近来，A股、港股均呈现量价齐升的态势，7月10日上证指数更是站稳3500点。就在资本市场一路高歌 之际，随着半年度业绩预告披露窗口期开启，上市公司2025年上半年业绩备受市场关注。电子新材料巨 头东阳光（600673）（600673.SH）正以超预期的业绩增长，验证战略转型的前瞻性。 7月10日晚间，东阳光抛出了一份令市场惊艳的业绩预告——2025年上半年预计实现净利润5.83亿元至 6.63亿元，同比增幅高达157.48%-192.81%；预计实现归母净利润4.71亿元至5.51亿元，同比增幅最高超 200%。 这份被投资者称为"史上最强"的半年报预告，不仅刷新了公司自身业绩纪录，更验证了其向智算中心液 冷及人形机器人领域战略转型的成功路径。同日，东阳光还公布了员工持股计划及参与关联方东阳光药 向参股公司长江药业换股H股的合并换股事项的公告，在股价上行、业绩高增与资本运作的多重利好 下，东阳光正以"技术+产业"双轮驱动模式，加速竞逐未来计算革命与智能制造赛道。 传统与新兴业务双轮驱动业绩腾飞 东阳光的业绩爆发绝非偶然。 2025年上半年，东阳光传统业务板块延续强势表现。第三代制冷剂（HFCs）作为当前的主流 ...

在数字经济时代，算力需求爆发式增长，能量密度急剧增加，数据中心正面临前所未有的散热挑战。传 统风冷技术已无法满足高性能计算芯片的散热需求，液冷技术将成为高密度算力中心的必然选择。作为 液冷系统的核心材料，氟化液凭借其独特的热物理性能和化学稳定性，正在重塑数据中心散热格局。 附：图片中的电脑采用的就是公司生产的氟化液进行浸没式热管理 化学稳定性强：几乎不与金属、塑料等材料发生反应，兼容性好，长期使用性能稳定，大幅延长设备寿 命。 | | | 混没式冷却液性能对比 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 性能指标 | 天然矿物油 | 合成曲 | 有机硅油 | 氟化液 | | | 中任闪点 | 中高闪点 | 可设计部闪点 | | | 闪点及可燃性 | (150~250℃,可 | (200~300℃)部 | (>300℃),难燃, | 无闪点,不可燃 | | | 版 | 分难然 | 流耕性存在 | | | 皇氧原破坏 | 0 | | | 0 | | (ODP) | | | | | | 温室效应(GWP) | 元 | | | 不同结构 GWP 相 | | | | | | 营较大 ...

产业研究中心 【新材料产业周报】京博万吨级生物基橡胶进入产业 钟浩(分析师) 化,詹鼎材料等多家新材料公司完成融资 登记编号 山东京博万吨级生物基橡胶产品进入产业化。近日,山东京博中聚新 肖洁(分析师) 材料有限公司取得重大标志性成果,入选山东好成果专报。早在 2024 年 11月,京博中聚 10000吨/年非粮生物基橡胶产线获批建设,标志 着非粮生物基橡胶产品进入万吨级产业化阶段。此次实现产业化的生 登记编号 物基衣康酸酯橡胶项目,贯通了非粮生物基合成橡胶产业链。项目以 农业废弃物玉米芯为原料制备衣康酸酯橡胶,兼具技术创新性与环保 价值。(来源:化工新材料公众号) 鲍雁手(分析师) 拓烯科技 COC 二期成功中交。近日,拓烯科技衢州三期基地成功摘 地,标志着其高端聚合物材料战略布局迈入新阶段。这一进展紧随公 司二期 COC 项目中交的重大节点,形成"投产即规划"的快速发展 态势。拓烯科技一期 COC 目前已经实现满产满销,成功应用于超 20 家头部企业产品。二期 COC 中交,拓烯科技 COC 总产能达到 1 万 吨/年,配套共聚环烯烃单体 6000吨/年。(来源:化工新材料公众号) O 产业投融资动态:( ...

证券研究报告 | 2025年07月01日 国信化工观点：1）控股股东累计增持公司股份 406.65 万股，合计金额为 9996.86 万元，彰显了控股股东 对公司未来长期发展的信心；2）三季度制冷剂长协价格落地，预计三季度零售价格将持续增长；3）主流 制冷剂品种两年来价格持续上涨，供给侧限制下制冷剂景气周期延续。公司作为氟化工龙头，产业链布局 完善、成本与配套优势显著。制冷剂方面，公司制冷剂配额居国内第一，将直接受益制冷剂长期景气度提 升。含氟聚合物方面，氟化工产品以其独特的性能，应用领域和市场空间不断拓展，年需求稳步增长。从 公司自身内生效益来看，多年来，公司持续加大氟氯先进化工材料发展，高端化延伸产业链，多化工子行 业集约协同能力增强，产业结构、产品结构持续优化，核心竞争能力、竞争地位不断增强。维持 2025-2027 年归母净利润 41.14/48.23/51.70 亿元的预测，对应 EPS 为 1.52/1.79/1.92 元，对应当前股价对应 PE 为 18.9/16.0/14.9X。维持"优于大市"评级。 评论： 控股股东累计增持公司股份 406.65 万股，合计金额为 9996.86 万元，彰显 ...

| 投资者关系活动类别 | 特定对象调研 分析师会议 | | --- | --- | | | 媒体采访 业绩说明会 | | | 新闻发布会 路演活动 | | | 现场参观  其他（反路演活动） | | 活动参与人员 | 万家基金：汪洋 | | | 国泰基金：邓时锋、丁小丹、钱晓杰 | | | 国海富兰克林：张瑞 | | | 平安养老：袁帅 | | | 长信基金：陈言午、黄振华 | | | 华宝基金：汤祺、张坤、袁银泉 | | | 沣谊投资：窦金虎 | | | 公司董事、副总经理：金逸中 | | | 公司董事会秘书、副总经理：张江山 | | | 公司证券事务代表：王英 | | 时间 | 2025 年 6 月 25 日-6 月 26 日 | | 地点 | 上海 | | 形式 | 反路演活动 一、公司的基本情况 | | | 公司成立于 1999 年，并于 2009 年上市，总部位于 浙江省台州市，是一家全球领先的含氟精细化学品制造 | | | 商，是行业内少数几家横跨无机及有机氟化工行业的企 | | 交流内容及具体问答记 | 业。以含氟技术为核心，公司已经覆盖的业务包括新型 | | 录 | 材料（新 ...

《商道创投网》2025年6月25日从官方获悉：南通詹鼎材料科技有限公司（以下简称"詹鼎材料"）近日 完成了由红杉中国、长江创新投、鼎峰投资等多家知名投资机构共同参投，八亿时空、趋势资本、厚雪 资本等老股东持续加码的2亿元B轮融资。 《商道创投网》创业家会员·单位简介 詹鼎材料是全球半导体材料产业链的重要供应商，专注于为国际头部芯片制造企业及大型数据中心提供 性能可靠、技术领先的电子氟化液系列产品。其产品在半导体、人工智能算力市场广泛应用，能助力客 户实现精准温控、安全运行保障和能效优化。公司组建了由资深半导体材料专家及氟化工专家领衔的研 发团队，构建了全链条技术平台，拥有数十项授权专利及新申请专利。 《商道创投网》创业家会员·本轮融资用途是什么？ 詹鼎材料首席财务官王海生表示，本轮融资将用于浸润式冷却剂等核心产品的创新技术突破，有效缓解 生产瓶颈，提升产能，加强对全球头部晶圆厂和智算中心的供应保障力。未来，公司还将继续加强与上 下游企业的合作，打造更加完善的电子材料产业生态，助力提升中国半导体材料在全球市场的影响力和 市场份额。 红杉中国投资人表示，浸没式冷却是未来高性能数据中心最安全的散热方案，全氟化物的特 ...

继之前的 文章中聚焦3M氟化液退场风波，以及第二期梳理， 更多从业者关心：这 些新型冷却液到底在怎 样的系统中真正应用起来了？从实际落地来看，"浸没式液冷"无疑是当前冷却液材料创新最活跃的应用场 景之一。 点击扩展阅读 世界巨头将停产，这一化工新材料迎来入局关键期 有机硅与合成油类冷却液 路线之后， 过去几年 阿里、华为、浪潮 等均参与过相关试点，例如阿里云早在2018年前后，便在张北数据中心尝试 部署浸没式液冷方案，并联合多家系统与液体厂商进行验证。 但最终由于成本、设备通用性、生态标准不 完善等因素，项目未能进一步规模化推进。 相比之下，国外市场的探索节奏明显更快更深，以微软、Meta、谷歌为代表的算力巨头持续加码液冷基础 设施建设。继聚焦氟化液材料变局以及针对有机硅与合成油路线的深度解析之后，我们将目光投向冷却液 真正的"落地战场"——全球典型浸没式液冷项目。 在这一轮国际浸没式液冷项目中，冷却液早已不再是单纯的"配套消耗品"，而成为体现系统性能、材料工 程能力乃至环保标准的"技术核心"。在全球各大数据中心与高算力节点的液冷实践中， 氟化液、有机硅液 体、合成烃等多条材料路线 正在展开"技术竞速"。 本 ...

在上一期中，我们提到3M因PFAS环保争议将努力于 2025年前全面停止 在其产品中 使用PFAS ，这一 时间节点正在无声重塑全 球液冷材料市场格局。 世界巨头将停产，这一化工新材料迎来入局关键期 过去，氟化液凭借优异的电绝缘性与热稳定性，在液冷解决方案中长期占据主导地位，广泛应用于高性能 计算、AI服务器及比特币矿机等高热流密度场景。然而，随着其 高成本、环保禁令及原料供应风险逐渐显 现 ，一条全新的冷却液材料技术路线正在迅速升温——以 合成烃类与有机硅类 为代表的非氟冷却液，正 加速在全球市场中崭露头角。 相较于氟化液合成烃类与有机硅类冷却液 有以下关键技术优势： 随着液冷系统在 AI服务器、高密度数据中心、储能、新能源汽车 等典型场景的加速落地，产业对于冷却 液材料的要求不断提升，不仅要具备优异的 绝缘性、热稳定性、流动性，更要具备长期兼容性与环境友 好性。 据多家机构预测， 非氟类液冷冷却液 在2024–2027年间将保持 25%以上的年复合增长率 ，其中合成 烃类和有机硅类将成为市场主力。预计到2027年， 这两类冷却液的年市场规模可突破 10亿美元 ，其中 数据中心应用将占比超过40% 。当前 ...

| 投资者关系活动类别 | 特定对象调研 分析师会议 | | --- | --- | | | 媒体采访 业绩说明会 | | | 新闻发布会 路演活动 | | | 现场参观 其他 | | 活动参与人员 | 银河证券：曾韬 | | | 中金公司：季枫、王颖东 | | | 开源证券：张越 | | | 董事、副总经理：金逸中 | | | 董事会秘书、副总经理：张江山 | | | 证券事务代表：王英 | | 时间 | 2025 年 6 月 10 日 | | 地点 | 公司会议室 | | 形式 | 现场调研 | | | 一、公司的基本情况 公司成立于 1999 年，并于 2009 年上市，总部位于 | | | 浙江省台州市，是一家全球领先的含氟精细化学品制造 | | | 商，是行业内少数几家横跨无机及有机氟化工行业的企 | | | 业。以含氟技术为核心，公司已经覆盖的业务包括新型 | | | 材料（新能源锂电及氟化液材料）、医药、植物保护及 | | 交流内容及具体问答记 | 贸易业务等，且在上述行业公司均以丰富的产品类型覆 | | 录 | 盖上中下游产业链。 | | | 公司在浙江、内蒙古、福建、广东等地 ...

沪银历史新高，周期如何看？20250608 摘要 航空业：波音飞机交付暂停影响有限，可通过空客订单转移弥补供给。 市场预期通过返税等方式补偿航空公司，恢复交付未显著影响股价。关 注 2025 年暑期航空运输市场预售情况，客座率低于去年同期，票价或 收敛，含油票价维持去年同期以上为较好表现。 快递行业：义乌开始涨价，通达系价格战激烈但效果不佳，末端加盟商 承压，网点不稳定性增加。618 期间价格战缓和，若后续提价持续，价 格战或阶段性见底，快递板块股价有望见底，可左侧布局中通、极兔、 圆通和申通。 快递行业：无人车在快递末端应用快速推进，顺丰增加无人车投入，显 著降低单票成本。路权是主要限制因素，政策放开将进一步扩大应用范 围。直营快递体系如顺丰和京东物流受益明显。 化工行业：CCPI 价格指数环比下跌，受油价波动和消费淡季影响。中美 贸易谈判可能影响市场。美国库存增长或透支未来需求，下半年美国市 场需求可能下降，影响化工产品出口。OPEC 增产，关注供给收缩品种， 包括刚需、内需化工品及进口替代新材料。 Q&A 近期波音飞机恢复交付对中国航空业的影响如何？ 波音飞机恢复交付对中国航空业的影响相对有限。此前因关 ...