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供需双增预期向好,沪铜或将有所支撑
Rui Da Qi Huo· 2025-07-11 09:33
瑞达期货研究院 「2025.07.11」 沪铜市场周报 供需双增预期向好,沪铜或将有所支撑 研究员:王福辉 期货从业资格号 F03123381 期货投资咨询 从业证书号 Z0019878 助理研究员: 陈思嘉 期货从业资格号F03118799 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 行情回顾:沪铜主力合约周线震荡偏弱,周线涨跌幅为-1.62%,振幅2.52%。截止本周主力合约收盘报价78430元/吨。 后市展望:国际方面,美联储6月会议纪要显示官员对降息看法分化,因官员们在关税对通胀的影响方面观点不一,大致 分为三派:年内降息但排除7月(主流阵营)、全年按兵不动、主张下次会议立即行动。国内方面,商务部回应美商务部 长称可能于8月初与中方谈判代表会面:目前,中美双方在多个层级就经贸领域各自关切保持密切沟通。基本面矿端,铜 精矿TC现货指数继续运行于负值区间,港口库存下降,后续精矿供应偏紧问题或将偏长期持续,成本端对铜价的支撑逻辑 仍在。供给方面,冶炼厂副产品硫酸价格较优,加之部分前期环保检查冶炼厂复产以及新投产产能的爬产 ...
美商务部长称可能于8月初与中方谈判代表会面,商务部回应
财联社· 2025-07-10 07:36
据日月谭天,美商务部长称可能于8月初与中方谈判代表会面。 对此,中国商务部新闻发言人何咏前10日在新闻发布会上表示,目前,双方在多个层级就经贸领域 各自关切保持密切沟通。 ...
美商务部长称可能于8月初与中方谈判代表会面 商务部回应
news flash· 2025-07-10 07:25
智通财经7月10日电,据日月谭天,美商务部长称可能于8月初与中方谈判代表会面。对此,中国商务部 新闻发言人何咏前10日在新闻发布会上回应表示,目前,双方在多个层级就经贸领域各自关切保持密切 沟通。 美商务部长称可能于8月初与中方谈判代表会面 商务部回应 ...
【宏观】关税扰动显现,美国消费数据转弱——2025年4月美国零售数据点评(高瑞东/赵格格)
光大证券研究· 2025-07-04 14:17
点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件: 近期,受美国对外经贸谈判有望达成协议、减税法案推动和三季度降息预期的影响,美股再度创新高。7月9日 美国对多数国家的对等关税豁免即将到期,美国能否如期达成贸易协议?如果不能,特朗普是会选择进一步延 期,还是会选择重新上调对等关税税率? 核心观点: 结合新闻和美国多位高官表态,我们猜测7月9日前后,美国可能会分类推动对外经贸谈判,以度过7月9日的截 止日期: 第一,7月9日之前,美方重点推动10个经贸协议的谈判,重点是亚洲国家。美越已达成初步贸易协议,印度、 马来西亚、印度尼西亚也有可能率先与美国达成共识。 第二,约10个国家的谈判时间将放宽至9月1日之前,呼应了美国财政部长贝森特和白宫发言人关于截止日不重 要的表态。目 ...
综合晨报-20250627
Guo Tou Qi Huo· 2025-06-27 03:44
2025年06月27日 (原油) 隔夜国际油价震荡,布伦特08合约小幅收涨0.31%。伊朗已正式颁布法律暂停与IAEA合作,美伊谈 判并无确定性消息,特别是针对伊朗"零波缩钩''红线仍存重大分歧。三季度旺季全球石油累库幅 度面临收窄,但OPEC+增产压力之下宽松形势难有根本改观,伊以冲突降温后原油重回宏观与供需 面主导,短期震荡偏弱运行,关注与美伊核相关中东局势的反复风险。 【责金属】 隔夜黄金延续调整,白银跟随有色偏强。随着伊以达成停火市场风险偏好向好,如冲突不再出现反 复,市场关注点将逐渐转向关税谈判和美联储。鲍威尔本周讲话维持观望态度,认为利率的变化将 取决于经济走向,昨晚美国周度初请失业金人数23.6万人低于预期和前值体现就业仍具韧性。 【铜】 隔夜铜价增仓拉涨,伦铜突破9900美元,沪铜主力接近8万。海外投行再次强调对铜征收高额进口 关税,美盘高位涨幅走扩,美伦价差再次扩至1400美元,LME0-3月现货升水走高到近320美元。临 近7月市场关注美国与主要贸易伙伴的谈判,目前倾向可能顺延,除对等关税,谈判国不确定美国通 过232征收行业关税的趋势。另外,联储7月降息节奏成为焦点,周内美元指数走破、风 ...
门槛提高?中方再抛271亿美债,特朗普体面认输,最快三周后谈判
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-23 01:36
Group 1 - The U.S. Treasury Department reported that China reduced its holdings of U.S. Treasury bonds by $8.2 billion in April, totaling a $27.1 billion sell-off in March and April combined, raising concerns in the U.S. about the future of its debt buyers [1] - The Trump administration's proposed "Big and Beautiful Act" aims to increase the debt ceiling by $5 trillion, but the Federal Reserve's refusal to lower interest rates complicates the situation, as the U.S. still relies on China as a key buyer of its debt [1][5] - The overall U.S. debt market is facing challenges, with rising yields and falling prices indicating an oversupply and insufficient demand, leading to a decline in confidence in U.S. debt [5][7] Group 2 - The upcoming U.S.-China negotiations are focused on opening Chinese markets to U.S. goods, as China has significantly reduced its purchases of U.S. agricultural products and oil, which is a concern for U.S. lawmakers [3][9] - The U.S. Treasury's total debt has surpassed $36 trillion, with a rapid increase of $1 trillion in less than six months, while foreign ownership of U.S. debt has decreased from 45% in 2014 to 28% in 2023 [5] - The Federal Reserve's decision to maintain interest rates is influenced by multiple factors, including the need to stabilize prices and avoid political pressure, while also adjusting economic growth and inflation expectations [7][9]
“以旧换新”蓄动力,_过境免签”新亮点
China Post Securities· 2025-06-17 11:06
研究所 宏观研究 分析师:袁野 SAC 登记编号:S1340523010002 Email : yuanye@cnpsec. com 研究助理:苑西恒 SAC 登记编号:S1340124020005 Email : yuanxiheng@cnpsec. com 近期研究报告 《出口展现韧性,中美谈判进展或促 风险偏好修复》 - 2025.06.10 "以旧换新"蓄动力,"过境免签"新亮点 投资要点 5月经济整体运行平稳。按照生产法测算,5月经济增速或在5.5% 左右. 持平前值:从供需两端来看,供需均边际改善,供需缺口小幅 收窄;从增长动能来看,需求改善主要是消费提振,投资和出口边际 放缓,符合我们前期判断,外部不确定性冲击市场微观主体决策,对 生产和投资产生收缩压力,且房地产市场仍处于深度调整期,房价尚 未止跌企稳,房地产投资跌幅并未改善,持续拖累投资增速。而供给 端边际改善主要源自服务生产边际回暖。 向后看,二季度短期宏观环境的主要矛盾是美国关税政策,冲击 市场微观主体投资决策,对生产和投资影响或持续存在,二季度经济 增速或小幅边际放缓,预计在 5.2%-5.3%左右;进入三季度美关税政 策影响或逐步减弱 ...
“以旧换新”蓄动力,“过境免签”新亮点
China Post Securities· 2025-06-17 08:28
证券研究报告:宏观报告 发布时间:2025-06-17 研究所 分析师:袁野 SAC 登记编号:S1340523010002 Email:yuanye@cnpsec.com 研究助理:苑西恒 SAC 登记编号:S1340124020005 Email:yuanxiheng@cnpsec.com 近期研究报告 《出口展现韧性,中美谈判进展或促 风险偏好修复》 - 2025.06.10 宏观研究 "以旧换新"蓄动力,"过境免签"新亮点 投资要点 5 月经济整体运行平稳。按照生产法测算,5 月经济增速或在 5.5% 左右,持平前值;从供需两端来看,供需均边际改善,供需缺口小幅 收窄;从增长动能来看,需求改善主要是消费提振,投资和出口边际 放缓,符合我们前期判断,外部不确定性冲击市场微观主体决策,对 生产和投资产生收缩压力,且房地产市场仍处于深度调整期,房价尚 未止跌企稳,房地产投资跌幅并未改善,持续拖累投资增速。而供给 端边际改善主要源自服务生产边际回暖。 向后看,二季度短期宏观环境的主要矛盾是美国关税政策,冲击 市场微观主体投资决策,对生产和投资影响或持续存在,二季度经济 增速或小幅边际放缓,预计在 5.2%-5 ...
【固收】本周窄幅波动,表现好于权益市场 ——可转债周报(2025年6月9日至2025年6月13日)(张旭)
光大证券研究· 2025-06-14 14:12
以下文章来源于债券人 ,作者光大证券固收研究 债券人 . 唯有进行扎实的基本面研究,方能行稳致远。 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 3、可转债表现和配置方向 本周转债市场窄幅波动,全周中证转债指数涨跌幅为0%,本周中证全指变动为-0.4%。2025年开年以来, 中证转债涨跌幅为+4.7%,中证全指数涨跌幅为+1.3%,转债市场表现好于权益市场。展望后市,经贸谈 判、基本面、宏观政策仍是当前转债市场重要的影响因素。当前时点,可以继续关注提振内需、国产替代 等领域正股绩优的转债。 风险提示: 关注市场剧烈调整、资金成本超预期等风险。 1、市场行情 本周(2025年6月9日至6月13日,共5个交易日)转债市场窄幅波动,全周中证转债指数涨跌幅为0%(上 一交易周为+ ...
日度策略参考-20250613
Guo Mao Qi Huo· 2025-06-13 08:42
| CTECHITU | 日度策略参考 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 发布日期:2025 | 从业资格号:F0251925 | | | | | | | | 逻辑观点精粹及策略参考 | 行业板块 | 品种 | 趋势研判 | 当前国内因素对股指的驱动力不强,基本面表现偏弱,最新通胀 | | | | | 和外贸数据显示价格继续低位运行、出口增速放缓,政策面也处 | 于相对真空期。海外因素主导了股指的短期波动,需关注中美经 | 胶有\ | 農汤 | 贸谈判的最新进展。预计在无明显利好出现的情况下,股指向上 | | | | | 突破的可能性较低。操作节奏上需警惕中美关税信号的反复,建 | 宏观金融 | 议以观望为主。 | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制上涨 | | | | | | 震荡 | 国债 | 至间。 | 震荡 | 短期或震荡运行;中长期上涨逻辑仍旧坚实。 | 東金 | | | | 银价短期料进入偏弱震荡走势。 | 看空 | 日银 | 近期市场风险偏好有所下滑,铜价走高后价格存在回调风险。 ...