证券分析师：刘强 2025 年 06 月 03 日 行业周报 看好/维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源+AI 周报（第 10 期 20250525-20250531）：电动车 AI 化 升级，光伏铸大底 ◼ 走势比较 (20%) (10%) 0% 10% 20% 30% 24/6/3 24/8/14 24/10/25 25/1/5 25/3/18 25/5/29 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报 （第 9 期 20250518-20250524）：宁 德时代引领中国科技制造向上>>-- 2025-05-26 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：梁必果 电话： E-MAIL：liangbg@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524010001 证券分析师：钟欣材 电话： E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110004 证券分析师：谭甘露 报告摘要 ⚫ 行业整体策略：电动车 AI 化升级，光伏铸大底 新能源+AI 仍是目 ...

[Table_Message] 2025-06-02 行业周报 看好/维持 传媒互联网 [Table_Title] 传媒互联网 游戏 看好 ◼ 相关研究报告 《国产多模态模型持续加速迭代》 《即梦 3.0 文生图开启灰度测试，VAST 开源两大 3D 生成模型》 ◼ 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 ◼ 联系人：李林卉 E-MAIL：lilh@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190123120023 DeepSeek R1 版本更新，稳定币监管落地 (2025.05.26-06.01) ◼ 走势对比 ◼ 子行业评级 [Table_Summary] 报告摘要 ➢ DeepSeek-R1 完成版本更新，深度思考能力显著提升 DeepSeek-R1 完成小版本升级，最新版本号 DeepSeek-R1-0528。该 版本沿用 V3 Base 模型作为基座，通过改进后训练方法并投入更多 算力，实现多能力提升：1）深度思考能力强化：模型在解题过程中 进行更详尽深入的思考，显著提升思维深度和推理能力。在数学、编 程与通用逻辑等多个 ...

银行周报（0526-0601）：全国农信社改革再下一城 ◼ 走势比较 (20%) (8%) 4% 16% 28% 40% 24/6/3 24/8/14 24/10/25 25/1/5 25/3/18 25/5/29 ◼ 子行业评级 | 国有银行 | 看好 | | --- | --- | | 股份制银行 | 看好 | | 区域性银行 | 看好 | | ◼ 推荐公司及评级 | | | 中信银行 | 增持 | | 招商银行 | 买入 | | 重庆银行 | 增持 | | 渝农商行 | 买入 | 相关研究报告 <<银行周报（0519-0525）：存款挂牌 利率调降呵护银行息差>>--2025- 05-26 <<银行周报（0512-0518）：公募改革 深化有望提升板块配置比例>>-- 2025-05-20 报告摘要 行情回顾：1）大盘方面，本周上证指数、沪深 300 指数涨跌幅分别 为-0.03%、-1.08%；中证全债、中证全债（净）指数涨跌幅分别为-0.01%、 -0.06%。2）板块方面，申万银行指数涨跌幅为 0.04%，跑赢沪深 300 指 数 1.12pct，在申万一级行业中排名第 18；国有行、股份行、城商 ...

太平洋医药日报（20250530）：拜耳 Sevabertinib 获 FDA 优先审 评资格 ◼ 走势比较 (20%) (12%) (4%) 4% 12% 20% 24/5/30 24/8/11 24/10/23 25/1/4 25/3/18 25/5/30 2025 年 05 月 30 日 行业日报 看好/维持 医药 医药 电话： E-MAIL：zhangwei@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524060001 报告摘要 市场表现： ◼ 子行业评级 | 化学制药 | 无评级 | | --- | --- | | 中药生产 | 无评级 | | 生物医药Ⅱ | 中性 | | 其 他 医 药 医 | 中性 | | 疗 | | 相关研究报告 <<分子砌块专家，赋能新药研发>>-- 2025-05-30 <<太平洋医药日报（20250529）：诺华 伊普可泮在华获批新适应症>>-- 2025-05-30 <<吉利德 SG 联合 K 药一线治疗 PD- L1+ TNBC 达到 PFS 主要终点>>-- 2025-05-30 证券分析师：周豫 电话： E-MAIL：zhouyua@tpyzq.com 分析 ...

金 金融工程点评 [Table_Title] [Table_Message]2025-05-30 轻工制造相对指数趋势跟踪模型效果点评 [Table_Author] 证券分析师：刘晓锋 电话：13401163428 E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190522090001 研究助理：孙弋轩 电话：18910596766 E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 模型概述 结果评估： 区间年化收益：-7.36% 波动率（年化）：16.87% 夏普率：-0.44 最大回撤：27.58% 指数期间总回报率：-15.60% 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 [Table_Summary] 融 工 程 点 评 ◼ 设计原理：模型假定标的价格走势具有很好的局部延续性，标的价格永远处 于某一趋势中，出现反转行情的持续时间明显小于趋势延续的时间，若出现 窄幅盘整的情况，亦假设其延续之前的趋势。当处于大级别的趋势之中时， 给定较短时间的观察窗口，走势将延续观察窗口内的局部趋势。而当趋势发 生反转时，在观察窗口始末位置的价格变动方向会明显超出随机波 ...

[Table_Title] 金 金融工程点评 [Table_Message]2025-05-30 金工 ETF 点评：宽基 ETF 单日净流入 68.60 亿元；恒生创新药、创新药 ETF 可关注 [Table_Author] 证券分析师：刘晓锋 电话：13401163428 E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190522090001 研究助理：孙弋轩 电话：18910596766 E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 一般证券业务登记编码：S1190123080008 一、资金流向 二、行业拥挤度监测 ◼ 通过构建行业拥挤度监测模型，对申万一级行业指数的拥挤度进行每日监测， 前一交易日纺织服饰、轻工制造、环保拥挤度靠前，相比较而言，房地产、 电子、煤炭、社会服务、钢铁的拥挤度水平较低，建议关注。此外，农林牧 渔、石油石化、计算机单日拥挤度变动较大。从主力资金流动来看，前一交 易日主力资金流入计算机、电子、非银金融，流出机械设备、电力设备、商 贸零售。近三个交易日主力资金增配计算机、美容护理、环保，减配机械设 备、电力设备、电子。 三、ETF 产品关注信号 ◼ ...

2025 年 05 月 30 日 投资策略 策略日报（2025.05.30）：调整 相关研究报告 <<策略日报（2025.05.29）：情绪重回 乐观>>--2025-05-29 <<策略日报（2025.05.28）：延续震 荡>>--2025-05-28 证券分析师：张冬冬 E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522040001 证券分析师：吴步升 E-MAIL：wubs@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110002 大类资产跟踪 债券市场：利率债全线上涨，长端涨幅大于短端。后续展望：随着贸 易争端反复，市场情绪摇摆，国债期货预计将进入震荡模式。 A 股：市场全天震荡调整，创业板指跌近 1%，领跌市场。端午假期来 临，贸易争端反复下，市场情绪收敛。市场全天成交额 1.16 万亿，较昨 日小幅缩量，个股近 4000 只下跌。预计市场将进入震荡区间，科技、红 利、消费将轮动上涨。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 策 略 研 究 美股：三大指数小幅收涨，道琼斯涨 0.28%，纳斯达克涨 0.39%，标 普 500 涨 0.4%。 ...

医药 吉利德 SG 联合 K 药一线治疗 PD-L1+ TNBC 达到 PFS 主要终点 (20%) (12%) (4%) 4% 12% 20% 24/5/29 24/8/9 24/10/20 24/12/31 25/3/13 25/5/24 ◼ 子行业评级 | 化学制药 | 无评级 | | --- | --- | | 中药生产 | 无评级 | | 生物医药Ⅱ | 中性 | | 其 他 医 药 医 | 中性 | ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 证券分析师：周豫 2025 年 05 月 29 日 行业点评 看好/维持 医药 报告摘要 事件： 近日，吉利德宣布 III 期 ASCENT-04 研究达到了 PFS 主要终点。 （来源：吉利德，太平洋证券研究院） 核心观点： SG（TROP2 ADC）联合 K 药一线治疗 PD-L1+ TNBC 头对头击败 K 药+化疗，PFS 延长具有统计学和临床意义。ASCENT-04/KEYNOTE- D19 是一项全球多中心、开放标签、随机 III 期临床试验，入组了 443 例 未经治疗的不可手术局部晚期或转移性 TNBC（mTNBC）患者，试验组 接受 SG 联合帕博利 ...

2025 年 05 月 29 日 公司深度研究 买入/维持 毕得医药(688073) 目标价: 57.05 昨收盘:44.31 分子砌块专家，赋能新药研发 ◼ 走势比较 (20%) 2% 24% 46% 68% 90% 24/5/29 24/8/10 24/10/22 25/1/3 25/3/17 25/5/29 毕得医药 沪深300 ◼ 股票数据 | 总股本/流通(亿股) | 0.91/0.43 | | --- | --- | | 总市值/流通(亿元) | 40.27/19.16 | | 12 个月内最高/最低价 | 61.66/28.5 | | (元) | | 相关研究报告 证券分析师：周豫 电话： E-MAIL：zhouyua@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523060002 证券分析师：张崴 电话： E-MAIL：zhangwei@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524060001 报告摘要 深耕分子砌块多年，赋能新药早期研发。毕得医药成立于 2007 年， 是一家为新药研发机构提供专业、高效的药物分子砌块及科学试剂产品及 服务的企业。公司坚持"多、快、好、省"的核心优势 ...

2025 年 05 月 29 日 行业日报 中性/维持 房地产 房地产 太平洋房地产日报（20250529）：合肥继续实施购房补贴政策 走势比较 (20%) (8%) 4% 16% 28% 40% 24/3/11 24/5/22 24/8/2 24/10/13 24/12/24 25/3/6 子行业评级 | 和运营 | | | --- | --- | | 房 地 产 开 发 房地产服务 | 无评级 无评级 | 推荐公司及评级 相关研究报告 <<太平洋房地产日报（20250528）：重 庆回收323 宗闲置土地>>--2025-05- 28 <<太平洋房地产日报（20250527）：湖 北将加快构建房地产发展新模式，打 造"好房子">>--2025-05-27 <<太平洋房地产日报（20250526）：上 海城市更新公司竞得浦东上钢社区 宅地>>--2025-05-26 证券分析师：徐超 电话：18311057693 E-MAIL：xuchao@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190521050001 证券分析师：戴梓涵 电话：18217681683 E-MAIL：daizh@tpyzq.com 分析师 ...