【中金军工】耐高温复材——高超声速装备的必选材料，关注预制体垄断龙头【楚江新材】 #高超声速装备带来碳碳复材渗透率快速提升。 航空装备发展过程中，伴随着碳纤维复材渗透率的提升。 高超声速装备使用条件极端，有望带动碳碳复材需求量大幅增加。 预制体作为决定碳碳复材性能的核心环节，具有极高的设计、工艺以及规模化生产要求。 #楚江新材子公司 【中金军工】耐高温复材——高超声速装备的必选材料，关注预制体垄断龙头【楚江新材】 #高超声速装备带来碳碳复材渗透率快速提升。 航空装备发展过程中，伴随着碳纤维复材渗透率的提升。 高超声速装备使用条件极端，有望带动碳碳复材需求量大幅增加。 预制体作为决定碳碳复材性能的核心环节，具有极高的设计、工艺以及规模化生产要求。 #楚江新材子公司江苏天鸟-是兼具高壁垒与高成长性的稀缺标的。 江苏天鸟垄断导弹碳碳复材预制体市场，垄断国产军机、大飞机刹车盘预制体市场。 2025年产能在2019年7.5亿基础上翻倍增长，2026年产能有望再翻一倍，未来不排除通过并购继续扩大产能，业绩 有望呈现较好的成长性，规模效应带动下，利润率有望在2023年23%基础上略有提升。 ‼楚江新材公告：（1）未来3个月 ...

隔夜国际资本市场消息小集： 1. 今晨美股标普500指数涨0.82%；欧洲Stoxx50指数涨0.23%；美元指数涨0.26%。 离岸人民币CNH贬0.27%；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF跌0.34%。 美股VIX指数跌4.23%至13.58。 2. 金属方面，美铜跌0.25%；伦铜跌0.61%；伦铝跌0.34%；伦锌跌0.95% 隔夜国际资本市场消息小集： 1. 今晨美股标普500指数涨0.82%；欧洲Stoxx50指数涨0.23%；美元指数涨0.26%。 离岸人民币CNH贬0.27%；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF跌0.34%。 美股VIX指数跌4.23%至13.58。 2. 金属方面，美铜跌0.25%；伦铜跌0.61%；伦铝跌0.34%；伦锌跌0.95%；伦镍涨0.54%。 3. 贵金属方面，黄金涨1.19%；白银涨0.43%。 4. 能源方面，WTI原油涨2.79%；Brent原油涨2.15%。 美汽油涨2.07%；美柴油涨2.07%。 5. 农产品方面，美豆涨0.03%；美豆粕跌0.24%；美豆油跌0.73%；美糖涨1.19%；美棉涨1.01%。 6. ...

大摩周期论剑-宏观政策及保险更新201211_导读 2024年12月12日 07:08 关键词 货币政策 适度宽松 财政政策 积极 逆周期调节 扩大内需 房地产 股市 政策转向 官方赤字 特别国债 消费结构性改 革 央地关系 投资 政策落地 市场情绪 贷款增速 利率市场化 消费贷款 全文摘要 会议聚焦宏观经济政策解读、货币政策适度宽松及其对金融行业的影响，以及市场情绪改善下保险股的投资机 会。强调政策转向的积极信号，包括财政政策的积极调整和货币政策的适度宽松，这些措施对扩大内需、支持消 费和稳定股市的重要性。讨论了利率下降对资源配置效率的影响，以及财政政策与货币政策的配合。 大摩周期论剑-宏观政策及保险更新201211_导读 2024年12月12日 07:08 关键词 货币政策 适度宽松 财政政策 积极 逆周期调节 扩大内需 房地产 股市 政策转向 官方赤字 特别国债 消费结构性改 革 央地关系 投资 政策落地 市场情绪 贷款增速 利率市场化 消费贷款 全文摘要 会议聚焦宏观经济政策解读、货币政策适度宽松及其对金融行业的影响，以及市场情绪改善下保险股的投资机 会。强调政策转向的积极信号，包括财政政策的积极调整 ...

【国金电新】风电2025年策略：需求高增明确，看好整机、两海、大兆瓦三条弹性主线 #招标量高增指引25年海陆风装机确定性增长、国内与海外需求共振。 2024年前三季度国内新增风机招标119GW，同比+93%，为25年装机高增奠定良好基础。 乐观情形下，预计25年国内新增风电装机117GW，同比+36%，其中陆风、海风新增装机分别为100GW/17GW ， 同比+25%/180%。 【国金电新】风电2025年策略：需求高增明确，看好整机、两海、大兆瓦三条弹性主线 #招标量高增指引25年海陆风装机确定性增长、国内与海外需求共振。 2024年前三季度国内新增风机招标119GW，同比+93%，为25年装机高增奠定良好基础。 乐观情形下，预计25年国内新增风电装机117GW，同比+36%，其中陆风、海风新增装机分别为100GW/17GW ， 同比+25%/180%。 #为什么我们认为2025年海风装机增长趋势较以往年份更为确定？ 1）到24年底预计国内各沿海省份距离"十四五"海风装机目标约20GW缺口；2）下半年海风项目招标密集启动，且 公告明确交货期的均显示25年交付，此前延期的重点项目如帆石一二、青州五七均取得明显 ...

Summary of Conference Call Records Company and Industry Involved - The discussion primarily revolves around ByteDance and its new AI toy product, as well as the broader implications for the AI hardware market and the cultural industry in China, particularly focusing on Zhejiang Wenlian (浙文互联) and its investment strategies. Key Points and Arguments ByteDance's AI Toy Product - ByteDance's new AI toy, referred to as "显眼包," is expected to achieve significant sales, with projections of millions of units sold, leveraging user engagement of 3-4 hours, which surpasses that of short videos [1] - The anticipated profit margin is substantial, with each unit expected to generate a profit of 100 yuan, leading to a potential profit scale of 1 billion yuan from this single product line [1] - The user base for this toy is projected based on the annual increase of newborns, estimating around 10 million new users each year [1] - The success of this product is compared to previous examples like BubblePal, which had lower sales figures, indicating a strong market potential for ByteDance's offering [1] AI Hardware Market Insights - The discussion highlights a similar logic applied to AI glasses, with expectations of significant sales for products like Meta + Rayban AI glasses, indicating a growing trend in AI hardware applications [1] - The confidence in the AI glasses market is reinforced by the ongoing positive outlook for companies like 博士眼镜 (Doctor Glasses) and their strong channel logic [1] Zhejiang Wenlian's Investment Strategy - Zhejiang Wenlian is noted for its strategic decision to sell its shares in Dou Shen Education, with a current market value of approximately 621 million yuan, reflecting a 566% increase and an investment gain of 520 million yuan [1] - The company is positioned as a low-cost investment opportunity, with expectations of state-owned asset injections to enhance its market value, which is projected to reach 10 billion yuan [2] - The chairman of Zhejiang Wenlian has emphasized the goal of creating high-capacity platforms for cultural dissemination and industry development, supporting the securitization of quality state-owned assets [2] Other Important Insights - The potential for AI toys and hardware is seen as a significant growth area, with user engagement metrics being a critical factor in driving sales [1] - The cultural industry in China is undergoing transformation, with state support aimed at enhancing the market landscape and promoting quality assets [2]

【海通计算机】OpenAI直播第五天：ChatGPT xAppleIntelligence [玫瑰]OpenAI直播第五天，OpenAI宣布正式将ChatGPT集成于AppleIntelligence。 作为苹果智能平台写作工具的一部分，iPhone 用户可以通过 Siri调用 ChatGPT，并且 iPhone 16 的相机控制功能 （Camera Control）也能处理视觉数据。 【海通计算机】OpenAI直播第五天：ChatGPT xAppleIntelligence [玫瑰]OpenAI直播第五天，OpenAI宣布正式将ChatGPT集成于AppleIntelligence。 作为苹果智能平台写作工具的一部分，iPhone 用户可以通过 Siri调用 ChatGPT，并且 iPhone 16 的相机控制功能 （Camera Control）也能处理视觉数据。 [玫瑰]在直播中，OpenAI团队演示了如何在 iOS 18 和 macOS Sequoia 15.2 上使用 ChatGPT。 通过在 iPhone 上拍照，团队展示了 iPhone 16 的视觉智能功能如何与 ChatGPT配合使用，回答用 ...

【继续推荐诺普信】新高后的再思考 诺普信市值站上 114 亿，再创新高。 新高后，我们再思考如下，供您参阅[玫瑰] 1. 模式的跑通 公司立足一种新型的大棚盆栽基质蓝莓的种植，大规模种植模式是否成立是最重要的研究命题，没有之一。 模式跑通，再多的问题也都是阶段噪音；模式没通，再多的利好也都是虚假繁荣。 公司不是"大棚盆栽基质蓝 【继续推荐诺普信】新高后的再思考 诺普信市值站上 114 亿，再创新高。 新高后，我们再思考如下，供您参阅[玫瑰] 1. 模式的跑通 公司立足一种新型的大棚盆栽基质蓝莓的种植，大规模种植模式是否成立是最重要的研究命题，没有之一。 模式跑通，再多的问题也都是阶段噪音；模式没通，再多的利好也都是虚假繁荣。 公司不是"大棚盆栽基质蓝莓种植模式"从0到1的"发明家"，却是从1到N的"工程师"。 而种植业的精髓恰恰在于规模，高附加值作物的价值完全取决于量产。 否则只能是自娱自乐，欠缺产业价值和投资价值。 近3个产季，公司收获面积从6000亩，到2万亩，再到3万亩，单产从1.1吨，到1.3吨，到1.5吨，已充分证明了大规 模种植模式的可行性。 从"摸着石头过河"到"尽可能多地拿地"，公司业绩的确定 ...

【华创能源化工杨晖团队】有机硅：价格为10年底部，明年供需修复有望迎来价格弹性 从行业数据看，当前有机硅DMC价格分位数为0%、价差分位数为3%，库存分位数为43%（今年以来持续下降）， 开工率为80%。 总体价格价差位于历史底部、开工率处于历史高位。 [太阳]本轮新产能已经投放完毕，明年行业无新增产能 有机硅DMC自2022年开始价格持续下降，2023年龙头合盛、新 【华创能源化工杨晖团队】有机硅：价格为10年底部，明年供需修复有望迎来价格弹性 从行业数据看，当前有机硅DMC价格分位数为0%、价差分位数为3%，库存分位数为43%（今年以来持续下降）， 开工率为80%。 总体价格价差位于历史底部、开工率处于历史高位。 [太阳]本轮新产能已经投放完毕，明年行业无新增产能 有机硅DMC自2022年开始价格持续下降，2023年龙头合盛、新安、东岳硅材有机硅端均为亏损状态，其中业务最 纯的东岳硅材在2023年亏损2.73亿元，2024年虽有修复，但整体一直在成本线上线波动，当前时点来看，若刨除 原材料的利润，有机硅DMC端处于现金流盈亏平衡的水平。 持续亏损的主要原因是2022-2024年持续有新产能投放，2022- ...

【盘前1212】PH解盘追踪#鹏华上证180ETF今日开售认购代码510043#公用事业ETF认购代码560193继续底仓 1、昨晚美国11月CPI数据发布，整体上符合市场预期，市场交易员进一步加大了对美联储本月降息的押注，纳指 大涨，道琼斯ETF 已经5连阴，陆续关注企稳。 港股昨天整体表现比较弱，调整幅度比A股大一些，还是和外汇传闻扰动有关，从明年来看，适度宽松的货币政策 和人民币汇率坚挺比较难兼得，尤其 【盘前1212】PH解盘追踪#鹏华上证180ETF今日开售认购代码510043#公用事业ETF认购代码560193继续底仓 1、昨晚美国11月CPI数据发布，整体上符合市场预期，市场交易员进一步加大了对美联储本月降息的押注，纳指 大涨，道琼斯ETF 已经5连阴，陆续关注企稳。 港股昨天整体表现比较弱，调整幅度比A股大一些，还是和外汇传闻扰动有关，从明年来看，适度宽松的货币政策 和人民币汇率坚挺比较难兼得，尤其还要面临外部贸易冲击，如果在汇率上适度让步，阶梯式过渡，对于保国内 经济和股债问题应该都是有好处，对于港股来说还要看今明可能发布的政策信息，跌多了再买一些回来港股科技 ETF#159751，恒生央企 ...

【招商传媒 顾佳团队】游戏行业估值低仍有配置价值，AI技术革新或带来新技术变革 1、图生可交互3D视频技术有望带来技术变革，马斯克进军AI游戏领域。 1）12月3日，李飞飞空间智能首个AI系统项目发布：随便输入一张图片，即可生成一个具有交互性的3D游戏世 界。 其中游戏场景实时渲染，且能遵循基本的3D几何物理规则，浅景深、希区柯克变焦等操作也均可实行。 2 【招商传媒 顾佳团队】游戏行业估值低仍有配置价值，AI技术革新或带来新技术变革 1、图生可交互3D视频技术有望带来技术变革，马斯克进军AI游戏领域。 1）12月3日，李飞飞空间智能首个AI系统项目发布：随便输入一张图片，即可生成一个具有交互性的3D游戏世 界。 其中游戏场景实时渲染，且能遵循基本的3D几何物理规则，浅景深、希区柯克变焦等操作也均可实行。 2）11月28日，马斯克在X上回复称，其2023年成立的人工智能公司xAI将开设AI游戏工作室。 马斯克曾多次在社交媒体发布各种游戏体验，是《》、《》、《》等多款游戏的资深玩家。 据悉此前马斯克曾表明其对游戏业现状非常不满，并希望借助自己的技术背景，通过创新方式推动游戏业发展。 2、积极分红彰显公司价值。 ...