证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 发布时间：2025-11-03 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 64.02 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）66.37 / 63.79 | | | 总市值/流通市值（亿元）4,249 / 4,084 | | | 52 周内最高/最低价 | 72.47 / 42.67 | | 资产负债率(%) | 8.1% | | 市盈率 | 64.02 | | 第一大股东 | 江苏恒瑞医药集团有限 | | 公司 | | 研究所 分析师:盛丽华 SAC 登记编号:S1340525060001 Email:shenglihua@cnpsec.com 分析师:陈灿 SAC 登记编号:S1340525070001 Email:chencan@cnpsec.com 恒瑞医药(600276) 收入内生增速稳健，关注 BD 首付款落地节奏 ⚫ 事件 公司发布 2025 年三季报，前三季度实现营业收入 231.8 亿元 （+14.9%）、归母净利润 57.5 亿元（+24.5%）、扣非归母净利润 55.9 亿元（+21 ...

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 发布时间：2025-11-03 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 25.49 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）12.12 | / 12.12 | | 总市值/流通市值（亿元）309 | / 309 | | 52 周内最高/最低价 | 29.06 / 22.56 | | 资产负债率(%) | 59.3% | | 市盈率 | 20.23 | | | 宁波梅山保税港区厚信 | | 第一大股东 | 创业投资合伙企业(有 | | 限合伙) | | 研究所 分析师:盛丽华 SAC 登记编号:S1340525060001 Email:shenglihua@cnpsec.com 分析师:龙永茂 SAC 登记编号:S1340523110002 Email:longyongmao@cnpsec.com 益丰药房(603939) 业绩稳健增长，经营质量持续提升 l 业绩稳健增长，盈利能力稳中有升 公司发布 2025 年三季报：2025Q1-3 公司实现营业收入 172.86 亿 元（+0.39%），归母净利润 ...

证券研究报告 | 2025年11月03日 广钢气体（688548.SH） 优于大市 电子大宗驱动高质增长，盈利拐点或已显现 公司前三季度盈利水平及经营质量持续改善。2025 年 10 月 30 日晚，公司发 布《2025 年第三季度报告》。报告显示，公司 2025 年前三季度实现营业收 入 17.21 亿元，同比增长 14.85%；实现归母净利润 2.01 亿元，同比增长 10.64%；实现扣非归母净利润 1.76 亿元，同比增长 3.86%；实现经营活动产 生的现金流量净额达 6.50 亿元，同比增长 71.99%，主要是公司加强应收账 款管理，客户回款增加所致。从第三季度来看，公司实现营业收入 6.07 亿 元，同比增长 15.40%，环比增长 7.24%；实现归母净利润 0.83 亿元，同比 增长 82.47%，环比增长 36.07%；实现扣非归母净利润 0.72 亿元，同比大幅 增长 90.01%，环比增长 33.33%；实现销售毛利率 27.34%，同比提升 3.33pct， 环比提升 0.37pct；实现销售净利率 14.04%，同比提升，环比提升 5.00pct， 环比提升 3.40pct。第三 ...

[Table_Summary] 2025Q3 实现营收 6.97 亿，同比+5.79%；实现归母净利润 0.79 亿，同比+26.10%；扣非归母 净利润 0.62 亿元，同比+14.57%。在传统领域，公司优势持续巩固，市占率稳步提升。在精密 领域，公司加快布局，紧抓具身智能+AI 发展机遇。今年以来公司盈利能力环比连续好转，25Q3 业绩增速 7 个季度以来首次转正。长期看，公司布局通用、专用及精密领域等，平台化已初步 建立好，拓展减速器赛道夯实公司长期成长。 分析师及联系人 丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨国茂股份（603915.SH） [Table_Title] 国茂股份：25Q3 业绩迎来拐点，盈利能力修复 向上 报告要点 research.95579.com 1 [Table_Author] 赵智勇 臧雄 杨文建 SAC：S0490517110001 SAC：S0490518070005 SAC：S0490525070003 SFC：BRP550 SFC：BVO790 [Table_scodeMsg2] 国茂股份（603915.SH） cjzqdt1111 ...

2025 年 11 月 03 日 公司研究 评级：买入(维持) | 研究所： | | --- | 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 联系人 ： 徐鸣爽 S0350124100008 xums@ghzq.com.cn [Table_Title] 2025 前三季度公司重卡批发市占率升至 10 年 最高，现金流、盈利能力皆同比改善 ——福田汽车（600166）2025 年三季报点评 最近一年走势 | 相对沪深 | 300 表现 | | | 2025/10/31 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 表现 | | 1M | 3M | 12M | | 福田汽车 | | 9.5% | 11.5% | 11.5% | | 沪深 300 | | -0.0% | 13.9% | 19.3% | | 市场数据 | 2025/10/31 | | --- | --- | | 当前价格（元） | 3.00 | | 周价格区间（元） 52 | 2.22-3.13 | | 总市值（百万） | 23,752.20 | | 流通市值（百万） | 23,752 ...

目标估值：NA 当前股价：23.81 元 | 总股本（百万股） | 1145 | | --- | --- | | 已上市流通股（百万股） | 891 | | 总市值（十亿元） | 27.3 | | 流通市值（十亿元） | 21.2 | | 每股净资产（MRQ） | 4.8 | | ROE（TTM） | 15.1 | | 资产负债率 | 53.3% | | 主要股东 重庆宗申高速艇开发有限公 | | | 主要股东持股比例 | 20.1司% | 股价表现 证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 11 月 03 日 宗申动力（001696.SZ） 2025Q3 业绩稳健，下游景气度旺盛 中游制造/汽车 公司营收净利大幅增长，盈利能力显著提升。摩托车发动机业绩增长，技术创 新驱动产业升级。通用机械业务增长迅猛，净利润大幅增长。低空经济政策驱 动增长，自主航空发动机取证里程碑。 强烈推荐（维持） 基础数据 % 1m 6m 12m 绝对表现 -4 14 -19 相对表现 -6 -11 -40 资料来源：公司数据、招商证券 -60 -40 -20 0 20 40 Nov/24 Feb/25 Jun/25 Sep/25 ...

盈趣科技（ [Table_StockNameRptType] 002925） 公司点评 25Q3 业绩稳健增长，关注订单后续放量 | 投资评级：买入（维持） [Table_Rank] | | --- | | 报告日期： 2025-11-03 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 19.79 | | --- | --- | | 近 12 个月最高/最低（元） | 23.67/12.19 | | 总股本（百万股） | 777 | | 流通股本（百万股） | 736 | | 流通股比例（%） | 94.69 | | 总市值（亿元） | 154 | | 流通市值（亿元） | 146 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：徐偲 执业证书号：S0010523120001 邮箱：xucai@hazq.com 分析师：余倩莹 执业证书号：S0010524040004 邮箱：yuqianying@hazq.com ⚫ 投资建议 我们看好公司基于 UDM 模式积极合作大客户开拓大单品，电子烟业务 加热模组及整机项目持续放量，家用雕刻机业务向好 ...

上 市 公 司 2025 年 11 月 03 日 易普力 (002096) ——业绩略超预期，1-9 月新签矿服订单超百亿 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持） | 市场数据： | 2025 年 10 月 31 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 13.83 | | 一年内最高/最低（元） | 17.06/10.01 | | 市净率 | 2.2 | | 股息率%（分红/股价） | 1.66 | | 流通 A 股市值（百万元） | 9,694 | | 上证指数/深证成指 | 3,954.79/13,378.21 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | 公 司 研 究 / 公 司 基础化工 | 基础数据: | 2025 年 09 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 6.32 | | 资产负债率% | 35.55 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 1,240/701 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 10-31 11-30 12-31 01-31 02-28 03-31 04-30 ...

公牛集团（ [Table_StockNameRptType] 603195） [Table_CompanyReport] 相关报告 1.2025H1 业绩短期承压，积极孵化新 业务 2025-08-30 2.24 年稳中有进，新能源业务快速成 长 2025-04-25 3.民用电工版图广阔，新能源业务进 而有为 2024-12-28 公司点评 2025Q3 业绩短期承压，积极推进新能源业务发展 | 投资评级：买入（维持） [Table_Rank] | | | | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025-11-03 | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | | 43.67 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 78.78/43.15 | | | 总股本（百万股） | | 1,809 | | 流通股本（百万股） | | 1,801 | | 流通股比例（%） | | 99.57 | | 总市值（亿元） | | 790 | | 流通市值（亿元） | | 786 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -24% -11% 3% 17% 30 ...

星宇股份 601799.SH 公司研究 | 季报点评 盈利能力改善，对外合作布局机器人业务 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 预测 2025-2027 年 EPS 分别为 5.66、7.13、8.79 元（原为 6.13、7.56、9.11 元， 略调整毛利率及费用率等），可比公司 26 年 PE 平均估值 24 倍，目标价 171.12 元，维持买入评级。 | | 买入 | | --- | --- | | 股价（2025年10月31日） | 129.6 元 | | 目标价格 | 171.12 元 | | 52 周最高价/最低价 | 147.2/114.94 元 | | 总股本/流通 A 股（万股） | 28,568/28,568 | | A 股市值（百万元） | 37,024 | | 国家/地区 | 中国 | | 行业 | 汽车与零部件 | | 报告发布日期 | 2025 年 11 月 03 日 | | | 1 周 | 1 月 | 3 月 | 12 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现% | 0.39 | -3.91 | 9.29 | -4.72 | | 相对 ...