会监事审议表决，形成如下决议： 一、审议通过《关于豁免第六届监事会第二十一次会议通知期限的议案》 监事会同意豁免公司第六届监事会第二十一次会议的通知期限，并于 2025 年 5 月 12 日召开第六届监事会第二十一次会议。 二、审议通过《2025 年第一季度利润分配预案》 经审核，监事会认为：董事会拟定的 2025 年第一季 ...

证券代码：002555 证券简称：三七互娱 公告编号：2025-026 三七互娱网络科技集团股份有限公司 第六届董事会第二十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 三七互娱网络科技集团股份有限公司（下称"公司"或"本公司"）第六届董事会第二 十五次会议通知于 2025 年 5 月 12 日以专人送达、电子邮件、电话方式发出，会议于 2025 年 5 月 12 日在公司会议室以现场与通讯结合的方式召开。本次会议应到董事 9 位，实到董 事 9 位。会议由董事长李卫伟主持。会议的召集和召开符合法律、法规及《三七互娱网络科 技集团股份有限公司章程》（下称"《公司章程》"）的有关规定。本次会议作出了如下决 议： 一、审议通过《关于豁免第六届董事会第二十五次会议通知期限的议案》 表决结果：同意 9 票、弃权 0 票、反对 0 票。 二、审议通过《2025 年第一季度利润分配预案》 根据公司 2025 年第一季度报告，公司 2025 年第一季度实现归属于母公司所有者的净利 润为 549,180,610.69 元，截至 2025 年 3 月 31 ...

三七互娱网络科技集团股份有限公司 关于 2025 年第一季度利润分配预案的公告 证券代码：002555 证券简称：三七互娱 公告编号：2025-028 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、审议程序 三七互娱网络科技集团股份有限公司（下称"公司"或"本公司"）于 2025 年 5 月 12 日召开第六届董事会第二十五次会议和第六届监事会第二十一次会议，审议通过了《2025 年第一季度利润分配预案》。该议案无需提交公司股东大会审议。现将有关情况公告如下： 二、2025 年第一季度利润分配预案情况 根据公司 2025 年第一季度报告，公司 2025 年第一季度实现归属于母公司所有者的净利 润为 549,180,610.69 元，截至 2025 年 3 月 31 日公司未分配利润为 8,427,549,692.03 元，母 公司未分配利润为 3,749,796,944.80 元。 为推动上市公司高质量发展，结合公司发展的实际情况，按照《国务院关于加强监管防 范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》文件精神和相关要求，积极落实分红实施，加 大投资者回报力 ...

游戏葡萄 . 以下文章来源于游戏葡萄 ，作者游戏葡萄君 有前瞻、有判断。投稿与合作：hi@youxiputao.com 来源丨游戏葡萄（ID：youxiputao） 作者丨秋秋 图源丨Midjourney 在你看来，一家游戏公司多久会破产？ 比尔盖茨曾提出过微软破产论，将公司的死亡倒计时定在18个月；国内累计分红过60亿的吉比特，曾将 公司现金储备的标准定在18个月、36个月；在心动连年亏损时期，也有证券厂商分析，心动账上的30亿 现金，足以支持公司在无收入的情况下度过三年。 但葡萄君扒完2024年财报发现：80%的上市游戏公司离「破产」不足9个月，个别甚至撑不过30天。 ——这项名为「安全月数」的指标，衡量的是公司断粮后，仅靠货币资金续命的时间。 虽然这项指标有些极端，比如计算方式有些粗略、厂商很难陷入无收入状态、借款/投融资/资产变现等续 命手段也有很多……但它也能突破一些行业粉饰，相对真实地展现不同公司的生存状况、抗风险能力 （文末附65家上市公司营收利润及安全月数情况总表）。 注：安全月数计算公式：A股安全月数=去年年末货币资金/去年月均经营活动现金流出小计；港美股安全 月数=去年年末现金及等价物/去 ...

Core Insights - The consensus in the gaming industry is that "going global" is essential for survival, with 33 Chinese companies entering the global mobile game publisher revenue top 100 in April, generating a total of $2 billion, accounting for 38.4% of the top 100's revenue [1][3] - Tencent's "Honor of Kings" saw a 71% revenue increase, reclaiming the top spot in global mobile game revenue, contributing to a 10% rise in Tencent's mobile gaming revenue [1] - The trend of Chinese gaming companies focusing on overseas markets is evident, with companies like Century Huatong and 37 Interactive Entertainment leading in revenue growth, while many A-share companies experienced revenue declines [3][5] Industry Performance - The actual sales revenue of China's self-developed games in the domestic market for 2024 is projected to be 260.736 billion yuan, a year-on-year growth of 1.7%, indicating a slowdown [5] - The overseas market for self-developed games reached $18.557 billion in 2024, with a year-on-year growth of 13.39%, marking a continuous five-year trend of exceeding 100 billion yuan [5] - Century Huatong's overseas business revenue reached 11.367 billion yuan in 2024, accounting for 50.26% of its total revenue, highlighting the importance of international markets for revenue growth [5] Market Trends - The gaming industry is witnessing a shift towards high-quality game exports, with major players like Tencent and NetEase leading the charge to enhance China's global gaming influence [7] - A significant number of A-share gaming companies are experiencing revenue declines, but those heavily invested in overseas markets, such as 37 Interactive Entertainment and Century Huatong, are performing well [3][7] - The current landscape for Chinese games going global is characterized by a focus on mobile and casual games, capital investments, and breakthroughs in higher-end gaming technologies like VR and AI [9][10]