今日贵金属延续强势。近期美国数据有利于降息的延续，地缘方面以色列和伊朗、美国和委内瑞拉之间现紧 张氛围。黄金周一突破前高刷新历史新高，贵金属短期趋势得到强化。国内资金是铂祀多头主力，外盘跟涨 内盘为主,国内积极计价远月铂供不应求,推升内外价差,但内外盘合约月份不匹配,价格可比较性稍弱, 鉴于我国铂进口依赖度超八成，内外价差进一步扩大空间预计有限。 ★美联储理事米兰：支持降息50个基点的必要性有所减弱。若在明年1月31日前无人接替理事一职，可能会 继续留任。 ★据CNBC:熟悉情况的人士透露，美国总统特朗普可能在明年1月第一周任命新的美联储主席。 ★乌美谈判结束,泽连斯基称"和平计划"初稿关键工作完成。 ★欧盟将针对俄罗斯的经济制裁措施再延长6个月， 至2026年7月31日。 | 国校期节 | | | 责金属日报 | | --- | --- | --- | --- | | | 操作评级 | | 2025年12月23日 | | 黄金 | 白银 ★☆☆ | ★☆☆ | 刘冬博 高级分析师 | | 销 | ★☆☆ 紀 | ★☆☆ | F3062795 Z0015311 | | | | | 吴江 高级分析师 | | | ...

投资咨询系列报告 山金期货贵金属策略报告 更新时间：2025年12月23日16时21分 一、黄金 报告导读： 今日贵金属高位上行，沪金主力收涨2.73%，沪银主力收涨4.30%，铂金主力收涨10%，钯金主力收涨涨5.52%。①核心逻辑，短 期避险方面，贸易战避险消退，地缘异动风险上升；美国就业走弱通胀温和，降息预期支撑仍存。②避险属性方面，俄乌、美委、 泰柬等地缘异动风险上升。③货币属性方面，美国11月核心CPI同比上涨2.6%，创下2021年初以来最慢增速，低于市场预期的3% 。美国11月就业反弹超预期，失业率升至四年高位。美联储威廉姆斯最新表示，不存在进一步降息的紧迫性。美联储12月在重重 分歧中下调利率，暗示将暂停行动明年或仅降息一次。鲍威尔指出，美联储的利率政策已处于良好位置，可以应对未来经济走势， 但他拒绝就近期是否会再次降息提供指引。目前市场预期美联储26年1月不降息概率维持在80%附近，下次降息或到4月。美元指 数和美债收益率震荡偏弱；④商品属性方面，白银受到供应偏紧支撑。铂金氢能产业铂基催化剂需求预期强劲。钯金短期需求仍有 韧性，长期面临燃油车市场结构性压力。CRB商品指数震荡偏弱，人民币升值 ...

招商银行 中国银行 工商银行 建设银行 光大银行 招商银行 分时图 日K线 周K线 月K线 41.91 0.14 0.34% 0.62% 0.41% 0.22% 0.00% 0.22% 0.41% 0.62% 41.51 41.60 41.68 41.77 41.86 41.94 42.03 09:30 10:30 11:30/13:00 14:00 15:00 0 46万 91万 137万 国际金价延续连日来的涨势。受此带动，以人民币计价的黄金价格再创新高。12月23日，有品牌足金饰品报价首次站上每克1400元上方。 | 品牌 | 价格(元/克) | | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 周大福 | | 1403 | +2.56% | | 老凤祥 | | 1399 | +2.49% | | 周六福 | | 1319 | +0.53% | | 周生生 | | 1403 | +2.63% | | 六福珠宝 | | 1366 | +0.59% | 12月23日，伦敦现货黄金盘中一度接近每盎司4490美元，突破10月底每盎司4381美元的高点。受此影响，上海黄金交易所现货黄金价格 ...

12月23日，市场冲高回落，三大指数一度集体翻绿，创业板指盘中涨超1%。板块方面，光刻机、电 池、海南自贸区等板块涨幅居前，旅游及酒店、商业航天等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.07%， 深成指涨0.27%，创业板指涨0.41%。ETF方面，华夏黄金ETF（518850）收涨1.41%。 消息面上，12月23日，现货黄金价格历史性地突破千元大关。开盘报4444.98美元/盎司，折合人民币 1004.8元/克，截至发稿时报4486.49美元/盎司，合人民币1013.7元/克。整体看，黄金价格年内涨幅接近 70%，仅次于1979年第二次石油危机和美国高通胀时期创下的纪录。 此外，香港特区政府财经事务及库务局（财库局）局长许正宇22日表示，香港黄金市场的全产业链已初 步形成，政府正积极将香港打造成为国际黄金交易、储存、清算及风险管理中心。其中，上海黄金交易 所已在香港建立首个离岸仓库。 申银万国指出，国际黄金白银刷新历史新高，疲软的就业数据支持美联储继续降息，流动性宽松预期仍 对贵金属价格形成提振。从长期角度来看，美元信用动摇、央行购金等因素支撑依然稳固。贵金属长期 上行趋势不改。 华创证券指出，美国通胀数据好于 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 2025年12月23日，国内期货主力合约涨跌互现。铂封涨停板，碳酸锂、钯涨超5%，沪银涨超4%，沪镍 涨近4%。跌幅方面，乙二醇（EG）跌超3%，液化石油气（LPG）、原木、红枣跌超1%。 | 序号 | 合约各称 | 品 | 现手 | 买价 | 英伦 | 20088 t | 本書 | 武帝 | 成都中 | 清洁 | 持合量 | 日增仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 482606 w | 619.95 | 1 | 619.95 | | 10.00% | 221 | - | 146097 56.35 | | 38915 | 2597 | | 2 | 碳酸锂2605 M | 120360 | 12 | 120340 | 120360 | 5.67% | 28 | 394 | 730977 6460 | | 671533 | -356 | | 3 | #2606 M | 532.55 | 3 | 532.55 ...

Core Viewpoint - The global precious metals market experienced a significant surge from December 22 to 23, with COMEX gold surpassing $4500 per ounce and spot gold breaking the $4400 per ounce mark, achieving an annual increase of over 68%, both reaching historical highs [1][15]. Price Movements - Current prices for precious metals include: - London Gold: $4421.35, up 1.91% - London Silver: $68.952, up 2.84% - COMEX Gold: $4453.5, up 1.51% - COMEX Silver: $69.040, up 2.30% [3][17]. - Domestic gold jewelry prices have also surged, with brands like Chow Sang Sang pricing their gold jewelry at ¥1403 per gram, an increase of ¥36 from the previous day [3][17]. Market Demand and Consumer Behavior - There has been a notable increase in consumer demand for gold, with reports of long queues at jewelry stores during promotional events, indicating a buying frenzy [6][20]. - The price of platinum has also risen, exceeding $2000 per ounce for the first time since 2008, with domestic platinum prices reaching ¥837 per gram [6][20]. Future Outlook - UBS Wealth Management anticipates that gold could achieve its best annual performance since 1979, supported by strong demand from central banks and a continued low-interest-rate environment from the Federal Reserve [10][24]. - Analysts from various institutions express optimism about the future of gold prices, suggesting that there is no immediate risk of a price peak, especially with the holiday trading period approaching [11][25]. Regulatory Response - The recent surge in precious metal prices has attracted regulatory attention, leading to the implementation of risk prevention measures for silver futures contracts by the Shanghai Futures Exchange [14][28].

齐鲁晚报·齐鲁壹点编辑 崔可腾 实习生 赵钰灿 金银涨"疯"了！ 金银价格均创历史新高 12月22日至23日，全球贵金属市场迎来集体狂欢，COMEX黄金升破4500美元/盎司，现货黄金首次突破4400美元/盎司大关，年内涨幅超68%，均创历史新 高。 | < W | 贵金属 | | | --- | --- | --- | | 名称 | 现价 | 涨跌幅▶ | | 伦敦金现 | 4421.350 | 1.91% | | SPTAUUSDOZ.IDC | | | | 伦敦银现 | 68.952 | 2.84% | | SPTAGUSDOZ.IDC | | | | COMEX黄金 | 4453.5 | 1.51% | | GC.CMX | | | | COMEX白银 | 69.040 | 2.30% | | SI.CMX | | | 受国际金价影响，国内黄金市场同样火爆。周生生足金饰品标价1403元/克，较前一日1367元/克的价格上涨36元/克。老凤祥足金饰品标价1399元/克，较 前一日1365元/克的价格上涨34元/克。 老庙黄金足金饰品标价1402元/克，较前一日1367元/克的价格上涨35元/克。 | 2 ...

12月23日，沪银期货继续走强，已实现连续八个月的上涨，年内累计涨幅已接近惊人的120%。截至发稿，沪银主力合约报16477.00元/千克，涨幅 4.53%，刷新历史纪录。 【消息面汇总】 机构观点 东吴期货：中长期来看，在地缘政治冲突、降息周期开启、美元信用式微等因素下，贵金属将维持上涨趋势。白银、铂钯等受工业属性支撑，弹 性较大，涨幅相较黄金更为明显。后续重点关注美联储政策表态、联储主席候选人情况、地缘政治变化等因素。 恒银期货：从影响因素来看，疲软的美国就业数据和温和的通胀数据，助长市场对美联储将在1月降息的押注：就业方面，美国失业率升至 4.6%，高于经济学家预测的4.4%，为2021年9月以来的最高水平；通胀数据方面，美国11月消费者物价同比上涨2.7%，低于经济学家预测的 3.1%，数据公布后美国1月份降息概率略有上升，同时，接任美联储主席的人选之一——美联储理事沃勒上周表示，美联储仍有更大的降息空 间，再次加强了对贵金属的支撑。地缘方面：美国扣押委内瑞拉船只，双方气氛剑拔弩张、以色列官员计划向特朗普通报可能对伊朗发动新一轮 打击的计划，均表现出当前地缘局势紧张，也为贵金属上行提供一定支撑作用。但 ...

Core Viewpoint - The precious metals market is experiencing a significant surge, with gold and silver reaching new highs, while platinum and palladium have also seen substantial increases. However, this rally is accompanied by risks, particularly due to high silver prices impacting solar demand and the upcoming rebalancing of the Bloomberg Commodity Index, which may trigger forced selling in the market [1][4][21]. Group 1: Market Performance - Precious metals have seen a remarkable rise, with gold prices nearing a historical high of $4486 per ounce, marking over 50 record highs in the year [3][11]. - Silver prices have surged approximately 140% this year, while gold has increased nearly 70%, representing the highest annual gains in 46 years [9][11]. - Platinum and palladium have also shown impressive performance, with platinum reaching $2075 per ounce and a yearly increase of nearly 130%, the largest since 1990 [11][16]. Group 2: Market Drivers - The surge in precious metals is driven by a weaker dollar and expectations of two interest rate cuts by the Federal Reserve in 2026, despite officials predicting only one [13]. - Geopolitical tensions, particularly related to military actions near Venezuela, have added a risk premium to the market [13]. Group 3: Risks and Concerns - Morgan Stanley warns that the high prices of silver are eroding demand in the photovoltaic sector, with silver's cost share in solar components rising from below 5% to nearly 20% [19]. - The upcoming rebalancing of the Bloomberg Commodity Index on January 8, 2026, is expected to lead to significant technical selling, with projected sell-offs of approximately 9% of silver's futures open interest and 3% for gold [21][23][24]. - This anticipated selling pressure could counteract the traditional seasonal strength typically seen in the precious metals market at the beginning of the year [25].

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参 考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成 投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品 要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 华创证券指出，美国通胀数据好于市场预期，但考虑"停摆"的联邦政府部门11月13日才陆续恢复工作， 新的通胀和就业等数据可能存在误差，市场可信度相对有限，贵金属价格仍维持震荡运行。从失业率 看，劳动力市场在持续降温。展望后续，仍看好贵金属表现，在全球宏观经济形势充满不确定性的情况 下，黄金的避险需求和投资需求或持续存在，央行购金需求仍有上行空间。 每日经济新闻 中长期看，黄金价格中枢仍有望上行，投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局。关注直接投资实 物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400）。 ...