公司已决定批准林俊旸同学的辞职，感谢林俊旸过去在岗位上的付出。靖人会继续带领通义实验室推进后续工作。同时公司将成立基础模型支持小组，由 我，靖人，范禹共同协调集团资源支持基础模型建设。 技术发展不进则退。发展基础大模型是我们面向未来的关键战略，我们将在继续坚持开源模型策略的同时，持续加大对人工智能领域的研发投入，加大吸 纳优秀人才的力度，我们一起加油。 吴泳铭 2026年3月5日 来源：新华网财经综合第一财经、界面新闻 3月5日上午，阿里巴巴CEO吴泳铭在内部邮件中回应林俊旸离职一事。他表示，公司已决定批准林俊旸同学的辞职，感谢林俊旸过去在岗位上的付出。周 靖人会继续带领通义实验室推进后续工作。 以下为邮件全文—— 各位通义实验室同学： N # 啊 _ | ■ i 关注" 新华网财经 "视频号 更多财经资讯等你来看 多地景区官宣：3月免门票 嫣然医院设立电商公司 往期推荐 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 近期，港股市场引发热议，不少投资者调侃道："我在恒科躲牛市"。自去年10月以来，恒生科技 指数持续下探，截至2026年2月末，累计跌幅已超过20%。相比之下，同期上证指数与标普500均 录得小幅上涨，日经225、韩国综合指数等亚太市场更一度创下历史新高，就连同属港股的恒生 指数也仅表现为弱势震荡。 持续调整之下，恒生科技指数的估值水平已显著回落，动态市盈率跌破20倍，处于近十年约24% 的历史分位。低估值引发市场关注：这究竟是价值的"洼地"，还是潜藏风险的"价值陷阱"？ 现 在是否适合布局？ 与此同时，行业内卷加剧、人工智能技术竞争格局快速演变等多重因素交织，进一步加深了市场 对恒生科技未来走向的疑虑。 针对投资者普遍关心的一系列核心问题， 我们 特邀 盛麒资产 、 康曼德资本 、 资瑞兴投资 、 津育投资 等多家知名私募机构，共同探讨本轮恒科调整的主因、 利空因素是否已充分消化，以及在AI时代背景下，传统互联网企业核心竞争力的变迁与指数的长 期配置价值等。 （点蓝字进入公司主页查看 核心团队、 最新路演、旗下基金） 第二，恒生科技的汽车板块占比 ...

· 2026 年 3 月 5 日 星期四 国都港股操作导航 海外市场重要指数 收市 幅度 道琼斯工业指数 48739.41 0.49 标普 500 指数 6869.5 0.78 纳斯达克综合指数 22807.48 1.29 英国富时 100 指数 10567.65 0.80 德国 DAX 指数 24205.36 1.74 日经 225 指数 54245.54 -3.61 台湾加权指数 32828.88 -4.35 内地股市 上证指数 4082.47 -0.98 深证成指 13917.75 -0.75 香港股市 恒生指数 25249.48 -2.01 国企指数 8483.95 -1.45 红筹指数 4318.22 -1.53 恒生科技指数 4829.5 -0.96 AH 股溢价指数 121.99 0.44 恒生期货 (3 月) 25470 1.34 恒生期货 (4 月) 25561 1.52 国都香港研究部 电话：852-34180288 网址：www.guodu.com.hk 每日投资策略 地缘政治未见缓和 恒指后市不乐观 中东战事持续，刺激亚洲股市短线下挫，A 股向下，港 股跟随外围再走低，一度挫逾 800 ...

Core Viewpoint - The Hang Seng Tech Index has dropped 28% since its peak in October last year, resulting in a market value loss of nearly $600 billion, with major companies like Tencent and Alibaba being significantly affected. The ongoing AI subsidy war raises concerns about profit erosion and the uncertainty of which company will ultimately prevail in the competition [1]. Group 1: AI Subsidy War - During the Spring Festival holiday, ByteDance, Alibaba, Tencent, and Baidu collectively spent approximately $1.1 billion on subsidies to compete for users [2]. - Goldman Sachs recently lowered Alibaba's target price, citing that the company's capital expenditures to secure AI leadership will exceed previous expectations before 2028 [3]. - The upcoming financial reports are critical, with Alibaba expected to see a 45% year-on-year decline in net profit for the quarter ending last December, while Tencent may face its slowest quarterly profit growth since 2023 [4]. Group 2: Market Sentiment and Valuation - The AI hype initiated by DeepSeek has faded, replaced by concerns similar to those faced by major U.S. cloud computing companies, including rising memory chip costs and potential impacts of AI on existing businesses [5]. - Lorraine Tan, Director of Asian Equity Research at Morningstar, notes that while AI spending in China remains reasonable, there are worries about resource wastage and low returns due to intense competition [5]. - Emerging Chinese AI companies have shown resilience to global market fluctuations, with stocks like MiniMax and Tupu Technology rising over 280% since their listings this year [5]. - Bo Ning from China Merchants Securities describes a clear "see-saw" effect between traditional internet giants and emerging AI firms, while market sentiment remains cautious, awaiting clearer AI strategies from companies like Tencent and Alibaba [5]. - The Hang Seng Tech Index currently has a price-to-earnings ratio of less than 17 times based on forward earnings forecasts, below the five-year average of about 22 times, suggesting potential buying opportunities for undervalued large tech stocks [6]. - However, many investors are adopting a wait-and-see approach, with concerns about user retention if subsidies cease, indicating significant uncertainty in determining the eventual winners in the market [6].

注:本报告资讯信息来源于万得资讯和金十数据，冠通研究整理编辑 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 资讯早间报 发布日期：2026/3/5 隔夜夜盘市场走势 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 0.54%报 5151.60 美元/盎司， COMEX 白银期货涨 0.35%报 83.77 美元/盎司。中东局势紧张推升原油价格及通胀 担忧，地缘政治风险升温提升黄金避险需求，同时高利率环境下经济不确定性 ...

每日港股評析 港股早晨快訊 2026 年 3 月 5 日星期四 2012-01- 17 市場回顧 中港股市短期展望 恒指短期支持參考 24,696 點： 美國和以色列向伊朗開戰，戰火波及鄰近 國家，中東局勢日趨嚴峻。另外，美國總統特朗普去年對多國徵收緊急關 稅，遭到最高法院推翻，但相信特朗普很大機會透過其他途徑再對外加徵 關稅，並在 3 月訪華前爭取談判籌碼。內地方面，全國兩會召開，市場聚 焦於經濟增長目標、赤字率、財政刺激力度、以至不同行業政策等對資產 市場帶來潛在影響。港股踏入業績期，企業業績及展望將左右大市表現。 最新有傳伊朗欲間接向美國提出和談，恐慌情緒稍為緩和，但在陰霾續籠 罩資本市場下，資金或再度從亞洲股市流出。技術上，恒指自 1 月起營造 頭肩頂，近日跌穿頸線支持，若然失守 25,000 點，恒指料下試 24,696 點，相當於 2025 年 4 月低位 19,260 點升至 2026 年 1 月高位 28,056 點，按黃金比率調整 0.382 倍幅度計算。 短期看好板塊 京東集團(9618)、京東健康(6618)、嗶哩嗶哩(9626)等業績； 宏觀焦點 據報中國將全年經濟增長目標設定在4.5 ...

Group 1 - Nvidia's CEO Jensen Huang stated that the company's recent $30 billion investment in OpenAI may be its last before the company goes public, with an IPO expected by the end of the year [2] - Huang also mentioned that the $10 billion investment in Anthropic might be the final one, and the previously announced $100 billion investment opportunity may not be on track [2] Group 2 - Moderna agreed to pay up to $2.25 billion to resolve patent disputes related to its COVID-19 vaccine, concluding ongoing legal controversies [3] - Samsung Electronics raised its first-quarter DRAM contract price increase from 70% to 100%, and plans to negotiate with Tesla to boost AI6 chip production, with an additional monthly demand of 24,000 wafers [3] - Alibaba's Qwen model technology head Lin Junyang announced his resignation, raising questions about his future with the company, while CEO Wu Yongming emphasized Qwen as a top priority during a communication meeting [3] Group 3 - Huawei's ICT BG CEO Yang Chaobin announced the official start of 6G standardization work, with the first 3GPP standard version not expected to be frozen before March 2029 [5] - Xiaomi plans to launch a new smartphone processor chip annually, with founder Lei Jun submitting proposals related to "AI+" and new productive forces at the National People's Congress [5] - ByteDance announced the pricing for its Seedance 2.0 video generation service at $1 per second, furthering the commercialization of generative AI applications [5] Group 4 - Apple released a budget MacBook Neo featuring the A18 Pro chip, starting at $599, while iOS 18.7.6 was officially released [8] - Meta plans to develop its own AI training chips and establish a new AI engineering department to accelerate superintelligence research [8] - Microsoft assisted in dismantling a global hacker service platform and is expected to launch Windows 12 this year, integrating AI deeply [8] Group 5 - Tesla's procurement executives plan to visit Samsung Electronics to discuss significantly increasing AI6 chip production capacity, with additional demand reaching 24,000 wafers per month [9] - Morgan Stanley announced a layoff of about 3%, affecting 2,500 employees across various departments [10] - Ross Stores reported strong fourth-quarter results, with same-store sales growth of 9% exceeding expectations, and a record sales figure of $6.64 billion [10] Group 6 - Honda announced plans to import pure electric vehicles produced in China to Japan, marking the first instance of a Japanese automaker selling Chinese-made EVs domestically [12] - SK Hynix is advancing new HBM packaging technology to meet Nvidia's demands, competing with Samsung for high-end memory market share [12] - LG Electronics is set to maintain its position as the global leader in OLED TV market share for the 13th consecutive year in 2025 [12]

国内唯一拥有全栈自研能力的具身企业 与PI创始人深度合作、具身模型登顶全球第一 距离星动纪元上一轮仅时隔2个月，且意向投资额远超募资目标。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，星动纪元近日完成10亿元战略轮融资， 估值 突破百 亿人民币。 本轮融资由三 星、高成投资、新加坡电信、友利资本（隶属韩国友利金融集团）、中金保时捷、中芯聚源、峰和资 本（海辰储能）、锡创投、广发乾和、鸿瑞集团等等新机构联合投资，鼎晖VGC、清控天诚等老股 东超额追加投资。 至此，星动纪元已累计吸引16家国内外产业投资方，为具身智能行业之最，涵盖科技、汽车、3C、 物流、半导体、新能源、新材料、电信等全产业链核心环节。 其中包括吉利资本、阿里巴巴、联 想、海尔、北汽、世纪金源等国内龙头企业，以及三星集团、新加坡电信、友利资本等国际产业巨 头，形成了"国际巨头+国内龙头"的生态矩阵。 某种程度上而言， "资本+产业"的协同模式，既提供资金保障，更能联动产业需求及资源与星动纪 元在场景应用、渠道建设、供应链保障等方面深度合作，构建无法复制的生态壁垒。 值得注意的是， ...

自成立起，星动纪元累计吸引16家国内外产业投资方，为具身智能行业之最，资方包括 吉利资本、阿里巴 巴、联想、海尔、北汽、世纪金源等国内龙头企业，以及三星、新加坡电信、友利资本 等国际产业巨头，形 成了"国际巨头+国内龙头"的生态矩阵，涵盖科技、汽车、物流、3C、半导体、新能源、新材料、电信等行 业；形成 "资本 + 产业" 的协同模式，既提供资金保障，更能联动产业需求及资源与星动纪元在场景应用、 渠道建设、供应链保障等方面深度合作，构建无法复制的生态壁垒。 01. 全栈自研+国际合作，具身模型登顶全球第一 具身智能在物理世界真实交互，不是简单的"接触物理世界"，而是能像人一样理解物理规则、应对环境不确 定性、完成有实际价值的实体作业。支撑这一地基的核心维度构建是：负责感知决策的"大脑"，是通用智能 的核心引擎；稳定的本体，作为完成实体作业的可靠基座，高精度末端执行器（灵巧手）是智能落地的"最 后一厘米"。脱离任何一个维度，都会导致整个系统的能力塌陷。 据悉，具身智能企业星动纪元在近日完成10亿元战略轮融资，估值破百亿。本轮融资由三星、高成投资、新 加坡电信、友利资本（隶属韩国友利金融集团）、中金保时捷、中芯聚 ...

永豐金證券亞洲研究部晨訊 2026/3/2 | 麥嘉嘉 | 研究部主管 | avis.mak@sinopac.com | | --- | --- | --- | | 張雪婷 | 研究部經理 | samantha.cheung@sinopac.com | | 林仲全 | 研究部資深專員 | kobe.lin@sinopac.com | 1 永豐金證券亞洲研究部晨訊 永豐金證券亞洲研究部 -今日市埸焦點及策略 今日市埸主要焦點 股市及產品投資策略 2 • 美股周五沉重沽壓｜受通脹數據超乎預期及科技板塊疲弱的雙重打擊，美股 周五遭遇沉重沽壓，三大指數全線下挫並錄得按周跌幅 • 中東局勢於週末急劇升級｜霍爾木茲海峽航運風險飆升，油價與黃金跳升、 股市及高風險資產承壓，全球資金重新進入『避險＋資源』配置模式 • 原油期貨｜布倫特原油期貨亞洲早盤一度上漲13%。OPEC+公布4月恢復增 產，以應對石油市場波動 • 中國「兩會」本周開幕｜「油價飆升＋避險升溫＋股市承壓」組合 • 「HALO交易」 ｜ 成新投資邏輯，重資產、低淘汰風險 • 減持風險資產｜美股高估值成長股、新興市場股票與本幣債及週期板塊 等，短線面臨贖回和風險 ...