5月15日，全球最大对冲基金桥水公司公布了最新持仓动向，一季度重仓了黄金ETF。与桥水基金所见略同， 国内资金也在一季度大量抄底黄金ETF市场。 但是自4月22日高点回落以来，金价剧烈震荡，让投资黄金的人 有了更多观望情绪。 全球最大的黄金ETF——美国SPDR黄金ETF持仓规模从4月21日的高点959.17吨，下降到了5月13日的936.51 吨，22天里累计下降22.66吨。但随着美元长期贬值趋势加重，黄金长期配置的市场需求仍然强烈。 金价连续下跌，已到一个月以来低点，从高点回落最大幅度近10%。 桥水基金一季度重仓黄金ETF 全球最大对冲基金桥水公司最新持仓动向来了。5月15日，桥水基金向SEC递交截至今年3月31日的一季度持仓 报告（13F）表。 这份报告显示，今年一季度，这家华尔街投资巨鳄进行了大幅调整：减持科技股，重仓黄金。桥水建仓SPDR 黄金ETF（GLD），这也是一季度桥水最大的新建仓持股，也是其第六大持仓标的，规模为3.19亿美元。 短期或跌破3000美元/盎司 桥水基金的提前布局，为其带来了丰厚的收益。美国SPDR黄金ETF（GLD）在今年一季度大幅上涨19%，到4 月22日高点时，年内 ...

5月15日，美债收益率集体大涨，各期限收益率均超4%，30年期美债收益率逼近5%大关、10年期美债 收益率升破4.5%关口。通俗理解，当市场上抛售美债时，价格会下跌，收益率会上升；当美债抢手、 价格走高时，收益率会下跌。这意味着，美债又面临新一轮投资者抛售。 近期，中国社会科学院学部委员余永定为《中国新闻周刊》撰文指出，特朗普政府的关税政策加大了外 国投资者持有美债的风险。美元资产，特别是美国国债的外国持有者不得不越来越担心美元债务的实际 违约。以下为全文： 美债又崩了！ 图/视觉中国 2024年11月，特朗普的白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰发表了一篇全面阐述其思想脉络的文章。 其要点如下：第一，美国人对美国经济不满的根源是美元的持续高估。由于美元高估，美国产品丧失国 际竞争力、制造业停滞不前、制造业失业上升、地方经济衰落和基础设施破败。 第二，美元持续高估源于美元是国际储备货币。对于普通货币而言，贸易失衡将使汇率发生变化，而汇 率的调整将使贸易恢复平衡。但对储备资产的需求没有价格弹性，美元汇率不会因贸易失衡而发生变 化。美国之所以有贸易逆差不是因为进口太多，而是因为它要为其国家提供"储备资产"。 第三， ...

黄金方面： 美国总统特朗普的关税政策进入谈判阶段，近期消息人士表示，美国与日本、韩国、印度的贸易关税协议接近达成；此外全球最大的两个经济体此前也在关 税方面达成默契，愿意进一步沟通。近期美国更是释放出信号，在关税谈判中不寻求美元贬值，这意味着黄金价格短期仍将面临重大压力。 技术面：日线上，上一个交易日行情冲高回落且收小阴线，显示本轮反弹有可能见顶，警惕行情回落风险。指标上看，行情重新回落至62日均线下方，短期 偏弱势，日内关注上方63.65美元一线压力，下方关注60美元一线支撑。 日经225方面： 日线上，连续两个交易日行情在高位收阴线，投资者需要警惕短期行情回调风险。指标上看，行情处于20日均线上方运行，行情更加倾向于回调而非反转。 日内关注行情回调测试37311一线支撑情况。 铜方面： 日线上，行情处于20日均线下方运行，显示短期行情偏弱势。4小时线上看，行情近期偏震荡，布林线缩口明显，短期延续调整的可能性较大。日内关注 4.49美元一线支撑情况。 百利好特约智昇研究资深分析师辰宇提醒投资者，一方面美联储短期对降息的态度仍然比较谨慎；另一方面贸易战的焦虑明显得到缓解，这就意味着美元的 信用缺失这个逻辑短期 ...

金十数据整理：每日全球外汇市场要闻速递（5月15日） 1. 韩国最高贸易特使将于周四下午与美国贸易代表格里尔举行双边会谈。 1. 消息人士：美国在关税谈判中不寻求美元贬值。 2. 欧洲央行要求区内银行评估压力情况下美元短缺风险，因担忧特朗普执政下无法依赖美联储。 3. 美国监管机构准备在未来几个月降低大型银行补充杠杆率。 4. 消息人士称，美国与日本和韩国的贸易关税协议接近达成，具体时间尚不清楚。与印度的协议也将达 成，但因与巴基斯坦的紧张关系而受到影响。 5. 美联储-①古尔斯比：4月份通胀数据的某些部分反映了数据的滞后性；目前是美联储等待更多信息、 努力摆脱数据噪音的时机。②戴利：目前的货币政策能够应对经济中的各种变化，耐心是当下的关键 词。③副主席杰斐逊：关税可能导致通胀上升，但尚不确定其影响是否持续。 6. 德意志银行：美联储可能要到12月才会降息，随后在2026年一季度降息两次，每次25个基点。 7. 特朗普：宁愿先还债，再搞主权财富基金。 2. 中国央行今日开展645亿元7天逆回购操作，利率为1.40%，与此前持平。 3. 韩国将于9月起将存款保险上限从目前的5000万韩元提高至1亿韩元。 2. ...

日元在美国贸易谈判预期的影响下升值 纽约外汇市场上5月14日韩元兑美元汇率一度大涨2％，日元也出现升值。此外，新台币近期兑美元升值 约10％。市场上有观点猜测：美国会对存在贸易逆差的亚洲国家·地区等施压，要求其货币升值…… 美国的贸易谈判正在扰动亚洲外汇市场。在5月14日的纽约外汇市场上，韩元兑美元汇率一度较前一日 大涨2％。背后原因是市场存在美国要求韩国推动美元贬值的预期。这种情况也波及日元兑美元汇率， 一度达到1美元兑换145.70日元区间，相较于前一天出现了1日元以上的日元升值、美元贬值。 韩国和台湾都被列入美国财政部外汇报告中指定的"监视名单"。日本也在该名单上，市场普遍认为美国 可能会要求这些国家和地区升值货币。 日本财务相加藤胜信在5月13日的内阁会议后的记者会上透露，他将在20日起于加拿大举行的G7财长和 央行行长会议上与美国财长贝森特讨论汇率问题，这也加剧了市场的猜测。 市场普遍认为，短期内汇率的波动性会加大。美国金融交易公司Bannockburn Global Forex的Marc Chandler表示："市场总是在寻找故事。从购买力平价来看，美元被严重高估，亚洲货币再次大幅升值 的可能性很 ...

多重极端因素累加，美元势将走向长期贬值！ 据追风交易台消息，德意志银行在最新研报中称，在市场经历了为期六周的动荡期后，尽管关税前景趋于温和，但对美元前景的看法仍保持长期看跌立 场。 报告指出，最近的政策和市场波动可能已经足够令人担忧，促使投资者重新考虑在美国的投资。这本身对美元来说并不是一个大问题，但当前的极端估值 和仓位使美元特别容易受到冲击。 此外，德意志银行还指出，财政政策变化可能导致德国发债规模扩大，改变美债在全球安全资产中的主导地位。这也不利于美元的走势。 极端估值、仓位、财政政策变化=美元长期贬值 报告指出，美元估值已处于历史极端水平。数据显示，美元已连续三年相对购买力平价(PPP)高估超过20%，这在历史上前所未有。 与此同时，美国经常账户赤字正在扩大，进一步加剧了对美元高估的担忧。 报告还强调，美国股票估值相比全球其他市场也达到了历史高点，几个月前的市盈率溢价高达60%。 数据还显示，外国投资者对美股的持仓已经超过历史平均水平。 最后，德意志银行的研究显示，由于美国发债规模大且量化宽松(QE)力度小于欧洲央行，美国提供了远超欧元区的安全政府债券供应量，实际上是欧元区 的三倍以上。 这为全球投资 ...

韩国或成为第一个承认"海湖庄园协议 " 的国家？ 据 新华财经 14日报道，一位韩国政府官员表示， 韩国财政部副部长Choi Ji-young于5月5日会见了美国财政部负责国际金融事务的助理部长Robert Kaproth，双方就美元兑韩元市场进行了讨论。 两人是在意大利米兰举行的第58届亚洲开发银行（ADB）年会期间会面的。 这引发了市场猜测，即特朗普政府可能倾向于美元走弱，并将汇率问题作为即将到来的贸易谈判的重要内容。 消息一出，美元应声下跌。美元兑韩元跌至一周低位，日内下跌1.92%至1396.77。包括日元在内的邻国货币也随之上涨。今年以来，在美元普遍疲软的背景 下，韩元兑美元汇率上涨了约5%。 "这相当重要，为交易员增加了看涨韩元的理由。" 华侨银行认为，有关美国和韩国讨论外汇政策的报道可能成为抛售美元的新催化剂，因为这也可能引发市场猜测，外汇政策将被纳入美国与其他经济体的双边 贸易谈判中。 特朗普及其政府官员一直主张，亚洲货币对美元的疲软使区域出口商相对于美国竞争对手获得了不公平的优势。 丹麦银行分析师Mohamad Al-Saraf表示， 美韩会谈消息"加强了市场对特朗普政府可能倾向于美元贬值立 ...

美元贬值据称不会成为美国关税谈判的一部分，但亚洲货币异常波动暴露市场神经紧绷。 5月14日媒体援引知情人士报道称，美国政府官员在全球范围内寻求谈判贸易协议时，不会在贸易协议中寻求美元贬值。 媒体指出，财政部长贝森特是特朗普政府经济团队中唯一负责处理这些问题的成员，他并没有委派其他官员与贸易伙伴进行货币政策磋商，并且 只有在贝森特在场的情况下才能就此类问题进行谈判。美国财政部发言人拒绝置评。 报道后，美元指数短线拉升大约20点，至101上方，日内整体转涨。欧元兑美元跌幅扩大至0.1%。 根据报道，贝森特上个月在华盛顿IMF春季会议上向各国同行传达了这一点，并在洛杉矶米尔肯研究所年度会议上向投资者重申——他将美国描 述为全球资本的"首选目的地"。 自2月以来，美国财政部长贝森特试图消除全球对美国积极寻求弱势汇率的担忧。他多次表示强势美元政策仍然不变，包括在特朗普4月2日的关税 公告引发美国资产广泛抛售后，但外汇市场正处于高度警戒状态。 美元下跌8%，市场神经紧绷 报道指出，特朗普长期以来一直指责其他国家——尤其是亚洲国家，故意削弱其货币以获得对美国的商业优势。 市场参与者仍然认为，特朗普经济目标的逻辑（包括减少贸 ...

智通财经5月15日电，消息人士称，美国不会在贸易协议中寻求美元贬值。 ...

一位知情人士称，美国和韩国政府本月讨论了外汇政策，这引发了市场对特朗普政府可能会接受美元走弱的猜测，且汇率问题会成为即将到来的贸易谈判中 的一个要素。 该知情人士称，韩国财政部副部长Choi Ji-young与美国财政部负责国际金融的助理部长Robert Kaproth在5月5日于米兰的会议上讨论了外汇政策，并且会继 续进行讨论。 特朗普和其他政府官员曾表示，亚洲货币兑美元走弱使地区出口商相对于美国竞争对手获得了不公平的优势，并试图通过"海湖庄园协议"实现制造业回流和 再无化解的双重目标。 韩国财政部的一位发言人证实举行了此次会议，但拒绝进一步阐述。美国财政部未立即回应置评请求。 纽约银行（BNY）亚洲宏观与投资策略主管Aninda Mitra表示："这相当重要，也为交易员看多韩元增添了理由。" 去年11月，韩国与日本等地区一起被列入美国财政部的外汇操作"监测名单" 。2024年末，韩国买入韩元以阻止其兑不断升值的美元走弱，时任总统尹锡悦 短暂实施的戒严措施引发了韩国资产的抛售。 投资者担心，此次会谈的消息进一步表明，特朗普政府可能希望美元贬值，而且外国政府可能会接受本币汇率走强，以便为与美国的贸易协议铺平道 ...