赣锋锂业（ [Table_StockNameRptType] 002460） 公司点评 全球布局提升自给率，产能建设持续推进 | | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 30.18 | | --- | --- | | 近 12 个月最高/最低（元） | 45.30/24.90 | | 总股本（百万股） | 2,017 | | 流通股本（百万股） | 1,209 | | 流通股比例（%） | 59.92 | | 总市值（亿元） | 609 | | 流通市值（亿元） | 365 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -36% -17% 2% 21% 40% 4/24 7/24 10/24 1/25 赣锋锂业 沪深300 [Table_Author] 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002 邮箱：xuqy@hazq.com 分析师：牛义杰 执业证书号：S0010524050005 邮箱：niuyj@hazq.com 1、《赣锋锂业 24 年 Q3 点评： Q3 业绩超预期，一体化布局持续推进》 2024-11-6 主要观点： ⚫[Table_Su ...

汇川技术（300124.SZ）2024 年年报及 2525 年一季报点评 25Q1 业绩同环比改善明显，新能源车业务高增 2025 年 04 月 30 日 ➢ 事件：2025 年 4 月 28 日，公司发布 24 年年报、25 年一季报。2024 年， 公司实现营收 370.41 亿元，同比+21.77%；归母净利润 42.85 亿元；同比- 9.62%；扣非归母净利润 40.36 亿元，同比-0.87%。单 24Q4，公司实现营收 116.44 亿元，同比+13.1%，环比+26.37%；归母净利润 9.32 亿元，同比- 34.50%，环比-24.61%；扣非归母净利润 9.01 亿元，同比-12.09%，环比- 15.49%。25Q1 实现营收 89.78 亿元，同比+38.28%，环比-22.89%；归母净 利润 13.23 亿元，同比+63.08%，环比+41.98%；扣非归母净利润 12.34 亿元， 同比+55.87%，环比+36.92%。 ➢ 通用自动化板块同比仍维持增势，光伏锂电以外行业订单同比增 20%。2024 年制造业需求整体承压，工业自动化行业需求减少，市场规模已连续下滑两年， 公司 ...

证 券 研 究 报 告 东瑞股份（001201）2024 年报&2025 年一季报点评 强推（维持） 出栏顺利兑现，成本持续改善，亏损大幅收窄 事项： ❖ 公司 2024 年实现营收 15.20 亿元，同比+46.58%；实现归母净利-0.66 亿元， 同比+87.28%。25Q1 实现营收 4.94 亿元，同比+76.58%；归母净利-0.06 亿元， 同比+93.31%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 1,520 | 2,517 | 3,247 | 3,461 | | 同比增速(%) | 46.6% | 65.6% | 29.0% | 6.6% | | 归母净利润(百万) | -66 | 31 | 303 | 217 | | 同比增速(%) | 87.3% | 146.9% | 884.5% | -28.6% | | 每股盈利(元) | -0.25 | 0.12 | 1.18 | 0.84 | | 市盈率( ...

[Table_Info1] [Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 三重动能驱动韧性增长，全球化+高端化战略深化 [Table_Summary] 连续增长凸显经营韧性。2024 年全年公司实现营业收入 7771.02 亿元， 同比增长 29.02% ,实现归母净利润 402.54 亿元，同比增长 34.00%,实现 扣非后归母净利润 369.83 亿元，同比增长 29.94%。2025 年 Q1 实现营 业收入 1703.60 亿元，同比增长 36.35%，实现归母净利润 91.55 亿元， 同比增长 100.38%，实现扣非后归母净利润 81.72 亿元，同比增长 117.80%。2024 年全年公司整体毛利率为 19.44%，同比小幅下滑，其 中 Q4 毛利率为 17.01%，同比下滑 4.21pct，2025 年 Q1 毛利率为 20.07，同比下滑 1.82pct，主要系受到行业竞争加剧、价格战等影响。 技术迭代+成本管控对冲降价压力。销量稳健增长：2024 年销量 427 万 辆、同比+41.1%，2025Q1 销量 100 万辆、同比+59.8%，国内市占率稳 居 35%；AS ...

证券研究报告 | 2025年04月30日 润泽科技（300442.SZ） 优于大市 积极储备稀缺能耗资源，稳步推进智算中心建设交付 润泽科技 2024 年总营业收入 43.65 亿元，同比上升 0.32%；归母净利润 17.9 亿元，同比上升 1.62%；扣非归母净利润 17.78 亿元,同比上升 4.07%。公司 2025 年一季度单季营收 11.98 亿元，同比上升 21.4%，环比上升 32%；归母 净利润 4.3 亿元，同比下降 9%，环比上升 55.5%。2024 年，董事会提议， 拟向全体股东按每 10 股派发现金红利 1.288 元（含税）。 公司正经历 IDC 向 AIDC 升级阵痛期，业绩短期承压。2024 年公司 IDC 业务 实现营收29.14亿元（占收比66.8%），同比下降7.6%，IDC业务毛利率47.53%， 同比减少 6.9pct。IDC 业务短期承压主要原因为：对早期的多栋低功率数据 中心进行升级改造，改造期间不形成服务费用，但同时折旧费用仍在发生。 公司目前已逐步恢复上架，截止 2025 年 3 月末改造的数据中心计费机柜总 功率已超改造前的 90%。 公司 AIDC 业务 ...

证券研究报告 | 2025年04月30日 沪光股份（605333.SH） 优于大市 盈利能力持续提升，新能源客户线束项目持续放量 2025Q1 沪光股份实现营收 15.43 亿元，同比增长 1%。公司 2024 年实现营收 79.14 亿元，同比+97.70%，归母净利润 6.70 亿元，同比+1139.15%。2024 年，公司收入高增长，主要系新能源汽车市场延续快速增长态势促使对线束 的需求量日益增加，新项目量产推动了营业收入迅速增长，同时公司持续深 入开展提质增效，促使公司规模效应更加显著，净利润大幅增长。2025Q1， 公司实现营收 15.43 亿元，同比增加 0.64%，环比减少 35.22%，归母净利润 0.93 亿元，同比减少 7.63%，环比减少 59.86%。 2024 年公司毛利率同比提升 4.7pct，四费率同比下降 3.6pct。2024 年公 司毛利率 17.5%，同比+4.7pct，净利率 8.5%，同比+7.1pct。2024 年公 司四费率为 7.09%，同比-3.62pct。2025Q1，公司毛利率 14.4%，同比 +0.4pct，环比-3.5pct，净利率 6.0%，同比 ...

口子窖（603198.SH）2024 年年报及 2025 年一季报点评 基本盘稳固 静待改革红利释放 2025 年 04 月 30 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报，24 年全年公司实现营收/ 归母净利润 60.15/16.55 亿元，同比+0.89%/-3.83%；经计算，24Q4 实现营收 /归母净利润 16.53/3.45 亿元，同比+9.02%/-7.55%；25Q1 实现营收/归母净 利润 18.10/6.10 亿元，同比+2.42%/+3.59%。 ➢ 兼系列省内外招商汇量，省内精耕细作、省外聚焦核心市场。分产品看：酒 类主营 58.76 亿元，同比+0.46%，量增+2.76%，价增-2.24%。毛利率 74.33%， 同比-0.59pcts。其中：①高档白酒(年份系列/兼系列/小池窖等)24 年实现营收 56.81 亿元，同比+0.06%，量增+5.37%，价增-5.04%，吨价下移或系兼系列推 广期费用投放直接抵减收入所致。毛利率-0.22pcts 至 75.65%，在酒类主营业 务中占比-0.39pcts 至 96.69%。25Q1 高档白酒 17.28 亿元 ...

公司点评报告 ·钢铁行业 | | 首钢股份(股票代码:000959.SZ) | | --- | --- | | 推荐 | 维持评级 | | 分析师 | | 赵良毕 ☎：010-8092-7619 网: zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 | 市场数据 | 2025-04-29 | | --- | --- | | 股票代码 | 000959 | | A 股收盘价(元) | 3.67 | | 上证指数 | 3,286.65 | | 总股本 | 777,398 | | 实际流通 A 股(万股) | 650,726 | | 流通 A 股市值(亿元) | 239 | Q1 业绩修复，产品结构持续优化 事件:公司发布 2024年报和 2025Q1 业绩报告。2024 年公司实现营业收入 ● 1083.11亿元,同比下降 4.79%;实现归母净利润 4.71 亿元,同比下降 29.03%。 2025Q1 实现营业收入 265.33 亿元;实现归母净利润 3.28 亿元。 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | - ...

2025 年 04 月 30 日 中国建筑(601668.SH) 营收/业绩同比增长，基建新签订单同 比高增 事件：公司发布 2025 年一季报，2025Q1 公司实现营业收入 5553.42 亿元（yoy+1.1%），归母净利润 150.13 亿元（yoy+0.6%）。 Q1 营收/归母业绩同比增长，新兴业务营收同比高增。 2025Q1，公司实现营收 5553.42 亿元，同比增长 1.1%，营收实现 同比正向增长，主要系公司强化项目全周期履约管理，推进重点 项目落地实施，叠加主动拓展客户资源储备，全力以赴保障项目 交付进度与品质等因素所致。各业务营收及增速为：房建 3649 亿 元（yoy-0.2%）、基建 1283 亿元（yoy+0.5%）、地产开发 537 亿元 （yoy+15.5%）、勘察设计 23 亿元（yoy-11.3%）。此外，公司加速 布局战略性新兴产业，2025Q1实现营收453亿元，同比高增34.2%， 营收占比达 8.2%。从区域看，2025Q1 公司持续强化属地深耕和协 同出海，境外实现营收 239 亿元，同比增长 8.5%。2025Q1，公司 实现归母净利润 150.13 亿元，同 ...

证券研究报告 | 2025年04月30日 东方证券（600958.SH） 优于大市 自营投资反转，业绩凸显弹性 公司发布 2025 年一季报。2025Q1，公司实现营业收入 53.82 亿元，同比增 长 49.06%；实现归母净利润 14.36 亿元,同比+62.00%；EPS 为 0.16 元；ROE 为 1.79%，同比+0.68pct。分条线看，一季度投资、经纪、投行、资管、信 用分别实现收入为21.08、7.03、3.20、3.01、2.20亿元，同比分别为+163.77%、 +44.60%、+16.97%、-16.53%、-26.27%。投资收益、经纪业务提升是一季度 营收增长主力，"大财富、大投行、大机构"战略布局有望持续发力。 自营投资：TPL 账户多元资产配置加大，OCI 权益账户持仓构建。2025Q1， 公司金融资产配置较年初增加25亿元，季末持仓2,244.61亿元，增长1.14%， 其中，TPL 账户增加 63 亿元，季末持仓 964.43 亿元，增长 6.93%；OCI 权益 账户增加 51 亿元，季末持仓 248 亿元，增长 26.20%，持仓节奏增加。 经纪业务：市场股基交易量提升 ...