盘前热点事件 | --- | --- | |--------------------|------------------------------| | | | | 一、市场热点 | | | | 首发经济：友阿股份、中百集团 | | | 冰雪经济：莱茵体育、冰山冷热 | | 银发经济：悦心健康 | | | | 并购：宜宾纸业、国风新材 | | AI ：博瑞传播 | | | 农业：智慧农业 | | 二、国务院常务会议：推进足球振兴发展 1、李强主持召开国务院常务会议，会议研究推进足球振兴发展相关工作，指出要加大力度落实各 盘前热点事件 一、市场热点 首发经济：友阿股份、中百集团 冰雪经济：莱茵体育、冰山冷热 银发经济：悦心健康 并购：宜宾纸业、国风新材 AI：博瑞传播 农业：智慧农业 二、国务院常务会议：推进足球振兴发展 1、李强主持召开国务院常务会议，会议研究推进足球振兴发展相关工作，指出要加大力度落实各项政策举措，推 动足球工作不断迈上新台阶。 （足球） 2、会议对优化完善地方政府专项债券管理机制作出部署，指出要实行地方政府专项债券投向领域"负面清单"管 理，允许用于土地储备、支持收购存量商品房用作保障性住 ...

民生计算机&通信】高澜股份(300499) 字节AI背后的核心液冷龙头供应商！ 公司已为字节提供#业内首款 一体式浸没液冷解决方案。 当前公司已积累字节、阿里、腾讯、浪潮、万国数据等多个互联网巨头+AIDC客户。 豆包已成全球Top2，C端AI需求迫切并已重度依赖！ 豆包用户数的指数级增长带来的是#算力及运维 的迫切升级。 民生计算机&通信】高澜股份(300499) 字节AI背后的核心液冷龙头供应商！ 公司已为字节提供#业内首款 一体式浸没液冷解决方案。 当前公司已积累字节、阿里、腾讯、浪潮、万国数据等多个互联网巨头+AIDC客户。 豆包已成全球Top2，C端AI需求迫切并已重度依赖！ 豆包用户数的指数级增长带来的是#算力及运维 的迫切升级。 用户量翻倍带来的将是算力中心的扩建，且为防止推理宕机需要布建"备灾中心"，因为豆包下载量剧增需要投入 双倍算力中心。 未来AI的尽头就是"散热"，算力中心扩建带来的不仅是基础建设，更多的是热管理的需求。 根据超算百科，温控散热占算力集群支出比重约8%，字节AI端液冷有望拉动广阔市场空间。 核心建议关注#高澜股份(300499)，已新接字节算力中心液冷需求。 国内豆包&海 ...

工程机械重点产品11月销售数据快报【长江机械-赵智勇团队】 挖掘机：11月销量17590台，同比+17.9%（国内同比+20.5%；出口同比+15.2%）。 装载机：11月销量8646台，同比-2.56%（国内同比-15.7%；出口同比+16.1%）。 汽车起重机：11月销量1317台，同比-15.9%（国内同比-39.2%；出口同比+27.4%）。 工程机械重点产品11月销售数据快报【长江机械-赵智勇团队】 挖掘机：11月销量17590台，同比+17.9%（国内同比+20.5%；出口同比+15.2%）。 装载机：11月销量8646台，同比-2.56%（国内同比-15.7%；出口同比+16.1%）。 汽车起重机：11月销量1317台，同比-15.9%（国内同比-39.2%；出口同比+27.4%）。 叉车：11月销量104944台，同比+5.07%（国内同比-2%；出口同比+16.7%）。 升降工作平台：11月销量10885台，同比+0.31%（国内同比-52.9%；出口同比+88.1%）。 ...

高盛-蒙牛乳业-高管非交易路演- 买入 我们于12月13日在香港举办了与蒙牛乳业高管（包括首席执行官、首席财务官和副总裁）的线下会议。 管理层重申了他们致力于在未来实现高质量增长的承诺，未来三年的关键重点是品类多样化和盈利能力提升 （2025-2027年核心营业利润率每年提升30~50个基点），这将通过品类毛利率改善和运营效率提升来实现。 该股票以2025年预期12倍市盈率 高盛-蒙牛乳业-高管非交易路演- 买入 我们于12月13日在香港举办了与蒙牛乳业高管（包括首席执行官、首席财务官和副总裁）的线下会议。 管理层重申了他们致力于在未来实现高质量增长的承诺，未来三年的关键重点是品类多样化和盈利能力提升 （2025-2027年核心营业利润率每年提升30~50个基点），这将通过品类毛利率改善和运营效率提升来实现。 该股票以2025年预期12倍市盈率交易，2025年预期股息收益率为4%，自由现金流收益率为9%。 鉴于其吸引人的估值和盈利转折前景，我们重申买入评级，12个月目标价19.90港元。 ...

【天风电新】麦格米特持续推荐：临近关键节点持续利好催化，或进入二波、三波上行周期-1216 ——————————— 今天公司股价大涨，我们认为主要系周末一些信息发酵+后续持续催化节点临近，空间打开、胜率赔率大幅提升所 致，我们维持主业+新业务合计350-450+e目标市值判断，维持强烈推荐。 周末外网发酵GB实测过程中出问题，麦米有望受益预期份额提升。 周末外网有 【天风电新】麦格米特持续推荐：临近关键节点持续利好催化，或进入二波、三波上行周期-1216 ——————————— 今天公司股价大涨，我们认为主要系周末一些信息发酵+后续持续催化节点临近，空间打开、胜率赔率大幅提升所 致，我们维持主业+新业务合计350-450+e目标市值判断，维持强烈推荐。 周末外网发酵GB实测过程中出问题，麦米有望受益预期份额提升。 周末外网有传NV下一代GB200系列服务器电源主要供应商GB实测过程中一些问题迟迟无法解决，可能会掉份额； 据我们了解，GB近段时间实测过程中确实存在部分之前未遇到过的情况待解决，后续可能需要花更多时间处理， 或将部分份额外溢给其他两家。 #麦米作为目前唯三在做系统化测试的供应商、有望充分受益承接增 ...

周一舆情热度： ①自主可控/国产芯片-米国政府计划在12月底前发布一项新规定，旨在限制中国企业从不受限制的第三国家采购先 进AI芯片。 新的出口管制措施将重点放在高性能GPU上；（蓝箭电子、露笑科技 、国民技术、 台基股份、蓝英装备、同有科 技等） ②首发经济- 中央经济工作会议明确，明年重点加力扩围实施"两新"政策，创新多元化消费场景；积极发展首发经 济、冰雪经济、银发经济；（ 三湘印象、平治 周一舆情热度： ①自主可控/国产芯片-米国政府计划在12月底前发布一项新规定，旨在限制中国企业从不受限制的第三国家采购先 进AI芯片。 新的出口管制措施将重点放在高性能GPU上；（蓝箭电子、露笑科技 、国民技术、 台基股份、蓝英装备、同有科 技等） ②首发经济- 中央经济工作会议明确，明年重点加力扩围实施"两新"政策，创新多元化消费场景；积极发展首发经 济、冰雪经济、银发经济；（ 三湘印象、平治信息、米奥会展、大连圣亚 、博瑞传播 、友好集团等） ③ASIC/算力：博通今年的AI收入暴增220%至122亿美元，未来还将与三个非常大型的客户开发ASIC定制AI芯片; （ASIC/科德教育、平治信息、淳中科技、瑞斯康达、 ...

Summary of Key Points from the Conference Call Industry and Company Involved - The discussion primarily revolves around the **China-U.S. trade relationship** and its implications for the **agricultural sector** and **foreign investment** in China. Core Insights and Arguments 1. **Dependence on U.S. Agriculture**: The U.S. agriculture sector is highly dependent on the Chinese market, which plays a crucial role in global food supply. A complete decoupling would significantly impact both economies [1][2][3]. 2. **Economic Interdependence**: The deep economic ties between China and the U.S. include mutual investments and trade deficits, indicating a high level of integration. Decoupling would harm both nations due to the reliance on a globalized economic system [1][2]. 3. **Challenges of Decoupling**: Even with alternative suppliers, the advanced agricultural technology in the U.S. makes it difficult for China to fully replace U.S. agricultural imports without significant economic repercussions [3]. 4. **Foreign Investment in China**: The likelihood of foreign companies withdrawing from China is low due to high returns on investment and a growing market. Political pressures are not the primary drivers of business decisions [4][5]. 5. **Impact of Trade Friction**: The potential economic losses from decoupling include adverse effects on both U.S. and Chinese companies, particularly small and medium enterprises that rely on the supply chain [5][10]. 6. **Technological Decoupling Risks**: U.S. high-tech firms could face severe challenges if they lose access to the Chinese market, affecting their R&D capabilities and overall competitiveness [6][21]. 7. **China's Market Size**: China's vast market, representing about 20% of the global market, makes it essential for any product's success. This underscores the impracticality of decoupling in technology, trade, and education [7][8]. 8. **U.S. Investment Performance**: Over the past 30 years, U.S. investments in China have totaled $500 billion, yielding significant profits. Withdrawal would mean losing access to a substantial market [12][13]. 9. **Consequences of Withdrawal**: If major U.S. companies like General Motors were to withdraw from China, they would face a drastic reduction in sales and significant losses, impacting the broader economy [15][14]. 10. **Global Education and Research**: The contribution of Chinese students to the U.S. education system is substantial, with over $30 billion in funding. A decoupling would adversely affect U.S. educational institutions [22]. Other Important but Overlooked Content 1. **Political vs. Market Decisions**: Business leaders prioritize market conditions and profitability over political rhetoric, indicating a strong preference for maintaining operations in China despite political tensions [4][13]. 2. **Long-term Trends vs. Short-term Policies**: Historical examples, such as the case of TikTok in the U.S., illustrate that economic trends often prevail over temporary political actions, suggesting that decoupling efforts may be short-lived [23]. 3. **Strategic Considerations for the U.S.**: The U.S. would need to find alternative markets to replace the $700 billion sales market that China represents, which poses significant logistical and financial challenges [11][17]. This summary encapsulates the critical discussions and insights from the conference call, highlighting the intricate relationship between the U.S. and China, particularly in the context of trade, investment, and economic interdependence.

Summary of Company and Industry Insights Company: 光大电子 (Guangda Electronics) Key Business Segments and Profit Potential 1. **AI Toy Business**: - Signed a framework agreement for 3 million high-end brand toy modules - Profit per module is 15 yuan - Global annual shipment of toys exceeds 1 billion units - If the company ships 20 million AI toy modules in the future, it is expected to achieve a net profit of 300 million yuan [1] 2. **AI Glasses Business**: - Deeply involved in the R&D of AR/AI glasses projects with companies like Li Weike and ROKID - Currently participating in the development of Byte's Doubao AI glasses - Global annual shipment of regular glasses exceeds 1.5 billion units - If the company ships 10 million AI glasses modules in the future, with a profit of 30 yuan per module, it is expected to achieve a net profit of 300 million yuan [1] 3. **Cloud AI Business**: - Focused on AI computing power chips and CoWoS-S - Provides a range of services including ASIC customization, algorithm design, chip delivery, and industry solutions - Expected to achieve a net profit of 300 to 400 million yuan in the future [2] Additional Insights - The company is strategically positioning itself in high-growth sectors such as AI toys and AI glasses, leveraging existing global market demand - The projected profits indicate a strong potential for revenue generation, highlighting the company's growth trajectory in the AI technology space [1][2]

华为全球具身智能产业创新中心优选合作伙伴，本轮具身智能机器人行情始发勇者+龙头（11月4日启动） 然而，在11月29日至今的机器人第二波行情期间，拓斯达的振幅被转债套利和30日涨幅异动风险压制。 但是，当前转机突现：转债赎回+30日异动风险即将解除，论辨识度和强逻辑，不逊埃夫特、更不逊建设工业 等，突破震荡+再起一波预期强烈！ 华为全球具身智能产业创新中心优选合作伙伴，本轮具身智能机器人行情始发勇者+龙头（11月4日启动） 然而，在11月29日至今的机器人第二波行情期间，拓斯达的振幅被转债套利和30日涨幅异动风险压制。 ...

重视顺周期板块，重点关注有边际改善的标的（立高、宝立）~ 玫瑰目前市场对后市情绪乐观，政策刺激也在持续出台，我们认为"顺周期"板块在明年会是主要方向之一，餐饮 供应链需要重点关注。 玫瑰从选股的角度，结合现在情绪和资金面都向好，#我们建议关注有边际改善、弹性较大的标的、比如立高和宝 立。 具体来看： 庆祝立高：1）奶油新产线投产，预计明年仍会持续贡献增量，且明年 重视顺周期板块，重点关注有边际改善的标的（立高、宝立）~ 玫瑰目前市场对后市情绪乐观，政策刺激也在持续出台，我们认为"顺周期"板块在明年会是主要方向之一，餐饮 供应链需要重点关注。 玫瑰从选股的角度，结合现在情绪和资金面都向好，#我们建议关注有边际改善、弹性较大的标的、比如立高和宝 立。 具体来看： 庆祝立高：1）奶油新产线投产，预计明年仍会持续贡献增量，且明年进入原奶价格上行期，公司自控牧场，成本 优势会显现。 2）山姆24年基数较低，目前新品推进顺利，从增速来看明年不至于拖后腿。 3）费用率会更加优化和精细，彭总重新当总经理，管理风格更稳健。 庆祝宝立：1）空刻重新理顺进入放量期，明年在新品、营销上都有储备动作，预计收入和利润都会显著改善； 2） ...