泰格医药为何掉队？ 泰格医药主营业务集中于临床试验服务，2024年"临床试验技术服务"板块收入为31.78亿元，同比下降 23.75%，成为拖累整体收入的主要因素。尽管临床项目总数从2023年的752个增长至2024年的831个， 但客户普遍面临资金紧张、项目推进受阻，导致有效订单不足。同时，行业内CRO价格战激烈，订单 平均单价持续下降。收入下滑同时，固定人力成本未能同步削减，造成毛利率剧烈压缩，尤其Q4单季 毛利率暴跌至17.7%，显示泰格医药在成本控制方面滞后。 利润结构上，泰格医药"非经常性损益"由过去的正值转为2024年的-4.76亿元，主要源于其"CRO+股权 投资"模式在生物医药资本寒冬中遭遇估值暴跌。2022和2023年，公司投资收益分别贡献5.63亿与6.77亿 元，2024年则转为净亏损。由于这类投资资产通过"按公允价值计量"的方式计入财务报表，生物医药行 业整体情绪转冷直接反映于账面表现，成为公司净利润暴跌的次要推手。此外，部分客户项目取消及应 收账款风险加剧，亦对公司现金流构成隐患。 区域结构也揭示泰格医药的增长困境。2024年，公司境内营收同比下降17.11%，远高于境外市场的 3. ...

5月29日，中国领先的客户互动和营销科技服务商——极光（NASDAQ：JG），公布了截至2025年3月31日第一季度未经审计的财报。 这一季度，极光的海外业务保持快速扩张，站上新的台阶；集团总收入实现大幅增长，开发者服务及行业应用收入均录得同比双位数增长；Adjusted EBITDA连续七个季度转正，尽显发展活力。 在这背后，全球AI浪潮正以汹涌之势席卷而来，在AI的映衬下SaaS变革也成为必然，这既带来了技术迭代驱动的产业升级，也让中国SaaS企业迎来更新战 略卡位、重塑增长逻辑的历史性机遇。极光则走在了行业前列，优异业绩即是直接的证明。 极光创始人兼首席执行官罗伟东表示："2025年我们取得开门红，第一季度的业务和财务表现相当出色。 l 我们的EngageLab业务取得了亮眼佳绩，仅第一季度的合同签约额就超过6,300万元人民币。截至2025年3月31日，EngageLab业务累计合同签约额已超过 1.1亿元人民币。 l 第一季度集团收入达到8,900万元人民币，同比显著提升38%。其中，EngageLab业务的收入同比大幅增长127%。 l 金融风控业务创季度最佳表现，收入同比增长64%至2,220万 ...

港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍，5月28日最新市盈率仅为 27倍，不足3个月前的一半，当前布局性价比突出。 5月29日，港股市场高开高走，港股创新药板块全面爆发。港股创新药指数成分股中，药明合联涨超 10%，药明生物、君实生物涨超8%，绿叶制药、云顶新耀、凯莱英、康龙化成、药明康德涨超5%。港 股创新药ETF（159567）现涨超2%，实时成交额突破5亿元，过去5个交易日日均成交额6.99亿元，市场 热度较高。 消息面上，年初至今，国产创新药出海交易总金额已达455亿美元，首付款已达22亿美元，2025年全年 有望创新高。其中，三生制药12.5亿美元BD交易首付款刷新历史纪录。随着保健意识的提升及国内人 口老龄化趋势的发展，药品作为人们生活中的刚性需求，其市场需求量日益增长。 小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市 场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的 创新药利好浪潮。 大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业， ...

【大河财立方 记者 丁洋涛 司高妍 程帅星 文 洪昊旸 摄影】5月28日，主题为"跨越新境界"的2025跨境电商行业发展交流会（以下简称交流会） 在郑州E贸易博览交易中心举行。作为跨境电商企业及行业把握国际经贸趋势、了解国家政策、应对全球贸易壁垒、交流科技与制度创新、促 进产业合作的重要窗口，交流会已发展成为面向全球开放的国际交流平台。 "特朗普政府这一次推出的一揽子增税计划，给全球贸易带来了极大的混乱和不确定性。"中外企业家联合会联席主席、中国与全球化智库主席 龙永图说，美国毕竟是一个国家，并不是一个世界。我们要清楚意识到，现在全球的竞争已不再是企业和企业之间的竞争，而是产业链竞争。 因此要学会从全球产业链或区域产业链的角度去思考怎么破解在跨境电商中所遇到的困难。 原中国国际经济交流中心副理事长兼秘书长张大卫在主旨演讲中表示，针对现在我国外贸遇到的困难和问题，跨境电商行业的表现非常令人欣 慰。河南乃至全国跨境电商发展都不是小事，面对本轮冲击，跨境电商行业一定要保持定力，要坚信发展的方向是对的，前途是光明的，但要 克服跨境电商行业存在的问题。 郑州跨境电商的成长史，是一部以制度创新驱动产业跃升的奋斗史。 "如 ...

在标准化教育模式逐渐难以满足多样化人才培养需求的当下，常州市长荡湖高级中学高举"版本在这里 更新"的校训旗帜，深度融合前沿科技与人文关怀，成功开辟出一条独具特色的创新教育之路。其 中，"AI学习系统"的引入与应用，成为学校实现因材施教、助力学生个性化成长的关键引擎，引发社会 广泛关注与热议。 值得一提的是，长荡湖高级中学始终秉持全人教育理念，在AI技术的赋能下，德育工作焕发全新活 力。学校将德育巧妙融入学生日常生活点滴，一场充满爱心的志愿服务、一场唇枪舌剑的精彩辩论赛， 都会被AI系统精准记录，并转化为象征成长的"电子勋章"，永久留存于学生电子档案之中。这些珍贵的 成长印记，不仅见证着学生的品格塑造历程，更成为学校践行"五育并举"教育方针的生动注脚。 长荡湖高级中学以AI为笔，以创新为墨，在教育的画卷上描绘出浓墨重彩的一笔。随着AI技术与教育 教学的深度融合，学校正朝着更高质量、更具特色的现代化教育目标稳步迈进，为新时代人才培养贡献 智慧与力量 。(张泽 张海平) "每个孩子生来都是独特的版本。"这句响亮的宣言，在长荡湖高级中学绝非空泛的口号，而是深深扎根 于全校教育实践的核心理念。学校打破传统教育"批量生产 ...

Market Overview - The Shanghai Composite Index fell by 0.05% to close at 3346.84 points, with a daily high of 3362.31 points [1] - The Shenzhen Component Index decreased by 0.41% to 10091.16 points, reaching a high of 10142.94 points [1] - The ChiNext Index dropped by 0.8% to 2005.26 points, with a peak of 2023.49 points [1] ETF Market Performance - The median return of stock ETFs was -0.26% [2] - The highest performing scale index ETF was the China Fortune CSI 2000 Enhanced Strategy ETF, with a return of 1.68% [2] - The highest performing industry index ETF was the GF National Certificate Information Technology Innovation Theme ETF, returning 1.7% [2] - The top three ETFs by return were: - Guotai CSI Animation Game ETF (2.96%) - Huaxia CSI Animation Game ETF (2.94%) - Huatai Baichuan CSI Animation Game ETF (2.93%) [5] ETF Fund Flows - The top three ETFs by fund inflow were: - Huatai Baichuan CSI 300 ETF (inflow of 1.618 billion) - Huaxia SSE 50 ETF (inflow of 678 million) - E Fund ChiNext ETF (inflow of 593 million) [8] - The top three ETFs by fund outflow were: - Guolian An CSI All-Index Semiconductor Products and Equipment ETF (outflow of 182 million) - Huitianfu CSI Major Consumption ETF (outflow of 137 million) - E Fund CSI Artificial Intelligence Theme ETF (outflow of 136 million) [10] ETF Margin Trading Overview - The top three ETFs by margin buying were: - Huaxia SSE Sci-Tech 50 Component ETF (285 million) - Huatai Baichuan CSI 300 ETF (228 million) - E Fund ChiNext ETF (225 million) [11] - The top three ETFs by margin selling were: - Huatai Baichuan CSI 300 ETF (14.4462 million) - Southern CSI 500 ETF (7.0082 million) - Guolian An CSI All-Index Semiconductor Products and Equipment ETF (3.5301 million) [13] Industry Insights - Wanlian Securities noted that the issuance of game licenses remained high in May 2025, indicating a steady recovery in the gaming industry, with a focus on major manufacturers and innovative projects [14] - AVIC Securities highlighted that the gaming industry is entering a new development phase characterized by content refinement, AI industrialization, and globalization, with current valuations still offering value [14]

Core Viewpoint - The approval of Heng Rui Medicine's innovative drug, Regaglitin Metformin, marks a significant advancement in the domestic innovative drug sector, filling a gap in the market for Type 2 diabetes treatment [1] Group 1: Market Performance - Heng Rui Medicine's stock surged over 25% following the drug approval, reflecting strong market enthusiasm for the Hong Kong innovative drug sector [1] - The Hong Kong innovative drug index's price-to-earnings ratio dropped from 64 times on February 21 to 27 times on May 23, indicating a significant reduction in valuation and highlighting attractive investment opportunities [1] Group 2: Industry Trends - The innovative drug sector is experiencing a positive trend, with notable collaborations such as the record-setting upfront payment from 3SBio to Pfizer, showcasing the growing potential of domestic innovative drugs in international markets [1] - The innovative drug ETF (159567) tracks the National Index and has a 90% weight in innovative drug companies, positioning it to benefit from trends like AI-driven drug development and the expansion of domestic innovative drugs [2] Group 3: Clinical Research Advancements - The innovative drug sector has shown significant investment value due to breakthroughs in clinical research and drug development, with promising results expected from multiple domestic innovative drug studies at the upcoming 2025 ASCO conference [3] - New treatment options for non-small cell lung cancer (NSCLC) and small cell lung cancer (SCLC) have demonstrated high objective response rates (ORR) and progression-free survival (PFS), indicating strong potential for commercialization [3]

Core Viewpoint - The company reported a significant improvement in its financial performance for Q1 2025, with a notable increase in revenue and adjusted net profit compared to the same period last year, indicating a positive growth trajectory in user engagement and monetization strategies [1][2]. Group 1: Operational Performance - In Q1 2025, the platform's user traffic, stickiness, and payment rate all saw further growth, with Monthly Active Users (MAU) increasing by 8% year-on-year to 368 million, and Daily Active Users (DAU) rising by 5% to 107 million [1]. - The average daily usage time per user increased from 105 minutes in Q1 2024 to 108 minutes in Q1 2025, while Average Revenue Per User (ARPU) significantly improved from 17 yuan to 19 yuan year-on-year [1]. Group 2: Key Financial Metrics - The company achieved a revenue of 7.003 billion yuan in Q1 2025, representing a year-on-year increase of 24% but a quarter-on-quarter decrease of 9% [2]. - The revenue breakdown includes mobile gaming at 1.731 billion yuan (YoY +76%, QoQ -4%), live streaming and value-added services at 2.807 billion yuan (YoY +11%, QoQ -9%), advertising at 1.998 billion yuan (YoY +20%, QoQ -16%), and IP derivatives and other businesses at 467 million yuan (YoY -4%, QoQ slightly up) [2]. - The gross margin stood at 36%, an increase of 8 percentage points year-on-year, with various expense ratios showing continued optimization [2]. Group 3: Mobile Gaming Business - The exclusive licensed game "Three Kingdoms: Strategize the World" performed exceptionally well, driving mobile gaming revenue up by 76% year-on-year to 1.731 billion yuan [3]. - The company anticipates that the game will develop into a long-term attractive title, with a significant update planned for May 31, which is expected to further enhance user engagement [3]. Group 4: Live Streaming and Value-Added Services - Revenue from live streaming and value-added services grew by 11% year-on-year to 2.807 billion yuan, driven by increased earnings from these segments [4]. - The number of monthly paying users reached a record high of 32 million, and the total number of paying members increased to 264 million, reflecting a 12% year-on-year growth [4]. Group 5: Advertising Business - Revenue from advertising increased by 20% year-on-year to 1.998 billion yuan, with the number of advertisers growing by over 35% [5]. - AI-driven advertising creation and placement contributed to a more than 30% increase in performance advertising, while brand and native ads showed stable growth [5]. Group 6: Profit Forecast and Investment Rating - The company forecasts revenues of 30.5 billion yuan, 34 billion yuan, and 37.6 billion yuan for 2025E, 2026E, and 2027E respectively, with corresponding NON-GAAP net profits of 2 billion yuan, 2.6 billion yuan, and 3.3 billion yuan [6]. - The company maintains a strong content ecosystem and user engagement, leading to an upward trend in monetization capabilities, with a target price of 168 yuan per share [6].

以下文章来源于DT先进电池 ，作者DT先进电池 DT先进电池 . 固态电池、钠电池、液流电池、水系电池.......最新科技进展和产业动态 2025第四届固态电池大会暨硅基负极产业创新大会 （7月3-5日 宁波） ，以" 聚产业链升级 助商 业化加速 "为主题，聚焦固态电池和硅基负极两大超级风口，促进电池产业链的全面升级和转型 。 欢迎扫码报名 【DT先进电池】 获悉 ，作为下一代电池技术的核心纳米材料，单壁碳纳米管（ SWCNT ）在提 升能量密度（可达400-500 Wh/kg）和循环寿命（>2000次）方面展现独特优势。相较于传统 炭黑（导电率10² S/cm）和多壁碳纳米管（10³-10⁴ S/cm），SWCNT具备更高的本征导电性 （10⁵-10⁶ S/cm）、优异机械强度（弹性模量1TPa）和化学稳定性，已成为高能量密度电池体 系的关键材料。 随着锂电池产量节节升高，尤其是未来固态电池加快量产渗透，碳纳米管的市场增长空间巨大。 预计 2030年，中国碳纳米管导电剂粉体的出货量将达到4.1万吨，对应的浆料市场规模将达到68 万吨（固体含量按照6%计算），2024-2030年复合增长率为26.7%。 ...

【导读】低利率、严监管新时代，业内共话资管行业高质量发展之路 中国基金报记者 张燕北 孙晓辉 我国资管业务历经数十载风雨，如今已步入高质量发展新阶段。截至2024年末，中国资管行业总体规模 已突破140万亿元，成为居民财富管理和资本市场资源配置的重要力量。然而，在低利率与监管政策持 续完善的当下，行业转型压力与机遇并存。新时代下如何破局，实现从"规模驱动"向"质量引领"的深刻 转型成为全行业的核心命题。 马炜：从国际金融危机后FSB金融稳定理事会的稳健薪酬原则和实施标准发轫，顶层设计层层推进，深 刻重塑全球金融监管立法格局。我国金融机构绩效考核在借鉴国际经验的同时，结合国情迭代升级，从 早期向银行、保险、资管机构扩散的1.0版本，迈向契合国务院、国家金融监管总局、证监会高质量发 展文件要求的长周期考核2.0时代，这不仅是监管逻辑的演进，更是金融行业迈向高质量发展新征程的 关键锚点。 杨晴翔：从长远布局来看，资管机构实现高质量发展，要从资产端和资金端同时发力。资产端要提升投 研能力，这是资管机构最核心的竞争力，并根据市场环境变化，不断优化、完善和迭代投研框架，通过 多元化策略提升组合收益。资金端要加强与渠道、客 ...