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【东北军工 王凤华】中航电测重组完成后全年关联交易额度将大幅提升，关注后续军工投资机会 24.10.14 中航电测重组完成后，航空工业成飞的关联交易将构成公司的关联交易。 公司调整全年关联交易额度： 采购商品和接受劳务 从2亿元调整至320亿 出售商品和提供劳务 从7亿元调整到55.5亿元 财务公司存款额度调整到455亿。 标志着本年度合同负债有望达到 【东北军工 王凤华】中航电测重组完成后全年关联交易额度将大幅提升，关注后续军工投资机会 24.10.14 中航电测重组完成后，航空工业成飞的关联交易将构成公司的关联交易。 公司调整全年关联交易额度： 采购商品和接受劳务 从2亿元调整至320亿 出售商品和提供劳务 从7亿元调整到55.5亿元 财务公司存款额度调整到455亿。 标志着本年度合同负债有望达到 455 亿，订单金额比这个规模还要大，预示着资金下拨即将到来。 地缘政治因素催化装备加速列装，叠加基本面有所好转，把握军工投资机会。 当前国际局势下我国对武器装备的需求进一步提升，同时目标性、紧迫性更强。 随着十四五期间装备放量以及军演强度提高，军品的消耗进一步加快。 2022-2024H1军工行业受到军工人事 ...

【天风军工—成飞存款额度大幅度调整，基本面拐点第一枪已经打响，坚定看多】 成飞调整全年关联交易额度： 采购商品和接受劳务 从2亿调整到320亿 出售商品和提供劳务 从7亿调整到55亿 财务公司存款额度调整到455亿 行业现金流和确收会在四季度出现拐点 【天风军工—成飞存款额度大幅度调整，基本面拐点第一枪已经打响，坚定看多】 成飞调整全年关联交易额度： 采购商品和接受劳务 从2亿调整到320亿 出售商品和提供劳务 从7亿调整到55亿 财务公司存款额度调整到455亿 ...

【中金卫星互联网】星舰第五次试飞完全成功，商业航天竞争进入新阶段 —————————————— 北京时间10月13日晚Starship（S30+B12）进行第五次试飞：（1）一级超重助推器发射6分钟返回，成功被发射塔 机械臂"筷子"夹持回收；（2）二级飞船入轨后，成功在印度洋受控溅落；（3）试飞过程实时画面通过Starlink传输 回地面。 Starship是人类历史上最大的运载火箭，也是首型完全可重复使用火箭，可将当 【中金卫星互联网】星舰第五次试飞完全成功，商业航天竞争进入新阶段 北京时间10月13日晚Starship（S30+B12）进行第五次试飞：（1）一级超重助推器发射6分钟返回，成功被发射塔 机械臂"筷子"夹持回收；（2）二级飞船入轨后，成功在印度洋受控溅落；（3）试飞过程实时画面通过Starlink传输 回地面。 Starship是人类历史上最大的运载火箭，也是首型完全可重复使用火箭，可将当前发射成本降低1-2个数量级，大 幅提高大规模、低成本发射的经济性。 （1）10月10日卫星互联网高轨03星成功发射，高轨星完成组网。 （3）低轨方面，10月8日长征12号首发箭完成发射场合练，10月15日G ...

划重点：经济部门对于经济运行的动态一直是紧密跟踪和观察，所谓的"信息茧房"是停留在非专业人士的臆想中 的。 所有的政策都是在充分观察、认真论证的基础上进行准备，所需要选择的，是时机。 而这个时机，是在9月下旬到来的。 一旦时机出现，中央直接召开会议进行部署，没有丝毫犹豫和耽搁，这本身就是最清晰的信号。 财政部门这次没有直接说数字，和我们10月10日文章的判断" 划重点：经济部门对于经济运行的动态一直是紧密跟踪和观察，所谓的"信息茧房"是停留在非专业人士的臆想中 的。 所有的政策都是在充分观察、认真论证的基础上进行准备，所需要选择的，是时机。 而这个时机，是在9月下旬到来的。 一旦时机出现，中央直接召开会议进行部署，没有丝毫犹豫和耽搁，这本身就是最清晰的信号。 财政部门这次没有直接说数字，和我们10月10日文章的判断"'X万亿'一定会有，只是有的可能还需要走法定程 序"完全一致，但这并不是一种不确定性，相反，恰恰是一种态度和方向的确定性，因为财政部门的态度足够鲜 明，给市场的想象空间是有实质支撑的。 10月14日将要召开的市场监管总局发布会，主题是助企帮扶，这显然是五个方面中第三个举措的具体部署落实。 接下去有 ...

【华福电新】光伏行业协会拟明天召开行业内卷式恶性竞争座谈会 241013 事件：中国光伏行业协会拟于10月14日在上海组织召开防止行业内卷式恶性竞争座谈会，共同研讨有序化解供需 失衡、出清过剩产能等相关措施。 主要内容预计包括： 1）商讨关于"反内卷式竞争、反低于成本倾销"等内容的行业自律公约； 2）有序化解供需失衡、出清过剩产能等相关措施； 3）对引导行业健康有序发展的其 【华福电新】光伏行业协会拟明天召开行业内卷式恶性竞争座谈会 241013 事件：中国光伏行业协会拟于10月14日在上海组织召开防止行业内卷式恶性竞争座谈会，共同研讨有序化解供需 失衡、出清过剩产能等相关措施。 主要内容预计包括： 1）商讨关于"反内卷式竞争、反低于成本倾销"等内容的行业自律公约； 2）有序化解供需失衡、出清过剩产能等相关措施； 3）对引导行业健康有序发展的其他建议； 4）讨论实施细则及工作方案。 #我们预计协会层面或能助力制定行业"反内卷式竞争、反低于成本倾销"相关的自律公约，主链环节持续亏损状态 或能相对缩短，建议关注穿越行业周期的龙头标的：隆基绿能、TCL中环、通威股份、协鑫科技、大全能源、钧 达股份、晶澳科技、晶科能 ...

牛市还在，但不要再期待疯牛了。 接下来是"重结构，轻指数"的第二阶段。 就算指数横盘震荡，但 类似于今年2月份，AI带动了指数反弹；到了3月份AI维持横盘，但发酵出了"低空"这个大题材。 现在问题来了，9月份金融带动指数反弹，10月份谁会走出来？ 目前有潜力的几个方向： 牛市还在，但不要再期待疯牛了。 接下来是"重结构，轻指数"的第二阶段。 就算指数横盘震荡，但 类似于今年2月份，AI带动了指数反弹；到了3月份AI维持横盘，但发酵出了"低空"这个大题材。 现在问题来了，9月份金融带动指数反弹，10月份谁会走出来？ 目前有潜力的几个方向： 本次财政部发布会的第一大看点就是化债。 提出"拟一次性增加较大规模债务限额，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施。 市场纷纷猜测额度会有多少，从2万亿，到6万亿，甚至16万亿的都有。 另外关于地产，提到" 唯一不好的地方在于，上周四、周五已经有人提前埋伏了这个方向。 今天还是要看市场反馈。 昨天利好较多。 1）成飞 中航电测重组完成后，航空工业成飞的关联交易将构成公司的关联交易。 公司调整全年关联交易额度： 采购商品和接受劳务，从2亿元调整至320亿。 出售商品和提供劳务 ...

卫星接下来的催化： 1，10月13日，SpaceX"星舰"第五次试飞成功； 2，千帆星座"10月15日发射计划"一箭18星"；月底28日二次发射18星； 3，第三届北斗规模应用国际峰会拟于10月24日召开； 4，10月23-25日，2024年中国卫星应用大会召开。 5，11月12日，商业航天，第十五届中国国际航空航天博览会即将举办； 卫星接下来的催化： 1，10月13日，SpaceX"星舰"第五次试飞成功； 2，千帆星座"10月15日发射计划"一箭18星"；月底28日二次发射18星； 3，第三届北斗规模应用国际峰会拟于10月24日召开； 4，10月23-25日，2024年中国卫星应用大会召开。 ...

【15城共建低空经济生态圈 让无人机飞得更好、"更远"】近日，北京、上海、常州、杭州、合肥等15个城市宣布 携手共建低空经济生态圈，计划到明年要打造100个示范项目。 这15个城市将和电信运营商合作开发一些低空飞行路线以及低空应用示范区。 电信运营商将结合5G+北斗高精度定位网，把低空网络打造成兼具通信、导航、遥感和空域监管功能的标杆示范 项目。 通过建设低空综合运营平台，打造飞行监管、 【15城共建低空经济生态圈 让无人机飞得更好、"更远"】近日，北京、上海、常州、杭州、合肥等15个城市宣布 携手共建低空经济生态圈，计划到明年要打造100个示范项目。 这15个城市将和电信运营商合作开发一些低空飞行路线以及低空应用示范区。 电信运营商将结合5G+北斗高精度定位网，把低空网络打造成兼具通信、导航、遥感和空域监管功能的标杆示范 项目。 通过建设低空综合运营平台，打造飞行监管、低空物流、应急救援、巡查巡检等典型低空应用，计划到2025年创 建100个低空经济行业标杆示范项目。 ...

以下是专家观点： Patrick：8 月份英伟达修改过光罩，进了一次新的 super hot run，听过 10 月中旬可能出流片 结果，目前您是否有听说相关信息，效果如何？ 专家：目前听闻流片进度相对顺利，最终需要大量跑来进行批量测试，得到统计数据，再来 确定良率是否合格，当然目前尚未进行至此阶段，可能下个阶段就进行。目前看，光罩改良 后，设计层面电路、线路改良后效果目测较好。当然上次听闻不仅仅是光罩问题，bridge die 设计在两个晶片 top 上这部分也有不顺利的情况，因此英伟达也和 TSMC 团队一起工作看如 何解决和改善，以让 2 个晶片中间的 top 更加顺利，减少频宽问题。关于 warpage，应该得 到一致，也选定了 TC 机器，可能是 K&S，大约 18 台，用于 CoWoS-L 的 Fluxless 制程，其 TC Fluxless 目前听说已经 qualified，所以应该不是 ASM。 另外，CoWoS wafer 的 forecast 预计在明年 Q3~Q4 翻倍，届时单 CoWoS-L 可能就达到每季度 10 万片。目前 CoWoS wafer 约 300k/年，明年可能翻倍至 ...