证 券 研 究 报 告 ——公司收购罗曼智能事件点评 投资要点： [Table_Summary 投资建议：]此次收购完成并表后预计增厚公司未来业绩，但是考虑到 厨小电行业短期销售端仍处于缓慢弱复苏的过程中，我们下调盈利预 测，预计公司 2024-2026年EPS为 3.07/3.31/3.62元（原值 3.25/3.70/4.08 元，下调幅度-6%/-11%/-11%）,同比+8%/+8%/+9%，参考同行业公司， 且基于谨慎性角度考虑，给予公司 2024 年 20xPE，下调目标价至 61 元，"增持"评级。 公司收购罗曼智能，加快布局个护赛道。公司拟以现金 1.54 亿元收购 罗曼智能 61.78%的股权（对应整体估值为 2.50 亿元）。罗曼主营口腔 和美发护理小家电，此次收购有助于公司扩充个护小家电产品，提升 个护小电市场份额。根据公告，2022 和 2023 年罗曼营收 5.03 亿元和 5.05 亿元（+0.5%），业绩 1750 万元（净利率 3.5%）和-372 万元，净 资产 1.3 亿元和 1.2 亿元。对应罗曼智能 2022 年 14.3x PE，0.5x PS； 对应罗曼智能 202 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [5] Core Views - The acquisition of a controlling stake in Roman Intelligent is expected to accelerate the company's entry into the personal care sector, which has significant market size and growth potential [2] - The personal care market in China shows promising growth, with online retail sales for hair dryers and electric toothbrushes reaching CNY 9.06 billion and CNY 5.58 billion in 2023, respectively, reflecting year-on-year growth of 29.9% and 4.2% [2] - Roman Intelligent has strong technological advantages, including over 900 authorized patents and the ability to self-develop key components like high-speed brushless motors, which will complement the company's existing brand and channel advantages [2] - The acquisition price for Roman Intelligent is considered reasonable, and the company has committed to achieving net profits of no less than CNY 15 million, CNY 25 million, and CNY 40 million for the years 2024 to 2026 [2] - The report forecasts revenue growth for the company of 7.8%, 12.7%, and 13.3% for 2024 to 2026, with net profit growth of 11.7%, 12.8%, and 13.4% for the same period [2] Financial Data Summary - Roman Intelligent's revenue for 2022 and 2023 was CNY 503 million and CNY 505 million, with net profits of CNY 17.5 million and a loss of CNY 3.72 million, respectively [10] - The company's total assets are projected to grow from CNY 4.873 billion in 2022 to CNY 6.731 billion by 2026 [15] - The report estimates that the company will achieve EBITDA of CNY 912 million, CNY 1.026 billion, and CNY 1.126 billion for 2024 to 2026 [11]

本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 5 免责声明 本报告仅供国投证券股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因为任 何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。 本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中 的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰 写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及 资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公 开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应 当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的 观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司 投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券 或期权并进行证券或期权交易，也可 ...

关于收购广东罗曼智能科技股份有限公司控股权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002959 证券简称：小熊电器 公告编号：2024-059 小熊电器股份有限公司 一、交易概述 为落实公司全球化战略，扩充产品品类、拓展海外市场，提升公司综合竞争 力，公司向严佑春、东莞市和富股权投资合伙企业（有限合伙）（简称"和富投 资"）、东莞市合富股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"合富投资"）、 东莞市晨美股权投资合伙企业（有限合伙）（简称"晨美投资"）、东莞市美程 股权投资合伙企业（有限合伙）（简称"美程投资"）、林伟、深圳金智塔一号 投资合伙企业（有限合伙）（简称"金智塔一号"）、严洪流、刘昌明、徐世琴、 廖丽芬、潘世辉、李锋宝、彭伏成、杨子龙、罗李华、周健华、毛葆琼、李刚（以 下合称"交易对手方"）收购其持有的罗曼智能合计 61.78%的股权（简称"本 次交易"），交易价格合计为 154,444,172.38 元。 本次交易完成后，公司将拥有罗曼智能控股权地位，罗曼智能将成为公司控 股子公司，公司将罗曼智能纳入合并报表范围。 2024 ...

证券代码：002959 证券简称：小熊电器 公告编号：2024-058 小熊电器股份有限公司 董 事 会 一、审议并通过《关于收购广东罗曼智能科技股份有限公司控股权的议案》 具体内容详见《证券时报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关 于收购广东罗曼智能科技股份有限公司控股权的公告》。 公司董事会战略委员会审议通过本议案。 表决结果：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 特此公告。 小熊电器股份有限公司 第三届董事会第十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 小熊电器股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十一次会议于 2024 年 7 月 4 日在公司会议室召开。本次董事会会议通知及会议材料于 2024 年 7 月 1 日以邮件等形式向公司全体董事发出。会议以现场和通讯相结合的方式召开，由董 事长李一峰先生主持。本次会议应出席董事 5 人，实际出席董事 5 人，公司部分监 事和高级管理人员列席本次会议。本次会议的召集、召开符合有关法律、行政法规、 部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 ...

一、回购进展的具体情况 二、其他说明 证券代码：002959 证券简称：小熊电器 公告编号：2024-057 小熊电器股份有限公司 关于股份回购进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 小熊电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 10 月 27 日召开第三 届董事会第五次会议审议通过了《关于回购部分社会公众股份方案的议案》，同 意公司使用自有资金人民币 3,000 万元-6,000 万元以集中竞价交易方式回购部分 公司股份，回购股份的种类为公司发行的 A 股股票，回购股份价格不超过 75.00 元/股（2023 年年度权益分派实施完成后，回购股份价格上限从 75.00 元/股调整 为 73.81 元/股）。回购期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起 12 个月内。 本次回购的股份将用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划。具体内容详 见《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于回购部分社会公众 股份方案的公告》（公告编号：2023-082）、《回购报告书》（公告编号：2023-085） 和《关于权 ...

| 证券代码：002959 | 证券简称：小熊电器 | 公告编号：2024-056 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127069 | 债券简称：小熊转债 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 转股期限：2023年2月20日至2028年8月11日 转股价格：53.22元/股 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第15号——可转换公司债券》的有关规定，小熊电器股份有限公司（以下简 称"公司"）现将2024年第二季度可转换公司债券转股及公司股份变动的情况公 告如下： 一、可转换公司债券发行上市概况 1、可转换公司债券发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准小熊电器股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》（证监许可〔2022〕1099号）核准，小熊电器股份有限公司 向社会公开发行了5,360,000张可转换公司债券，每张面值100元，期限6年，发行 总额为53,600.00万元。 2、可转换公司债券上市情况 小熊电器股份有限公司 2024 年第二季度可转换公司债券转股情 ...

债券受托管理人 东莞证券股份有限公司 关于小熊电器股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 受托管理事务报告 （2023 年度） 证券简称：小熊电器 证券代码：002959 债券简称：小熊转债 债券代码：127069 | | | | 重要声明 2 | | | --- | --- | | 目录 3 | | | 释义 4 | | | 第一节 本期债券基本情况 5 | | | 一、核准文件 | 5 | | 二、本期债券的主要条款 | 5 | | 第二节 债券受托管理人履行职责情况 14 | | | 第三节 发行人经营与财务状况 15 | | | 一、发行人基本情况 | 15 | | 二、发行人 2023 年度经营情况及财务状况 | 15 | | 第四节 发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况 18 | | | 一、募集资金到位情况 | 18 | | 二、募集资金的管理和专户储存情况 | 18 | | 三、募集资金使用情况及结余情况 | 19 | | 四、2023 年度募集资金实际使用情况 | 20 | | 第五节 内外部增信机制、偿债保障措施的有效性分析 23 | | | 第六节 发行人偿债保障措施的执 ...

小熊近期的一个情况那稍后我们进入到一个问答环节那吴总在线吗我在的嗯行那就麻烦您您先提一下一下公司的情况那稍后我们就引入这个问答环节您看可以吗嗯好的好的感谢国泰局南证券也感谢各位投资人来参加小熊的这个线上旅客策略会我先简单介绍一下公司近期的一个情况吧2024年的一个QE呢我们的一个 收入和经济用都是同比率有下滑的这个是由于23年Q1它疫情放开后消费需求是比较旺盛的处于一个相对来说的一个高级数位并且华光银的一个Q4行业竞争的态势也蔓延到了今年的Q1所以今年Q1的业绩是沉压的下面我就简单的从品牌还有产品包括渠道方面 去简单介绍一下公司近期的一个情况品牌方面今年的一个三月份我们在佛山顺德就举办了小熊的18周年庆品牌的发布会人群定位更聚焦于年轻人喜欢的小家电然后我们的一个小熊的形象进行了IP的升级从过往Q萌的一个小熊形象升级为偏成年人形象的一个花耳熊 这个也是基于未来产品的一个定位包括以后产品的品牌的一个发展所以将 IP 形象改为了偏成年人形象的花耳熊它也代表了能听懂话语更接近消费者去聆听消费者的声音发布会上我们也发布了烛光系列的一个旗舰套系产品主要是针对一些刚需的品类 去收集各种用户的痛点进行研发的升级这些品类就包括 ...

证券代码：002959 证券简称：小熊电器 公告编号：2024-055 小熊电器股份有限公司 关于 2024 年股票期权激励计划股票期权授予登记完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 根据中国证券监督管理委员会《上市公司股权激励管理办法》、深圳证券 交易所、中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司有关规则的规定，小熊电 器股份有限公司（以下简称"公司"）完成了2024年股票期权激励计划股票期 权授予登记工作，现将有关情况公告如下： 一、本次激励计划已履行的相关审批程序 1. 2024 年 5 月 24 日，公司召开第三届董事会第九次会议，会议审议通过 《关于公司〈2024 年股票期权激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于公司 〈2024 年股票期权激励计划实施考核管理办法〉的议案》以及《关于提请股东大 会授权董事会办理股权激励相关事宜的议案》。 同日，公司召开第三届监事会第七次会议，会议审议通过了《关于公司〈2024 年股票期权激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于公司〈2024 年股票期权 激励计划实施考核管理办法〉的议 ...