投资理财，有温度，有深度，有态度。 上半年市场很热闹。AI热潮的袭来和褪去同样迅猛，港股从"坑里"爬出来打了 个翻身仗，主题行情与黄金叙事此起彼伏，过程中还有存款利率走低的焦虑。 2025上半年已收官，市场都有哪些亮点？我们将用5组数字盘点市场，再聊聊 如何把握2025的下半场机会。我们也采访了两位嘉宾——一位是兴证全球基金 基金经理余明强，另一位是兴证全球基金上海分公司杨鑫，他们将分别带来投 研视角的专业分析和来自一线的观察。 42.51% 从引爆国产AI叙事的DeepSeek开始，上半年，AI是一个绕不开的话题。当然，创新药和新消费板块的 势头也不弱。Deepseek指数累计上涨42.51%，创新药指数涨幅21.84% （数据来源：Choice，2025/1/1-2025/6/30） 。这些板块目前的涨幅是否具有支撑？后续又看好哪些机会？ 余明强： AI是一个比较长远的故事。年初国内出现DeepSeek，近期海外开始出现算力、硬件、应用的不断 迭代，我们可以再往后看看国内何时发生新的AI叙事。 我感觉国内和海外在AI方面像是拉力赛，不断的往 前面拉、接，它反映的是未来AI不断向前发展的情况。 这会带动比较 ...

Stock code: 000963 Stock abbreviation: Huadong Medicine Announcement No.: 2025-036 Huadong Medicine Co., Ltd. First Quarterly Report 2025 The Company and all members of the Board of Directors hereby guarantee that the information presented in this report is authentic, accurate, complete, and free of any false records, misleading statements or material omissions. First Quarterly Report 2025 of Huadong Medicine Co., Ltd. Important Declaration: (hereinafter referred to as the "Company") hereby guarantee that t ...

2025 年 7 月 8 日 招银国际环球市场 | 睿智投资 | 行业研究 中国医药 理性看待创新药估值，寻找优秀公司的买点 MSCI中国医疗指数 2025年初至今累计上涨 41.4%，跑赢 MSCI 中国指数 25.2%。 短期来看，由于市场对于出海交易的频次和交易规模预期较高，创新药的估值持续 攀升，需理性看待股价上升空间。创新药属于高风险、长周期、高回报的行业。中 国创新药的研发实力具备全球竞争力，创新药出海趋势将长期持续。然而，由于创 新药的长周期特征，导致出海交易的达成往往需要较长时间的研发积累。 估值表 | | | | 市值 | 目标价 | 上行/ | P/E (x) | | P/B (x) | | ROE (%) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 公司名称 | 股份代码 | 评级 | (百万美元) | | | | (LC) 下行空间 FY25E FY26E FY25E FY26E FY25E FY26E | | | | | | 三生制药 | 1530 HK | 买入 | ...

Core Viewpoint - Kangpeng Technology is strategically expanding its presence in the pharmaceutical sector, particularly focusing on peptide business as a key development direction [1][2]. Group 1: Strategic Focus - In March 2025, Kangpeng Technology approved a project to enhance the manufacturing capacity of medical peptides, planning to invest 75 million yuan, marking a significant shift from traditional fine chemicals to innovative pharmaceutical raw materials [2]. - The company has a history of collaboration with pharmaceutical innovators, leveraging its technical advantages in the early stages of raw material drug development [2]. - Kangpeng Technology has accumulated 115 patents, including 66 invention patents, with core technologies centered around fluorination and carbon-carbon coupling, providing a solid foundation for peptide business development [2]. Group 2: R&D Breakthrough - In 2024, despite facing short-term pressure from intensified competition and weak market demand, Kangpeng Technology's R&D investment reached 85.39 million yuan, accounting for 12.65% of revenue, reflecting a commitment to a technology-driven strategy [3]. - The company is optimizing its new materials segment through dual strategies of process optimization and market expansion, with a complete industrial chain expected from the liquid crystal project in Quzhou [3]. - Kangpeng Technology has established stable partnerships with major pharmaceutical companies, including Merck, Eli Lilly, and Bayer, which positions it well for growth in the peptide raw material business [3]. Group 3: Compliance Operations - Kangpeng Technology emphasizes compliance and risk management, as evidenced by a recent legal dispute resolution that reduced the principal amount owed by 1.34 million yuan [5]. - The company has demonstrated transparency in information disclosure and has implemented a restricted stock incentive plan for 160 core personnel, signaling a commitment to long-term growth [6]. Group 4: Future Outlook - The company's focus on peptide business aligns with the growing demand for innovative drug raw materials, supported by government policies aimed at enhancing the drug pricing mechanism and promoting innovative drugs [7]. - With the advancement of the medical peptide manufacturing capacity enhancement project and the conversion of R&D investments into technological barriers, Kangpeng Technology is expected to achieve breakthroughs in the peptide sector, enriching its product pipeline in the pharmaceutical field [7].

【导读】全线大涨，背后什么原因？ 中国基金报记者 泰勒 兄弟姐妹们啊，今天的市场大涨，沪指再一次逼近3500点！ 一起看看市场发生了什么事情。 A股大涨 PCB等算力方向继续走强，工业富联、金安国纪等多股涨停。 | 代码 | 名称 | | 涨幅% | 现价 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 301176 | 逸豪新材 | R | 19.99 | 37.93 | | 301123 | 奕东电子 | R | 19.99 | 27.25 | | 301217 | 铜冠铜箔 | R | 12.91 | 16.88 | | 603256 | 宏和科技 | | 10.02 | 22.28 | | 002636 | 金安国纪 | R | 10.02 | 13.72 | | 601208 | 东材科技 | R | 10.02 | 11.97 | | 603228 | 景旺电子 | R | 10.01 | 20'22 | | 000823 | 超声电子 | R | 10.01 | 13.08 | | 001388 | 广合科技 | R | 10.01 | 65.19 | | 603002 ...

[晨会纪要 Table_NewTitle]20250708 [证券分析师： Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 证券分析师： 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 重点推荐 财经要闻 [Table_Reportdate] 2025年07月08日 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_summary] ➢ 1.商保目录将推出，新药上市在加快————医药生物行业周报（2025/06/30- 2025/07/04） ➢ 2.重视新品类和新渠道下的α机会——食品饮料行业周报（2025/6/30-2025/7/6） ➢ 3.旷达科技（002516）：汽车内饰主业稳健增长，2024年员工持股首批解锁落地——公司 简评报告 ➢ 4.国产GPU新秀IPO获受理，EDA对华禁令解封——电子行业周报2025/6/30 ...

作为一个小分子GnRH受体拮抗剂，它通过精准抑制垂体性腺轴来降低雌激素水平，旨在为接受辅助生 殖技术（ART）、尤其是处于控制性超促排卵阶段的患者，提供应对提前排卵的有效方案。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 文/新浪财经上海站 陈秀颖 7月7日，石家庄以岭药业（维权）的一纸公告，悄然在创新药领域激起涟漪。 其自主研发的化学1类新药G201-Na胶囊，成功获得国家药监局临床试验批文，目标直指辅助生殖中棘 手的"提前排卵"难题。 这不仅是以岭化药版图的又一枚重要基石，更是这家以通心络、连花清瘟闻名的中药巨头，向多赛道稳 步拓展雄心的清晰注脚。 此番获批的G201-Na，身份非同一般，属于《药品注册分类》中创新程度最高的"化学药品1类"。 这种战略纵深，使得其即使在2025年Q1营收微降6.52%至23.58亿元的压力下，净利润依然逆势增长 7.25%至3.26亿元，研发投入向成果转化的能力可见一斑。 这背后，是对千亿级辅助生殖市场核心痛点的精准发力。 窥见以岭的战略布局，能深刻理解这次突破的水到渠成。 公司早年已前瞻性地制定了"转移加工—仿制药—专利新药"三步走战略。 ...

中国资产正在受到全球资本的关注。 日前，富国基金香港子公司富国资产管理（香港）有限公司（简称"富国香港"）拿到德国养老金KZVK 的投资委托，金额为5000万美元，用于投资中国股票，包括在中国香港、中国内地以及在美国上市的中 概股。 据了解，大型机构投资者首单委托投资的金额常常以5000万美元（或者5000万欧元）起步。视投资表 现，机构可决定是否追加投资。 官网显示，富国香港成立于2012年，是富国基金的全资子公司。公司持有香港证券及期货事务监察委员 会所颁发的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）和第9类（提供资产管理）牌照。 据中国基金报道，一家香港投资机构CEO 表示，据其了解，本次KZVK只找了一家中国管理人。该 CEO去年曾经研究过KZVK的招标要求。 摩根士丹利的研报指出，6月外资多头资金重新净流入中资股，结束了4月与5月的连续净流出。 渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰在接受媒体采访时表示，资金对中国科技资产的热情，叠加 经济增长回升，大概率会形成由科技行业向更广泛行业传播的效应。受益于政策稳定、增长回稳及对外 开放持续扩大，A股对海外资金的吸引力将继续加大。 除了委托投资以外，外资 ...

面对我国医疗资源分布不均、优质资源稀缺的现状，新里程通过战略重构与规模扩张，在医疗服务领域持续深 耕。旗下泗阳医院、兰考第一医院、瓦三医院、盱眙中医院等机构立足区域医疗需求，以等级创建为抓手，优化 学科布局，强化专科能力建设，并加大人才引进与培养力度。例如，泗阳医院通过引入高端医疗设备、深化与三 甲医院合作，成功打造区域心血管疾病诊疗中心；兰考第一医院聚焦肿瘤精准治疗，推动多学科协作模式落地， 显著提升复杂病例诊治能力。 当前，我国医疗健康产业正迎来多重利好。随着人口老龄化加速，慢性病患者数量突破2.6亿，叠加居民健康意识 提升与医改政策持续深化，社会资本办医迎来 黄金 发展期。新里程紧抓机遇，一方面通过社会办医政策扶持扩大 服务网络，另一方面以差异化竞争策略满足多元化医疗需求，形成" 综合 医院+专科连锁"的立体化布局。 在精细化管理方面，新里程通过提升运营效率、优化成本控制，实现降本增效。数据显示，旗下医院在当地市场 份额持续领先，患者满意度与品牌影响力稳步提升，形成"规模扩张-质量提升-效益增长"的良性循环。 新里程表示，未来将继续聚焦"医疗+医药"双主业，深化区域医疗中心建设，加大 创新药 研发投入， ...

【导读】医药股盘初拉升，PCB概念股持续火热 中国基金报记者 晨曦 大家好！来一起关注最新的市场行情和资讯~ 7月8日，A股三大指数开盘涨跌不一，上证指数高开0.04%，深证成指、创业板指飘绿。盘初市场拉升上行，截至发稿，三大指数集体飘红，创业板指 涨超1%。 | ર 3480.61 | 10510.71 C ----- | 2154.84 | | --- | --- | --- | | 上证指数 +0.22% | 深证成指 +0.72% | 创业板指 +1.16% | | W | 富士菜(301258) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 交易中 07-08 09:43:30 融 | | | | | | 39.28 | 额 2.06亿 股本9167万 市盈 104.2 | | | 万得 | | | +6.55 = | +20.01% 换 16.05% 市值136.0亿 市净 | | 1.89 | 盘口 | | | से स्थ | 五日 日Ｋ 月Ｋ 月Ｋ 更多 | | | (0) | | | ෆ加 | 盘口 | | | 资金 | | | 3 ...