内外套日报 研究中心能化团队 2025/07/10 最 新 品 种 进 口 利 润 / 内 外 价 差 日期 类别 品种 进口利润/内外价差 2025/07/09 农产品 Cotlook 1%关税进口利润 - 2025/07/09 农产品 M级美棉141%关税进口利润 -19150 2025/07/09 农产品 巴西大豆榨利：3月 -4 2025/07/09 农产品 美湾大豆榨利：7月 - 2025/07/09 农产品 美湾大豆榨利：11月 - 2025/07/09 农产品 豆油进口利润：5月 - 2025/07/09 农产品 豆油进口利润：9月 - 2025/07/09 农产品 豆油进口利润：1月 - 2025/07/09 农产品 棕榈油进口利润：1月 - 2025/07/09 农产品 棕榈油进口利润：5月 - 2025/07/09 农产品 棕榈油进口利润：9月 -398 2025/07/09 铁矿 铁矿内外价差 - 2025/07/09 能源 高硫内外价差 -10 2025/07/09 能源 低硫内外价差 17 2025/07/09 能源 SC-BRT价差 - 2025/07/09 能源 SC-WTI价差 ...

美豆震荡走高，连粕表现偏弱 豆粕周报 20250707 正信期货研究院—农产品小组 2 3 主要观点 行情回顾 基本面分析 1 目录 CONTENTS 4 价差跟踪 主要观点 本周豆粕震荡。 成本端，美豆种植面积报告影响中性、季度库存报告影响偏空，市场关注点转移至美豆产区天气及出口和压榨需 求，当前美豆产区天气良好，截至7月1日美豆产区干旱降至8%；另外美豆需求表现良好，截至6月26日美豆出口 净销售70.14万吨，环比大幅增加；美国参议院通过45Z税收法案，生柴政策利多压榨需求，美豆油表现偏强。多 空交织，美豆震荡走高。 国内，近期大豆到港充足，油厂开机率回升至正常水平，豆粕现货供应宽松，同时近期下游补库减弱，豆粕现货 承压；另外油厂大豆及豆粕进入累库周期，其中大豆库存666万吨，较上周增加28万吨；豆粕库存59万吨，较上周 增加18万吨。 策略：多空交织，美豆震荡走高；国内5-7月大豆供应充足，油厂开机升至同期高位，豆粕现货供应整体宽松，而 当前下游补库减弱，现货震荡偏弱；中长期来看，美豆种植面积减幅确定，后续市场将聚焦天气炒作情况，且中 美关税将继续发酵，暂时观望。 当周CBOT大豆收于1048.25美 ...

刻踪 | 信号承诺 山东市场豆粕供需情况调研 调研报告 企业1 肉鸡产业链利润分析：鸡苗价格下跌较快。 6月底大型企业鸡苗价格已跌至2元r羽以下（5月底约为3元/羽左右）。 孵化环节仍有微利. 屠宰环节出现小幅亏损。目前肉鸡食品深加工环节利润最高，但销量不佳。冻品销售不佳，库存压力大。山东地区冻品库存高企,外租仓 库已满（正常周转周期为7–20天）。饲料成本方面,玉米价格上涨,豆粕价格下跌。817肉鸡养殖利润不佳。 油厂动态与开机率展望:个别油厂出现账库现象,并开始催促客户提货。预计山东地区油厂开机率到7月中旬或7月底将处于较高水平。 豆粕用量驱动因素与展望：目前豆粕日度用量环比增加，主要源于配方调整而非饲料销量增长。预计7月豆粕日用量与6月相比保持平 稳。8月和9月若配方维持不变，用量预计将继续环比增加，增量主要来自饲料销量的增长。 豆粕添加比例现状、维持条件与替代影响: 目前豆粕添加比例为: 鸭料68、肉鸡料30%。猪料8-10%（该比例于5月中下旬上调）。短期 内若无杂箱替代，预计该高添加比例将维持至9-10月份。若使用小麦替代玉米，对豆粕需求量的影响有限，预计仅减少约18的用量。目 前企业基本避免使用 ...

刻踪 | 信号承诺 山东市场豆粕供需情况调研 调研报告 企业1 肉鸡产业链利润分析：鸡苗价格下跌较快。 6月底大型企业鸡苗价格已跌至2元r羽以下（5月底约为3元/羽左右）。 孵化环节仍有微利. 屠宰环节出现小幅亏损。目前肉鸡食品深加工环节利润最高，但销量不佳。冻品销售不佳，库存压力大。山东地区冻品库存高企,外租仓 库已满（正常周转周期为7–20天）。饲料成本方面,玉米价格上涨,豆粕价格下跌。817肉鸡养殖利润不佳。 油厂动态与开机率展望:个别油厂出现账库现象,并开始催促客户提货。预计山东地区油厂开机率到7月中旬或7月底将处于较高水平。 企业3 豆粕用量驱动因素与展望：目前豆粕日度用量环比增加，主要源于配方调整而非饲料销量增长。预计7月豆粕日用量与6月相比保持平 稳。8月和9月若配方维持不变，用量预计将继续环比增加，增量主要来自饲料销量的增长。 豆粕添加比例现状、维持条件与替代影响: 目前豆粕添加比例为: 鸭料68、肉鸡料30%。猪料8-10%（该比例于5月中下旬上调）。短期 内若无杂箱替代，预计该高添加比例将维持至9-10月份。若使用小麦替代玉米，对豆粕需求量的影响有限，预计仅减少约18的用量。目 前企业基本 ...

国都期货分析称，基本面，目前国内现货端仍在消化年初巴西大豆的丰产压力，5月份国内大豆进口量 大幅增至近1400万吨，预计6-7月份进口到港量均在1000万吨以上。远月盘面则主要交易美国大豆，今 年美豆种植进度偏快，当前正处于天气窗口，最新优良率虽小幅下调至66%但仍处于偏高位，天气方面 暂无炒作机会。不过目前外盘CBOT大豆仍在1000美分/蒲上方，成本支撑叠加远月对贸易前景的担忧， 远月盘面坚挺。综合来看，目前豆粕基本面多空交织，或难以形成趋势性行情，远月待回调企稳后低 多，短期观望为主，重点关注月底的种植面积数据指引。 新世纪期货表示，美国大豆产区天气形势改善，美豆期价呈现明显天气市波动特征，美豆进入生长关键 期，市场对潜在天气升水存在交易预期。巴西大豆丰产持续出口，阿根廷大豆单产料超预期。国内6-7 月进口大豆到港量月均预计1100万吨，油厂开机率维持相对高位，近期油厂提货节奏加快，豆粕提货量 位于高位，但豆粕库存仍保持回升，豆粕或震荡偏弱运行，关注北美天气、大豆到港情况及中美贸易协 商动态。 6月26日，国内期市油脂油料板块多数飘绿。其中，豆粕期货主力合约开盘报2986.00元/吨，今日盘中 低位震荡 ...

二 〇 二 五 年 度 2025 年 06 月 22 日 豆粕：震荡调整，等待月底美豆面积报告 豆一：现货稳定，盘面可能震荡调整 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 报告导读： 上周（06.16-06.20），美豆期价先涨后跌，期价上涨因为美豆油上涨带动、美豆优良率下滑；期价 下跌因为美豆产区天气影响不大。从周 K 线角度，6 月 20 日当周，美豆主力 11 月合约周涨幅 0.62%，美 豆粕主力 12 月合约周跌幅 1.52%。 上周（06.16-06.20），国内豆粕和豆一期价偏强震荡。豆粕方面，美豆偏强震荡、进口大豆成本中 枢上移、市场氛围偏强。国内现货压榨和提货均较高、供需双增，远月基差成交放量。豆一方面，现货价 格稳中偏强，黑龙江省储大豆抛储开启、对盘面影响不大，盘面主要受到豆类市场整体氛围偏多影响。从 周 K 线角度，6 月 20 日当周，豆粕主力 m2509 合约周涨幅 0.85%，豆一主力 a2509 合约周涨幅 0.42%。 （上述期货价格及涨跌幅数据引自文华财经） 上周（06.16-06.20），国际大豆市场主要基本面情况：1）美豆净销 ...

豆粕周报 20250616 正信期货研究院—农产品小组 2 3 主要观点 行情回顾 基本面分析 1 目录 CONTENTS 4 价差跟踪 美国生柴政策利好，美豆及连粕震荡走高 主要观点 本周豆粕继续反弹。 成本端，6月USDA报告乏善可陈，其中美豆新作及南美大豆旧作均未做调整，报告影响呈中性。市场仍关注美豆 出口及新作生长情况，上周美豆出口净销售录得11.9万吨，虽符合预期但环比大幅减少；叠加近期美豆产区天气 尚可，美豆总体承压；不过美国生柴政策大幅提高未来两年掺混量，压榨需求提升刺激美豆震荡收涨。 国内，5月大豆进口1392万吨，大豆大量到港支撑油厂开机率回升至正常水平，豆粕现货供应宽松，同时近期下游 成交及提货旺盛，对豆粕现货提供支撑；另外油厂大豆及豆粕进入累库周期，大豆库存610.29万吨，较上周增加 27.41万吨；豆粕库存38.25万吨，较上周增加8.45万吨。 策略：6月USDA报告影响中性，不过生柴政策利好刺激短期美豆震荡偏强；国内5-7月大豆供应充足，油厂开机恢 复正常，豆粕现货供应整体宽松，而当前下游提货旺盛，现货表现震荡；而四季度油厂采购开启，巴西大豆升贴 水震荡走升推动连粕进口成本；中长 ...

内外套日报 研究中心能化团队 2025/06/11 最 新 品 种 进 口 利 润 / 内 外 价 差 日期 类别 品种 进口利润/内外价差 2025/06/10 农产品 Cotlook 1%关税进口利润 - 2025/06/10 农产品 M级美棉141%关税进口利润 -19783 2025/06/10 农产品 巴西大豆榨利：3月 - 2025/06/10 农产品 美湾大豆榨利：7月 - 2025/06/10 农产品 美湾大豆榨利：11月 - 2025/06/10 农产品 豆油进口利润：5月 - 2025/06/10 农产品 豆油进口利润：9月 - 2025/06/10 农产品 豆油进口利润：1月 - 2025/06/10 农产品 棕榈油进口利润：1月 - 2025/06/10 农产品 棕榈油进口利润：5月 - 2025/06/10 农产品 棕榈油进口利润：9月 - 2025/06/10 铁矿 铁矿内外价差 - 2025/06/10 能源 高硫内外价差 7 2025/06/10 能源 低硫内外价差 17 2025/06/10 能源 SC-BRT价差 -0 2025/06/10 能源 SC-WTI价差 2 20 ...

2025 年 6 月 9 日 棕榈油：产地压力分歧较大，震荡磨底 豆油：中美情绪支撑，区间震荡 | | | 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | | 单 位 | 收盘价 (日盘） | 涨跌幅 | 收盘价 （夜盘） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 棕榈油主力 | 元/吨 | 8,110 | -0.20% | 8,130 | 0.25% | | | 豆油主力 | 元/吨 | 7,738 | 0.81% | 7,774 | 0.47% | | | 菜油主力 | 元/吨 | 9,140 | -0.13% | 9,140 | 0.00% | | | 马棕主力 | 林吉特/吨 | 3,917 | 0.36% | | | | 期 货 | CBOT豆油主力 | 美分/磅 | 47.43 | 1.67% | | | | | | 单 位 | 昨日成交 | 成交变动 | 昨日持仓 | 持仓变动 | | | 棕榈油主力 | 手 | 626,813 | 91,154 | 419,221 | -10,733 | | | 豆油主力 | 手 | 379,290 ...

瑞达期货研究院 「2025.06.06」 豆类市场周报 研究员 ： 张昕 期货从业资格证号 F03109641 期货投资咨询 从业证书号 Z0018457 联系电话：059586778969 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「 周度要点小结」 u 豆一： 来源：瑞达期货研究院 3 u 行情回顾：本周豆一主力2507合约上涨，收涨0.78%，报收4149元/吨。 u 行情展望：国产豆方面，基层豆源较少，尤其是高蛋白优质大豆货源紧缺，支撑价格坚挺。然而，下 游需求进入淡季，受豆制品消费不足及天气升温导致保鲜期缩短影响，下游采购量减少。国内大豆市 场整体交易平稳，其中黑龙江产区优质大豆供应偏紧，最近关外地区大豆拍卖进度平稳，对现货市场 影响有限，豆价维持稳定。因此，在供需双弱格局下，预计国产大豆震荡运行为主。 u 策略建议：供需双弱，观望为主。 「 周度要点小结」 u 豆粕： 「 周度要点小结」 u 策略建议：豆粕开启累库，逢高短空。 u 豆二： 来源：瑞达期货研究院 4 u 行情回顾：本周豆二主力2509合约 ...