翻看铁路货运成绩单：集装箱运量完成4188.3万标箱，同比增长14.2%；铁水联运量完成1738万标箱， 同比增长15.1%；客车化班列开行，货运班列运量同比增长24.5%……这些数据共同勾勒出铁路物流供 给升级的清晰路径。从散装到集装化，从单一运输到"一单制"多式联运，从等货物装满车厢再发车 的"普通货运"到固定时刻发车的"客车化"班列开行，产品体系的丰富与运输组织的优化同步推进。特别 是高铁快运的批量崛起和网络货运平台的整合效应，展示了铁路运用新技术、新模式拓展服务边界的强 大能力。这种以市场需求为导向、以提质增效为目标的供给侧改革，正是铁路货运实现增长的关键。 铁路货运在服务实体经济方面的"朋友圈"越扩越大。与11家银行合作拓展铁路物流金融服务，客户融资 成本降至2%以下；通过运价下浮降低企业运费910亿元，减免杂费64亿元，这些举措超越了传统运输范 畴。铁路不再仅是物流通道，更成为助力企业资金周转、降低综合运营成本的重要支持平台。这种"运 输+金融+服务"的融合模式，放大了铁路在稳定产业链、畅通经济循环中的枢纽价值。 连续九年的增长，是一个里程碑，更是一个新起点。在国家构建新发展格局、推动高质量发展的 ...

以下文章来源于CFC商品策略研究 ，作者田亚雄 CFC商品策略研究 . 好的研报应该提供打破经验，观念，陈规或惯例的视角，提供自我逻辑审查的意识自觉。阅读体验应该是一次历险，也许是一次漂流，它并不 把你带到任何一个安全的港湾去，但更像是提供一种类似在悬崖边临渊回眸，另做选择的逻辑启发，或自我反讽的邀请。 事件影响： 以陕西省为例，陕西是我国重要的电石和烧碱的产能聚集地。电石方面，参考电石工业协会2024年的数据， 陕西电石 产量约590万吨，全国产量约3108万吨，陕西产能占比14%，其中神木市是西部最大的电石基地。烧碱方面，参考国家统计局数 据，陕西烧碱产能占比3%左右。 电石（碳化钙）是一种重要的基础化工原料，在期货市场中，其最主要和直接的下游上市品种是 聚氯乙烯（PVC）。中国由于"富 煤贫油少气"的能源结构，电石法工艺占据了非常重要的地位，这使得电石的成本成为影响PVC价格最核心的因素之一。从产业链 看，电石的上游是煤炭和石灰石，而PVC的下游则主要集中在与房地产相关的领域，如建材、管材、型材等，其需求占PVC总需求 的近80%。因此，电石价格的波动会通过成本端直接传递到PVC上。当电石供应紧张或价格 ...

| 五、宏观信息 | | --- | | 证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会。会议认为，资本市场财务造假综合惩防体系建设已进入深化落实的关键阶段，必须坚持问 | | 题导向和系统思维打好综合惩防"组合拳"。进一步增强行政、刑事、民事协同，深化重大案件行刑衔接，完善民事追责支持机制，对财务造假和第三方配合 | | 造假一体打击。强化公司治理内生约束，组织开展新一轮公司治理专项行动。 | | 国家主席习近平同韩国总统李在明举行会谈。习近平指出，80多年前，中韩两国付出巨大民族牺牲，赢得抗击日本军国主义的胜利。今天更应携手捍卫二战胜 | | 利成果，守护东北亚和平稳定。会谈后，两国元首共同见证签署科技创新、生态环境、交通运输、经贸合作等领域15份合作文件。 | | 国务院总理李强在广东调研。李强指出，要进一步完善产业生态，培育拓展应用场景，探索有效的经营模式，推动机器人、无人机等新技术新产品在扩大应用 | | 中加快迭代升级。 | | 宏观信息 商务部等九部门联合发文实施绿色消费推进行动，从丰富绿色产品供给、提升绿色服务消费、创新绿色消费模式等7方面20条具体举措。支持消费者购买新能 | | ...

国家主席同韩国总统举行会谈，共同见证签署科技创新、生态环境、交通运输、 经贸合作等领域 15 份合作文件。国务院总理指出要进一步完善产业生态，培育 拓展应用场景，探索有效的经营模式，推动机器人、无人机等新技术新产品在扩 大应用中加快迭代升级。委内瑞拉总统马杜罗被美国强行控制后在纽约联邦法庭 首次出庭，面对美国司法部提出的四项指控，马杜罗表示"不认罪"。美国 2025 年 12 月 ISM 制造业指数从 48.2 小幅下降至 47.9，已连续 10 个月低于 50，并创 下自 2024 年 10 月以来新低。美债收益率回落，美股再创新高，夜盘能源化工、 金属品种普遍走强。 重点品种：黄金、铜、原油 报告日期：2026 年 1 月 6 日 申银万国期货研究所 首席点评： 中韩举行会谈 贵金属：黄金、白银继续反弹。从宏观面来看，近期公布的经济数据显示美国通 胀压力缓解，就业仍然疲软，美联储降息预期强化，全球同步处于降息周期，宽 松的流动性环境为贵金属的上涨提供有力支撑。对于黄金而言，美元信用动摇、 央行购金等逻辑支撑依然稳固，黄金长期上行趋势有望延续。白银和铂金兼具金 融和工业属性，除受到宏观因素驱动外，还受到供需 ...

与过去相比，今天的铁路出行体验已经大不相同。曾经，"春运""黄金周"常常与"一票难求"紧密相连； 如今，尽管客流量再创新高，但购票体验明显改善，列车开行方案更加优化，旅客出行的确定性和从容 感不断增强。这种变化，源于铁路系统持续深化供给侧改革，在拓展"中国高铁"品牌效应的同时，优化 普速列车开行结构，让不同需求、不同预算的旅客都能找到适合自己的出行选择。 值得关注的是，铁路服务正在向精细化、差异化方向发展。全年开行旅游列车2485列，同比增长 33.6%，特别是针对老年群体推出的特色旅游服务，体现了公共服务对人口结构变化的积极响应。电子 客票全面推行、站内便捷换乘、互联网订餐等便民措施，则让"智慧出行"从概念变为日常体验。更令人 温暖的是，铁路部门对儿童、学生、伤残军警等群体给予的购票优惠，以及对年满60岁常旅客的积分激 励，这些举措看似细微，却传递出浓厚的人文关怀，让公共出行服务更有温度。 2025年铁路部门的"成绩单"令人眼前一亮，全国铁路旅客发送量达42.55亿人次，单日最高发送量突破 2300万人次，双双创下历史纪录。数字背后，不仅是中国铁路运能的持续提升，更折射出我国公共交通 服务体系正在发生的深刻 ...

南沙本土培育的科技企业巨湾技研专注极速充电技术研发，其自研的巨湾极速电池，最大充电功率 800kW，0—80%充电仅需5.5分钟，是全球唯一可规模量产的6C倍率动力电池。 新年的晨光中，广州市南沙区行政中心广场上，身披红绶带的企业家代表们与区领导并肩而立。快门按 下的瞬间，定格了"十五五"开局之年南沙政企同心的第一个画面。 开局之年当有开局之势，起步之时当有关键之为。1月4日，广州南沙在2026年首个工作日举行优秀民营 企业和优秀民营企业家表彰大会，将30家优秀民营企业和79位优秀民营企业家请到舞台中央。 这场新年第一会不仅是对过往成果的致敬，更以"开局即冲刺"的姿态，释放出2026年南沙发展的重要信 号：尊重企业和企业家的立场坚定不移，支持民营经济发展的力度一以贯之，优化营商环境的决心毫不 动摇。 政企同心 共赴"图南之志" "十五五"的序幕拉开，谁将成为南沙发展的主角？ 新年第一会给出了明确答案。 舞台上的核心地位，源于民营企业对南沙发展实实在在的贡献。获奖企业覆盖智能制造、生物医药、现 代物流等重点领域，构成了南沙现代产业体系的坚实基础。 而获奖企业家均扎根南沙、深耕实业，在技术创新、产业升级、就业带动 ...

博览宏图 20260105 摘要 中国"十五"规划（2026-2030）是实现 2035 年人均 GDP 达到中等 发达国家水平的关键阶段，需保持实际增速在 4.17%左右，参考波兰 2024 年人均 GDP 约 2.4 万美元，未来十年名义 GDP 增速需达约 5.06%。 预计中国未来几年经济增长目标将适度下调，2026 年两会可能设定 4.5%-5%的目标区间，旨在缓解债务扩张压力，避免过度依赖刺激政策， 实现更可持续的 4%左右的长期稳定发展。 未来五年，中国面临战略机遇与风险挑战并存的局面，需充分发挥超大 规模市场、完备产业链、丰富人才资源和制度自信四大优势，增强应对 外部复杂环境的信心。 中国供给侧改革将聚焦高质量发展与科技创新，建设现代化产业体系， 巩固实体经济，加快科技自立自强，发展新质生产力，并前瞻布局量子 科技、生物制造等未来产业。 保持制造业合理比重对维护国家竞争力至关重要，避免过早去工业化， 需提升产业链自主可控水平，确保制造业在经济中占据稳固地位，借鉴 美国制造业回流经验。 Q&A 规模市场带来的内需潜力、完备的产业链体系、丰富的人才资源以及制度自信。 这些优势使我们从过去更多强调战 ...

智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，国内外货币政策宽松背景下，外资和南向资金均有望继 续保持净流入趋势。在加快科技创新、新一轮供给侧改革、扩大内需等利好政策带动下，港股上市公司 盈利水平有望实现实质性提升，市场将迎来盈利与估值均上涨的格局，港股总体有望震荡上行。 中国银河证券主要观点如下： 该行早前发表港股2026年港股展望报告 (1)港股市场的基本面很大程度上依赖于国内宏观经济。展望2026年，中国宏观政策将保持连续性稳定 性，经济增长保持韧性，通胀有望自低位回升。(2)主要宽基指数方面，据市场预期，预计2025年全年 三大指数盈利增速有所回落，2026年恒生指数每股盈利同比增长9.64%，恒生科技指数增长34.63%，恒 生中国企业指数增长9.9%。行业层面，预计2026年非必需性消费、原材料业、资讯科技业每股盈利增 速居前。 总体上，2026年港股投资：节奏看"水"（资金流向），集中靠"质"（业绩表现） 港股作为离岸市场对全球流动性、国内政策落地、企业盈利修复具备高敏感性，需强调阶段性择时、政 策与资金共振节点的重要性。同时，港股结构分化确定性高，新经济成长弹性与高股息防御属性的双主 线集中度未 ...

1. "十五"期间（2001-2005）入世红利与"世界工厂"：随着中国加入WTO，城镇化大幕拉开，基建、地产与外贸成为了财富的主轴。 2026：开启"十五五"，为什么旧剧本彻底失效了？ 当"新质生产力"从愿景变为量化指标，当"人口老龄化"从远期风险变为即期约束，当"中央加杠杆"与"货币锚点转向"开始尝试前所未有的突破——投资者发 现，过去盯着GDP增速、猜降准降息的"老套路"，在"十五五"这个复杂的非线性系统面前彻底失灵。 2026年，注定将成为中国经济史上一个极具分水岭意义的年份。 随着外部摩擦的常态化与全球产业链的深度重构，旧有的贸易与增长逻辑正在失效。国内正式步入"十五五"规划的开局之年，这不仅是一个五年周期的更 迭，更是中国经济从"规模红利"彻底转向"系统安全与质效革命"的剧变起点。 历史的镜像：五年一度的"系统升级"与财富重组。回望过去二十五年，每一个五年计划的转折，都伴随着财富逻辑的重构。如果你看不懂政策语言的迭代， 就会在时代的变迁中错失坐标： 今天的焦虑，本质上是"逻辑塌陷"： 他曾多次就重大政策在官媒头版发表社评，其一线解读被视为理解政策的"风向标"。而在资本市场，他更是"实战王者"，连续 ...

2026年港股首个交易日，三大指数高开高走，恒生指数上涨2.76%，收复26000点关口，恒生科技指数大涨4%。 "港股GPU第一股"壁仞科技今日上市，盘中一度涨近120%，收盘涨75.82%，市值逾820亿港元。 科网股也集体上涨，百度集团-SW涨超9%，消息面上，旗下昆仑芯已向港交所提交主板上市申请。此外，网易-S涨超6%，阿里巴巴-W、腾讯控股涨超 4%。 壁仞科技涨超75% "港股GPU第一股"壁仞科技今日上市，盘中表现活跃。该股盘初一度大涨近120%，盘中涨幅有所回落，收涨75.82%，总市值为825亿港元。 机构称港股有望震荡上行 中国银河证券表示，国内外货币政策宽松背景下，外资和南向资金均有望继续保持净流入趋势。在加快科技创新、新一轮供给侧改革、扩大内需等利好政 策带动下，港股上市公司盈利水平有望实现实质性提升，市场将迎来盈利与估值均上涨的格局，港股总体有望震荡上行。 科网股集体上涨，百度集团-SW涨超9%，网易-S、阿里巴巴-W、腾讯控股也实现不同幅度上涨。 港股三大指数集体收涨 1月2日，港股三大指数集体收涨，恒生指数收复26000点关口。Wind数据显示，截至收盘，恒生指数、恒生国企指数、 ...