有色金属与新材料 2025 年 5 月 5 日 有色金属与新材料周报 工业金属节前去库至低位，关注节后需求表现 强于大市（维持） 行情走势图 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 24-04 24-07 24-10 25-01 25-04 沪深300 有色金属 证券分析师 | 陈潇榕 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060523110001 | | | chenxiaorong186@pingan.com.cn | 马书蕾 投资咨询资格编号 S1060524070002 mashulei362@pingan.com.cn 核心观点： 报 告 贵金属-黄金：美联储 6 月降息预期回落，黄金偏弱震荡。 截至 5.2， COMEX 金主力合约环比下跌 2.49%至 3247.4 美元/盎司。SPDR 黄 金 ETF环比下降 0.2%为 944.26 吨。4 月美国非农就业人数新增 17.7 万人；失业率 4.2%，与前值持平。4 月美国非农数据表现相对稳健， 市场对美联储 6 月降息预期回落，金价现震荡走弱。我们认为特朗普 政策反复带来的市场边际预期调整仍将持 ...

2025 年 5 月 5 日 有色金属与新材料周报 工业金属节前去库至低位，关注节后需求表现 强于大市（维持） 行情走势图 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 24-04 24-07 24-10 25-01 25-04 沪深300 有色金属 证券分析师 有色金属与新材料 | 陈潇榕 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060523110001 | | | chenxiaorong186@pingan.com.cn | 马书蕾 投资咨询资格编号 S1060524070002 mashulei362@pingan.com.cn 核心观点： 贵金属-黄金：美联储 6 月降息预期回落，黄金偏弱震荡。 截至 5.2， COMEX 金主力合约环比下跌 2.49%至 3247.4 美元/盎司。SPDR 黄 金 ETF环比下降 0.2%为 944.26 吨。4 月美国非农就业人数新增 17.7 万人；失业率 4.2%，与前值持平。4 月美国非农数据表现相对稳健， 市场对美联储 6 月降息预期回落，金价现震荡走弱。我们认为特朗普 政策反复带来的市场边际预期调整仍将持续，且随 ...

Group 1: Precious Metals - Gold - The short-term volatility of gold prices is expected to increase, while the medium to long-term outlook remains positive [2][6] - As of April 25, the COMEX gold futures contract decreased by 0.33% to $3,330.2 per ounce, and the SPDR Gold ETF fell by 0.6% to 946.27 tons [2][6] - Market expectations are being adjusted due to the fluctuating policies of Trump, which is likely to continue impacting gold prices [2][6] Group 2: Industrial Metals - Copper - As of April 25, the SHFE copper futures contract rose by 1.7% to 77,440 yuan per ton, with domestic copper social inventory at 181,700 tons, a decrease of 51,700 tons [3] - The market sentiment is recovering marginally, but remains relatively low due to uncertainties surrounding Trump's policies [3] - The demand for copper is expected to improve as domestic policies are implemented, with a tightening supply trend anticipated [3][6] Group 3: Industrial Metals - Aluminum - As of April 25, the SHFE aluminum futures contract increased by 1.7% to 20,030 yuan per ton, with domestic aluminum social inventory at 658,000 tons, down by 31,000 tons [4][5] - The traditional consumption peak season is approaching, leading to an increase in operating rates among downstream processing enterprises [5] - The aluminum price is expected to rise in the second quarter due to improved demand expectations from both domestic and overseas markets [5][6] Group 4: Investment Recommendations - The company suggests focusing on gold, copper, and aluminum sectors, with specific recommendations for Chifeng Gold, Zijin Mining, and Tianshan Shares [6]

来源：每日经济新闻 3月22日晚间，"金价"相关话题一度冲上微博热搜榜首。 自去年以来，黄金价格持续上涨，频频刷新历史新高，3月20日，伦敦现货黄金盘中创下3057.51美元/盎司的历史高点。3月21日，国际金价出现回调，伦 敦现货黄金价格最低触及每盎司2999.268美元；COMEX黄金期货跌至每盎司3028.2美元，下跌0.51%。 上海期货交易所主力合约（沪金2504）夜盘收盘价跌至705.14元/克。 此前已有多家大型商业银行作出反应，向投资者发出风险提示公告或调整黄金投资的门槛，其中建设银行、工商银行等机构已是年内多次发布类似公告。 据北京商报23日报道，在社交平台上，不少消费者分享着自身刷卡买金的经验，这些消费者主要是金价下跌时通过刷信用卡买入黄金，待金价上涨时再卖 出，以赚取差价获利，有消费者甚至表示，自己信用卡刷了30万元购买黄金。 图片来源：网页截图（北京商报） 为防范信用卡"炒金"行为，近期，兴业银行、江苏银行发布公告， 明确信用卡仅限于持卡人本人日常消费使用，不得用于投资理财领域，包括但不限于黄 金等投资性贵金属、股票、基金等。 01 多家银行提示贵金属风险 3月21日，建设银行在官网向 ...