报告导读： 集成电路封测是半导体产业链后道核心工序，涵盖封装与测试两大环节，核心价值是实现芯片的"可使用性"与"品质确定性"，广泛支撑各类电子设备领域。 作为我国战略性、基础性产业，该行业持续获得国家多项政策支持，为技术突破与市场拓展提供保障。全球范围内，封测行业市场规模呈波动扩张态势，产 能已向亚洲新兴市场转移，形成中国台湾、中国大陆、美国三足鼎立格局，头部企业集聚效应显著，先进封装成为后摩尔时代核心增长驱动力，细分领域中 倒装芯片规模最大，芯粒多芯片集成封装增长最快。中国大陆封测市场稳步发展，虽仍以传统封装为主，但先进封装领域追赶势头强劲，凭借庞大消费市场 与国产替代需求，增长潜力突出，且在全球前十大封测企业中占据重要地位。未来，中国封测行业将朝着高端化、协同化、差异化方向发展，聚焦先进封装 技术攻关，深化产业链协同，完善国产化生态，实现高质量发展。 观点抢先知： 行业概述：集成电路封测是集成电路封装与测试的统称，处于半导体产业链后道工序，连接晶圆制造与终端应用，核心价值是实现芯片的"可使用性"与"品 质确定性"。其中封装是通过多种工艺将裸芯片固定、互连并密封，提供物理保护、散热等核心功能且适配PCB装配 ...

同时公司创新成果获全球顶尖客户高度认可： 顺络电子称，公司于本年度在手机通讯、消费电子等市场应用领域表现平稳，在数据中心及AI+应用、汽车电子等新兴战略市场实现了持续强劲的高速增 长；公司综合竞争力与行业影响力持续跃升。 2月27日，顺络电子发布2025年度业绩报告，全年营收实现67.45亿元，净利润11.41亿元，归属于母公司股东的净利润10.21亿元，扣非净利润为9.78亿元；销 售收入和利润再创历史新高。 | | 2025 年 | 2024 年 | 本年比上年 增减 | 2023 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 6,745,291,381.99 | 5.896.910.162.54 | 14.39% | 5,040.423,672.03 | | 归属于上市公司股东的净利 润(元) | 1,021,016,292.98 | 832,084,151.71 | 22.71% | 640,529,897.50 | | 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 (元) | 978.209.598.50 | 781,112,982.61 | 25 ...

2月27日（周五），伦敦金属交易所（LME）基本金属涨跌互现，其中期铜周五触及四周最高，且录得 连续第七个月线涨幅，需求乐观情绪盖过了对库存积压的担忧。 | | 2月27日 LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | --- | --- | --- | | 金屋 | 收盘价 | 张跃 张紫幅 | | 三个月期铜 | 13,343.50 ↑ | +39.00 ↑ +0.29% | | 三个月期铝 | 3.140.00 ↓ | -17.50 -0.55% | | 三个月期锌 | 3,317.00 ↓ | -61.50 -1.82% | | 三个月期铅 | 1,962.00 | -22.00 -1.11% | | 三个月期镇 | 17.844.00 1 | +150.00 ↑ +0.85% | | 三个月期锡 | | 57,728.00 ↑ +3,294.00 ↑ +6.05% | 乐观需求预期支撑铜价 伦敦时间2月27日17:00(北京时间2月28日01:00)，LME三个月期铜上涨39美元，或0.29%，收报每吨 13,343.50美元，盘中触及1月30日以来最高的13,527美元。 期铜本周上涨2.93% ...

国金证券近日发布非金属建材行业研究：气电平准化能源成本优势显著，燃气轮机是最优解。2025年美 国燃气联合循环发电平准化能源成本均值在78美元/兆瓦时，仅远远低于其他传统能源发电形式，例如 天然气调峰、核能、煤炭等。天然气发电已成为美国主要能源发电形式，燃气轮机项目审批、建设等速 度明显快于核电/风电/光伏，已成为北美缺电的最优解。 以下为研究报告摘要： 随着AI算力指数级增长，AIDC大规模建设加剧电力消耗，2017年起AI-GPU在数据中心服务器保有量中 的份额开始持续上升，美国数据中心用电量占比有望从2023年的4.4%上升值2028年的6.7-12%。 美国：气电平准化能源成本优势显著，燃气轮机是最优解。2025年美国燃气联合循环发电平准化能源成 本均值在78美元/兆瓦时，仅远远低于其他传统能源发电形式，例如天然气调峰、核能、煤炭等。天然 气发电已成为美国主要能源发电形式，燃气轮机项目审批、建设等速度明显快于核电/风电/光伏，已成 为北美缺电的最优解。 中东：气价/电价低廉，海湾"AI竞赛"开启，北美巨头数据中心项目有望批量在中东地区落地，例如沙 特（AWS、AMD、xAI）、阿联酋（微软）、卡塔尔。 ...

英伟达的黄仁勋为何只持有3.5%的股份，如果他不减持，那他不就是世界首富了。不过这个假设是不存在的。微软1992年上市的市值，比尔盖茨拥有48%的 股份，之后他不断减持，目前持股不到1%。他减持的股份，换来了大约500亿美元的资金。 有人就说了，微软现在市值几万亿美元，如果比尔盖茨不减持，他就是第一个身家破1万亿的地球人了。可是这个假设是没意义的。如果比尔盖茨不减持， 机构投资者怎么进入微软，这些机构投资者不拿到微软的股份，谁在资本市场去给微软抬轿子。 同样的道理也发生在英伟达、苹果这些公司身上。创始人跟管理层的持股都是非常少，而且股权极度分散。 对于黄仁勋来说，也是如此。他现在只有3.5%的股权，看似如果他一路不减持，他现在可以有几万亿美元的财富，可是如果他不减持，又怎么可能把英伟 达做起来呢？ 1993年黄仁勋开始创业，当时他跟两个合伙人一起合作，各自投资200美元，每一个人都是占股三分之一。也就是说从一开始，黄仁勋就不是持股100%。 因为黄仁勋等人缺乏资金，因此为了公司的发展，他们在1993年就拿了红杉资本等机构的2000万美元融资。这个时候黄仁勋的持股就被稀释到30%左右。2 年之后，英伟达面临破产 ...

2025年全球半导体行业在经历短期波动后重回增长通道，产业链正迎来由人工智能、电动汽车、数据中 心等新兴应用驱动的新一轮扩张周期。公司抓住市场的有利因素，采取有效的销售策略，巩固现有市场 份额，拓展新市场;报告期内，公司完成了对衡所华威电子有限公司(简称"衡所华威")70%股权的收购， 自2025年11月1日起纳入合并报表，并购产生的中介机构费用对公司报告期内净利润增长产生了一定影 响。但公司与衡所华威在产品端、技术端、客户端都形成了良好的互补，进一步增强了公司综合实力， 使得公司的收入、总资产、净资产均实现较大增长。 智通财经APP讯，华海诚科(688535.SH)披露2025年度业绩快报，2025年度实现营业总收入4.58亿元，同 比增长38.12%;归属于母公司所有者的净利润2425.21万元，同比下降39.47%。 ...

智通财经APP讯，华海诚科(688535.SH)披露2025年度业绩快报，2025年度实现营业总收入4.58亿元，同 比增长38.12%;归属于母公司所有者的净利润2425.21万元，同比下降39.47%。 2025年全球半导体行业在经历短期波动后重回增长通道，产业链正迎来由人工智能、电动汽车、数据中 心等新兴应用驱动的新一轮扩张周期。公司抓住市场的有利因素，采取有效的销售策略，巩固现有市场 份额，拓展新市场;报告期内，公司完成了对衡所华威电子有限公司(简称"衡所华威")70%股权的收购， 自2025年11月1日起纳入合并报表，并购产生的中介机构费用对公司报告期内净利润增长产生了一定影 响。但公司与衡所华威在产品端、技术端、客户端都形成了良好的互补，进一步增强了公司综合实力， 使得公司的收入、总资产、净资产均实现较大增长。 ...

MasTec (NYSE:MTZ) Q4 2025 Earnings call February 27, 2026 09:00 AM ET Company ParticipantsAndy Kaplowitz - Managing Director and U.S. Industrial Sector HeadAti Modak - VP of Energy Services and E&PsBrian Brophy - Director of Equity ResearchChris Mecray - VP of Investor RelationsJamie Cook - Managing Director of Equity ResearchJose Mas - CEOJustin Hauke - VP and Senior Research AssociateLiam Burke - Managing DirectorMaheep Mandloi - DirectorManish Somaiya - Managing DirectorMark Strouse - Executive DirectorP ...

格隆汇2月27日丨华海诚科(688535.SH)公布2025年年度业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入 45,805.59万元，较上年同期增长38.12%；实现归属于母公司所有者的净利润2,425.21万元，较上年同期 下降39.47%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1,977.61万元，较上年同期下降 42.06%。 2025年全球半导体行业在经历短期波动后重回增长通道，产业链正迎来由人工智能、电动汽车、数据中 心等新兴应用驱动的新一轮扩张周期。公司抓住市场的有利因素，采取有效的销售策略，巩固现有市场 份额，拓展新市场。 ...

消息面上，据报道，美国多家技术巨头企业代表拟于下周前往白宫面见总统特朗普，其间将签署书面文 件，承诺自行供应或购买人工智能数据中心所需电力。光大证券认为，美国缺电问题带来电力系统可靠 性需求提升，燃气轮机、电力设备等方向有望充分受益。兴业证券此前指出，重庆机电同时参股重庆康 明斯和重庆日立能源，未来两大增长级受益于数据中心和电网建设。 重庆机电(02722)尾盘涨超8%，高见3.68港元创历史新高。截至发稿，涨8.55%，报3.68港元，成交额 1.07亿港元。 ...