Core Insights - The concept of "snack freedom" reflects consumers' desire to eliminate excessive pricing and marketing tactics, returning snacks to their essential value as everyday items rather than luxury goods [1][2] - The emotional value associated with snacks is increasingly recognized, as consumers seek immediate gratification and comfort in a fast-paced, anxiety-inducing society [1][2] Group 1: Industry Dynamics - The snack wholesale model allows for reasonable profit margins at each stage, replacing inefficient models with more effective ones to provide cost-effective products to consumers [2] - Scale effects in wholesale platforms help to dilute fixed costs, enabling better brand marketing and emotional value offerings [2] - Despite challenges such as poor profitability, homogenization, and quality control issues, the snack wholesale model significantly reshapes the retail value chain and meets the demands of the lower-tier market [2] Group 2: Consumer Experience - The snack wholesale model empowers consumers by returning the choice of quality and price to them, contrasting with traditional channels that struggle to balance these factors [2] - As product prices align more closely with their true value, the consumer experience is simplified, emphasizing the joy of enjoying snacks without the burden of premium pricing [2]

金十数据6月27日讯，华泰证券表示，零食量贩本质为极致性价比下的零食零售业态新变革，行业天花 板高企。我们估算行业开店数天花板可达6.7万家，较现在仍有1.4倍扩容空间。2024年各零食量贩品牌 快速跑马圈地，格局从"两超多强"向"双寡头格局"演绎。规模效应+对上游议价力提升+对加盟商补贴优 化等带动下，我们预计2025年龙头零食量贩业务净利率有望继续提升，同时折扣超市及自主品牌顺利推 进也有望进一步打开开店数及盈利天花板。 华泰证券：预计2025年龙头零食量贩业务净利率有望继续提升 ...

证券代码：839273 证券简称：一致魔芋 公告编号：2025-073 湖北一致魔芋生物科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 □特定对象调研 √业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2025 年 6 月 12 日 活动地点：全景网"投资者关系互动平台"（http://ir.p5w.net） 参会单位及人员：通过网络方式参加本次投资者集体接待日活动的投资者 上市公司接待人员：公司董事、董事会秘书唐华林先生；公司财务负责人黄 朝胜先生。 三、 投资者关系活动主要内容 问题 1：请问有没有开店或者收购茶饮餐饮连锁门店的战略规划或想法？ 回复：尊敬的投资者，您好！公司正积极拓展魔芋食材业务，并积极寻求与 大型连锁餐饮企业的合作。公司与蜜雪冰城、沪上阿姨等头部茶饮品牌建立了合 作关系，魔芋晶球作为茶饮小料，其市场增长显著。公司正在研究如何通过定制 化产品满足 ...

出品｜搜狐财经 作者｜柴鑫洋 编辑｜李文贤 作为好想来零食量贩的母公司，万辰集团股价从当初的10元涨近200元。 从一个做食用菌的公司，到如今的零食头部企业，万辰集团拥有1.5万家好想来门店，2024年营收323.29亿元，净利润为2.94亿元，净利润率约为0.9%。 截至6月7日收盘，万辰集团股价为184.34元/股，总市值为331.8亿元。 对比零食巨头卫龙美味、三只松鼠、洽洽食品，三者净利润率分别为17.1%、3.8%、11.9%，均远高于万辰集团。 对比市值，卫龙美味今日约为371港元，和万辰集团相差不大，三只松鼠、洽洽食品分别为112.3亿元、119.7亿元，为万辰集团的三分之一。 香颂资本沈萌分析认为，万辰集团股价上涨一是受益于泡泡玛特及哪吒IP的热潮，好想来曾推出哪吒盲盒；二是公司从食用菌转型热门零食量贩赛道受关 注。但他同时指出，万辰当前估值已处偏高位： 虽其A股不足40倍估值远低于泡泡玛特港股数百倍，但后者业务纯粹（聚焦IP运营），投资者对其前景看 好，而万辰业务相对复杂，市盈率会有较多折扣。 同时，零食量贩行业正面临门店周转率下降的挑战。 魔方云销咨询创始人任小东告诉搜狐财经，单纯依赖市场 ...

今天分享的是：食品饮料-零食行业：鸣鸣很忙(02143)，招股说明书梳理，零食量贩龙头，引领万亿元赛道效率变革 报告共计：30页 鸣鸣很忙是中国零食量贩行业领军企业，由"零食很忙"与"赵一鸣零食"融合而来，截至2024年末拥有14,394家门店，覆盖28个 省份，58%门店位于县城及乡镇，会员超1.2亿。2024年营收393.44亿元（2022-2024年CAGR 203%），GMV达555亿元，归母 净利润8.34亿元，毛利率提升至7.62%，经调整净利率2.32%，规模效应显著。 行业层面，中国休闲食品饮料零售规模从2019年2.86万亿元增至2024年3.74万亿元（CAGR 5.5%），下沉市场占比超60%且增 速更高。零食量贩渠道凭借高性价比、丰富SKU及体验优势，专卖店渠道GMV占比从2019年8%提升至2024年11%，成为增长 最快的细分渠道之一。 公司核心竞争力体现在三方面：1）门店扩张高效，2024年新增7809家门店，单店年均GMV 529万元，日均单量452份，下沉 市场渗透率高；2）供应链数字化赋能，仓储物流成本率1.7%低于行业，存货周转天数11.6天，与超2300家供应商合作，采 ...

Core Viewpoint - The company is experiencing strong operational performance with significant revenue and profit growth, and is well-positioned to expand its discount supermarket presence, leveraging its scale advantages in the snack retail sector [1][2]. Group 1: Financial Performance - In Q1, the company achieved a revenue of 10.821 billion yuan, representing a year-on-year increase of 124.02% [1] - The net profit attributable to shareholders was 215 million yuan, a staggering year-on-year increase of 3,344.13% [1] - The net profit from the snack retail business, after excluding share-based payment expenses, was 412 million yuan, with a net profit margin of 3.85%, up by 1.36 percentage points year-on-year [1] Group 2: Expansion and Market Position - Q2 and Q3 are expected to be peak seasons for store openings, indicating a potential acceleration in expansion [1] - The company has launched an employee stock incentive plan to enhance employee motivation, which may further support growth [1] - The number of discount supermarkets has been increasing since the end of last year, with both snack retail enterprises and regional brands transforming traditional supermarkets into discount formats [1] Group 3: Future Projections - The company is projected to maintain high revenue growth, with expected revenues of 55.132 billion, 67.039 billion, and 79.289 billion yuan for 2025-2027, reflecting year-on-year growth rates of 70.53%, 21.60%, and 18.27% respectively [2] - The net profit attributable to shareholders is expected to reach 734 million, 984 million, and 1.196 billion yuan for the same period, with year-on-year growth rates of 149.95%, 34.10%, and 21.61% respectively [2] - The company is anticipated to benefit from scale effects, leading to continuous improvement in profitability [2]

点击蓝字，关注我们 鸣鸣很忙4月28日，递表港交所。23年11月，零食很忙和赵一鸣零食正式宣布进行战略合并，鸣鸣很 忙就此诞生。公司拥有"零食很忙"和"赵一鸣零食"两个品牌，是中国最大的休闲食品饮料零售商。 产品类别丰富，正从零食量贩转向全品类量贩。 截至24年底，公司在库SKU共有3380个，单店SKU 一般不低于1800种， 是同等规模超市中休闲食品饮料产品平均SKU数量的2倍 。公司产品均价 比线 下超市渠道的同类产品便宜约25% ；并保证较高的推新速度，平均每月上新百余款产品。公司创建自 有品类，提高毛利率，产品铺向日化、文具、熟食等，丰富产品品类，覆盖吃喝玩乐。 下沉市场的行业未来，极其分散的竞争格局 根据招股书，沙利文预计中国休闲食品饮料零售行业将持续扩张，2029年市场规模预计将达到人民币 4.9万亿元， 2024年至2029年的复合年增长率为5.8%。 而未来 下沉市场的增速仍将领先，预计复合增 长率为6.8% ，而高线市场为4.1%。 零食量贩市场份额分散， 未来市场格局或会继续维持寡头竞争。 预计鸣鸣很忙和万辰集团 （旗 下"好想来"）将一边铺设自家门店，一边通过收购中小企业吞并，但是也未 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 今 日 聚 焦 【固收】政策行托管量环比续减，其余机构增持债券——2025年4月份债券托管量数据点评 本月债券托管总量环比少增，各类型债券托管总量均环比净增；除政策性银行的债券托管量表现为大幅减 持外，其他债券市场主要机构均表现为增持；待购回债券余额季节性减少，债市杠杆率环比下降。 （张旭） 2025-05-21 您可点击今日推送内容的第1条查看 【石化化工交运】IEA、EIA上调原油需求预期，关注OPEC+增产进展——行业日报第67期（20250521）先 IEA在5月月报将2025年全球原油需求预期上调1万桶/日至74万桶/日，但IEA依然强调贸易不确定性、经济 增长放缓和电动汽车销量增长对原油需求的抑制效应。IEA预计，尽管近期经 ...

点击注册小程序 从门店结构来看，公司深度覆盖下沉市场，门店网络覆盖全国1224个县，县城覆盖率达66%，2024年县城 及乡镇门店比例约58%。从单店表现来看，2024年单店营收为567万元，门店平均客单价为35元左右，单 店日均单量为452单，低客单价+高订单量的模式支撑公司1.55万元的平均单店日销表现。 重塑零售产业链，提供高效解决方案 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 零食量贩业态的龙头企业 鸣鸣很忙在上游端通过减少供应链中间环节和规模采购等方式提供高质价比产品，在下游端通过加盟模式 实现业务规模的快速扩张。公司旗下共"零食很忙"和"赵一鸣"两个品牌，集团于2017年在长沙开设首家零 食很忙门店，23年实现零食很忙和赵一鸣的合并。22/23年零食很忙和赵一鸣相继突破1 ...

——湖南鸣鸣很忙招股说明书解读 要点 零食量贩业态的龙头企业。鸣鸣很忙在上游端通过减少供应链中间环节和规模采 购等方式提供高质价比产品，在下游端通过加盟模式实现业务规模的快速扩张。 公司旗下共"零食很忙"和"赵一鸣"两个品牌，集团于 2017 年在长沙开设首 家零食很忙门店，23 年实现零食很忙和赵一鸣的合并。22/23 年零食很忙和赵 一鸣相继突破 1000 家门店，24 年鸣鸣很忙集团突破 1 万家门店。截至 24 年末， 鸣鸣很忙集团共有 14394 家门店，覆盖 28 个省份及所有线级城市，GMV 达 555 亿元。公司仍处于持续拓张期，24 年平均每天新开店超 20 家。 加盟模式拓展门店，主要覆盖下沉市场。零食量贩业态基本为标准化产品，后端 操作环节少，适于加盟业态发展。公司在装修、陈列、运营及服务方面形成系列 标准化流程，提高门店经营的可复制性。截至 2024 年末，鸣鸣很忙的加盟商数 量达 7241 家，年内新增 3950 家，退出数量仅 86 家，加盟商平均带店率近 2 家。 2025 年 5 月 22 日 从门店结构来看，公司深度覆盖下沉市场，门店网络覆盖全国 1224 个县，县城 覆盖率 ...