浙江鼎力 603338.SH 公司研究 | 首次报告 | 高机需求有望复苏，龙头出海乘风破浪 | | --- | 浙江鼎力首次覆盖 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们看好欧美高机需求复苏，拉动公司业绩增长，我们预测公司 2025-2027 年每股 收益分别为 4.05 / 4.73 / 5.37 元。参考可比公司 2026 年调整平均市盈率约 15xPE， 我们给予浙江鼎力 2026 年 15xPE，目标价格 70.95 元，首次给予买入评级。 风险提示 国际贸易风险、行业竞争加剧风险、假设条件变化影响测算结果 ⚫ 高空作业平台龙头企业，设备出海享誉全球。公司成立于 2005 年，主要从事各类 智能高空作业平台的研发、制造、销售和服务，主要产品包括臂式、剪叉式、桅杆 式、差异化高空作业平台，已率先实现全系列产品电动化。自成立以来公司积极推 进全球化战略，2016 年起，公司开始海外并购战略，在意大利、美国、德国等多地 进行过布局，2024 年公司境外营业收入占总收入已接近 70%，是全球高空作业平台 制造商前 3 强。公司设备享誉全球，公司"JCPT1612PA"型号产品荣获 2024 年 "IAPA 年 ...

浙江鼎力 603338.SH 公司研究 | 首次报告 | 高机需求有望复苏，龙头出海乘风破浪 | | --- | 浙江鼎力首次覆盖 核心观点 盈利预测与投资建议 国际贸易风险、行业竞争加剧风险、假设条件变化影响测算结果 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 6,312 | 7,799 | 8,856 | 9,931 | 11,103 | | 同比增长 (%) | 15.9% | 23.6% | 13.6% | 12.1% | 11.8% | | 营业利润(百万元) | 2,175 | 1,936 | 2,411 | 2,815 | 3,197 | | 同比增长 (%) | 49.0% | -11.0% | 24.5% | 16.7% | 13.6% | | 归属母公司净利润(百万元) | 1,867 | 1,629 | 2,049 | 2,393 | 2,718 | | 同比增长 (%) | 48.5% | -12.8% | 25.8% | ...

2026 年 03 月 06 日 公司研究 评级：买入(首次覆盖) 研究所： 证券分析师： 匡培钦 S0350525120001 kuangpq@ghzq.com.cn 证券分析师： 陈依晗 S0350526010004 chenyh03@ghzq.com.cn [Table_Title] 航空货运龙头，跨境物流长坡厚雪 ——东航物流（601156）公司深度研究 最近一年走势 投资要点: 本篇报告解决了以下核心问题：1、研究了东航物流基本面现状，包括业 务经营情况、财务状况等；2、对东航物流业务未来发展进行展望，并基 于核心假设进行了相关盈利预测分析，结合估值给出相关投资评级。 航空货运龙头，业务经验积淀深厚 公司前身东远物流成立于2004 年，2021 年 6 月公司在上交所上市，东航产投为控股股东，东航集 团为实际控制人，业务开展依赖于自身全货机以及兄弟公司东航股 份提供的客机腹舱。东航物流是航空物流综合服务商，业务包括航 空货运、综合物流及地面综合服务等。2016~2024 年，公司营业收 入/归母净利润 CAGR 分别为+19.4%/+30.0%，保持高速增长； 2025Q1~3 公司营收/归母净利润 ...

银轮股份（002126.SZ）系列点评十 燃气发电机业务再获突破 第三曲线加速成长 glmszqdatemark 事件概述。公司全资子公司 YINLUNTDI,LLC 近日收到了某国际著名机械设备公 司的定点通知。公司获得该客户燃气发电机尾气排放处理系统项目定点。项目预 计将于 2026Q4 开始供货。根据客户需求预测，预计年销售额约 1.3 亿美元。 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] | 项目/年度 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 12,702 | 14,835 | 18,227 | 21,431 | | 增长率（%） | 15.3 | 16.8 | 22.9 | 17.6 | | 归属母公司股东净利润（百万元） | 784 | 921 | 1,128 | 1,373 | | 增长率（%） | 28.0 | 17.6 | 22.5 | 21.7 | | 每股收益（元） | 0.93 | 1.09 | 1.33 | 1.62 | | PE | 55 | 47 | 3 ...

证券研究报告 紫金矿业 (601899 CH/2899 HK) 2026 年春季投资峰会速递— 看好紫金矿业的估值提升 华泰研究 动态点评 2026 年 3 月 06 日│中国内地/中国香港 贵金属 2026 年 3 月 5 日紫金矿业出席了我们组织的 2026 年春季策略会，会上公 司就 2025 年以来的经营情况进行了回顾分析、对未来发展进行了展望。我 们看好紫金矿业的价值提升：1）看好铜、金价上行周期。2）公司是铜金、 乃至有色龙头，经营稳健、成长性较强，我们预期 2026-2027 年归母净利 增速较高（+57%/+23%）。 核心亮点： 1、公司 2023-2025 年经营表现亮眼：根据《紫金矿业集团股份有限公司关 于三年（2026-2028 年）主要矿产品产量规划和 2035 年远景目标纲要的公 告》（2026-2-9），2023-2025 年，面对全球政治经济和社会环境深刻变革， 公司坚持"提质、控本、增效"工作总方针，超预期完成目标任务，主要经 济指标和铜、金矿产品产量进入全球第 3-5 位。2025 年相较于 2022 年， 归母净利从 200 亿元增长至 510-520 亿元，增长率 15 ...

研究报告 Research Report 6 Mar 2026 东鹏饮料 Eastroc Beverage (605499 CH) 跟踪报告：Q1 收入增长有望超预期，短期"糖税"传闻扰动无碍长期逻辑 Q1 Rev Growth May Exceed Expectations, Short-Term 'Sugar Tax' Rumors Do Not Undermine Long-Term Logic [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_Info] 维持优于大市 Maintain OUTPERFORM 评级 优于大市 OUTPERFORM 现价 Rmb235.00 目标价 Rmb340.00 HTI ESG 4.8-4.9-5.0 E-S-G: 0-5, (Please refer to the Appendix for ESG comments) 市值 Rmb130.92bn / US$18.97bn 日交易额 (3 个月均值) US$81.42mn 发行股票数目 520.01mn 自由流通股 (%) 30% 1 年股价最高最低值 Rmb336.50-Rm ...

研究报告 Research Report 6 Mar 2026 东鹏饮料 Eastroc Beverage (605499 CH) 跟踪报告：Q1 收入增长有望超预期，短期"糖税"传闻扰动无碍长期逻辑 Q1 Rev Growth May Exceed Expectations, Short-Term 'Sugar Tax' Rumors Do Not Undermine Long-Term Logic [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_Info] 维持优于大市 Maintain OUTPERFORM 评级 优于大市 OUTPERFORM 现价 Rmb235.00 目标价 Rmb340.00 HTI ESG 4.8-4.9-5.0 E-S-G: 0-5, (Please refer to the Appendix for ESG comments) 市值 Rmb130.92bn / US$18.97bn 日交易额 (3 个月均值) US$81.42mn 发行股票数目 520.01mn 自由流通股 (%) 30% 1 年股价最高最低值 Rmb336.50-Rm ...

证券研究报告 紫金矿业 (601899 CH/2899 HK) 2026 年春季投资峰会速递— 看好紫金矿业的估值提升 华泰研究 动态点评 2026 年 3 月 06 日│中国内地/中国香港 贵金属 2026 年 3 月 5 日紫金矿业出席了我们组织的 2026 年春季策略会，会上公 司就 2025 年以来的经营情况进行了回顾分析、对未来发展进行了展望。我 们看好紫金矿业的价值提升：1）看好铜、金价上行周期。2）公司是铜金、 乃至有色龙头，经营稳健、成长性较强，我们预期 2026-2027 年归母净利 增速较高（+57%/+23%）。 核心亮点： 1、公司 2023-2025 年经营表现亮眼：根据《紫金矿业集团股份有限公司关 于三年（2026-2028 年）主要矿产品产量规划和 2035 年远景目标纲要的公 告》（2026-2-9），2023-2025 年，面对全球政治经济和社会环境深刻变革， 公司坚持"提质、控本、增效"工作总方针，超预期完成目标任务，主要经 济指标和铜、金矿产品产量进入全球第 3-5 位。2025 年相较于 2022 年， 归母净利从 200 亿元增长至 510-520 亿元，增长率 15 ...

证券研究报告 非银金融 | 证券Ⅱ 金融|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2026 年 03 月 06 日 证券分析师 陆韵婷 SAC：S1350525050002 luyunting@huayuanstock.com 沈晨 SAC：S1350525090002 shenchen@huayuanstock.com 市场表现： | 基本数据 | | | 2026 | 年 | 03 | 05 | 日 | | 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | 20.34 | | | | | 一 年 内 最 高 | 低 | 最 | | | | 25.75/14.60 | | / | | | （元） | | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | | | | | 183,606.41 | | | | | 流通市值（百万元） | | | | | | 183,584.85 | | | | | 总股本（百万股） | | | | | | 9,026.86 | | | | | ...

燃气发电机业务再获突破 第三曲线加速成长 glmszqdatemark 事件概述。公司全资子公司 YINLUNTDI,LLC 近日收到了某国际著名机械设备公 司的定点通知。公司获得该客户燃气发电机尾气排放处理系统项目定点。项目预 计将于 2026Q4 开始供货。根据客户需求预测，预计年销售额约 1.3 亿美元。 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] | 项目/年度 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 12,702 | 14,835 | 18,227 | 21,431 | | 增长率（%） | 15.3 | 16.8 | 22.9 | 17.6 | | 归属母公司股东净利润（百万元） | 784 | 921 | 1,128 | 1,373 | | 增长率（%） | 28.0 | 17.6 | 22.5 | 21.7 | | 每股收益（元） | 0.93 | 1.09 | 1.33 | 1.62 | | PE | 55 | 47 | 38 | 32 | | PB | 7.0 | ...