Group 1 - The external and internal environment has improved, leading to a market rebound as international trade conflicts have not escalated and negotiations with the US have begun [1] - The central bank announced a reserve requirement ratio and interest rate cut to support the real economy, encouraging market sentiment and slightly shifting the focus upward [1] - The market has entered an earnings vacuum period after the annual and quarterly reports have been disclosed, with thematic investments becoming more active [1] Group 2 - The two markets experienced a volatile rebound with increased trading volume, as the Shanghai Composite Index has continuously risen and filled the gap from April 7 [1] - The Shenzhen Component Index showed a catch-up characteristic but has not yet filled the upper gap, indicating a mixed performance [1] - Market hotspots last week were mainly concentrated in the military and high-end manufacturing sectors, with a general upward trend across various investment styles [1]

美联储主席鲍威尔与其他官员们在5月7日的会议中决定维持当前基准利率不变，保持观望态度。这是美联储连续第三次会议没有做出利率调整。对于这个决 定，特朗普的反应并不出人意料，他在社交平台TruthSocial上发表评论，抨击鲍威尔并指责他"太晚了"，称其为"蠢货（FOOL）"，但他也补充道，"除了这 一点，我还是非常喜欢他！" 特朗普在帖文中提到，油价和能源价格持续下降，几乎所有生活成本，包括杂货和鸡蛋，都在下跌，通胀几乎没有，而关税收入不断增加。他将这些经济变 化与鲍威尔的"太晚了"作对比，并自夸道："享受（我带来的好处）吧！" 特朗普的言辞意在批评拜登政府、攻击美联储并吹捧自己，试图通过这种方式彰显自己对经济的贡献。然而，在全球经济普遍降息的大背景下，美联储的行 动速度显然滞后于其他经济体。2024年下半年，美联储将累计下调联邦基金利率目标区间100个基点，而2025年以来利率将维持在4.25%至4.5%之间。 与此形成鲜明对比的是，欧洲央行在过去一年中多次降息，累计降幅达到175个基点，而英格兰银行也已连续三次降息，并预计未来至少还会下调25个基 点。高盛预计，欧洲央行将继续降息，直至9月其基准利率降至1. ...

此外，高盛还指出，资本支出趋势也呈现出分化。尽管像谷歌这样的公司重申了其支出计划，Meta Platforms也上调了其资本支出指引，但整体资本支出修正幅度有所减弱，反映了市场的日益谨慎。 智通财经APP获悉，尽管一季度财报季表现超预期且贸易谈判显露积极信号，但高盛首席策略师戴维· 科斯汀仍呼吁投资者保持警惕。他在5月9日发布的报告中指出，虽然标普500指数成份股公司首季盈利 同比大增12%(是财报季前预期6%增幅的两倍)，但经济潜在挑战与关税政策的不确定性仍可能对市场构 成压力。 财报数据显示，标普500指数成份股公司首季利润率同比提升111个基点至12.1%，创2022年年中以来新 高。科斯汀认为，这一强劲表现虽暗示短期上行空间，但高盛经济学家对下半年GDP增速趋缓的预测 (接近停滞状态)，使其维持对2025年标普500指数每股收益仅增长3%的预测(达253美元)，低于市场策略 师共识预期的257美元及分析师自下而上汇总的264美元。 他特别强调，多数企业在财报中维持业绩指引时，尚未充分计入关税政策可能带来的冲击，"未来数月 供应链波动风险不容忽视"。 大型科技股(即"七巨头")再次成为盈利增长核心引擎。 ...

特朗普，传来多则消息！ 据外媒最新消息，美国总统特朗普5月11日在社交媒体上发文称，他将大幅增加与印度、巴基斯坦的贸易。 另据环球网援引法新社报道，俄罗斯总统普京提议俄乌双方于15日在土耳其伊斯坦布尔重启直接谈判后，特朗普就 俄乌冲突作出表态。特朗普在社交媒体上发帖称，他将继续与俄罗斯和乌克兰开展工作，以结束俄乌冲突。 据环球网，韩联社援引日本《朝日新闻》10日消息称，日本首相石破茂原计划在6月与美国就关税问题达成协议，但 目前已转为以7月达成协议为目标。多名日本政府相关人士透露，在第二轮日美关税谈判结束后，石破茂向身边人转 达"没必要急于（与美方）达成协议"的想法。 报道称，鉴于特朗普推动的高关税措施在美国国内引发强烈反弹，日本政府倾向于更为谨慎地评估美方立场的变 化。一名高级官员预测，随着美方设定的关税宽限期临近，美国国内的反对舆论可能进一步升温，"特朗普有可能改 变立场"。 特朗普：将大幅增加与印度、巴基斯坦的贸易 值得关注的是，在美国与英国达成一份贸易协议后，美国商务部长卢特尼克5月9日表示，印度为达成贸易协议"非常 努力"，有可能成为下一个达成协议的国家之一。卢特尼克还表示，与韩国和日本的贸易协议可 ...

4月是美股近5年来最动荡的月份。 刚过去的4月是美股近5年来最动荡的月份。华尔街股谚有"卖在五月"(Sell In May)的说法，历史统计也 显示本月是美股全年表现最差的三大月份之一。在4月初对等关税引发资本市场巨震后不久，美国总统 特朗普决定推迟实施90天，缓和了市场担忧情绪。 近一周，美国和英国宣布达成协议的消息获得认可，特朗普也再次发声建议民众买入股票。不过接下来 的谈判进程依然并不明朗，而美联储在货币政策上的谨慎和潜在的经济数据波动风险，可能成为市场风 险偏好动荡的压力。 考虑到关税政策的影响，外界担忧经济将受到严重冲击。短期内经济指标暂未出现大幅恶化，随着订单 的增加，美国服务业的增长在4月份有所回升，美国供应管理协会（ISM）非制造业采购经理人指数 （PMI）从3月份的50.8升至上月的51.6。服务业占经济的三分之二以上，这显示支柱依然稳固。不过企 业为材料和服务支付的价格提高到两年多来的最高水平，这表明关税带来的通胀压力正在加剧。 美联储主席鲍威尔在议息会议后的新闻发布会上表示，"虽然特朗普征收的高额关税可能会增加通货膨 胀和失业率，但到目前为止，经济几乎没有显示出这两种情况的迹象，这让我也 ...

新华社记者熊茂伶 新华社华盛顿5月10日电 题：滥征关税政策加剧美国经济不确定性 美国商务部日前发布的数据显示，2025年第一季度，美国国内生产总值（GDP）环比出现萎缩。观 察人士认为，受美国政府加征关税影响，企业大幅增加进口提前囤货，拖累了一季度经济增长。长期来 看，美关税政策持续将加剧不确定性，可能导致通胀和失业率上升，关税对美国经济的冲击效应未来可 能进一步显现。 数据显示，今年一季度美国GDP环比按年率计算萎缩0.3%。这是2022年以来美国经济的最差季度 表现。 美国商务部表示，一季度GDP萎缩主要受进口大幅增加和政府支出减少拖累。具体来看，当季净出 口对GDP的拖累达4.83个百分点。这表明企业对未来进口关税可能上升感到担忧，从而大规模囤积库 存。当季，联邦政府支出减少5.1%，拖累经济增长0.33个百分点。 富国银行经济学家在一份报告中指出，美国一季度GDP萎缩反映了贸易政策的"突然变化"。这一变 化导致净出口对经济造成显著拖累，拖累程度创下超过半个世纪以来的最高水平。 美国联邦储备委员会主席鲍威尔7日在一场新闻发布会上也表示，今年一季度GDP下降，主要反映 出净出口的波动。这可能是由于企业在 ...

据中国外交部消息，应瑞士政府邀请，国务院副总理访问瑞士，与瑞士领导人及有关方面举行会谈。访瑞期间，副总理 作为中美经贸中方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会面。贝森特在美方发布会谈声明后对美国福克斯 新闻表示："我认为这将关乎局势降级……我们必须先缓和局势才能继续前进。"路透社援引中国商务部发言人的话 称，"在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上，中方决定同意与美方进行接触。" 贝森特（资料图） 特朗普（资料图） 美媒《纽约时报》报道对此解读称，通过同意与特朗普政府就贸易问题进行接触，中国试图在这场给全球金融体系带来 动荡、引发经济衰退担忧的大国激烈竞争中，展现出负责任的形象。文章注意到，北京方面表示，做出同意与美国接触 的决定，是"充分考虑了全球期待、中方利益、美国业界和消费者的呼声"，以表明此举意在谋求更广泛的共同利益；同 时中方也重申强硬态度，警告华盛顿不要把此次会谈用作"继续胁迫和敲诈的幌子"。 美联储宣布维持基准利率不变，利率声明强调通胀和失业风险双双上升。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表 示，关税的影响到目前为止比预期的要大得多。隔夜美股剧烈波动，尾盘拉升收涨 ...

高盛最新警告称，美国股市面临近20%的下跌风险，经济衰退对股市来说是一个巨大的风险。 自4月7日盘中低点以来，标普500指数已上涨约18%。如果接下来几天继续上涨，市场有望再次进入技 术性牛市区间。美股大幅反弹的背后，是交易员们认为，一个月前对特朗普贸易战潜在破坏的反应过于 激烈。特朗普对等关税计划的90天暂停显著缓解了市场担忧。 然而，高盛的经济学家们仍然持谨慎态度： 高盛为何谨慎？ Hatzius重申， 他预计未来12个月美国经济衰退的可能性为45%。他强调，"衰退风险非常显著"。 Hatzius承认，近期数据好坏参半，情绪调查等软数据疲软，而硬数据如最新的非农就业数据表现较 好。他解释称，这种差异可以理解，因为历史上硬数据通常有60天左右的滞后期。而这一次，滞后可能 更长，因为很多贸易活动被提前进行以避免关税。 Hatzius还指出，如果美联储在观察通胀是暂时冲击还是持续压力的过程中被动等待，等到劳动力市场 开始恶化时才采取行动， 衰退一旦发生，可能会迫使美联储从当前水平下调利率多达200个基点。 Oppenheimer则表示，近期美国股市强劲反弹主要是因为投资者对特朗普暂缓实施关税感到宽慰，企业 财报 ...

标普500指数自4月低点已反弹18%，眼看就要进入技术性牛市。 高盛交易员指出市场经历了一场轮回：年初的乐观情绪在三四月被恐慌取代，但如今股指又 回到了原点。这轮过山车行情中，真正的赢家只有散户——他们成了唯一的"逢低买入"主力 军。 但高盛发出 警告， 美国经济衰退风险正在逼近。而 衰退一旦发生，可能会迫使美联储从当 前水平下调利率多达200个基点。 从短期来看，美股仍面临"下行风险不对称"的局面。 接下来如何进行投资布局对冲风险？ 每一个细微的市场信息都能成为决胜的关键！ 除了必须要看的美股研究社外， 这几个硬核账号也可以赶紧关注起来： 老徐聊海外 十年美股期权玩家，从财报套利到组合风控，只讲能落地的实战策略： 各类套利、波动率交易等策 略拆解，期权链深度分析，以及美股中线交易。 每周实盘复盘 + 干货输出，适合想系统学美股和期 权的投资者。 周期雪爷 点击名片关注啦 对于短线情绪流和主升感兴趣，想精准踏准柿场节奏的可以关注"周期雪爷"。一位职业女选手，擅长情 绪和趋势周期。对大A短线和主升方面有一定深入研究。 价投老鬼 关注价值投资的朋友可以关注。不追涨杀跌，专注企业价值与长期福利。作者曾亲历多次财富大 ...

来看最新消息。 据央视新闻报道，美联储理事迈克尔·巴尔表示，特朗普政府的关税政策可能会在今年导致美国经济增长放缓和通胀上升。 美国联邦储备委员会理事迈克尔·巴尔表示， 特朗普政府的关税政策可能会在今年晚些时候推高通胀、拉低经济增速并推高失业率。 迈克尔·巴尔认为，更高的关税可能会导致全球供应链中断，并对通胀造成持续的上行压力，企业需要时间来调整分销网络。而一些供应商尤其是小企 业，可能无法足够快地适应新形势并可能会倒闭，这加剧了供应链的混乱。 迈克尔·巴尔担忧， 随着经济增长放缓，关税将导致失业率上升，如果同时出现通货膨胀和失业率上升的情况， 美联储可能会陷入困境。 欧盟委员会主席提出会面条件 欧盟委员会主席冯德莱恩当地时间9日在布鲁塞尔表示，在欧美能够进行具体的贸易谈判之前，她不会前往华盛顿会见美国总统特朗普。 冯德莱恩在会见记者时表示， 如果访问白宫，她希望有一个可供讨论的一揽子协议。这个计划必须是具体的，希望有一个欧美双方都能同意的解决方 案。 昨夜，美股高开后集体跳水。美联储理事最新表示，关税政策可能导致美国经济增长放缓。 而欧美关税谈判方面，欧盟委员会主席也提出了明确的和特朗普见面的条件： 必须有 ...