特约评论员黄亚南 债的收益率立刻从1.16%上升到1.197%，很典型地展示了市场的回应。国债收益率上升问题还将继续困 扰日本的金融当局。 由于今年6、7月日本将举行东京都议会选举和参议院全国大选，各个政党为了吸引选票，都会提出派发 现金或者削减消费税率等政策，而这些政策无疑会增加政府的财政支出，在没有确保财源的情况下，日 本政府的财政运营必将进一步恶化。在这样的局势下，国际投资者都预计日本国债收益率还有上升的空 间。 这样，在日元贬值，日本国债收益率上升的状态下，海外的国际投资者十分青睐日本国债。他们积极投 入日本国债市场，其交易量占到了日本国债总交易量的50%。5月份日本超长期国债收益率急剧上升 后，美国和德国的30年期国债的收益率也跟着上升。这除了国际经济的密切关联度之外，与国际投资者 看好日本国债市场也有很大的关联。在他们的操作下，出现了用美元购入的附有风险对冲的日本国债投 资的收益率达到了7%。国际投资者认为，日本的利率风险现在可以成为全球久期策略中投资配置的一 个很有吸引力的部分。而他们的这种布局，让市场产生了日本国债市场的变化可能冲击世界其他国家国 债市场的担忧。 但是，日本国债收益率上升问题并 ...

日本央行官员在问答中表示，过快缩减购债规模可能会在市场上产生意想不到的影响。 6月17日，日本央行货币政策决策会议决定将政策利率维持在现有的0.5%不变，符合市场预期，连续第 三次会议按兵不动。 对于本次议息会议，市场关注的焦点在于日本央行是否会逐步调整购买日本国债规模的计划。日本央行 于2024年3月结束了超宽松货币政策，自2024年8月以来，日本央行每季度减少购买4000亿日元债券，按 此速度，至2026年3月，购买额将从最初的每月5.7万亿日元降至每月2.9万亿日元。 日本央行放缓削减购债步伐，维护市场稳定性 随着日本国内的宏观经济环境和通胀预期发生的显著变化，近期日本超长期国债市场处境艰难，一级市 场债券拍卖遇冷，二级市场债券被大量抛售、长期利率出现急剧上升的局面。 长期以来，日本央行是日本国债市场中最大最稳定的买家，日本央行退出债券购买计划直接削弱了日本 长期债券的需求支撑，引发了日本国债市场流动性枯竭和价格调整压力。 日本国债市场的剧烈震荡，迫使日本央行考虑调整量化紧缩型货币政策的节奏。在本次会议上，日本央 行官员明确表示，长期来看国债收益率应由市场来决定，将考虑市场参与者对债券市场的看法，将以可 ...

谈及经济和通胀形势，植田和男表示，当前日本经济呈温和复苏态势，物价方面未出现大幅波动，不过 通胀预期仍未稳定达到2%的目标水平。他强调，若经济前景符合预期，将适时考虑加息政策。植田和 男还关注到一些外部因素对通胀趋势的潜在影响，如食品价格上涨以及中东地区冲突，若持续发酵，可 能对趋势通胀产生二次影响，为此，日本央行将密切跟踪中东局势动态。此外，他重申贸易政策存在高 度不确定性，认为其影响预计更为显著，当前全球与情绪相关的数据走弱，不少观点认为今年下半年经 济数据不容乐观，在此背景下，全面、深入评估广泛数据和信息，对准确把握经济形势和制定合理政策 至关重要。 在6月16日至17日的议息会议上，日本央行决定维持0.5%的政策利率不变，展现鸽派政策立场。同时， 下调经济增长预测及通货膨胀预期，指出全球经济体贸易政策不确定性高，给日本经济复苏和物价稳定 带来下行压力。日本央行强调需密切监控外汇市场波动、金融市场动态以及国际贸易政策变化对国内经 济与价格走势的潜在影响。尽管近期通胀率有所上升，但央行决策者倾向于在核心通胀率长期稳固接近 2%目标水平前，维持当前宽松货币政策立场。 日本央行购债计划也有调整。近期宣布，在2 ...

【导读】日本央行宣布利率不变、放缓缩表 见习记者储是 本周全球将迎来"超级央行周"，美联储利率决议备受关注，日本、英国、瑞士央行决策也是焦点。 6月17日，亚洲交易时段，日本央行发布的一份声明显示，日本央行维持基准利率不变，决定明年以较慢的速度削减购债规模，在市场波动加剧后展现谨 慎态度。 日本央行：利率不变，明年将放缓削减购债步伐 根据日本央行周二的声明，在为期两天的会议结束后，行长植田和男领导的央行理事会维持0.5%的基准政策利率不变。 日本央行也表示，计划从下一财年开始，将每月购债规模从目前的每季4000亿日元削减至每季2000亿日元（13.4亿美元）。 市场表现上，日元汇率、股市微涨。截至发稿，日经225指数涨幅维持在0.60%上下，日元兑美元维持在144.60上下。 日经225指数止跌企稳来源：Wind 本周"利率周"前，日本央行称，必须继续努力，进一步促进日本国内对政府债券的所有权，以避免供需失衡导致长期日债利率飙升。 近段时间日本债市动荡，超长期债券收益率升至历史高位，债券票面价值下跌出现浮亏，并且国债发行拍卖遇冷。 图为日本30年期国债收益率曲线，5月21日创下新高 工银国际首席经济学家程实认 ...

【导读】日本央行宣布利率不变、放缓缩表 6月17日，亚洲交易时段，日本央行发布 的 一份 声明 显示，日本央行维持基准利率不变， 决定明年以较慢的速度削减购债规模，在市场波动加剧后展现谨慎态度。 日本央行：利率不变，明年将放缓削减购债步伐 根据日本央行周二的声明，在为期两天的会议结束后，行长植田和男领导的央行理事会维持 0.5% 的 基准政策利率不变。 日本央行也表示，计划从下一财年开始，将每月购债规模从目前的每季4000亿日元削减至每 季2000亿日元（13.4亿美元）。 市场表现上，日元汇率 、 股市微涨 。 截至发稿，日经 225 指数涨幅维持在 0 . 60% 上 下，日元兑美元维持在 144 . 60 上下 。 见习记者 储是 本周全球将迎来"超级央行周"，美联储利率决议备受关注，日本、英国、瑞士央行决策也是 焦点。 日经 225 指数止跌企稳 来源 ： W ind 日本债市近期动荡， 市场 关注 央行缩表节奏 本周"利率周"前，日本央行称，必须继续努力，进一步促进日本国内对政府债券的所有权， 以避免供需失衡导致长期日债利率飙升。 近段时间日本债市动荡，超长期债券收益率升至历史高位，债券票面价值下跌 ...

| | Amount of outright purchases of Japanese | | --- | --- | | | government bonds (JGBs) | | April-June 2025 | About 4.1 trillion yen | | July-September 2025 | About 3.7 trillion yen | | October-December 2025 | About 3.3 trillion yen | | January-March 2026 | About 2.9 trillion yen | | April-June 2026 | About 2.7 trillion yen | | July-September 2026 | About 2.5 trillion yen | | October-December 2026 | About 2.3 trillion yen | | January-March 2027 | About 2.1 trillion yen | 市场一直关注着债券购买缩减的速度，因为鉴于美国政策和关税方面的不确定性 ...

2025.06. 17 日元上行空间受限 截至记者发稿时，美元对日元运行在小时图一目均衡云区143.37至144.13上方，亚洲时段震荡于 143.90至144.74区间。汇价多数时间维持在100小时与200小时均线上方，短线技术结构仍偏强。日 线图中，云区上沿144.83至145.59构成阶段性压制。 当前市场关注的焦点是本周即将召开的日本央行政策会议。市场主流预期认为，短期利率目标将维持 在0.5%不变，且该水平可能持续至2026年第一季度。在外部通胀缓解、美联储延迟降息的背景下， 日本央行进一步收紧政策的空间受到限制。 尽管年初已启动政策正常化进程，但日本央行目前仍持有超过四成国债，资产负债表扩张程度远超其 他主要经济体。近期国债市场波动加剧，引发日本财务省调整发债结构，倾向通过缩减长期债券发 行、增加短债及高息债置换的方式稳定市场。考虑到整体债务负担与财政计划，分析人士认为，日本 政府在短期内偿债意愿有限，进一步压缩了日银收紧节奏的空间。 外界亦密切关注日本央行行长植田和男在记者会上的表态，以判断其对中长期通胀、关税政策、出口 前景等多重变量的考量，尤其是是否会调整年内政策路线。 本文字数：1361， ...

日本央行因美国关税政策的不确定性，或将推迟今年的加息计划。根据路透社的调查，略占多数的经济 学家预计加息将在2026年第一季度进行。同时，多数受访者认为，日本央行将从明年开始放慢国债购买 的缩减速度，且预计政府将减少超长期债券的发行。 根据路透社6月2日至10日的调查，因美国关税政策存在不确定性，略占多数的经济学家预测，日本央行 今年将不会再次加息，并预计下一次加息将在2026年初，幅度为25个基点。 这一最新调查结果反映出政策制定者的担忧情绪。目前，美国总统特朗普的反复无常的关税政策正威胁 着全球经济前景，投资者也愈发关注日本公共财政的可持续性。 尽管全球主要央行正倾向于降息，日本央行仍在推进货币政策正常化。行长植田和男强调，如果潜在通 胀接近2%的目标，日本央行准备继续加息。 新金中央银行研究所高级经济学家角田匠（Takumi Tsunoda）表示："如果美国与其他国家之间的贸易 谈判取得进展，全球经济活动可能会加快。" 多数受访者还表示，日本央行将在下一个财政年度开始放缓国债购买的缩减节奏。同时，四分之三的经 济学家预计，日本政府将减少超长期国债的发行量。 在有关国债购买方面的调查中，31位经济学家中有 ...

新华财经北京6月10日电亚洲交易时段，英镑兑美元在时间段内（截止到北京时间15:40）表现出较强的 负波动。美元兑加元和美元兑瑞郎主要在15分钟时段有轻微负波动。时段内，美元强势反弹、全球主要 国家的贸易谈判的进展及美国通胀数据构成了本周全球汇市的核心看点，随着美国5月CPI数据的临 近，市场波动性可能加剧。 美元方面，野村证券认为，关税可能会导致美国经济出现通胀效应，这意味着进口商品价格上升可能会 传导至更广泛的经济领域，推高总体价格水平。 由于关税的影响，美国的通胀率将加速上升。具体而言，美联储关注的核心个人消费支出（PCE）价格 指数到第四季度可能会上升到大约3.5%。 美国可能会经历一种类似于滞胀的经济状况，即经济增长放缓的同时伴随着较高的通货膨胀率。 时间维度特点： 15分钟波动：多数货币波动较小，美元兑加元和美元兑瑞郎有轻微负波动（-0.03%和-0.01%） 1周波动：英镑兑美元（-0.50%）和欧元兑美元（-0.09%）有持续负波动。 英镑 亚洲交易时段尾盘，市场对英镑看跌期权的需求增加。⑵ 1周到期的1.3400看跌期权的隐含波动率为 7.6%，2周到期的1.3350看跌期权隐含波动率为7. ...

欧洲央行管委维勒鲁瓦：欧洲央行已成功地使政策正常化。 ...