5月20日，国家发改委 高层 明确表态，将从创新驱动、地方约束、产业布局、行业自律四方面系统 整治 "内卷式竞争"。 对已经深陷激烈价格战多年的汽车行业来说，政策高层的指令明确。此前，顶层会议也多次明确提 出，反对内卷式竞争。 然而，政策的滞后性与执行难度，使得部分企业仍抱有侥幸心理。 长城汽车董事长魏建军 曾经对 "价格战是双刃剑"的预言余音未散，"倒闭车厂的二手车如废铁"预警 还在发酵。 过度资本化裹挟下的价格战 ，正侵蚀着消费者的利益。 在新能源车平均售价同比下滑 12.6%的背 景下，用户所持车型的保值率大幅下探，"新车当二手卖"的现象已成普遍。二手车市场中，部分车辆 上市半年即贬值超30%。消费者信任正在被反复透支，对品牌长期价值的判断趋于谨慎。 在行业深陷 "内卷"泥潭时，长城汽车董事长魏建军的声音显得愈发清晰。他直言："吹灭别人的灯， 关键是什么灯，它要是鬼灯我一定要把它吹灭了，让这个行业得到健康发展。" 在他看来，价格战不仅击穿了商业底线，更以牺牲用户权益为代价透支产业未来。当部分车企以 "亏 本换销量"粉饰虚假繁荣时，魏建军却以 务实 "精神撕开行业真相："有些产品从二十二三万降到十 二三万 ...

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SM主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,792.00 | +14.00↑ | SF主力合约收盘价（日，元/吨） | | 5,620.00 | -18.00↓ | | | SM期货合约持仓量（日，手） | 582,287.00 | -9395.00↓ | SF期货合约持仓量（日，手） | | 444,903.00 | -3619.00↓ | | 期货市场 | 锰硅前20名净持仓（日，手） | -32,888.00 | +3875.00↑ | 硅铁前20名净持仓（日，手） | | -30,956.00 | -202.00↓ | | | SM1-9月合约价差（日，元/吨） | 56.00 | -12.00↓ | SF1-9月合约价差（日，元/吨） | | 46.00 | -2.00↓ | | SM | 仓单（日，张） | 115,203.00 | -1846.00↓ | SF 仓单（日，张） | | 19,519.00 ...

5月20日上午，国家发展改革委举行5月份新闻发布会。国家发展改革委 政研室副主任、委新闻发言人李超出席发布会，介绍《民营经济促进法》 正式施行、中国—上海合作组织人工智能合作论坛、有关领域工作进展等 情况，并就宏观经济形势、稳外资、"两重"建设、"两新"政策、"人工智 能+"、综合整治"内卷式"竞争、低空经济安全健康发展、清理市场准入 壁垒、优化营商环境、全面推行以专项信用报告替代有无违法违规记录证 明等方面问题，回答了记者提问。 国家发展改革委政策研究室副主任 李超： 各位媒体朋友 大家上午好，欢迎参加国 家发展改革委5月份新闻发布会，我是国家发展改革委政策研究室副主任、委新闻 发言人李超。我先通报3方面情况，之后回答大家关心的问题。 第一方面，《民营经济促进法》今日起正式施行。 经十四届全国人大常委会第十五次会议表决通过，《中华人民共和国民营经济促进 》 市 在 情况介绍 请向上滑动阅览 答记者问 央视新闻记者： ４月份以来，外部环境复杂多变，请问您如何看待对中国经济的影响？ 国家发展改革委如何评估当前经济发展的内生动力？接下来还会出台哪些支持政策？ 李超 请向上滑动阅览 国家发展改革委政策研究室副主任 ...

"加强行业自律，引导新能源汽车、光伏企业注重技术研发。"5月20日，国家发展改革委政策研究室副 主任、新闻发言人李超在国家发展改革委召开的新闻发布会上谈及"内卷式"竞争影响到行业高质量发 展，必须加以整治。 李超指出："一些企业陷入'内卷式'竞争，有的以低价、超低价，甚至以低于成本价格销售，有的制假 售假、以次充好。这些都突破了市场竞争的边界和底线，扭曲了市场机制，扰乱了公平竞争秩序，必须 加以整治。" 何为"内卷式"竞争？电动汽车百人会副理事长张永伟在接受《中国经营报》记者采访时指出，"'内卷'的 本质是创新缺乏下的产品同质化，'价格战'成为（企业）主要竞争手段。需要尽快摆脱'内卷式'竞争。" 回看2024年车市，虽然"价格战"给一些车企带来销量增长，但部分车企深陷"增收不增利"困境。 据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会统计，2024年全年汽车市场降价规模显著扩大，涉及227 款车型，远超2023年的148款及2022年的95款。持续上演的"价格战"让国内汽车制造业利润进一步被吞 噬。国家统计局发布的数据显示，中国汽车制造业的利润率水平从2017年的7.8%下滑至2024年的 4.4%。 从表面来看， ...

国都香港研究部 电话：852-34180288 · 2025 年 5 月 21 日 国都港股操作导航 | 海外市场重要指数 | 收市 | 幅度 | | --- | --- | --- | | 道琼斯工业指数 | 42,677.24 | -0.27% | | 标普 500 指数 | 5,940.46 | -0.39% | | 纳斯达克综合指数 | 19,142.71 | -0.38% | | 英国富时 100 指数 | 8,781.12 | 0.94% | | 德国 DAX 指数 | 24,036.11 | 0.42% | | 日经 225 指数 | 37,529.49 | 0.08% | | 台湾加权指数 | 21,526.03 | 0.01% | | 内地股市 | | | | 上证指数 | 3,380.48 | 0.38% | | 深证成指 | 10,249.17 | 0.77% | | 香港股市 | | | | 恒生指数 | 23,681.48 | 1.49% | | 国企指数 | 8,589.08 | 1.52% | | 红筹指数 | 3,911.93 | 1.40% | | 恒生科技指数 | 5,31 ...

Core Viewpoint - The National Development and Reform Commission emphasizes the need to address the issue of "involution" in competition across various industries, advocating for targeted measures to promote healthy industrial development and upgrades [1][2]. Group 1: Involution in Competition - Involutionary competition is characterized by practices such as selling products at extremely low prices, even below cost, which disrupts fair competition and must be rectified [1][2]. - The food delivery industry exemplifies this issue, with instances of ultra-low pricing like "3 yuan for a cup of milk tea" and "2.9 yuan for a hamburger set," raising concerns about a potential new price war [1][2]. Group 2: Regulatory Response - There is a consensus across society to firmly address involutionary competition, as indicated by signals from the Central Economic Work Conference and the Government Work Report [2]. - Regulatory bodies, including the State Administration for Market Regulation, have engaged with major platforms like JD.com, Meituan, and Ele.me to ensure the protection of consumer and operator rights within the food delivery sector [2]. Group 3: Recommendations for Improvement - The regulatory approach includes promoting innovation and self-regulation within industries, encouraging adherence to legal competition practices, and resisting low-price dumping and negative competition [2]. - For the food delivery industry, there are opportunities to improve food safety, service quality, labor rights for delivery workers, and innovation in business models [2]. Group 4: Conclusion on Competition - The clear message from regulatory authorities is that there are no winners in involutionary competition, and only high-quality, healthy competition can drive sustainable economic and social development [3].

Group 1 - The People's Bank of China emphasizes the need for a moderately loose monetary policy to support effective financing for the real economy, focusing on key areas such as technological innovation, consumption, and foreign trade [2] - The National Development and Reform Commission highlights the need to address "involution" in competition, as traditional industries undergo transformation and structural issues arise [3] - The implementation of the "Private Economy Promotion Law" marks a significant milestone in the development of the private economy in China, establishing mechanisms for fair competition and investment promotion [8] Group 2 - The recent reduction in the Loan Prime Rate (LPR) by 10 basis points for both 1-year and 5-year terms is the first adjustment since October of the previous year, indicating a shift in monetary policy [7] - The Ministry of Finance reports a 57.8% year-on-year increase in securities transaction stamp duty revenue for the first four months of the year, reflecting a robust trading environment [9] - The unemployment rate for urban youth aged 16-24 stands at 15.8%, indicating ongoing challenges in the job market for younger demographics [11] Group 3 - Hisense Group appoints a former executive from Midea as the president of its air conditioning division, aiming to regain market share in the domestic air conditioning market where Xiaomi has gained significant ground [22] - The French Senate's investigation into Nestlé's "Perrier" water scandal reveals consumer fraud and regulatory failures, impacting the company's reputation and operations [23] - Institutional investors show significant activity in the stock market, with notable net purchases in companies like Zhongzhou Special Materials and net sales in others like Hongbaoli and Youfu [24]

// 今日关注 // 1、国家发改委：内卷式竞争扭曲了市场机制、扰乱了公平竞争秩序，必须加以整治 2、华熙生物回应"点名券商"事件：透明质酸遭踩踏和抹黑，两大协会力挺"科学正名" 3、降至"1字头"，多家银行下调大额存单产品利率 4、英伟达回应在上海设立新办公空间 5、国际机构预测：2025有色金属供应过剩加剧 // 宏观预警 // 1、财政部：1-4月全国一般公共预算收入80616亿元，同比下降0.4% 财政部数据显示，1-4月，全国一般公共预算收入80616亿元，同比下降0.4%。其中，全国税收收入 65556亿元，同比下降2.1%；非税收入15060亿元，同比增长7.7%。分中央和地方看，中央一般公共预 算收入33928亿元，同比下降3.8%；地方一般公共预算本级收入46688亿元，同比增长2.2%。 3、17新华联控MTN001违约进展：重整计划执行期限延长至2025年8月23日 新华联控股有限公司发行的"17新华联控MTN001"因公司破产重整于2022年8月9日提前到期并停止计 息，构成违约。截至2025年4月，北京一中院裁定将新华联控股等六家公司实质合并重整计划的执行期 限延长至2025年8月2 ...

1. 习近平：推进中国式现代化要继续把制造业搞好。 2. 能源局：4月份全社会用电量同比增长4.7%。 3. 中方是否考虑参加俄乌会谈？外交部回应。 4. 央行行长潘功胜主持召开金融支持实体经济座谈会。 5. 5月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均下调10个基点。 6. 国新办举行新闻发布会，介绍《关于持续推进城市更新行动的意见》有关情况。 7. 发改委："内卷式"竞争扭曲了市场机制、扰乱了公平竞争秩序，必须加以整治。 8. 财政部：1—4月，进口货物增值税、消费税5732亿元，同比下降6.5%；关税686亿元，同比下降 12.1%；出口退税9110亿元，同比增长12.5%；证券交易印花税同比增长57.8%。 金十数据整理：昨日今晨重要新闻汇总（5月21日） 1. 早盘黄金重回3300，原油拉升3%，美媒报道称以色列准备袭击伊核设施。 2. 关税-据悉日本考虑接受美国关税削减而非豁免。日本关税谈判代表将于周五第三次访问美国，本月 有可能进行第四次访问。 3. 英媒：欧盟将对网上订购的小件商品征收统一税。 4. 特朗普：不通过税收法案的替代方案就是大幅增税。 5. 欧盟批准第17轮对俄制裁措施，更多制裁正在酝 ...

"近期，国家发展改革委深入贯彻落实4月25日中央政治局会议精神，在加快落实既定政策的基础上，会 同有关部门加快推出稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。目前，各有关部门正抓紧落实，大部分 政策举措将按计划在6月底前落地。我们还将坚持常态化、敞口式开展政策预研储备，不断完善政策工 具箱，确保必要时能及时出台实施。"5月20日，在国家发展改革委举行的新闻发布会上，国家发展改革 委政策研究室副主任、新闻发言人李超解读了当前经济热点，并就"两重"建设、综合整治"内卷式"竞争 等问题回答了记者提问。 "两重"建设进展如何？ 2025年已安排近5000亿元支持一批重大项目建设 "2024年以来，国家发展改革委会同有关部门，坚持自上而下、注重软硬结合，加快推进'两重'建设重 点任务落实。"李超介绍了"两重"建设的最新进展。 "硬投资"，即项目建设方面，2024年共安排超长期特别国债7000亿元，2025年已安排近5000亿元，支持 沿长江交通基础设施、农业转移人口市民化、高标准农田建设、城市地下管网、"三北"工程等一批重大 项目建设。 "软建设"，即制度建设方面，通过编规划、出政策、创新体制机制等方式，促进形成项目建设实施 ...