从红利低波ETF（512890）十大重仓股表现来看，早盘涨跌互现：中粮糖业盘跌1.34%，南钢股份跌 2.42%，成都银行涨0.06%，大秦铁路跌0.39%，南京银行涨0.00%，兴业银行跌0.05%，农业跌0.39%， 建设银行涨0.65%，中信银行涨0.26%，四川路桥涨0.60%。具体持仓占比如下： | 股票名称 | 持仓市值(元) | 持仓数量 | 相对上期增减 | 占股票市值比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 中根糖业1 | 695.289.225.95 | 43.591.801 | | 3.47% | | 南朝股份 1 | 570.069.953.25 | 108.584.753 | | 2.85% | | 成都银行 | 567.817.870.50 : | 32.916,978 | 12.89% : | 2.83%J | | 大秦铁路 | 538.150.834.85 | 91.366.865 | 13.02% : | 269%J | | 南京银行 | 537,824,837.14 : | 49.206.298 | | 2.69% | | 兴业银行 | 5 ...

Market Overview - The tech bubble from 1995 to 2000 was driven by technological advancements, macroeconomic changes, regulatory relaxations, and shifts in monetary policy frameworks[6] - The NASDAQ Composite Index peaked at 5048.62 on March 10, 2000, before a significant sell-off began due to external economic shocks[9] Economic Factors - Labor productivity in the U.S. increased significantly during this period, breaking the long-standing relationship of "low unemployment and high inflation" and contributing to economic resilience[6] - The rapid increase in productivity led to a contraction of the output gap, with inflation remaining subdued despite declining unemployment rates[17] Monetary Policy - The Federal Reserve, under Alan Greenspan, adopted a technology-friendly monetary policy framework, maintaining low interest rates to support economic growth while being cautious about inflation[22] - The Fed's approach evolved to focus on maintaining overall price stability and managing the consequences of asset bubbles rather than attempting to burst them[23] Investment Trends - The number of tech IPOs surged from 1995, peaking in 1999, reflecting a growing investor appetite for technology stocks[9] - In 1998 and 1999, tech stocks experienced a significant rally, with the information technology sector showing returns of 77.64% and 78.44% respectively[32] Risk Factors - The report highlights that excessive liquidity and regulatory relaxation were common characteristics of bubbles, with the potential for chaotic leverage expansion being a critical concern[6] - The experience of the tech bubble serves as a cautionary tale, emphasizing that historical patterns cannot be solely relied upon for future investment decisions[2]

中证A50指数ETF(159593)今年上涨16.99%，该ETF精准跟踪中证A50指数，编制方法创新，指数编制引 入ESG评价，剔除C级及以下上市公司，降低重大负面风险，且要求成分股必须是互联互通标的，确保 国际资金可投资，提升指数全球认可度。 同时中证A50指数在行业均衡方面也有创新，优先选择各行业龙头，确保指数代表中国经济核心竞争 力。 第三篇2025年"全球视野·下注中国"十大核心ETF的年度表现来了，本次盘点恒生中国企业ETF(510900) 和中证A50指数ETF(159593)。 截至12月26日，格隆汇2025年"全球视野，下注中国"十大核心ETF年内录得28.86%涨幅，大幅跑赢沪 深300指数（17.9%）10.96个百分点。 恒生中国企业ETF(510900)今年累计上涨20%，该ETF跟踪恒生中国企业指数，选取在香港上市的内地 企业综合市值排名最高的前五十只股票作为成份股，精准聚焦"中国内地故事"的核心叙事，其金融行业 占比显著低于恒生指数，可选消费、信息技术、通讯服务合计占比超过60%，"新经济"与均衡的特征突 出，全面代表"香港上市中国核心资产"的转身，体现了香港资本市场与内地经济 ...

专题：中国财富管理50人论坛2025年会 12月27日金融一线消息，中国财富管理50人论坛2025年会在京召开，本届年会的主题是"迈向'十五 五'建设金融强国"。华泰资产党委书记白秋晨参与"低利率挑战：市场价值重构与机构应对之策"圆桌讨 论。 关于宏观经济，白秋晨认为，2026年经济仍将保持平稳增长，增速可能持平于今年。对于经济关键领 域，白秋晨给出具体判断：消费需求虽仍较弱，但在政策加力下有望保持一定增速；投资方面，制造业 投资供需回归再平衡，基建与地产投资可能继续拖累经济；出口则凭借完整产业链韧性与贸易战缓和态 势，有望保持一定韧性，2025 年 1-11 月我国出口增速达 5.4%，大超市场预期；物价方面，2026 年可 能仍处于通缩环境之中。 关于明年的投资市场，白秋晨表示，一场主要由新经济支撑的结构性牛市有望延续。支持这个判断的理 由主要有五点： 一是宏观经济保持韧性，政策加力内需，为股市提供 "下行有底" 的支撑。上证指数已在 2500-4000 点 区间震荡十年，伴随经济转型方向明朗，股市向上动能可观。 二是短期政策聚焦内需与 "十五五" 规划中期目标结合，将助力经济高质量发展，为企业盈利提供坚 ...

Core Viewpoint - The term "cut-off line" has emerged from discussions among Chinese expatriates and students in the U.S., highlighting the precarious financial situations faced by many Americans, particularly the middle class, who can quickly fall into financial distress due to rising living costs and unexpected events [1][2][4]. Group 1: Survival Threshold - The official poverty line for a family of four in the U.S. is set at an annual income of $32,150, a figure that is outdated and does not reflect current living costs [6][7]. - To maintain a basic standard of living, a family of four would need an annual income of approximately $136,500, equivalent to about 960,000 RMB [7]. - A quarter of American households are living paycheck to paycheck, with nearly all income going towards essential expenses [9]. - 37% of Americans cannot cover an emergency expense of $400, indicating widespread financial vulnerability [10]. - Even middle-class individuals are not immune, as demonstrated by a programmer in Seattle who, despite a $450,000 salary, faced financial ruin due to high living costs and unexpected medical expenses [12][15]. Group 2: Homelessness Crisis - The U.S. is experiencing an unprecedented homelessness crisis, with the total number of homeless individuals rising by 18% in 2024 compared to the previous year [18][19]. - Young people under 25 now make up 27% of the homeless population, with their numbers increasing by 29% [20]. - The number of homeless children has surged by 33%, with at least 148,000 minors living in shelters or on the streets [21]. - Older adults, particularly those aged 55 and above, are the fastest-growing segment of the homeless population, with many living below the official poverty line [26][27]. Group 3: Economic Disparities - The "cut-off line" phenomenon is rooted in the structural imbalances of the U.S. economy, characterized by a "K-shaped" recovery where wealth is increasingly concentrated among the affluent [29][32]. - The contribution of AI-related investments to GDP growth has surpassed that of private consumption, indicating a shift towards a technology-driven economy [30]. - The manufacturing sector's value added has dropped below 10%, highlighting a shift away from traditional economic drivers [31]. - Wealth creation is heavily skewed towards capital owners, exacerbating the financial fragility of working-class families [32]. Group 4: Policy Implications - The U.S. labor market is facing a "double weakness" in supply and demand, with rising unemployment and job instability for low-income workers due to technological advancements [35]. - The average commercial electricity prices have increased by about 30% since 2019, adding to the financial burden on households [36]. - Economic policies have disproportionately benefited the wealthy, with lower-income families facing net losses while high-income families gain significant tax benefits [36]. - Policymakers are struggling to balance the needs of capital markets with the rising cost of living for ordinary citizens, which could lead to significant economic risks if not managed properly [37][39].

新华财经上海12月26日电（记者王淑娟）获准担任新加坡人民币清算行，获批参与境外中国银行间债券 市场柜台业务，成为CIPS海外直接参与者……2025年，全球秩序重构，在中国持续推动金融高水平开 放的背景下，星展银行积极把握机遇，深度参与中国金融开放进程，持续深入布局在华业务。 近期，星展银行（中国）有限公司行长郑思祯接受新华财经专访。作为拥有上海与香港两大国际金融中 心丰富从业经验的资深金融人士，她在第十四届"沪上金融家"评选中荣获"沪上金融行业领军人物"。在 新变局下，近年来，越来越多的外资银行重构在华发展路径。郑思祯认为，星展银行在中国处于加大投 资布局与价值共创的新阶段，未来将聚焦金融开放新机遇、财富管理业务升级、新经济服务三大战略方 向，持续加大在华投资力度。 金融开放：从先行者到深度参与者 中国金融开放的浪潮为外资银行提供了前所未有的战略机遇。自1993年在北京设立代表处以来，30余年 来，星展银行深刻地见证并参与了中国对外开放的进程。2017年，郑思祯从香港赴任到上海，近年来， 她推动星展银行加大力度投资中国，进一步提升业务布局。"星展银行非常重视金融开放带来的机遇， 我们是其中的受益者，在很多金 ...

成份股方面，国城矿业、永兴材料领涨超6%，宝钛股份涨逾5%，立中集团、白银有色、湖南白银等个 股跟涨。权重股方面，洛阳钼业涨超3%，紫金矿业涨逾2%，山东黄金涨超1%。 | 原号 | 名称 | 涨跌幅 ▼ | 两日图 | 申万一级行业 | 申万二级行业 | 申万三级行业 | 总市值 | 成交談 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 国模型,不 | 6.31% | | 有色金属 | 工业金属 | 铝锌 | 334Z | 2.38亿 | | 2 | 永兴材料 | 6.32% | number | 有色金属 | 能源合属 | 搜 | 289亿 | 3.42 Z | | 3 | 宝妹股份 | 5.46% | 14 | 有色全属 | 小舍属 | 其他小全属 | 185亿 | 4.80 Z | | 4 | 立中集团 | 4.83% | - | 汽车 | 汽车零部件 | 轮胎轮酸 | 167亿 | 1.33亿 | | 5 | 白根有色 | 4.63% | mart | 有色金属 | 工业金属 | सेवे | 435亿 | 6.54Z ...

从DeepSeek掀起AI风暴，到Labubu引爆新消费狂潮，再到创新药出海的历史性突破，新经济"三剑 客"轮番炸场2025年，点燃了市场的热情与投资者的掘金欲。有"嗅觉"敏锐的基金经理坦言，早在2023 年便锚定相关投资机会，提前布局。而市场也给出了强烈的正面反馈，赛道龙头股股价一飞冲天，主题 基金更赚得盆满钵满，"翻倍基"扎堆涌现，甚至杀出年内收益率超200%的"黑马"。 然而，狂欢过后，质疑声浪渐起，企业的实际盈利能力能否消化快速提升的估值仍待市场检验。展望 2026年，AI、创新药、新消费是携手续写传奇，还是难逃分化的宿命？ 繁荣 热度狂飙，谁在超前布局 自加入融通基金在行业研究员一职锻炼多年后，2023年3月，李进正式升任基金经理，开始独立管理融 通产业趋势臻选股票。彼时，大多数人还在怀疑AI只是炒作，李进却已全面聚焦人工智能。他感 叹："ChatGPT一个月用户破亿，这速度前所未见。" 在形成初步判断后，李进开展了细致的产业链验证。自2023年初起，通过密集调研，观察到光模块等环 节出现"每周爆单"的现象，进一步印证了人工智能产业的真实景气度，从而确立了该方向的配置决策。 时间来到2025年，以D ...

21世纪经济报道记者邓浩 编者按：全球产业链重构与绿数 "双转型" 的浪潮中，中国企业的全球化竞争已从"规模扩张" 迈入"价值 深耕"阶段。真正的出海突围，从来不止于地理边界的突破，更在于对本地化运营、供应链韧性与跨文 化协同的系统性掌控。 近日，21世纪经济报道携同埃克森美孚（中国）投资有限公司对出海业务的先行企业进行了系列调研。 埃克森美孚是全球能源巨头，近年来加大了对中国企业出海供应链服务的布局。在埃克森美孚看来，可 持续的国际化本质是"全球资源与本地发展的双向赋能"，而非单项的产品输出。这一特征在矿山开发等 资源密集型行业尤为凸显。 以绿电和AI算力中心为代表的新经济，正在持续拉动铜需求的爆发增长。 A股矿服龙头金诚信，自2019年起逐步延伸至资源开发领域，加速出海扩张，大力收购优质铜矿，成为 这一波新兴经济需求的获益者。 其中的逻辑在于，矿产开发的长期性与复杂性，决定了设备可靠性、全生命周期服务、生态保护责任等 系统性能力，是项目落地的关键支撑。 以金诚信为例，其代表的中国矿服核心企业，凭借"矿服+资源"双轮驱动战略转型，精准卡位全球铜资 源供需紧平衡格局，更以商业化实践诠释了中国高端制造与工程技术 ...

下一步，贵阳综保区将持续丰富培训形式、聚焦开放经济、产业发展、营商环境等重点内容加强学习培 训，进一步提升干部职工队伍理论素养和履职能力，为贵阳贵安高质量发展夯实人才根基。 （尹健熹 贵阳日报融媒体记者 梁婧） （《提升干部职工经济理论素养与履职能力》由贵阳日报为您提供，转载请注明来源，未经书面授权许 可，不得转载或镜像。） 转自：贵州日报 本报讯 为进一步提升干部职工经济理论素养与履职能力，12月18日，贵阳综保区举办干部职工履职能 力提升专题培训，来自区属各部门、贵综控股集团等单位的干部职工50余人参加培训。 本次培训以"经济基础知识及新经济"为主题，邀请贵阳市统计局副局长杨云作专题授课。培训中，主讲 人围绕主题，紧扣贵阳综保区"贸易+产业+物流"发展路径和功能实际，系统阐释了产业、贸易、平台 经济及统计法规等关键内容，并在经济指标的责任主体与统计方法等方面提供全面指导。 ...