这也意味着近期亚洲股票市场、加密货币和商品等风险显著调整，表面上看是来自Warsh被提名为联储主席的流动 性预期冲击，但本质上还是在此前过度乐观和拥挤的交易背景下，部分投机资金趁利空事件而获利了结。 【兴证策略】近期全球资产共振调整的本质 【兴证策略】近期全球资产共振调整的本质 我们统计了全球主要股指和商品今年以来的涨跌幅后发现，1月30日以来的累计调整幅度和年初以来的涨跌幅高度 负相关。 我们统计了全球主要股指和商品今年以来的涨跌幅后发现，1月30日以来的累计调整幅度和年初以来的涨跌幅高度 负相关。 这也意味着近期亚洲股票市场、加密货币和商品等风险显著调整，表面上看是来自Warsh被提名为联储主席的流动 性预期冲击，但本质上还是在此前过度乐观和拥挤的交易背景下，部分投机资金趁利空事件而获利了结。 ...

台股指数下跌1.4%，在投资者降低总仓位的触发下，32，000点下方动能回撤，成长型板块受创尤为严重。 台积电股价基本持平，但其他权重股(联发科-3.1%、台达电-3.7%、鸿海-2.7%、国巨-7%)表现均逊于大盘。 然而，根据外资反馈，市场情绪似乎保持稳健，未出现恐慌性抛售，市场人士甚至在关注买入机会，尽管区域及 隔夜市场尚未从抛售中企稳。 台积电股价基本持平，但其他权重股(联发科-3.1%、台达电-3.7%、鸿海-2.7%、国巨-7%)表现均逊于大盘。 然而，根据外资反馈，市场情绪似乎保持稳健，未出现恐慌性抛售，市场人士甚至在关注买入机会，尽管区域及 隔夜市场尚未从抛售中企稳。 动能板块出现多只个股跌停，如存储板块(南亚科-10%、群联-10%、华邦电-10%、力积电-10%)。 非科技板块也并非避风港，其中石化板块跌幅最大，达6.7%。 与1月的狂热相比，今日交易台成交量较轻，市场成交额环比下降21%。 动能板块出现多只个股跌停，如存储板块(南 台股指数下跌1.4%，在投资者降低总仓位的触发下，32，000点下方动能回撤，成长型板块受创尤为严重。 ...

1月下旬开始，已有多家上游黄金企业陆续暂停或缩减对银行的现货金条供给。 "不是不想卖，而是不敢卖。 "不是不想卖，而是不敢卖。 "一家位于深圳、长期为六大行及股份行提供黄金及相关产品的黄金企业负责人向财联社记者坦言，近日公司已陆 续通知合作银行， 【独家|多家黄金供应商暂停春节前银行现货金条供应】财联社2月2日电，记者从业内获悉，近期由于金价大幅波 动，多家银行的实物金条、金银本位类产品已采用多种方式放缓销售节奏。 【独家|多家黄金供应商暂停春节前银行现货金条供应】财联社2月2日电，记者从业内获悉，近期由于金价大幅波 动，多家银行的实物金条、金银本位类产品已采用多种方式放缓销售节奏。 1月下旬开始，已有多家上游黄金企业陆续暂停或缩减对银行的现货金条供给。 "一家位于深圳、长期为六大行及股份行提供黄金及相关产品的黄金企业负责人向财联社记者坦言，近日公司已陆 续通知合作银行，暂停由企业自行购料的金条类产品销售，待节后再恢复正常服务。 ...

泰格医药公布 2025 年业绩预告，，我们基于现金流贴现（DCF）模型维持目标价 72.4 元（加权平均资本成本 8.3%，终期增长率 3%），隐含 2026/2027 年 47 倍 / 36 倍市盈率，维持 "买入"评级。 ： 全年收入同比增长 1%-16%，达到 66.6 亿 – 76.8 亿元；隐含第四季度收入增长 6.4%-72.9%，中值 39.6%，超过瑞 银预期（同比增长 12. 归母净利润 8.3 亿 – 12.3 亿元，同比增长 105%-204%，低于瑞银预期（15.0 亿元）和市场一致预期（13.2 亿 元）； 扣非净利润 3.3 亿 – 4.9 亿元，同比下降 43%-61%，主要受新订单价格承压影响。 泰格医药公布 2025 年业绩预告，，我们基于现金流贴现（DCF）模型维持目标价 72.4 元（加权平均资本成本 8.3%，终期增长率 3%），隐含 2026/2027 年 47 倍 / 36 倍市盈率，维持 "买入"评级。 ： 全年收入同比增长 1%-16%，达到 66.6 亿 – 76.8 亿元；隐含第四季度收入增长 6.4%-72.9%，中值 39.6%，超过瑞 银预期（同比增长 ...

Company and Industry Summary Company: Far East Holdings Group (远东股份) Key Points - **January Order Update**: The company announced its January order situation, reporting that 11.81 million (1181w) came from a U.S. client for iterative computing power chip-related testing equipment [1] - **Significance of TDR Testing Equipment**: - The TDR (Time Domain Reflectometry) testing equipment is being publicly introduced for the first time, marking it as the sole supplier. This validates the company's active promotion of its computing power chip-related business and confirms that it has secured orders, with expectations for rapid volume growth in the future [1] - **Strengthening Relationship with NVIDIA (NV)**: - The company is solidifying its relationship with NVIDIA through the testing equipment and previous related cable business. This partnership is further enhanced by the ongoing progress with Rubin micro-channel cold plates, leading to a positive outlook for future collaborations [1]

Summary of Key Points from the Conference Call Industry Overview - The discussion revolves around the gold market, particularly focusing on the recent price movements and underlying factors influencing these changes [1][2]. Core Insights and Arguments 1. **Gold Price Trends**: Since the beginning of the year, gold prices have consistently risen, surpassing $5,000 per ounce, but have recently experienced a correction due to geopolitical events and the "Walsh Shock" [1]. 2. **Demand Structure**: The price movements of gold are primarily driven by futures positions, ETF increases, and central bank purchases. Notably, the actual delivery volume from futures investors is very low, while gold ETFs tend to passively reflect price trends. Central bank purchases are more strategic in nature [1]. 3. **Short-term Outlook**: The "Walsh Shock" may be nearing its end, as balance sheet reductions could elevate term premiums, making it difficult for medium to long-term interest rates to decline. This situation does not align with political interests, particularly those of Trump. Geopolitical tensions and expectations of interest rate cuts are expected to support gold prices throughout the year [2]. 4. **Long-term Perspective**: The global economy is characterized by a "restructuring of order" and a "low growth, high debt" environment, positioning gold as the optimal asset for countering uncertainty [2]. Additional Important Points - The interplay between geopolitical events and market reactions is crucial in understanding gold price fluctuations, indicating a complex relationship between external factors and investor behavior [1][2]. - The strategic role of central banks in gold purchasing highlights the asset's importance in financial stability and risk management [1].

主材方面，电解液方面，国内三元、动力铁锂、储能铁锂分别下降0.1万元/吨、0.1万元/吨、0.08万元 负极方面，石墨化国内主流保持不变，包覆剂乙烯焦油下降0.02万元/吨。 【长江电新】周度锂电高频数据更新（2026.1.30） 辅材方面，华东85%湿法净化磷酸上升100元/吨，华东地区-锂电池粘结剂上升0.3万元/吨，50%液体烧碱下降24.5 元/吨。 资源品方面，电解钴、硫酸钴、四氧化三钴分别上升0.8万元/吨、保持不变、保持不变，碳酸锂(99.2%工业级/国 产)、电池级碳酸锂分别下降1.05万元/吨、1.05万元/吨，电池级硫酸镍上升150元/吨，电池级硫酸锰上升140元/ 吨。 【长江电新】周度锂电高频数据更新（2026.1.30） 主材方面，电解液方面，国内三元、动力铁锂、储能铁锂分别下降0.1万元/吨、0.1万元/吨、0.08万元/吨，溶剂EC 国内主流下降300元/吨。 资源品方面，电解钴、硫酸钴、四氧化三钴分别上升0.8万元/吨、保持不变、保持不变，碳酸锂(99.2%工业级/国 产)、电池级碳酸锂分别下降1.05万元/吨、1.05万元/吨，电池级硫酸镍上升150元/吨，电池级硫酸锰上升1 ...

领导好，今日市场下跌，提供点评如下，供参考-xb策略xjq 核心结论：这是一次美元反弹对前期交易流动性的一次修正。 1沃什被提名为美联储新任主席，其"降息+缩表"的政策主张与原本预期的"鸽派美联储主席"产生了背离 2市场过度关注沃什的鹰派主张， 领导好，今日市场下跌，提供点评如下，供参考-xb策略xjq 在4000点附近有较强支撑，目前主要的流动性风险集中于商品以及商品股，暂不涉及权益市场，权益市场向下空 间相当有限。 核心结论：这是一次美元反弹对前期交易流动性的一次修正。 在4000点附近有较强支撑，目前主要的流动性风险集中于商品以及商品股，暂不涉及权益市场，权益市场向下空 间相当有限。 1沃什被提名为美联储新任主席，其"降息+缩表"的政策主张与原本预期的"鸽派美联储主席"产生了背离 2市场过度关注沃什的鹰派主张，但其主张实际落地存在难度 3大宗商品市场的暴跌导致了有色板块集体跌停，但商品的暴跌也与金交所提高保证金有关 4在海外市场的负反馈之下，大概率联储会出面扭转这种负面反馈。 ...

②泛AI-腾讯元宝2月1日开启新春活动，分10亿元现金红包，阿里等开启春节AI应用"流量大战"；（群兴玩具、城 地香江、汉得信息、蓝色光标、值得买、亚康股份、利通电子、宏景科技等） ③算力/智能电网-大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年；(算 力/航宇微、顺灏股份、亚康股份、利通电子、浙文互联、润泽科技等；智能电网/三变科技、航天科技、保变电 气、汉缆股份、电科院、森源电气等) ④机器人-追觅科技、银河通用、魔法原子机器人等成为总台《2026年春节联欢晚会》战略合作伙伴；特斯拉官微 称，第三代特斯拉人形机器人即将亮相，预计年产百万台；（昊志机电、天奇股份、三花智控、兆威机电、拓普 集团、恒立液压、五洲新春、中大力德等） 周一舆情热度20260202 ①商业航天-央视新闻，"十五五"时期，将谋划推动太空旅游、太空数智基础设施、太空资源开发、太空交通管理 等新领域发展；SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座；（航宇微、天银机电、航天科 技、顺灏股份、昊志机电、信维通信、乾照光电等） 周一舆情热度20260202 ①商业航天-央视新闻，"十五五 ...

【弘则FICC李晓曈】A股下跌点评：流动性冲击下的普跌 今天A股的下跌压力主要来自黄金带崩有色板块+流动性和情绪影响下的资产普跌，即贵金属"多头爆仓式"的急跌 行情下机构基于补充保证金诉求而被迫卖出其他资产，美股、有色金属、新兴市场股指等前期浮盈盘较为丰厚且 交易相对拥挤的市场皆被殃及。 交易层面，短期流动性冲击力度不宜低估，先以避险思维看待，减仓或者空IC作为IF多头头寸的对冲保护，同时 观察金属板块波动率作为情绪信号。 不过考虑到1月以来"国家队降温"对A股一致性做多情绪已经构成削弱，A股相比其他资产或有更强的安全垫；且中 周期而言，A股比价配置优势犹在，沃什上台对因子端驱动（海外制造业对出海营收的指引）有情绪层面的削弱 （市场从激进做多转向观望），但尚不足以构成逻辑层面的反转，建议保留指数底仓，26年A股维持牛市思维不 变。 今天A股的下跌压力主要来自黄金带崩有色板块+流动性和情绪影响下的资产普跌，即贵金属"多头爆仓式"的急跌 行情下机构基于补充保证金诉求而被迫卖出其他资产，美股、有色金属、新兴市场股指等前期浮盈盘较为丰厚且 交易相对拥挤的市场皆被殃及。 交易层面，短期流动性冲击力度不宜低估，先以避险思 ...