期货热点追踪 相关链接 美豆期现货暴跌、美豆油封跌停，生物燃料政策疑虑引发动荡，美国大豆干旱区域较上周扩大，市场传 闻与干旱影响下，未来市场走向究竟怎样？ ...

盘面来看，受外围油脂走强提振，菜油震荡收涨，总体维持区间震荡，短线参与为主。 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 菜籽系产业日报 2025-05-14 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货收盘价(活跃合约):菜籽油(日,元/吨) | 9438 | 64 期货收盘价(活跃合约):菜籽粕(日,元/吨) | 2509 | 22 | | 期货市场 | 菜油月间差(9-1):(日,元/吨) | 177 | -29 菜粕月间价差(9-1)(日,元/吨) | 197 | 5 | | | 主力合约持仓量:菜油(日,手) | 316130 | 10690 主力合约持仓量:菜粕(日,手) | 630254 | -7170 | | | 期货前20名持仓:净买单量:菜油(日,手) | 34791 | 47 期货前20名持仓:净买单量:菜粕(日,手) | -39584 | 10578 | | | 仓单数量:菜油(日,张) | 1727 | 1727 仓单数量:菜粕(日,张) | 31 ...

外盘方面，美豆同样受到关税战影响先抑后扬，产量方面则缺乏炒作题材，月底美国生物燃料政策的传闻一定程度扰动了市场，本 月CBOT大豆期货小幅收涨，但美豆仍在盘区运行；国际棕榈油方面，原油下挫对棕榈油打击不小，外加印尼B40计划无实质进展以及出口 表现疲软，马棕油持续偏弱运行，本月马棕油期货下跌近10%。 数据来源：wind、金石期货研究所 冯子悦 期货从业资格号：F03111391 投资咨询从业证书号：Z0018581 一、行情回顾 行情回顾 4月国内油脂表现动荡，由于中美贸易战超预期升级，对全球经济的担忧情绪重挫大宗商品市场，月初油脂大幅下挫。之后市场恐慌 情绪逐步缓和，且国内豆油库存降至同期低位，短期供应的收紧对整体油脂价格形成支撑，但随着进口大豆大量到港通关以及油厂开机 率逐步回升，月底油脂再次回落，本月豆油期货收跌近2%；棕榈油方面，低库存对价格形成一定支撑，连棕相较马棕更为抗跌，本月棕 榈油期货收跌近4%；菜籽油方面，国内菜籽油继续累库，但原料库存已经偏低，基本面近弱远强，本月菜籽油期货以窄幅震荡为主。 油脂月报（2025年4月） 供应拐点出现 关税扰动减弱 注册仓单量 | | 本月 | 上月 | 变 ...

【豆油二季度观点】 美国生物燃料政策预期转向下的变局 东证衍生品研究院 2025年4月 黄玉萍 资深分析师（油籽&豆菜粕） 从业资格号：F3079233 投资咨询号：Z0015897 Tel:：8621-63325888-3907 Email:yuping.huang@orientfutures.com 联系人： 李兆聪 分析师（油脂） 从业资格号：F03117868 Email：zhaocong.li@orientfutures.com 观点摘要 Ø 国际市场 • 原料端：大豆的丰产是我国豆油价格难有起色的主要原因，即便国际豆棕价差倒挂幅度一度缩小，但由于巴西大豆良好的产量，导致我国 近月供应并不缺乏，内盘豆油价格显著弱于外盘。 • 需求端：特朗普生物燃料政策的转向显著提升了美豆油内需预期，美豆油作为目前国际油脂价格的底部锚点，一旦价格上涨，马棕油下方 空间将进一步缩小，从而进一步抬升国内棕榈油价格，使国内豆棕价差的修复明显弱于国际豆棕价差。 Ø 国内市场 • 供应端：随着我国进口巴西大豆占比的提高，美豆的产量以及中美关系对于国内豆油的影响逐步减小。目前进口均为巴西大豆，故美豆的 交易逻辑更多将集中在Q4而 ...

以下文章来源于CFC商品策略研究 ，作者田亚雄 刘昊 CFC商品策略研究 . 好的研报应该提供打破经验，观念，陈规或惯例的视角，提供自我逻辑审查的意识自觉。阅读体验应该是一次历险，也许是一次漂流，它并不把你带到任 何一个安全的港湾去，但更像是提供一种类似在悬崖边临渊回眸，另做选择的逻辑启发，或自我反讽的邀请。 欢迎加入交易理想国知识星球 文 | 田亚雄、刘昊 来源 | 中信建投期货研究发展部 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路研究员 近期市场聚焦在美豆油上，半个月近10%的上涨幅度的驱动来自EPA极有可能会进一步大幅提高生物柴油掺混要求，后续掺混目标范围来 到47.5-55亿加仑。相较于此前预期的33.5亿加仑而言，暗示未来可能有520-800万吨的植物油需求增量。这一量级的增长对于植物油价格 无疑是显著利多，毕竟印尼从B30到B40的实施所引致的百万吨量级增量就足以驱动一轮植物油的快速反弹。 通过提高生物燃料配额，既能安抚农业州选民，又能为石油集团的可再生能源投资提供政策确定性，同时规避国际竞争风险。当前美国中 西部农业州（如爱荷华州、内布拉斯加州）是生物乙醇和生物柴油的重要生产基地，也是特朗普的共和党票仓， ...