晨 会 纪 开源晨会 0703 ——晨会纪要 沪深300 及创业板指数近1年走势 -16% 0% 16% 32% 48% 64% 沪深300 创业板指 数据来源：聚源 2025 年 07 月 03 日 昨日涨跌幅前五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 钢铁 | 3.375 | | 煤炭 | 1.985 | | 建筑材料 | 1.421 | | 农林牧渔 | 0.837 | | 银行 | 0.754 | | 数据来源：聚源 | | | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 电子 | -2.011 | | 通信 | -1.963 | | 国防军工 | -1.938 | | 计算机 | -1.640 | | 美容护理 | -1.091 | | 数据来源：聚源 | | 吴梦迪（分析师） wumengdi@kysec.cn 证书编号：S0790521070001 观点精粹 总量视角 【金融工程】港股量化：南下资金累计流入达 2024 年 91%，7 月增配成长——金 融工程定期-20250702 港股市场 6 月概览：港股震荡上行，有色、电子涨幅亮眼。 港 ...

因为通过减产情况之下，呢可以让供需双方原来的这种不平衡，逐渐的打破这种啊这个供方啊过剩的这 样一个现象，那如此一来的话价格稳定和市场的良性的运行是一个好现象，那所以在下午的时候为什么 它又冲了一波，呢我们看到今天涨幅榜第一的板块是谁？啊是钢铁。钢铁这个行业大家都知道，大部分 的钢铁企业的毛利率都非常低，几乎在个位数，而且有部分钢铁厂一直是处于一个亏损的状态，那所以 这种情况之下，呢呢那你说这个价格一直萎靡不振，是不是需求方面的一个供需的失衡？呢很显然对 吧？钢铁原来的主要供应大户一方面就是房地产和基建，那这些年房地产和基建对钢材的东西需求方面 朋友们都看得非常清楚，所以说呢那既然光伏设备行业啊能够进行通过减产来提振整体的市场信心，来 打破这种供需平衡，那钢铁作为多年状态是不是也有这种反内战预期，呢所以它的这个上涨啊又再次激 励了光伏设备行业，那么这样的行业呢可能还会有其他的一些啊行业相模仿，比如说下午涨起来的煤炭 煤炭前些年的整体价格，大家也可以看到从行业的整体平均毛利率也可以看到，再比如说像其他的一些 建材水泥那也出现在了今天的涨幅榜的排名当中，建材也在那下面，甚至包括房地产板块今天也是一个 红盘报出的状态 ...

【导读】港股高开低走，钢铁板块午后拉升，黄金股、博彩股和光伏股走强，芯片股、军工股下挫 7月2日为港股下半年第一个交易日。 今日，港股高开低走，窄幅震荡。截至收盘，恒生指数上涨0.62%，报收于24221.41点；恒生科技指数下跌0.64%，报收于5269.11点；国企指数上涨 0.54%，报收于8724.9点。 盘面上，大型科网股普遍走高，钢铁板块午后猛拉，黄金股、博彩股和光伏股走强，芯片股、军工股下挫。 大型科技股多数走高 涨跌不一 京东集团涨0.08%，小米集团涨0.33%，美团涨0.56%；阿里巴巴跌0.36%，腾讯控股跌0.3%，网易跌1.33%，快手跌2.76%，哔哩哔哩跌2.21%。 钢铁板块午后拉升 重庆钢铁股份盘中突破130% 午后，港股钢铁板块持续拉升。重庆钢铁（601005）股份盘中涨幅一度扩大至135.56%。截至收盘，涨幅回落至91.11%，报1.72港元/股。该公司A股也于 午后快速拉升并封住涨停。此外，鞍钢股份（000898）、中国东方集团收涨超10%。 此外，弘业期货（001236）H股跌超13%，A股跌停两连板，累计下跌超19%。 黄金股、博彩股和光伏股走强 今日，山东黄金（ ...

新华社北京7月1日电 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财 经委员会主任习近平7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议,研 会议指出,纵深推进全国统一大市场建设,基本要求是"五统一、一开 放",即统一市场基础制度、统一市场基础设施、统一政府行为尺度、统 一市场监管执法、统一要素资源市场,持续扩大对内对外开放。会议强调, 纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价 无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出;规范政府采 购和招标投标,加强对中标结果的公平性审查,规范地方招商引资,加强 招商引资信息披露;着力推动内外贸一体化发展,畅通出口转内销路径, 培育一批内外贸优质企业;持续开展规范涉企执法专项行动,健全有利于 市场统一的财税体制、统计核算制度和信用体系:引导干部树立和践行正 确政绩观,完善高质量发展考核体系和干部政绩考核评价体系。 数据来源:国家统计局,格林大华期货研究院整理 同2024年"924"政策预期推升股股票和期货市场多头情绪一样，新的会议精神再次被解读为供给侧改革2.0版的吹风。从广期所的碳酸 鯉、多晶硅、多晶硅到郑商所的纯碱、玻璃,再到大商所的焦煤焦 ...

【导读】 港股高开低走，钢铁板块午后拉升，黄金股、博彩股和光伏股走强，芯片股、军工 股下挫 见习记者 储是 7月2日为港股下半年第一个交易日。 今日，港股高开低走，窄幅震荡。截至收盘，恒生指数上涨0.62%，报收于24221.41点；恒 生科技指数下跌0.64%，报收于5269.11点；国企指数上涨0.54%，报收于8724.9点。 盘面上，大型科网股普遍走高，钢铁板块午后猛拉，黄金股、博彩股和光伏股走强，芯片 股、军工股下挫。 大型科技股多数走高 此外，弘业期货H股跌超13%，A股跌停两连板，累计下跌超19%。 黄金股、博彩股和光伏股走强 今日，山东黄金涨超5%，潼关黄金、紫金矿业、招金矿业、中国黄金国际等纷纷上涨。 涨跌不一 京东集团涨0.08%，小米集团涨0.33%，美团涨0.56%；阿里巴巴跌0.36%，腾讯控股跌 0.3%，网易跌1.33%，快手跌2.76%，哔哩哔哩跌2.21%。 钢铁板块午后拉升 重庆钢铁股份盘中突破130% 午后，港股钢铁板块持续拉升。重庆钢铁股份盘中涨幅一度扩大至135.56%。截至收盘，涨 幅回落至91.11%，报1.72港元/股。该公司A股也于午后快速拉升并封住涨停。此外 ...

| | | | VA & SDIC FUTURES | | 2025年07月02日 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | | | 螺纹 | ★☆☆ | 曹颖 首席分析师 | | 热着 | ★☆☆ | F3003925 Z0012043 | | 铁矿 | ★☆☆ | 何建辉 高级分析师 | | 焦炭 | ★☆☆ | F0242190 Z0000586 | | 焦煤 | ★☆☆ | | | 證硅 | ★☆☆ | 韩惊 高级分析师 | | 硅铁 | ★☆★ | F03086835 Z0016553 | | | | 李啸尘 高级分析师 | | | | F3054140 Z0016022 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【钢材】 今日盘面大幅反弹。螺纹表需短期趋稳，产量继续回升，库存去化放缓。热卷需求回落，产量维持高位，库存稍有累积。目前 高炉仍有利润，铁水产量维持相对高位，负反馈预期有所缓解，关注淡季需求承接能力。从下游行业看，基建回暖缺乏持续 性，地产销售低位徘徊，投资、新开工等指标继续大幅下滑，6月 ...

A股复盘 | 7月连亏两天了 / 2025.07.02 神奇！万年不动的钢铁大涨，哈哈哈，趁着上涨，机构赶紧小小的卖了一波。 （看后面的机构榜单！） 为什么钢铁大涨？ 一个是昨天的财经委会议提到了推动落后产能出清，最为直接的唐山减产传闻。 据Mysteel消息，因环保原因，唐山钢厂接到7月4日至15日对烧结至高炉全流程 限产30%的指令。一些钢厂现已计划提前检修。 唐山6月的烧结限产已使该市库 存降至极低水平， 进一步的限产很可能开始影响钢铁产量。 中国钢铁工业协会近日表示，2025年前四个月钢坯出口量已超过2024年全年总 量。协会已建议相关国家部委对钢坯出口实施限制。 此前，全国多家钢厂已接到全年减产约3000万吨的指令。 当前正值需求淡季， 叠加上述近期催化因素，市场对短期内钢铁产量削减的预期升温。 卖方机构紧跟着开始发治理内卷的相关研报，哈哈哈，ZT也太厉害了，立马开电 话会！！ 长江证券在钢铁下半年策略报告中指出， 行政化限产的博弈属性较强，可视为驱 动钢铁板块阶段性反弹的看涨期权。 从"反内卷"和"防通缩"的角度，对钢铁产 量的适度控制是行之有效的手段。过往来看，7月限产落地的概率较高，主要因7 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 冠通每日交易策略 制作日期：2025 年 7 月 02 日 热点品种 碳酸锂： SMM 电池级碳酸锂均价 6.165 万元/吨，环比上一工作日上涨 350 元/吨；工业级 碳酸锂均价 6.005 万元/吨，环比上一工作日上涨 350 元/吨，碳酸锂现货成交价 格重心呈现震荡上行。基本面来看，供给端上游挺价，锂辉石价格处于上涨趋势 中，国内碳酸锂周度产量上行，盐湖提锂及云母提锂成本及产量均上行，5 月进 口碳酸锂数量环比走弱，其中智利进口数量下降较少，主要还是由于国内需求订 单的减弱，下游需求端来看，下游高价接受意愿不足，受原料碳酸锂价格上涨的 刺激，磷酸铁锂及三元材料价格均上行，但目前电池厂需求较稳定，开工情况环 比变动幅度不大，整体来看，碳酸锂产能宽松，近期关于"无序竞争"和"落后 产能有序退出"对于盘面情绪影响较大，行情上行，但基本面暂无支撑，上行空 间有限。 豆粕： 豆粕主力 09 合约今日盘面低开后持续震荡，收盘跌幅-0.57%。国际方面，美国 参议院最新税收法案提出，将禁止使用北美以 ...

一、ETF行业快讯1.三大指数震荡下挫，多只光伏ETF上涨 今日，三大指数震荡下挫，上证综指下跌0.09%，深证成指下跌0.61%，创业板指下跌1.13%。多只电力 设备板块ETF上涨，其中，光伏龙头ETF（516290.SH）上涨3.37%，光伏50ETF（516880.SH）上涨 3.19%，光伏龙头ETF（159609.SZ）上涨3.09%。电子板块多只ETF下跌，5G通信ETF（515050.SH）下 跌2.54%，5GETF（159994.SZ）下跌2.17%，半导体设备ETF（561980.SH）下跌2.14%。 开源证券认为，光伏供给侧改革有望深化。当前多环节产品价格已跌破现金成本线，深化供给侧改革诉 求迫切。在此背景下，头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产，头部硅料企业正主动推进多晶硅产 能整合，企业行为契合政策导向，推动行业供需结构改善。具有超额收益或替代逻辑阿尔法的标的有望 在行业贝塔修复时具备更高弹性。 3.今年上半年ETF规模座次出炉：债券ETF和商品ETF规模翻倍 据每日经济新闻，随着今年上半年最后一个交易日结束，ETF（交易型开放式指数基金）的规模情况也 尘埃落定。根据Wind数 ...

每经记者｜彭斐 每经编辑｜文多 在沉寂多时后，钢铁概念板块在今日（7月2日）午后突然拉涨。 7月2日午后，重庆钢铁（SH601005，股价1.41元，市值124.81亿元）、柳钢股份（SH601003，股价4.26 元，市值109.17亿元）涨停，钢铁ETF（515210）的日涨幅也达到3.69%。 中国金属材料流通协会一位人士7月2日向《每日经济新闻》记者表示，上述消息或许让市场有了钢铁供 给侧改革预期。 与此同时，7月2日午间，一条行业媒体的报道或直接引爆了下午的钢铁板块。前述中国金属材料流通协 会一位人士表示，前一天的中央会议精神了提高预期，再加上上述行业媒体的报道，综合导致午后的钢 铁板块走势。 值得注意的是，在经过连续的寒冬后，钢铁行业在2025年上半年的盈利状况出现复苏迹象。 据国家统计局数据，2025年1—5月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入31364.5亿元，同比下降 7.0%；营业成本29857.7亿元，同比下降8.7%；利润总额316.9亿元，同比由亏转盈。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自 担。 封面图片来源：视觉中国-VCG41N1 ...