Core Insights - In 2025, the trend of Chinese companies going global has evolved from a strategic choice for some to a nationwide topic, with significant presence in Southeast Asia, Europe, Africa, and Mexico, becoming a new growth engine for China's economy [1] - The characteristics of this global expansion include collective, hasty, and purposeful actions, with many companies developing their capabilities during the process [1][2] - The return of Trump to power introduces uncertainties, as the U.S. imposes tariffs on Chinese products, complicating the manufacturing return to the U.S. due to high labor costs and structural degradation [1] Group 1 - The lack of a chain leader poses a significant challenge for Chinese companies in the globalization 2.0 era, contrasting with the early overseas expansions of Japan and South Korea [2] - Japanese companies' successful overseas strategies provide valuable lessons for China, emphasizing the importance of a complete business system and support from trade organizations [2] - Companies must assess their suitability for going global, with a focus on achieving over 30% in overseas revenue and production capacity to be considered truly global [2] Group 2 - Going global is no longer a temporary measure but a long-term development cycle, with Chinese companies needing to seize opportunities and address challenges to become genuine global enterprises [3] - The distinction between genuine and superficial global expansion lies in the ability to establish a long-term presence overseas, requiring breakthroughs in geographical, cognitive, and value chain spaces [2]

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|贵⾦属策略⽇报 2025-6-17 伊朗希望缓和冲突，⻩⾦冲⾼后回落 伊朗释放希望冲突缓和信号，原油价格⼤幅下跌，避险情绪回落带动⻩⾦ ⾛低。地缘冲突若告⼀段落，市场预计重回基本⾯驱动，本周重点关注美 联储6⽉议息会议指引，虽然6⽉按兵不动是⼀致预期，但季度末点阵图和 经济通胀指引的公布，对市场的影响仍需关注。 重点资讯： 1）据华尔街日报，中东和欧洲的官员称，伊朗一直在紧急发出信 号，表示它寻求结束敌对状态，恢复有关其核项目的谈判，并通过阿 拉伯中间人向以色列和美国发出了信息。在以色列猛烈的空袭中， 德黑兰对阿拉伯官员说，只要美国不加入空袭，他们愿意重返谈判 桌。他们还向以色列传递了信息，称控制暴力符合双方的利益。 2）美联储将于本周召开最新货币政策会议，市场普遍预计其将维持 当前5.25%-5.50%的利率区间不变。尽管近期美国经济数据稳健且通 胀温和，总统特朗普仍频频施压要求降息，令美联储的独立性面临挑 战。美联储官员强调需观察新关税政策对经济的影响后再行动，市场 更关注会议是否释放未来政策指引。目前，多数机构预测9月可能成 为今年首次降息窗 ...

2025 年 6 月 17 日星期二 重庆市江北区金沙门路 32 号 23 层； 023-67070250 上海市浦东新区世纪大道 210 号 10 楼 1001； 021-50591197 地址： 电话： 1 市场有风险 投资需谨慎 | | 日本 | | | --- | --- | --- | | 国债: | | 4 | | 股指: | | 5 | | 贵金属: | . | C | | 螺纹、热卷: | | ୯ ମ | | 铁矿石: | . | 6 | | | 焦煤焦炭: | | | 铁合金: | | 1 | | 原油: | . | 1 | | 燃料油: | | 8 | | 合成橡胶: | | C | | 天然橡胶: | | C | | PVC: | .. | | | 尿素: | . | 10 | | 对二甲苯 PX: | .. 11 | | | PTA: | .. | | | | 乙二醇: . | | | 短纤: | .. | | | 瓶片: | .. | | | 纯碱: | .. | | | 玻璃: | .. | | | 烧碱: | .. | | | 纸浆: | .. | | | 碳酸锂: | | 16 ...

6月5日亚洲盘收市后，白银期货大幅拉涨。纽约银价突破35美元／盎司后快速拉升至36美元／盎司关 口，创下近一年来新高；对应沪银夜盘开盘即高开站上8700元／千克。技术面显示，白银持仓量增加， 推动价格突破近一年震荡区间上沿，市场关注度也随之显著升温。端午节后仅5个交易日，沪银持仓量 从87万手一度攀升至104万手。 向上突破，创近10年新高 今年以来，黄金因避险需求屡创新高，金银比值随之攀升至历史高位。随着4月下旬金价回落，金银比 值开始下行，这在很大程度上反映出市场避险情绪降温。值得注意的是，6月前金银比值下行主要是由 金价下跌驱动，而6月初金银比值下行则由白银上涨主导。从套利角度看，白银具备上涨基础，但为何 在6月初开启突破？从宏观层面分析，短期工业需求复苏预期或商品市场整体回暖成为关键推动因素。 从盘面表现来看，6月上旬，无论是代表国际需求的铜、原油，还是反映国内需求的黑色系期货，乃至 农产品板块均出现显著涨幅。在此背景下，白银不仅突破近一年的震荡高位，更创下2012年以来的历史 新高，成为市场焦点。 回顾历史，白银大幅上涨往往滞后于黄金牛市，多出现在危机后的复苏阶段。如2010—2011年次贷危机 后 ...

来源|国民经略 以下文章来源于国民经略 ，作者凯风 国民经略 . 在这里，读懂中国经济、城市和楼市 文|凯风 继"撤县并省"之后，又一个大动作来了。 日前，越南国会通过议案，正式废除计划生育政策，夫妻和个人可自主决定生育时间、子女数量及生育 间隔。 这意味着，施行了36年之久的"两孩"计划生育限制，在越南已经不复存在。 种种信号表明，鼓励乃至刺激生育，正在成为全球几乎所有国家和地区的共识。 一句话，人口，越来越重要了。 01 越南，为何一步到位取消计划生育？ 越南虽然国土面积不大，但总人口早在2023年就已突破1亿人口大关，与我国河南省基本相当。 1亿人口放在中国或许不算显眼，但环顾全球，足以称得上人口大国。 毕竟，全球人口破亿的国家只有16个，超过8000万的不到20个，绝大多数都在5000万人以内。 同属儒家文化圈，越南生育文化相对浓厚，"多子多福"思想广为流行，曾是不折不扣的高生育国家。 高峰时期，越南夫妻在生育周期内平均生育5-6个孩子，由此带动越南人口迅速膨胀。 为此，1988年，越南开始推行计划生育，要求"每对夫妻只生育一个或两个孩子"，且第一胎、第二胎之 间须间隔3年。 政策可谓立竿见影，自此生 ...

自上周五以色列与伊朗的紧张局势升级为直接军事冲突以来，美国国债收益率基准——10年期美债收益率已上涨逾 10个基点，主要逻辑在于国际油价飙升进一步加剧了通胀担忧，以及市场仍然定价美国预算赤字与美债债息规模在 未来几年将呈现大举扩张态势。 Bloomberg Analysis分析报告显示，在此前的两次事件——2024年4月伊朗直接袭击以及同年10月黎巴嫩-以色列、以 伊局势再度升温——10年期美债收益率亦快速上行，并在随后30天保持在历史高位附近。 "市场波动率仍然非常显著，投资者一方面涌向避险资产，另一方面也在不断推高原油价格，"瑞联银行(Union Bancaire Privée)驻香港的资深亚洲经济学家卡洛斯·卡萨诺瓦表示。"这种交易局面预计将推动10年期美债收益率不 断走高。" 智通财经APP获悉，最新一轮以色列与伊朗之间的军事对抗表明，若参考两国多年以来的冲突史以及复盘中东地缘 政治冲突局势，金融市场的投资者们对于10年期美国国债的抛售压力或将持续一段时间，这也意味着以伊冲突期 间，有着"全球资产定价之锚"称号的10年期美债收益率可能趋于上行，而不是一些投资者们所期待的避险热潮推动 收益率步入下行或暴 ...

机构人士分析，逆全球化、去美元化的浪潮下，美元美债维持弱势，黄金上行的长线趋势不变，这为白银的贵 金属属性提供了强有力的支撑。4月下旬开始美国关税政策趋于缓和后，三季度全球市场可能会走经济回升的 逻辑。白银得益于其工业属性，在经济回升且金银比值高位的背景下或持续补涨。 白银基本面支撑上涨 白银的基本面确实处于比较好的状态中。白银的工业属性是下游需求的重要来源。白银具有优良的导电导热 性、延展性、较高的感光性，因此成为重要的工业金属。2020年之后，全球光伏新能源技术的发展推动了白银 需求的快速上行。2021至2023年，白银总需求上升约9540万盎司，其中工业需求上升9310万盎司，贡献增量的 约97.6%。 世界白银协会发布的《2025全球白银调查》数据显示，2024年全球白银总供应量为10.15亿盎司，其中一次矿 山生产供应量占比为81%；2024年全球白银总需求量为11.64亿盎司，其中工业需求为6.81亿盎司，占比达 58.5%，主要集中在电子电气（光伏）、钎焊合金和焊料等领域。 平安证券指出，全球白银2016—2024年供应总量CAGR达-0.5%。2024年全球矿产银总供给中伴生矿产量占比 约72 ...

1 市场有风险 投资需谨慎 2025 年 6 月 16 日星期一 重庆市江北区金沙门路 32 号 23 层； 023-67070250 上海市浦东新区世纪大道 210 号 10 楼 1001； 021-50591197 地址： 电话： | | 日 水 | | | --- | --- | --- | | 国债: | | 4 | | 股指: | | 4 | | 贵金属: | . | C ST | | 螺纹、热卷: | | C ST | | 铁矿石: | | ( | | | 焦煤焦炭: | | | 铁合金: | | ا ے | | 原油: | | 8 | | 燃料油: | .. | | | 合成橡胶: | | C | | 天然橡胶: | | C | | PVC: | .. | | | 尿素: | .. | | | 对二甲苯 PX: | ... 11 | | | PTA: | .. | | | 乙二醇: | .. | | | 短纤: | .. | | | 瓶片: | .. | | | 纯碱: | .. | | | 玻璃: | .. | | | 烧碱: | .. | | | 纸浆: | .. | | | 碳酸锂· | ...

文 / 巴九灵（微信公众号： 吴晓波频道） 2025年6月19日—6月20日，相约"生而全球·共融共建"第二届出海全球峰会，与吴 晓波、王辉耀、秦朔、津上俊哉、杨宇东、张华荣等嘉宾，共 同探索中企出海从"产 能迁徙"到"文明共生"的新路径。 【点击马上报名】 距离第二届出海全球峰会仅剩三天！2025年，中国企业出海"走出去"更要"融进去"的呼声日益高涨。 再一次来到新加坡举办峰会，我们不仅是选场地， 更是选择全球化的资源网络、可信赖的商业规则和东西方文化交汇的势能。 新加坡的城市基础设施全球第一，安全与治安全球第一（据2004年全球和平指数排行榜），人均GDP亚洲第一，被称为"中国企业测试全球化价值 观的最佳沙盘"。 在这里，嘉宾既能高效链接全球资源，亦能获得灵感与文化的共鸣，让峰会价值超越议程本身。 这一次，峰会仍旧选址新加坡国立大学。在这座亚洲智慧的高地、未来商业的孵化场，当步入马蹄形坐席，听见声场中回响的先锋观点，看见绿意 掩映下的数据光影，每一位参会嘉宾都将成为连接知识与商业、传统与创新的桥梁。 本届峰会共持续两天，将围绕"逆全球化与新全球化""全球供应链的重构与创新""多生态赋能中资全球化""国际化 ...

2025年6月19日—6月20日，相约"生而全球·共融共建"第二届出海全球峰会，与吴 晓波、王辉耀、秦朔、津上俊哉、杨宇东、张华荣等嘉宾，共 同探索中企出海从"产 能迁徙"到"文明共生"的新路径。 【点击马上报名】 文 / 巴九灵（微信公众号： 吴晓波频道） 距离第二届出海全球峰会仅剩三天！2025年，中国企业出海"走出去"更要"融进去"的呼声日益高涨。 再一次来到新加坡举办峰会，我们不仅是选场地， 更是选择全球化的资源网络、可信赖的商业规则和东西方文化交汇的势能。 新加坡的城市基础设施全球第一，安全与治安全球第一（据2004年全球和平指数排行榜），人均GDP亚洲第一，被称为"中国企业测试全球化价值 观的最佳沙盘"。 在这里，嘉宾既能高效链接全球资源，亦能获得灵感与文化的共鸣，让峰会价值超越议程本身。 这一次，峰会仍旧选址新加坡国立大学。在这座亚洲智慧的高地、未来商业的孵化场，当步入马蹄形坐席，听见声场中回响的先锋观点，看见绿意 掩映下的数据光影，每一位参会嘉宾都将成为连接知识与商业、传统与创新的桥梁。 本届峰会共持续两天，将围绕"逆全球化与新全球化""全球供应链的重构与创新""多生态赋能中资全球化""国际化 ...