有色商品日报 有色商品日报（2026 年 2 月 25 日） 一、研究观点 | 品 | 点评 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 种 | 隔夜内外铜价震荡偏强，国内精炼铜现货进口窗口一度打开。宏观方面，特朗普政府 | 10% | | | | | | | | 全球关税周二即将征收，税率是否进一步升至 15%待定，但美国政府不确定性关税行为 | | | | | | | | | 加剧了全球经济的不确定性。国内方面，中国商务部回应美国关税调整，将适时决定调 | | | | | | | | | | | 整针对美方原芬太尼关税和对等关税的反制措施。库存方面，LME 铜库存增加 1350 吨 | | | | | | | 至 243175 吨，值得注意的是假期期间 LME 美洲仓库大量涌入，或因 Comex-LME | | | 价差 | | | | | 铜 | 大幅收窄所致；Comex 铜库存增加 1024 吨至 545736 吨；SMM 周二统计节假日期间全 | | | | | | | | | | | | | 国主流地区境内社会 ...

2月24日，新春复工第一天，刘强东新创立的游艇独立品牌Sea Expandary与深圳、珠海等地政府签署了 战略合作协议。 "我们希望能把游艇行业重新定义"，刘强东告诉南都N视频记者，Sea Expandary推出的全部是新能源小 艇，"因为大部分喜欢游艇的人都是周一到周五工作，周六周日两天玩。所以我们希望五天的时间去通 过风能和太阳能自然进行充电。周六日两天就可以有足够电量使用。" 在回答为什么进入游艇行业时，刘强东提到了他的"船民"基因，"我们家是一百多年的传世船民，我对 船是有特殊感情的，哪怕是今天，我也是在船上睡眠最好。我小学毕业的时候，最大的梦想是希望能够 做船长，后来初中我就希望能做船长，这是我儿时的梦想。" 刘强东也表示，对于Sea Expandary他只是个人投资，不会直接参与运营管理，"我们有CEO、有完整的 管理团队，我最多只做产品经理。"对于投入，刘强东表示，国内的游艇企业投资额小、散，几乎没有 一家游艇制造公司投资额超过一千万，这次他的投入是50亿元，这样才可以和全球的头部企业竞争。 据了解，Sea Expandary预计将在珠海投资建设游艇制造基地，在深圳建设游艇事业中国总部，参与深 ...

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信 息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成 个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验， 因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联 系biz@staff.sina.com.cn。 责任编辑：小浪快报 2026年2月25日，永杉锂业（sh603399）触及涨停，涨停价11.99元，涨幅10%，总市值61.42亿元，流通 市值61.42亿元，截止发稿，总成交额2.89亿元。 根据喜娜AI异动分析，永杉锂业涨停原因可能如下，股权质押降低+新股东引入+控制权稳定： 1、公司 公告显示，股权质押比例从13.93%降至1.7%，消除了平仓风险，司法冻结比例也从93.43%降至0.69%， 改善了股票的流动性。同时，多次公告强调实际控制人未变更，保证了公司控制权的稳定，这些因素都 增强了市场对公司的信心。 2、多家新股东进入，使公司股权结构多元化，新股东的引入可能会带来资 源整合的机会，为公 ...

化工ETF（516020）及其联接基金（012537）跟踪中证细分化工产业主题指数，成份股覆盖AI算 力、反内卷、机器人、新能源等热门主题。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖 股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头 股，全面把握化工板块投资机会。 每日经济新闻 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 进入马年，A股行情持续火热，2月25日，A股主要指数继续走强，化工行情再度刷新本轮反弹新 高。热门ETF品种——化工ETF（516020）早盘小幅高开后强势走高，场内价格涨逾2.8%。最近6个交 易日，超2亿元资金持续净流入化工ETF（516020），积极布局节后行情。 广发证券指出，化工作为典型周期性行业，通常5年一轮周期，经历"盈利上行-产能扩张-盈利触底- 产能出清/需求预期改善"四个阶段。伴随资本开支 ...

消息面上，1) 北美电力供应紧张推动特斯拉和SolarCity加速布局光伏及储能解决方案，特斯拉计划将太 阳能电池板年产能提升至1GW，机构预计2023年分布式光伏部署量增长30%，北美光伏装机量2025年将 达40GW；2) 有针对OBBB法案储能细则分析称，2025年8月前开工项目不考核非PFE比例，2026年后储 能电站/系统MACR要求逐步提升至55%-85%，中国储能企业或需拓展非PFE电池供应商。 截至2026年2月25日 10:09，上证科创板新能源指数(000692)强势上涨1.24%，成分股高测股份上涨 11.01%，五矿新能上涨9.67%，嘉元科技上涨5.23%，壹石通，容百科技（维权）等个股跟涨。科创新 能源ETF(588830)上涨1.19%，最新价报1.7元。 券商研究方面，东吴证券指出中东地区光伏装机增长将保持强劲，MESIA预测中东及北非地区的光伏 新增装机量将从2024年的5GW逐年提升到2030年的35GW，国内中资光伏龙头企业如晶科能源、TCL中 环正加速布局中东本土化产能。其还提到，HJT技术在美国具备成本优势，因其生产工艺较TOPCon更 简单，人力、厂房投资等综合成本 ...

英大证券研究所证券研究报告 行 业 研 究 2026 年 2 月 25 日 投资评级：强于大市 执业证书编号：S0990524110001 电话：0755-83007043 邮箱：lisy@ydzq.sgcc.com.cn 最近一年走势 行业事件：2 月 11 日，国务院办公厅发布《关于完善全国统一电力市场体系 的实施意见》，全国统一电力市场顶层设计出台，电力市场化改革从区域试 点、机制探索，进入了全国一盘棋、系统化推进的新阶段。 指数表现：根据 iFind 数据，2026/2/9-2026/2/15 期间，沪深 300 上涨 0.36%， 电力设备指数上涨 1.13%，跑赢沪深 300 指数 0.77pct。 行业表现：根据 iFind 数据，2026/2/9-2026/2/15 期间，31 个申万一级行业 中，电力设备上涨 1.13%，排第 13 位。申万三级行业，电力能源相关子板块 中，输变电设备、其他电源设备Ⅲ、电网自动化设备涨幅位列前三位，分别 上涨 5.24%、5.22%、3.98%；光伏电池组件、光伏加工设备、锂电专用设备 跌幅位列前三位，分别下跌 4.08%、3.15%、2.77%。 数据来源 ...

2026年02月25日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 | 观点与策略 | | --- | | 镍：沪镍投机情绪仍存，持续关注镍矿矛盾 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：成本支撑重心上移，淡季累库约束弹性 | 2 | | 碳酸锂：供需偏紧，价格表现较坚挺 | 4 | | 工业硅：处于相对低估值区间 | 6 | | 多晶硅：情绪或提振盘面 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2026 年 2 月 25 日 镍：沪镍投机情绪仍存，持续关注镍矿矛盾 不锈钢：成本支撑重心上移，淡季累库约束弹性 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 2）根据钢联，印尼镍矿商协会 (APNI) 透露，能源和矿产资源部（ESDM）将于 2026 年初修订镍矿商 品的基准价格公式，修订要点之一是政府将开始将镍的伴生矿钴视为独立商品并征收特许权使用费。 3）SMM 报道印尼林业工作组披露了多家企业违规占用林地，面临的潜在罚款约 80.2 万亿印尼盾，部 分受影响的矿山正与政府部门进行积极协商 ...

这意味着整个板块几乎出现了集体涨停的盛况。 资金抢筹的迹象非常明显，单日主力资金净流入超过80亿元。 但比这场面更让人好奇的是，引爆行情的导火索，竟然来自大洋彼岸的一纸政令。 而在这场 资本狂欢中，以稳健著称的全国社保基金，在整个磷化工板块里，只重仓持有了1家公司的股票。 这一切都要从2026年2月18日说起。 马年首个交易日，A股市场就给了所有人一个惊喜。 2026年2月24日，上证指数涨超1%，创业板指大涨1.76%，但最亮眼的明星并非这些大盘指数，而是化 工板块里一个细分领域——磷化工。 | 2025-09-30 2025-06-30 | 2025-03-31 | 2025-03-11 | | 2025-02-25 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 前十大流通股东累计持有:3.53亿股,累计占流通股比:59.1%,较上期增加900.92万股 | | | | | | | 机构或基金名称 | 持有数量(股) | 持股变化(股) | 占流通股比例 | 质押占其直接持股比 | 变动比例 | | 四川川恒控股集团股份有限公司 | 2.78亿 | 不变 | 46 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 铜： （展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582） 隔夜内外铜价震荡偏强，国内精炼铜现货进口窗口一度打开。宏观方面，特朗普政府10%全球关税周二 即将征收，税率是否进一步升至15%待定，但美国政府不确定性关税行为加剧了全球经济的不确定性。 国内方面，中国商务部回应美国关税调整，将适时决定调整针对美方原芬太尼关税和对等关税的反制措 施。库存方面，LME铜库存增加1350吨至243175吨，值得注意的是假期期间LME美洲仓库大量涌入， 或因Comex-LME价差大幅收窄所致；Comex铜库存增加1024吨至545736吨；SMM周二统计节假日期间 全国主流地区境内社会库存增加超15万吨至50.85万吨，关注后续累库情况。需求方面，关注节后开工 情况。短期铜价面临高位宽幅震荡，不排除宏观情绪退潮与库存压力共振带来的二次回调风险。但驱动 铜价上行的核心逻辑——全球铜矿资本开支不足导致的供给缺口，以及新能源、AI算力基础设施的需 求增量，并未发生根本性转变，因此节后若铜价因宏观与基本面现实趋弱出现短期深度回调，将是布局 中长 ...

刘强东表示，将个人投资50亿元，以此作为与欧美顶级游艇制造公司同台竞争的底气。该投资为个人投 资，他本人不会直接参与运营管理，绝大部分时间和精力依然放在京东集团。 瑞财经 吴文婷新年伊始，刘强东又有大动作。 2月24日，据媒体报道，京东集团创始人刘强东宣布已创立游艇独立品牌Sea Expandary，进军游艇产 业，计划从研发、制造、销售、运营、租赁、经纪、服务等全产业链布局游艇产业。 同时，他还称，希望把整个游艇的产业重新定义，造百分之百绿色环保的新能源游艇，希望能够造出10 万元、空间足够大的好游艇，让游艇像汽车一样走进千家万户，让普通的工薪阶层也能用得起游艇。 布局方面，Sea Expandary与深圳、珠海等地政府签署了战略合作协议，预计将在珠海投资建设游艇制 造基地，在深圳建设游艇事业中国总部，参与深圳多座码头及配套设施的建设运营。 此外，该品牌还将在大湾区布局研发创新中心、游艇运营服务中心、保税维修中心等一系列配套机构。 在业内人士看来，Sea Expandary的成立，不仅填补了中国高端游艇制造的产业空白，更依托新能源、 智能化的技术优势，打破了海外巨头对游艇市场的长期垄断。 ...