[Table_Summary] 报告要点： RedCap 通过裁剪终端收发带宽、天线数等手段有效降低 5G 终端复 杂度和成本，同时兼顾大容量、低时延、网络切片等 5G 原生能力， 实现 5G 应用成本和性能的最佳平衡，从而推动其在工业等成本敏感 度较高的场景中渗透提速。 物联网模组市场需求受益于 AI 等新场景推动持续修复，国内供应商在 全球份额领先，将充分受益于行业需求的回暖。推荐关注国内领先物 联网模组供应商：移远通信、广和通、美格智能。 [Table_ 过去一年PicQuote 市场行情] -27% -14% 0% 13% 27% 12/29 3/29 6/28 9/27 12/27 技术硬件与设备 沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 16 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | 图 1: 2023 年全球蜂窝物联网连接数（亿） | | | 图 2: 2023 年全球蜂窝物 ...

微软 AI Agent带动交互方式升级，进一步促进AI应用端繁荣。人类和AI交互按照自动化程度可以分为Embedding、Copilot和Agent模式，2024年AI Agent逐渐爆发，AI产品逐渐从Copilot模型向Agent模式转变，在大语言模型（LLM）驱动的Agent系统中，LLM充当Agent的大脑，并由 Planning（规划）、Memory（记忆）、Tools（工具）、Action（动作）等几个关键组件补充。 国内外厂商加大力度开发布局AI Agent，C端流量入口有望重塑，B端加速AI行业场景落地。国内外厂商加速布局AI Agent，根据彭博消息， OpenAI正在准备推出一款代号"Operator"的全新AI Agent产品，可以自动执行各种复杂操作，包括编写代码、预订旅行、自动电商购物等； Salesforce在9月12日推出自动化AI Agent产品——Agentforce，并在10月宣布Agentforce进入全面商用阶段，企业可构建定制AI Agent，连接 企业数据并代表员工执行销售、服务、营销、商务等相关任务。苹果于10月发布Apple Intelligence。国内厂商方 ...

[Table_ 相关研究报告 DocReport] 据 Data Bridge 数据，预计 2024 年全球 MEMS 惯性传感器市场规模为 55.2 亿 美元，2029 年将有望达到 155.5 亿美元，CAGR 达到 23%。据共研网数据，中国 MEMS 惯性传感器市场规模从 2020 年的 118.5 亿元提升至 2023 年的 178.8 亿元, CAGR 为 14.7%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 17 / 19 图 32：全球 MEMS 惯性传感器市场规模（亿美元） 图 33：中国 MEMS 惯性传感器市场规模（亿元） PCB：世运电路、胜宏科技、崇达技术 资料来源：Wind，公司公告等，国元证券研究所预测 注：股价取自 2024 年 12 月 27 日收盘价，标注公司为覆盖公司，其他公司均采用 Wind 一致预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 公司围绕各类型机器人推出丰富且全面的 3D 视觉感知方案，可提供 3D 结构光、iToF、激光雷达等全技术路线 3D 视觉传感器 技术硬件与设备行业研 [Table_Summary] 报告要点： 特斯拉规划 Optimus 于 2025 年开始 ...

周报、月报 2024 年 12 月 30 日 汽车行业的多重属性 顺周期，关注一季度政策空窗期 [Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 [Table_Title] 顺周期与逆周期 我们在《2025 年汽车行业投资策略报告：守成与创新，开启发展新阶段》 指出基于汽车行业的宏观经济重要性、消费中单一产业占比高的特征， 以及 24 年两轮以旧换新政策对 25 年消费的透支作用，当前稳增长背景 下预计 25 年汽车仍将在政策呵护下实现较好表现。但由于政策从研判、 发布到落地实施需要时间，24 年政策到期与 25 年政策落地之间，很可 能存在空窗期，叠加考虑 24 年一季度汽车受企业端降价带动销量增长较 高，行业在一季度存在空窗期效应的可能性。该效应主要影响顺周期特 征较为明显的标的，建议投资者关注顺周期标的风险。 汽车与汽车零部件行业 [Table_Summary] 报告要点： 作为占据国民经济较大份额，同时又在终端市场销售的复杂工业品，汽 车具有周期属性、消费属性及科技属性三重特征。其中周期属性方面， 与宏观经济周期高度同步，具有典型顺周期特征，受经济周期、产业政 策等因素推动 ...

电信服务行业周报 2024 年 12 月 29 日 [Table_Title] 小米、理想入局大模型，兼顾端侧及基础算力硬件 [Table_Summary] 报告要点： 周行情：本周（2024.12.23-2024.12.27）上证综指上涨 0.95%，深 （28.84%）涨幅分列前三。 MindGPT-3o 是理想汽车推出的多模态端到端大模型，融合语音、视 觉和语言理解技术，实现高效实时交互。MindGPT-30 具备记忆、规 划、工具使用和表达能力，能提升用户认知、完成任务并提供情感支 持。基于不断迭代，MindGPT-3o 增强了对长上下文的理解力和逻辑 推理能力，推动了从感知到认知再到表达的全面智能化发展。基于 MindGPT-3o 打造的理想同学于 12 月底将开启全量推送。（信息来 源：AI 工具集） 12 月 26 日，小米集团正在积极构建自己的 GPU 万卡集群，以加大对 AI 大模型的投入。据悉，小米大模型团队在成立之初便已拥有 6500 张GPU资源。这一举措显示了小米在AI硬件领域的决心和投入力度。 小米的这一战略布局已经实施数月，其中雷军扮演了重要的领导角 色。据知情人士透露，小米在 ...

12 月 27 日，上证 50、沪深 300、中证 500 以及中证 1000 等 ETF 大部分成交额 较上一交易日减少。华夏上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF、易 方达沪深 300ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF 和华夏中证 1000ETF 成交额 分别为 16.85 亿元、44.29 亿元、12.97 亿元、19.19 亿元、18.52 亿元、17.13 亿 元和 4.48 亿元，分别较上一交易日变化-0.55 亿元、+5.73 亿元、+4.29 亿元、- 3.06 亿元、+2.14 亿元、-6.03 亿元、-1.61 亿元。12 月 26 日主要宽基 ETF 资金流 向显示资金主要流入上证 50ETF，流入金额为 11.10 亿元。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 / 12 图 8：ETF 资金流向表现 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 700 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 2024-01-11 2024-01-16 2024-01-19 ...

量子信息技术专题研究报告 2024 年 12 月 26 日 ——量子信息技术专题研究 量子科技蓬勃发展，有望突破经典技术的瓶颈 量子通信是实用化进程最快的领域，产业链条逐步完善 量子计算技术不断突破，应用空间十分广阔 [Table_Main] 行业研究|信息技术|软件与服务 证券研究报告 [Table_Title] 量子技术蓬勃发展，长期成长空间广阔 [Table_Summary] 报告要点： 量子是数学概念，用来描述光子、质子、中子、电子、介子等基本粒 子的能量特性，它是能表现出某物质或物理量特性的最小单元。量子 科技包括量子通信、量子计算、量子精密测量三方面应用，在保障信 息传输安全、提高运算速度、提升测量精度等方面，可以突破经典技 术的瓶颈，将成为信息、能源、材料和生命等领域重大技术创新的源 泉，为保障国家安全和支撑国民经济高质量发展提供核心战略力量。 量子通信是利用量子比特作为信息载体来进行信息交互的通信技术， 可在确保信息安全等方面突破经典信息技术的极限。量子通信是最先 走向实用化和产业化的量子信息技术，从产业链来看，量子通信上下 游已基本形成。国内有国科量子、问天量子等专业从事量子通信业务 的公司 ...

[Table_Title] 深耕精密焊接，积极布局半导体及新能源 深耕精密焊接设备，积极布局电子智能装备 公司是专业的智能装备和成套解决方案供应商，致力于为精密电子组装半 导体封装检测领域提供智能装备解决方案。公司在运动控制、软件系统、视 觉算法、精密模组等技术方面不断创新突破，形成精密焊接装联设备、视觉 检测制程设备、智能制造成套装备、固晶键合封装设备，服务于智能终端、 新能源汽车、智能物联、半导体等行业，推动工业数字化、智能化升级。 消费电子复苏，精密焊接设备业务有望持续增长 2023 年消费电子行业需求疲软，但随着持续去库存和 AI 技术的赋能，行业 有望迎来复苏。据 Canalys，预计 2024 年智能手机出货量将达到 11.7 亿 部，同比增长 4%，到 2027 年将达 12.5 亿部，2023-2027 年 CAGR 为 2.6%。伴随下游消费电子需求复苏，公司精密焊接设备业务有望持续增长。 新能源市场规模持续提升，公司有望从中受益 根据 EV Tank，新能源汽车 2025 年销量将达 1,800 万辆，市占率将超 50%。 2023 年初，受到新能源汽车补贴政策的退坡影响，新能源车渗透率有 ...

图 12：中国和美国胰岛素渗透率对比 3.2 胰岛素集采带动三代胰岛素占比提升，进口取代持续推进 2020 年 1 月，武汉市药械集中带量采购服务平台发布《关于武汉市胰岛素类药品带 量议价的通知》，启动了胰岛素专项带量议价的全国"第一谈"。此次议价的采购总量 达到 170.569 万支，总市场规模 1.3 亿元，涉及诺和诺德、礼来、通化东宝、联邦制 药、誉衡制药、赛诺菲、甘李药业等多家企业。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|---------------------------------------|----------|-------------------------|--------------|--------| | 表 4 \n组别 | ：武汉胰岛素集采分组组别 \n胰岛素类型 | 生产企业 | 通用名 | 采购量（支） | 占比 | | 组一 | 重组人胰岛素 | 诺和诺德 | 重组人胰岛素 | 42016 | 2.46% | | | | 礼来 | | | | | | | 东宝 | | | | | | | 天麦 | | ...

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