研究报告 玉米周报 报告日期：2025 年 6 月 30 日星期一 震荡中分化：供应收缩与需求博弈 华龙期货投资咨询部 期货从业资格证号：F3073404 投资咨询资格证号：Z0020700 电话：0931-8894545 邮箱：305127042@qq.com 本报告中所有观点仅供参 的免责声明。 摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】1087 号 上周初，国内玉米期货主力合约 c2509 冲高至 2420 元/吨后回落，随 后几日进行回调，截至上周五收盘，报 2384 元/吨，较前日涨幅 0.21%。 研究员：刘维新 CBOT 玉米 09 合约报收 411.25 美分/蒲式耳,较前周下跌 12.25 美分， 跌幅 2.90%，创 2024 年 10 月以来新低。 截至上周五，东北市场鲅鱼圈二等玉米价格参考 2400 元/吨，较前周 上涨 20 元/吨；锦州港二等玉米价格参考 2380 元/吨，较前周持平。华北 市场山东寿光深加工玉米价格参考 2510 元/吨，较前周价格上调 30 元/吨， 创年内新高。销区市场广西蛇口港东北二等玉米主流价格参考 2440-2470 元/吨，较前周基 ...

苹果期货周报 作者：王泽辉 投资咨询资格：Z0019938 联系方式：020-88818064 2025-6-28 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 广发期货APP 微信公众号 苹果周度观点与展望 | 主要观点 | 未来展望 | | --- | --- | | ⚫ 本周各产区套袋工作陆续结束，用工紧张情况有所缓解。库内苹果交投稳淡，客商维持按需拿 | 西部极早熟苹果上市，价格较去 | | 货，少量客商询价增多，但实际成交有限。西部产区多以客商自行发市场为主，部分冷库仍存 | 年略高。后续关注新季早熟苹果 | | 在水烂点现象；极早熟藤木、光果晨阳等开始上市，价格略高于去年。山东产区继续以高性价 | 上市交易情况。 | | 比货源交易为主，大果走货不快。终端市场桃子、荔枝、瓜类等消暑类应季水果消费增加，明 | | | 显冲击苹果市场。 | | 苹果 ⚫ 苹果市场目前淡季特征明显，消暑类水果抢占苹果消费市场份额。目前产区整体成交氛围不旺， 客商维持按需拿货，库内交易以高性价比货源为主。目前走货速度慢于去年同期，但目前库存 水平处于低位，价格存在底部支撑，预计短期价格仍表现稳定，后期 ...

ITG国贸期货 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 碳酸锂数据日报 谢灵 投资咨询号: Z0015788 从业资格号: F3040017 国贸期货研究院 2025/06/30 有色金属研究中心 研究助理 陈宇森 从业资格号: F03123927 数据来源:SMM,公开新闻整理 100000 锂化合物 平均价 涨跌 SMM电池级碳酸锂 61150 550 80000 4000 SMM工业级碳酸锂 59550 550 收盘价 涨跌幅 期货合约 60000 碳酸锂2507 63240 3.03% 碳酸锂2508 63340 3.06% 40000 碳酸锂2509 3. 33% 63300 碳酸锂2510 - 1000 63200 3.23% 20000 碳酸锂2511 63100 3.27% 平均价 锂矿 锂辉石精矿(CIF中国) 629 4 46 297 (Li20:5 5%-6%) 利润估算 种类 外购锂辉石精矿现金成本 60767 H 利 生 注 外购锂辉石精矿利润 -466 65930 F 外购锂云母精矿现金成本 外购锂云母精矿利润 -7131 行业 津巴布韦将从 2027 年起禁止锂精矿出口。根 ...

光期研究 见微知著 2025年下半年棉花策略报告 2025 年 0 6 月 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 棉花：丰产预期较强，上方空间有限 p 2 棉花：新年度增产预期较强，棉价反弹承压 总 结 供应端：2025/26年度国内棉花丰产预期较强，美棉产量预期同比基本持平，巴西棉花产量预计值再创历史新高，印度、澳大利亚棉花产量或同比下降，预计2025/26年 度全球棉花产量与去年同比相差不大。 1、USDA6月报预计，2025/26年度全球棉花产量预计值为2547.2万吨，同比下降63.9万吨，其中中国棉花产量预计值同比下降43.5万吨，市场对此认可程度较低。2、本 年度美棉种植同比降幅约10-15%，截止6月17日，受D1-D4级别干旱影响的美棉面积占比为3%，周环比下降3个百分点，较去年同期下降6个百分点。美棉优良率为48%， 低于去年同期数据，但高于去年收割时期表现（约35%）。3、国内新棉大部分处于现蕾、开花阶段，天气状况相对适宜，本年度种植面积同比增加是市场共识，本年度 丰产概率较大。 需求端：新年度全球棉 ...

本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【下半年钢材及相关品种市场展望：价格走势受多因素影响】下半年钢材内需依赖政策，预计钢价先抑 后扬。地产用钢下行，虽城市更新能弥补部分需求减量，但房建用钢仍周期性下行；基建用钢环比或好 转，但缺乏想象空间；制造业部分板块走弱，需"两新"政策支撑；直接出口维持高位，但难驱动钢价。 供给端产量预计窄幅波动，粗钢压减仍有扰动。 风险因素包括出口阻力增加、制造业下滑超预期等下 行风险，以及政策力度加大、炉料供给超预期收缩等上行风险。 铁矿供应压力有所缓解，2025年全球 铁矿石发运量预计增加1370万吨左右，全年外矿到港量同比减1500 - 2000万吨。需求方面，乐观假设 下，三季度平均铁水239万吨/天，四季度平均铁水季节性下降至228万吨/天；悲观假设下，四季度粗钢 压减1000 - 2000万吨，累库压力明显增加。建议在低估值区间把握反弹机会，关注粗钢压减政策落地带 来的下行压力。 风险因素有下半年关税对出口利空、粗钢压减政策严格执行等下行风险，以及国内刺 激政策加大、海外矿山产能释放延后等上行风险。 焦炭需求预期不佳，短期铁水暂无大幅下行预期， 刚需 ...

韩国新任贸易部长本周首次访问华盛顿时，呼吁与美国达成一项"互惠互利"的贸易协议。 访美期间，Yeo Han-koo与美国商务部长卢特尼克、贸易代表格里尔、内政部长Doug Burgum以及数位 议员举行了会谈，相关会谈于周五结束。 今日周一（6月30日)亚盘时段，伦敦银目前交投于35.39一线上方，今日开盘于35.94美元/盎司，截至发 稿，伦敦银暂报36.04美元/盎司，上涨0.16%，最高触及36.06元/盎司，最低下探35.39美元/盎司，目前 来看，伦敦银盘内短线偏向看涨走势。 【要闻速递】 【最新伦敦银行情解析】 白银价格出现回落，形成了典型的"看跌吞没"烛台图表形态，这一形态为测试更低价格创造了可能。值 得注意的是，每周收盘价若能保持在36.00美元以上，该价位则继续充当强劲支撑位，吸引买家关注更 高价位。 然而，若要恢复上升趋势，多头需重新夺回6月26日的峰值36.83美元。一旦突破此价位，下一个关注焦 点将转向37.00美元，随后是年度峰值37.31美元。反之，若白银价格跌破36.50美元，预计将测试36.00美 元支撑位。进一步下行的话，目标将指向6月24日的每日低点35.68美元，以及最新 ...

2. 美联储政策：市场对美联储降息预期反复摇摆，缺乏一致性。最新CME"美联储观察"显示7月维持利 率不变概率为81.9%，9月累计降息25个基点概率为76%。美国PCE数据超预期及特朗普政府关税政策或 延缓降息节奏，抑制金价反弹；若后续经济数据疲软，将强化黄金避险需求。 3. 资金流向：世界黄金协会数据显示，5月全球黄金ETF需求转负，北美与亚洲地区基金领跌，全球黄 金ETF首次遭遇月度资金净流出，资产管理总规模环比下降1%。资金风向转变使黄金市场承压。 走势展望 截至8点30分，国内黄金（99.95%）最新报价为765.54元/克，下跌0.89%。 国际黄金价格报3278.8美元/盎司，下跌0.27%。 以下是今日对黄金价格走势影响较大的3个主要资讯： 1. 地缘政治局势：近期中东局势缓和，以色列与伊朗停火，俄乌局势扰动未超预期，黄金避险属性削 弱。不过俄乌冲突持续和大国竞争加剧等长期地缘风险仍存，可能在未来支撑金价。如以色列和伊朗达 成停火协议后，COMEX黄金期货当天跌幅超2%。 黄金短期处于震荡下行通道。地缘政治局势缓和及美联储政策不确定性使市场避险情绪减弱，资金流出 黄金市场。但长期来看，全球债务 ...

国泰君安期货·能源化工 胶版印刷纸周度报告 国泰君安期货研究所·石忆宁 投资咨询从业资格号：Z0022533 日期：2025年6月29日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint Special report on Guotai Junan Futures 2 综述 1 行情研判 Special report on Guotai Junan Futures 4 资料来源：Qinrex ➢ 行情回顾：本周双胶纸市场价格小幅下调。据卓创资讯数据显示，本周70g木浆高白双胶纸市场均价为5133元/吨，环比下跌0.58%，本 周趋势由稳转跌；70g木浆本白双胶纸市场均价为4795元/吨，环比下跌26元/吨，跌幅0.54%，本周跌幅环比扩大0.15个百分点。影响 市场价格走势的主要因素有：第一，纸厂开工变化不大，供应端基本维持稳定；第二，经销商拿货偏谨慎，出货压力仍存；第三，目前 出版订单尚未开印，社会单有限，下游原纸消耗偏缓慢；第四，周内上游木浆价格下跌为主，成本面对双胶纸市场支撑减弱。（卓创资 讯） ➢ 后续展望：短期来看，下周供 ...

2025年加拿大小麦种植面积创新高，油菜籽种植面积却下滑，市场供需格局将如何改变？市场行情和价 格走势如何？ 相关链接 期货热点追踪 ...

| 第一部分 | 前言概要 | 2 | | | --- | --- | --- | --- | | 【行情回顾】 | | 2 | | | 【市场展望】 | | 2 | | | 【策略推荐】 | | 2 | | | 第二部分 | 基本面情况 | 3 | | | 一、行情回顾 | | 3 | | | 二、基本面情况 | | 3 | | | 第三部分 | 后市展望及策略推荐 | 8 | | | 免责声明 | | | 10 | 农产品板块研发报告 鸡蛋半年报 2025 年 6 月 27 供应压力环节 蛋价或将触底 第一部分 前言概要 【行情回顾】 2025 年鸡蛋现货价格表现较弱，由于前期补栏量持续较高使得今年上 半年整体供应情况持续宽松，叠加饲料成本表现一般使得蛋价重心较低，开 年蛋价在 3.1 元/斤，之后随着市场进入需求淡季叠加供应端持续承压使得 蛋价偏弱势运行，最低跌至 2.65 元/斤附近后养殖利润开始出现亏损，市场 淘汰积极性有所增加，蛋价逐渐有企稳迹象。 上半年鸡蛋期货合约表现偏弱运行，年后需求情况改善较为有限，在鸡 蛋供应宽松的背景下鸡蛋需求表现较为一般 鸡蛋期货 8 月合约持续下跌至 最低 3455 ...