阵亡将⼠纪念⽇一过，许多华尔街精英就即将开启夏季假期，但前提是市场能"放过"他们。尽管股市整 体已回到年初水平，企业盈利和消费者信心等指标却显得摇摇欲坠。而更棘手的是，许多市场的不确定 性根源来自华盛顿，例如关税和税收等政策争议，这些问题短期内看不到解决希望。 在美国金融界，尤其是华尔街，高强度工作是常态，但到了夏季，也就是6月至8月期间，很多交易员、 基金经理、投行高管都会休假，市场交易量往往会下降，波动性容易放大，8月尤其明显。 2025年夏天，美股可能迎来显著波动。尽管历史数据显示夏季股市表现尚可，但当前市场面临诸多挑 战。以下是目前市场状况的概览，以及未来三个月值得关注的动向。 该公司回顾了过去50年中每年5月1日至10月31日的市场表现，发现其中38年的夏季市场录得上涨，平均 涨幅接近3.9%。 虽然这一水平低于股市自1920年代以来超过10%的长期年均回报，但正如该公司客户投资经理阿曼达· 雷曼（Amanda Rehmnann）在本月一则简报中所指出的，真正"五月卖出"的投资者，通常反而会损失更 多。 她写道："'五月卖出'不过是个迷思。" 当前市场状况 即便夏季市场的历史表现不错，2025年夏天 ...

亚特兰大联储经济模型GDPNow预测显示，第二季度美国经济有望年化增长2.4%，与前一周持平，有 望走出一季度意外下滑的阴影。 尽管如此，债券市场波动却引发了广泛关注。在穆迪下调美国信用评级后，由于债务/赤字担忧加剧， 过去一周长期国债收益率相对较高。值得注意的是，30年期美国国债收益率突破5%心理关口，并一度 距离本轮周期高点（2020年10月的5.18%）不到三个基点。 芝加哥期权交易所恐慌指数VIX上周暴涨近20%。 上周美国市场遭遇股债汇三杀，30年期美债收益率突破5%，美元指数跌至年内低位，三大股指集体承 压。 随着评级机构穆迪下调美国信用评级的影响持续发酵，对债务增加的担忧推高了美债收益率，再加上特 朗普政府新一轮关税威胁，市场风险偏好受到了严重冲击。未来一周，权益市场将继续在美债收益率和 贸易谈判的消息中前行，波动性风险或将卷土重来。 债市波动引发关注 上周公布的美国经济数据整体依然稳健。标普美国制造业采购经理人指数（PMI）从上月的50.2升至 52.3，这是自2022年6月以来最大环比涨幅。与此同时，服务业采购经理人指数（PMI）从上月的50.8升 至两个月高点52.3。 劳动力市场方面，上 ...

美联储博斯蒂克表示，美国国债市场的波动性可能会加重不确定性。 ...

在当前全球经济格局不断变化的背景下，黄金作为避险资产和重要的价值储存手段，其市场表现尤为引 人关注。特别是黄金差价合约（CFD）市场，因其交易机制的灵活性和高杠杆特性，成为众多投资者追 逐收益的主要渠道之一。ZFX山海证券作为行业内领先的金融平台，深刻认识到黄金CFD市场的波动性 与稳定性对投资策略的重要影响。本文将从市场波动性来源、表现特征及稳定性影响因素等方面，深入 探讨黄金CFD市场的两大核心特征，为投资者提供更理性的市场认识。 一、黄金CFD市场的波动性：来源与驱动因素 黄金市场的波动性源于多种内外部因素。首先，宏观经济数据的公布对市场影响巨大，如GDP、CPI、 非农数据等经济指标的变化均会引发市场剧烈反应。其次，全球政局动荡也是影响波动的重要因素。地 缘政治冲突、国际关系紧张能引发市场避险需求，使黄金价格快速上涨，波动幅度提升。第三，美元走 势的变化是黄金价格的核心驱动力。历史上，美元指数与黄金价存在一定逆相关关系。美元走强，黄金 价格往往下跌；美元走弱，价格上涨。 二、黄金CFD市场的表现特征 黄金CFD的波动性具有明显的双重特征。一方面，市场波动带来获利机会。投资者可通过日内交易、短 线操作捕 ...

金十数据5月16日讯，瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya表示，鉴于全球投资组合高度集中于美国公 司，投资者可能需要加大对美元走软风险的对冲力度。这可能会在中期内进一步压低美元估值。过去， 投资者并不急于对冲美元贬值的风险，因为在市场波动加剧时，美元通常会因避险资金流入而走强。但 最近的情况有所不同：尽管市场波动上升，美元却持续走弱。而这种波动性上升本身又提高了对冲成 本，导致美元与波动性之间出现异常的负相关关系。这种情况正给投资者带来严重的困扰。 瑞讯银行：美元走弱与波动性上升同步，成为投资者痛点 ...

Marex Group (MRX) Q1 2025 Earnings Call May 15, 2025 09:00 AM ET Speaker0 Day, and thank you for standing by. Welcome to the Marek's Q1 twenty twenty five Earnings Call. At this time, all participants are in a listen only mode. After the speakers' presentation, there'll be a question and answer session. Please be advised that today's conference is being recorded. I would now like to hand the conference over to your first speaker today, Adam Strachan, Head of Investor Relations. Please go ahead. Speaker1 Goo ...

这一观点来自法国兴业银行的策略师阿尔伯特·爱德华兹，他以预测互联网泡沫而闻名。 如今，华尔街许多人或许有兴趣听听反对意见，尤其是在白宫四月初公布关税计划后，他们经历了这番市场波动。 11月5日大选后市场确实飙升，因为人们相信新总统唐纳德·特朗普会对商业更为友好。 当然，任何记得特朗普首个任期内关税动荡的人都会质疑这些乐观的涨幅，但许多策略师迅速找出了总统不会兑现竞选承诺的理由。 不过现在，爱德华兹很可能拥有了一批愿意倾听他逆势观点的投资者听众。毕竞，特朗普上任头100天，道琼斯工业平均指数和标普500指数 均下跌超过4%,纳斯达克综合指数跌幅近8%。 爱德华兹指出，他通常不信任共识，认为不确定性实际上对市场是件好事，当前环境可能导致特朗普实施非常不利于商业的政策。 就爱德华兹的第一点而言，不确定性是众所周知的股市克星，但由于特朗普关税政策，它无处不在。CEO们在财报电话会议上也讨论过这个 问题。在美联储主席杰罗姆·鲍威尔三月份一次新闻发布会上使用了近二十次这个词后，它无疑成为年度词汇的有力竞争者。 特朗普第二任期的开端对股市而言可谓动荡不安——至少可以这么说。但这完全不是什么问题。 爱德华兹表示，经济衰退一直 ...

下图展示了新闻对短期波动性的预测效力。为聚焦于预测波动性本身，而非价格变动方向，我们根据所有历 史每日收益率z分数的绝对值进行分组处理，并绘制出前72小时的平均新闻z分数。LSEG新闻评分结果表 明，在回顾过去五年波动性处于前10%的交易日时，该评分呈现出显著的上升态势。 Amit Das LSEG新闻数据和API业务 探究在非常规交易时段公布的季度收益报告是怎样引发股价大幅变动的。 剖析收益报告披露后新闻报道量的大幅增长态势，并研究其与股票估值的相关性。 探索如何借助新闻情绪来预测收益报告披露后的价格变动趋势，进而挖掘具有价值的交易机会。 理解和管理波动性是交易和投资组合管理中的关键环节。波动性作为衡量业绩最常用指标——夏普比率公式 的重要组成部分，其重要性不言而喻。实际上，近年来市场对波动性的担忧持续升温。VIX指数是追踪市场 波动性的关键指数之一。可以看出，2020年是一个明显的转折点，自此美国市场的波动性呈上升态势。 2020年至今，VIX指数的平均收盘价约为21.7美元，较2015 至 2020年的平均收盘价涨幅超过40%。这种上 升态势并非仅由过去几年中那些我们期望仅出现一次的极端事件所驱动。深入 ...

加拿大央行高级副行长罗杰斯：对冲基金在压力时期更有可能从关键市场撤退，带来额外的波动性。 ...

警告漫长的贸易战将造成债务违约风险。 加拿大央行金融稳定性报告：美国政策短期内具有不可预见性，这恐怕会推高（市场）波动性。 在极端情况下，波动性可能会造成市场功能紊乱。 ...