证券研究报告 2025 年 06 月 06 日 [Table_Title] 每日复盘 2025 年 6 月 6 日市场全天窄幅震荡，算力板块持续活跃 报告要点： 2025 年 6 月 6 日市场全天窄幅震荡，算力板块持续活跃。上证指数上涨 0.04%，深证成指下跌 0.19%，创业板指下跌 0.45%。市场成交额 11518.42 亿 元，较上一交易日减少 1383.50 亿元。全市场 2632 只个股上涨，2634 只个 股下跌。 风格上看，各指数涨跌幅排序为：稳定>周期>0>成长>金融>消费；中盘 价值>中盘成长>大盘价值>小盘成长>小盘价值>大盘成长；中证全指表现优 于基金重仓。 分行业看，30 个中信一级行业涨跌互现；表现相对靠前的是：有色金属 （1.17%），通信（1.10%），石油石化（0.89%）；表现相对靠后的是：综合金 融（-1.80%），传媒（-0.88%），非银行金融（-0.82%）。概念板块方面，多 数概念板块下跌，昨日连板_含一字、昨日连板、维生素等大幅上涨；盲盒 经济、机器人执行器、昨日触板等大幅走低。 资金筹码方面，主力资金 6 月 6 日净流出 263.69 亿元。其中超大单净 ...

【事件】 根据澳门统计局数据，澳门 2024 年入境旅客共 3492.9 万人次，同比按年 增长 23.8%；2025 年 4 月入境旅客共 309.3 万人次，同比增长 18.9%；2025 年 1-4 月入境游客共 1295.5 万人次，同比增长 12.9%。 汇彩控股（1180.HK） 2025-06-04 星期三 【点评观点】 即时点评 澳门旅游数据持续回暖，博彩行业变化带来新机遇 ➢ 疫情后澳门旅客人数增长显著，幸运博彩收入回暖 根据澳门博彩监察协调局数据，澳门 2024 年幸运博彩毛收入为 2267.8 亿 澳门币，同比按年增长 23.9%；2025 年 5 月幸运博彩毛收入为 211.9 亿澳 门币，同比增长 5%，2025 年 1-5 月累计毛收入为 977.1 亿澳门币，同比增 长 1.7%。 疫情后访澳旅客人数恢复良好，根据澳门统计局数据，2024 年入境澳门旅 客同比增长 23.8%达到 3492.9 万人，2025 年 1-4 月入境澳门旅客人数同比 增长 12.9%。 澳门幸运博彩收入随旅客趋势收入保持恢复态势，根据澳门博彩监察协调 局数据，澳门 2024 幸运博彩毛收入同比增长 2 ...

[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 06 月 04 日 [Table_Title] 消费级无人机预期向好，看好二季度工 程机械行业 ——机械行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 周度行情回顾 2025 年 5 月 25 日至 5 月 30 日，上证综指下跌 0.03%，深证成指下 跌 0.91%，创业板指下跌 1.40%。其中申万机械设备下跌 0.43%，相 较沪深 300 指数跑赢 0.66pct，在 31 个申万一级行业中排名第 21。 细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动 化设备分别涨跌-0.47%/+0.32%/-0.06%/-0.38%/-1.39%。 重点板块跟踪 低空经济板块：工信部、国家发展改革委、国家数据局联合印发《电 子信息制造业数字化转型实施方案》。《方案》提出，到 2027 年，先 进计算、人工智能深度赋能行业发展，典型场景解决方案全面覆盖， 形成 100 个以上典型场景解决方案。聚焦电子信息制造业特点，《方 案》列出 15 个典型场景，其中，大众消费领域北斗规模应用场景中明 确，推动北 ...

[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 06 月 04 日 [Table_Title] 消费级无人机预期向好，看好二季度工 程机械行业 ——机械行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 周度行情回顾 2025 年 5 月 25 日至 5 月 30 日，上证综指下跌 0.03%，深证成指下 跌 0.91%，创业板指下跌 1.40%。其中申万机械设备下跌 0.43%，相 较沪深 300 指数跑赢 0.66pct，在 31 个申万一级行业中排名第 21。 细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动 化设备分别涨跌-0.47%/+0.32%/-0.06%/-0.38%/-1.39%。 重点板块跟踪 机械设备板块：1.2025 年 6 月 2 日，美国商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）表示，美国总统特朗普无意延长其全球性关税计划的暂缓期。 贸易威胁不稳定性仍然存在，后续建议仍密切关注美欧及中美关税贸 易进展。对美出口预计二季度将出现边际提升，同时建议关注具备强 海外生产能力及客户多元化的出口链标的。2.工程机械 4 月整 ...

[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2025 年 06 月 04 日 2025 年 6 月 4 日三大指数震荡走高，大消费板块集体爆 发 报告要点： 2025 年 6 月 4 日三大指数震荡走高，大消费板块集体爆发。上证指数上 涨 0.42%，深证成指上涨 0.87%，创业板指上涨 1.11%。市场成交额 11528.53 亿元，较上一交易日增加 116.58 亿元。全市场 4008 只个股上涨，1256 只个 股下跌。 6 月 4 日，上证 50、沪深 300、中证 500 以及中证 1000 等 ETF 大部分成 交额较上一交易日减少。华夏上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF 和华夏中 证 1000ETF 成交额分别为 8.77 亿元、18.46 亿元、5.14 亿元、7.04 亿元、 6.29 亿元、7.10 亿元和 1.54 亿元，分别较上一交易日变化-5.01 亿元、- 5.15亿元、+2.34亿元、+2.06亿元、-1.55亿元、-2.13亿元、-0.40亿元。 6 月 3 ...

1·[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 06 月 04 日 [Table_Title] 重磅国产操作系统发布，智元远征 A2 获中美欧认证 ——人形机器人产业周报 [Table_Summary] 报告要点： 周度行情回顾 2025 年 5 月 25 日至 5 月 30 日，人形机器人概念指数下跌 2.21%， 相较沪深 300 指数跑输 1.12pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机 器人概念指数上涨 31.07%，相较沪深 300 指数跑赢 30.56pct。 A 股人形机器人指数（iFinD 概念）相关个股中，数字政通周涨幅 最大（+18.05%），凌云光周跌幅最大（-12.96%)。 周度热点回顾 政策端，北京人形机器人创新中心牵头制定的《人形机器人电驱动一 体化关节接口要求》标准公开征求意见。上海浦东新区发布《具身智 能产业支持 16 条政策》。广东省开展"机器人+"行动，推动人工智能 大模型研发及场景应用。 产品技术迭代方面，智元机器人旗下的远征 A2 人形机器人成为全球 首个同时拥有中、美、欧三个区域认证的人形机器人。国家地方共建 人形机器人创 ...

1·[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 06 月 04 日 [Table_Title] 重磅国产操作系统发布，智元远征 A2 产品技术迭代方面，智元机器人旗下的远征 A2 人形机器人成为全球 首个同时拥有中、美、欧三个区域认证的人形机器人。国家地方共建 人形机器人创新中心首席科学家江磊表示，年底中心具身智能大模型 的操作精度基本能达到 ChatGPT 3 的水平。零次方发布轮式人形机 器人 Zerith-H1，搭载垂直场景操作基础模型 Zerith-V0，能够为类家 庭服务场景提供智能解决方案。Figure 机器人 F.03 正式开始行走。优 必选等公司联合研发的首款家庭桌面 AI 机器人全国首发，填补了家庭 陪伴人形机器人市场的空白。鸿道操作系统正式发布，支持包括龙芯、 华为、英伟达、英特尔等在内的多种 GPU/NPU 架构。 投融资动态中，润阳科技拟对人形机器人公司傅利叶增资不超过 3 亿元。四川具身人形机器人科技有限公司完成数千万元天使轮融资， 估值数亿元。地平线机器人旗下的地瓜机器人完成 1 亿美元 A 轮融 资，获得高瓴资本、五源资本等投资机构青 ...

资金筹码方面，主力资金 6 月 3 日净流出 92.56 亿元。其中超大单净流 出 22.64 亿元，大单净流出 69.91 亿元，中单资金净流出 38.58 亿元，小单 持续净流入 136.86 亿元。 证券研究报告 2025 年 06 月 03 日 [Table_Title] 每日复盘 2025 年 6 月 3 日市场全天震荡反弹，医药股持续上涨 报告要点： 2025 年 6 月 3 日市场全天震荡反弹，医药股持续上涨。上证指数上涨 0.43%，深证成指上涨 0.16%，创业板指上涨 0.48%。市场成交额 11411.95 亿 元，较上一交易日增加 23.79 亿元。全市场 3414 只个股上涨，1826 只个股 下跌。 风格上看，各指数涨跌幅排序为：金融>消费>成长>周期>0>稳定；大盘 价值>小盘成长>小盘价值>中盘价值>大盘成长>中盘成长；中证全指表现优 于基金重仓。 分行业看，30 个中信一级行业普遍上涨；表现相对靠前的是：综合 （2.36%），农林牧渔（2.06%），银行（1.99%）；表现相对靠后的是：家电 （-2.22%），钢铁（-1.42%），煤炭（-0.82%）。概念板块方面，多数概念 ...

行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业 周报、月报 2025 年 06 月 03 日 [Table_Title] 行业整合再上风口，欧洲新能源高增 ——汽车行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 5 月前三周乘用车继续维持高速增长 乘用车：5 月 1-25 日，全国乘用车市场零售 135.8 万辆，同比去年 5 月 同期增长 16%，较上月同期增长 9%，今年以来累计零售 823 万辆，同比 增长 9%；5 月 1-25 日，全国乘用车厂商批发 138.9 万辆，同比去年 5 月 同期增长 17%，较上月同期下降 1%，今年以来累计批发 985.8 万辆，同 比增长 12%。 新能源：5 月 1-25 日，全国乘用车新能源市场零售 72.6 万辆，同比去 年 5 月同期增长 31%，较上月同期增长 11%，全国新能源市场零售渗透率 53.5%，今年以来累计零售 405 万辆，同比增长 35%；5 月 1-25 日，全国 乘用车厂商新能源批发 75.3 万辆，同比去年 5 月同期增长 26%，较上月 同期增长 0%，新能源厂商批发渗透率 54.2%，今年以来累计批 ...

行业研究|可选消费 证券研究报告 可选消费行业周报、月报 2025 年 06 月 03 日 [Table_Title] 珀莱雅进军械字号，林清轩冲击港股 IPO ——美护商社行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场表现 本周行业重点事件及资讯 （1）美护：天猫 618 抢先购全周期美妆品类珀莱雅、兰蔻、欧莱雅 排名前三。上海林清轩生物科技股份有限公司在港交所递交招股书。 珀莱雅发布新品械字号首新品医用胶原蛋白敷贴。聚源生物完成超亿 元融资。水羊股份代理合作产品美斯蒂克亮白饮热销。美丽田园增持 奈瑞儿至 90%股权。 （2）出行链：端午节假期期间（2025 年 5 月 31 日至 6 月 2 日）， 预计全社会跨区域人员流动量累计 6.57 亿人次，日均 2.19 亿人次， 同比增长 3.0%。由于今年端午节与"六一"儿童节叠加，亲子消费 和复合型旅游需求集中释放，家庭出游、主题乐园等产品更受青睐。 2025 年第 20 周（5 月 19 日-5 月 25 日）全国民航执行客运航班量 10.4 万架次。日均航班量 14947 架次、环比上周上升 0.4%、同比 2024 年上升 4.1%、同比 ...