周四沪铜收低,伦铜再次测试MA20日均线,若失守价格短线将再回9500美元。国内现铜报78680元,上海升水缩 至145元，周内社库减少1800吨至14.59万吨。隔夜美联储维持利率不变，继续下调经济增速预期。空头持有。 (铝&氧化铝) 今日沪铝小幅回落，华东现货升水收窄10元至180元。今日铝锭社库较周一下降0.9万吨，铝棒增加0.3万吨。近 期低库存状态造成Back结构加深短期有利于多头，指数持仓激增至60万手以上警惕资金转向。下游开工持续走 弱,预计现货价格向上空间有限,关注负反馈能否在库存上兑现以及月差收窄后的盘面洁空机会。铸造铝合金 期货盘面小幅上涨，保太ADC12报价回落100元至19600元，旺季合约出现一定升水。铝和铸造铝合金现货价差扩 大至千元以上，但盘面AL2511与AD2511价差仅在400元左右，如有扩大考虑多AD空AL介入。近期氧化铝现货成交 稀少,各地指数价格持续回落至3200元以下,几内亚矿石在75美元趋稳对应山西成本在3000元附近。行业利润 修复后国内运行产能连续四周回升至9200万吨以上,过剩压力下期货贴水如继续修复考虑反弹治空参与。 【锌】 6月13日当周LME锌投资基金 ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及投机支撑阻力 | | --- | --- | --- | | | 按照 短线反弹 | CPC 月度展望来看，6 月降雨天气展望顺利，美豆种植天气基本顺利。南美方 | | | | 面，基本丰产定局。国内方面，国内港口及油厂大豆持续累库，随着开机率上升， | | | | 豆粕供应将逐步缓解，逐步进入累库周期。饲料企业库存补库有所恢复，但仍有可 | | | | 补库空间，只是积极性预计有所下降。6 月美农报告中性。由于美豆种植基本顺利 | | 豆粕 | | 叠加国内豆粕累库，整体基本面依然偏空。虽然美豆优良率同比偏低，但目前产量 | | | | 实际影响较小，更多为炒作内容。前日豆粕维持反弹，由于逼近前高区域阻力，继 | | | | 续追多操作需谨慎，观望为宜。在美豆面积报告公布前，预计将维持 20 日均线以 | | | | 上运行为主。主力【3030，3100】 | | | | 目前油厂菜籽菜粕库存暂无压力，商业菜粕库存偏高利空近月 7 月菜粕价格。6 月 | | | 至 | 8 月菜籽进口同比大幅下降，加上加籽进口利润不佳，长期进口量预期偏低，供 | | 菜粕 | 短线反弹 ...

豆粕：隔夜美豆小幅收涨，连粕调整震荡 2025 年 06 月 19 日 豆一：现货稳定，盘面调整震荡 商 品 研 究 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 | | | 收盘价 （日盘） 涨 跌 | 收盘价 （夜盘） 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2509 （元/吨） | 4258 +22 （+0.52%） | 4234 -27（-0.63%） | | 期 货 | DCE豆粕2509 （元/吨） | 3062 +1 （+0.03%） | 3062 -9 （-0.29%） | | | CBOT大豆11 （美分/蒲） | -1.25（-0.12%） 1066.75 | | | | CBOT豆粕07（美元/短吨） | 284.9 -0.4（-0.14%） | n a | | | | 豆粕 | （43%） | | | 山东 （元/吨） | 2960～3020， 较昨+10至+40； 100/-80， 持平； 8-9月M2509+0/+20/+30/+60， M2601+90/+12 ...

期货投资咨询从业证书号：Z0010784 姓名：曹宝琴 邮箱：caobaoqin@nzfco.com 期货从业资格号：F3008987 期货投资咨询从业证书号：Z0012851 姓名：蒯三可 邮箱：kuaisanke@nzfco.com 期货从业资格号：F3040522 期货投资咨询从业证书号:Z0015369 今 日 早 评 重点品种： 【短评-铁矿石】Mysteel卫星数据显示，2024年6月9日-6 月15日期间， 澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量 1226.2万吨，环比下降25.9万吨，库存连续三期下滑，绝对量 处于二季度以来的中等偏下水平。评：综合来看，铁矿石供应 压力仍较大，需求端逐步放缓但尚有支撑，铁矿上下空间均有 限，不过在终端需求持续走弱情况下，后续产业链或面临负反 馈风险。操作上建议铁矿2509合约维持逢高沽空思路，参考压 力位730元/吨。 【短评-原油】EIA报告显示，美国至6月13日当周除却战略 储备的商业原油库存减少1147.3万桶至4.21亿桶，汽油库 存 20.9万桶，06月13日当周美国国内原油产量增加0.3万桶至 1343.1万桶/日；俄罗斯副总理诺瓦克向记者，如果 ...

1. Report's Industry Investment Rating - No relevant content provided 2. Core Viewpoints of the Report - PX is expected to continue strengthening due to intensified geopolitical conflicts, resulting in tight domestic and imported supplies. A strategy of going long on PX and short on SC is recommended, and short - term positive spreads are expected as the PXN has significantly strengthened to $255 per ton [6]. - PTA is supported by cost factors, with both unilateral prices and spreads (monthly and basis) showing strength. Despite increased maintenance efforts by polyester bottle - chip and staple - fiber factories, PTA supply remains tight, leading to a significant strengthening of the basis [6]. - MEG is expected to be short - term bullish as Iranian ethylene glycol plants have shut down. A strategy of reducing the position of going long on PTA and short on MEG is suggested. Attention should be paid to the start - up and shipping changes of Iranian ethylene glycol plants under the Israel - Iran conflict [6]. 3. Summary by Related Catalogs 3.1 Fundamental Tracking - **Price Changes**: On June 18, 2025, compared with the previous day, PX, PTA, MEG, PF, and SC had daily price increases of 3.1%, 2.8%, 1.6%, 2.1%, and 3.0% respectively [1]. - **Monthly Spreads**: The daily changes in the monthly spreads of PX (9 - 1), PTA (9 - 1), MEG (9 - 1), PF(7 - 8), and PX - EB07 on June 18 were 10, 4, 14, - 22, and - 5 respectively [1]. - **Inter - variety Spreads**: The daily changes in the inter - variety spreads such as PTA09 - 0.65PX09, PTA09 - MEG09, etc. on June 18 showed different trends, with values like - 6, 61, etc. [1]. - **Basis**: The daily changes in the basis of PX, PTA, MEG, PF, and PX - naphtha spread on June 18 were - 212, 90, 3, 40, etc. respectively [1]. - **Warehouse Receipts**: The daily change in PX warehouse receipts on June 18 was - 5, while the warehouse receipts of other varieties remained unchanged [1]. 3.2 Market Overview - **PX**: On June 18, the PX price rose. Two Asian spot transactions in August were made at $897 and $896 respectively. The PX valuation was $888 per ton, up $4 from the 17th. A 134 - million - ton PX plant in the Middle East postponed its restart, another 142 - million - ton PX plant shut down due to war, and a 40 - million - ton PX plant in South Korea was restarting. The PX - naphtha spread widened to $255 per ton, up $14 from a week ago [3][4]. - **PTA**: On June 18, PTA futures rose significantly. The spot market negotiation atmosphere weakened compared with the 17th, and the spot basis first rose and then fell. The mainstream spot basis was 09 + 293 [5]. - **MEG**: A 44 - million - ton/year ethylene glycol plant in Canada restarted, and a 46 - million - ton/year plant will restart this weekend. A 90 - million - ton/year plant in the Northeast restarted and increased its load. From June 16 - 22, the planned arrival at major ports was about 10.0 million tons [5]. - **Polyester**: On June 18, the sales of polyester yarn in Jiangsu and Zhejiang were generally average, with an estimated average sales rate of 5 - 6% by 3:30 pm. The sales of direct - spun polyester staple fibers were highly differentiated, with an average sales rate of 57% by 3:00 pm [6]. 3.3 Trend Intensity - The trend intensity of PX is 2, while that of PTA and MEG is 1 [7]

| 铅锌日评20250619：沪铅宽幅整理；沪锌反弹空间有限 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 指标 2025/6/19 单位 今值 变动 近期趋势 | | | | | | SMM1#铅锭平均价格 元/吨 16,700.00 -0.15% | | | | | | 沪铅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 16,810.00 | | | | -0.30% | | -110.00 25.00 沪铅基差 元/吨 | | | | | | 升贴水-上海 元/吨 -30.00 - | | | | | | 升贴水-LME 0-3 美元/吨 -31.32 1.87 | | | | | | -60.90 4.60 升贴水-LME 3-15 美元/吨 价差 元/吨 -10.00 10.00 | | | | | | 沪铅近月-沪铅连一 | | | | | | 沪铅连一-沪铅连二 元/吨 - -5.00 铅 | | | | | | 元/吨 10.00 10.00 沪铅连二-沪铅连三 | | | | | | 期货活跃合约成交量 手 36,557.00 21.87% | | | | ...

周三沪铜阳线上涨，现铜78830元，上海铜升水180元。隔夜美国5月零售销售录得年初以来最大降幅，市场关注 联储仪息会议。技术上,伦铜依托MA20日均线稳固震荡。空头持有。 (铝&氧化铝) 今日沪铝延续偏强，华东现货升水收窄20元至190元。近期低库存状态造成Back结构加深短期有利于多头、指数 持仓激增至60万手以上警惕资金转向。下游开工持续走弱,现货价格向上空间有限，关注负反馈能否在库存上 兑现以及月差收窄后的盘面沾空机会。铸造铝合金跟随铝价上行，保太ADC12报价再涨100元至19700元。铝和铸 造铝合金现货价差扩大至千元具备较好的做缩价差机会,但盘面上AL2511与AD2511价差仅在400-500元波动,如 有扩大考虑多AD空AL个入。近期氧化铝现货成交稀少，各地指数价格连续回落至3200元，几内亚矿石在75美元 趋稳对应山西成本在3000元附近。行业利润修复后国内运行产能连续四周回升至9200万吨以上，过剩压力下期 货贴水如继续修复考虑反弹沽空参与。 【锌】 沪锌06合约实际交割8675吨，07合约持仓偏高，低库存支撑下,SMMO#锌均价报22010元/吨，对07合约实时升水 180元/吨,下游 ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 | | 周二，生猪 9 月小阳线收盘，猪价区间上移。河南猪价上涨，目前河南生猪市场 | | | --- | --- | --- | | | 出栏均价为 14.27 元/公斤，较上周五涨 0.26 元/公斤。当地大场 115-130 公斤良 种猪主流出栏价格 14.20-14.50 元/公斤；中小场 120-130 公斤良种主流出栏价格 | | | 生猪 | 14.00 元/公斤左右，高价 14.20 元/公斤，个别低价 13.80 元/公斤；150-160 公斤 | 上涨 | | | 大猪出栏价格 14.20 元/公斤。屠宰企业中小场良种标猪主流收购价格 14.00 元/ | | | | 公斤左右，均重 115-125 公斤。技术上，现货猪价企稳对生猪期价提供支撑，生 | | | | 猪 9 月合约在玉米、豆粕等成本上行的预期下，价格区间抬升，多头思路延续。 | | 二、市场信息 农产品日报（2025 年 6 月 18 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周二，玉米减仓 ...

2025 年 06 月 18 日 豆粕：隔夜美豆仍收涨，连粕偏强震荡 豆一：豆类氛围偏多，盘面偏强震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 | | | 收盘价 （日盘） 涨 跌 | 收盘价 （夜盘） | 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2509 （元/吨） | 4247 +1 （+0.02%） | 4260 | +24（+0.57%） | | 期 货 | DCE豆粕2509 （元/吨） | 3074 +35（+1.15%） | 3073 | +12 （+0.39%） | | | CBOT大豆07（美分/蒲） | 1074 +4.0（+0.37%） | | | | | CBOT豆粕07（美元/短吨） | 285.3 +1.5（+0.53%） | | n a | | | | 豆粕 | （43%） | | | | 山东 （元/吨） | 2950～3000， 较昨+10至+40； 100/-80， 较昨+20或持平； | 现货基差M2509-90/-60， 7-9月M ...

2025 年 6 月 18 日 吴昊 投资咨询从业资格号：Z0018592 wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 鸡蛋基本面数据 | | 合 约 | 收盘价 | 日涨跌 （%） | 成交变动 | 持仓变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | 鸡蛋2507 | 2,855 | -1.11 | -45,453 | -2,744 | | | 鸡蛋2509 | 3,649 | -0.44 | -12,259 | 2,162 | | | | | 最新日 | | 前一日 | | 价 差 | 鸡蛋7-8价差 | | -690 | | -688 | | | 鸡蛋7-9价差 | | -794 | | -775 | | | | | 最新日 | | 前一日 | | | 辽宁现货价格 | | 2.90 | | 2.80 | | | 河北现货价格 | | 2.62 | | 2.56 | | 产业链数据 | 山西现货价格 | | 2.80 | | 2.70 | | | 湖北现货价格 | | 2.93 | | 2.89 | | | | | 最新日 | | 前一日 | | ...