重阳说 查理·芒格先生有一句广为流传的话："我这一生当中，未曾见过不读书就智慧满满的人。没有。一个都没 有。沃伦（巴菲特）的阅读量之大可能会让你感到吃惊。我和他一样。我的孩子们打趣我说，我就是一 本长着两条腿的书。" 熟悉重阳的朋友们一定知道，阅读，一直是我们非常推崇的成长路径。 现在，我们希望和你一起，把阅读这件事坚持下去。 每一期专栏，我们依旧聊书，可能是书评、书单或者书摘。 每一期会有一个交流主题，希望你通过留言与我们互动。 我们精选优质好书，根据留言质量不定量送出。 世界莽莽，时间荒荒，阅读生出思考的力量，愿你感受到自己的思想有厚度且有方向，四通八达，尽情 徜徉。 提示：本公众号所发布的内容仅供参考，不构成任何投资建议和销售要约。如您对重阳产品感兴趣，欢 迎 扫码 咨询。 【好书】第292期：《 沃伦·巴菲特：从投资家到企业家 》 [美]托德·A.芬克尔（Todd A. Finkle） 著 王冠亚 译 机械工业出版社 推荐人 营销编辑 郭彪 2025年7月 互动话题： 结合本书 ， 请就"巴菲特如何穿越危机"谈谈你的看法 。 留言时间：2024年7月9 日 - 2025年 7月16日 （鼓励原创，只要 ...

在波谲云诡的金融市场中，投资者们日夜追寻着稳定盈利的密码。有人在技术分析的图表里反复摸索，有人在基本面的财报数据中埋头钻研，却 依然难以摆脱收益起伏不定的困境。然而，克里斯蒂安·弗兰德斯却用令人惊叹的战绩——在美国投资锦标赛中斩获433%的回报率，从扑克玩家 华丽转身为投资高手，为无数在迷茫中挣扎的投资者点亮了一盏明灯。他的成功绝非偶然，背后蕴含着深刻的经济学原理与严谨的金融投资逻 辑，这些硬核法则值得每一位投资者深入探究。 阶段性转折点策略的成功，源于对市场动力学的深刻理解。信息经济学认为，市场中的重大信息（如财报、新闻）会打破原有的供需平衡，引发 价格的剧烈波动。克里斯蒂安抓住强催化剂引发的跳空行情，利用价格缺口形成的"支撑 - 阻力"转换机制，在开盘区间高点买入、当日低点止 损，明确界定了风险与收益边界。这种策略不仅能够快速捕捉市场的短期爆发力，还通过严格的止损设置将风险控制在有限范围内，实现了风险 与收益的高效匹配。 从行为经济学视角来看，扑克与交易在思维模式上存在着高度的同构性。在扑克游戏中，玩家需要依据手中的牌面、对手的行为以及概率计算， 在不确定性中做出决策，这与金融交易面临的情境如出一辙。二者 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 又到了一年一度的618 啦。各个电商平台也开始做一些活动，像书籍等，每年这个时候买入自己 想看的书籍是比较划算的。 螺丝钉通常也是会在618或者双十一的时候囤一些自己感兴趣的书籍～ 这次618， 螺丝钉也给大家准备了优惠购书福利。 福利：投资类书籍限时折扣 螺丝钉挑选了一部分投资理财类的好书， 跟中信出版社争取到了 京东的618活动优惠。 优惠方案：最低可享5折优惠，还可 领劵叠加平台满减活动，最高满300减130 PS：优惠券， 每个ID每天只能领3张 哦~ 福利时间：即日起 — 2025年6月 20日晚12点 长按识别下列二维码，或者点击文末左下角「阅读原文」，即可优惠购书： PS：618促销为限时活动，具体活动时间和规则以平台为准。 螺丝钉作品 本次优惠书单里，包括了 《主动基金投资指南》 、《指数基金投资指南》、《定投十年财务自 由》、 《股市长线法宝》、《万亿指数》、 《耐心的资本》这6本书。 1. 《主动基金投资指南》 在这本书，螺丝钉解答了主动基金"是什么"、"怎么买"、"怎么卖"等问题，为大家系统性的介 绍主动基金及其投资方法。希望这本书，能更好地帮助大 ...

4月美国通胀数据延续降温态势，考验着美联储决策的专业能力。 13日美国劳工统计局发布了4月CPI数据，同比增长2.3%，连续三个月低于预期，为自2021年2月以 来最低水平；4月环比增长0.2%，也低于市场预期；从结构上看，商品价格处于通胀扩张区域的边 缘，服务业通胀则持续下降。 美国4月核心通胀处于令市场相对舒服的状态，通胀呈现持续降温趋势，那么美联储是否会就此开启 今年的降息通道呢？如今已成为影响市场的一个很大的不确定性。 正常情况下，进入降温轨道的通胀，是美联储降息的有利时机。这也是美国财政部期盼的事情，因为 高国债收益率曲线，使美国政府的赤字财政代价高昂，不可持续。但美联储的决策，遭遇到了特朗普 政府关税战的严重干扰。谨慎的美联储认为，关税战带来的不确定性始终高悬头上，通胀数据上还没 显现，只是反映传导存在时滞。 这使得美联储坚持认为，在不确定性下保持决策定力是最优选择。 这引出一个决策范式问题，及范式适用性问题。其实，自2008年次贷危机以来，全球经济就进入了 与过往很不相同的震荡期，且这期间的震动呈现极不规则的状态，尤其是特朗普两次执政出现四年的 间隔期，而特朗普的第二个任期甫一开始就带有极度复杂 ...

美联储的决策，遭遇了特朗普政府关税战的严重干扰。 4月美国通胀数据延续降温态势，考验着美联储决策的专业能力。 这使得美联储坚持认为，在不确定性下保持决策定力是最优选择。 这引出一个决策范式问题，及范式适用性问题。其实，自2008年次贷危机以来，全球经济就进入了与过 往很不相同的震荡期，且这期间的震动呈现极不规则的状态，尤其是特朗普两次执政出现四年的间隔 期，而特朗普的第二个任期甫一开始就带有极度复杂性，对外增加关税、对内减税、去监管、简政放权 等，几乎每一项举措，都极具爆炸性和破坏力。 这种经济社会变迁，导致美联储的决策环境与过往不可同日而语。而美联储继续沿用了过往的决策机 制，这种机制适应全新挑战的能力就在一定程度上引发市场争议。 自2008年次贷危机以来，美联储货币政策数次在市场层面引发了分歧。鲍威尔时期则出现了极速紧缩和 极速降息的颠簸状态，最为典型的是面对2021年的通胀，对美联储的反应速度就存在不同观点。 美联储决策带有预期管理的典型特征，这是因为通胀是一种预期的自我实现现象，而如何理解和解释预 期则是一个相对主观的分析。以4月2日开端的特朗普关税战和4月通胀数据为例，4月数据在多大程度上 反映了关 ...

中间品陷阱：BNY资产管理首席经济学家赖因哈特揭示，本轮加征关税聚焦于工业中间品，这类商品的价格上涨通常需要6- 12个月才能通过供应链传导至终端消费。这种滞后性使得当前CPI数据可能低估了长期通胀风险。 行为经济学视角：瑞银观察到非交通类核心商品价格可能出现两年最大涨幅，这反映出消费者在关税不确定性下的非理性采 购行为，进一步扭曲了价格信号。 就在CPI数据发布前夕，中美日内瓦会谈取得的突破性进展为市场注入强心剂。双边关税对等削减91%的协议，不仅直接降 低进口商品成本，更重塑了通胀预期的形成机制。但这种政策转向也带来新的困惑：如果关税可以快速调整，那么此前建立 的通胀预测模型是否需要重构?企业库存管理策略又该如何应对政策反复? 这种不确定性在美联储的决策天平上投下重磅砝码。5月利率决议中，鲍威尔反复强调"每周每月获取新信息"的重要性，实 质上反映了央行面对贸易政策突变时的决策困境。克利夫兰联储主席哈马克的表态更具深意：在通胀与关税的双重迷雾中， 保持政策定力本身成为一种战略选择。 当北京时间5月13日晚间美国4月CPI数据揭晓时，全球市场或将迎来一场关于通胀走向的激烈辩论。这份报告不仅承载着传 统经济指标 ...

好书如镜，照见不同维度的世界，2025年新一季的书单如期而至。 本期书单我们向大家推荐6本经典作品，涉及投资、历史、医学等多个维度。 我们相信，好书自带复利效应，沉淀多年的经典往往浓缩了作者半生感悟，阅读著作可帮助我们深化认知 的"护城河"。尤其是当市场噪音淹没理性时，认知储备和跨学科的视角，或可使我们看清本质的规律，跳 出短期波动的干扰。 本期书籍依然是来自同事和持有人共同推荐，大家可从这6本书中选出最想看的，得票数高的两本书我们 将会安排上架「快乐加贝」，后续可用「贝壳」兑换实体书。另外，文末还有留言活动，优质留言将获得 实体书，欢迎积极参与~ 话不多说，一起来看本期推荐的好书。 《康熙的红票》 本书以康熙皇帝1716年发往欧洲的谕令（即"红票"）为切入点，围绕清初皇室特别是康熙帝与汤若望、南 怀仁为代表的传教士群体的深度互动，抉出了一段中国与西洋深度接触的往事，展现清朝与西方在科学、 宗教、外交等领域的复杂联系。 推荐人：姜诚 推荐理由： 跳出宏大叙事，以当事人视角，还原更真实生动的历史。 《别逗了，费曼先生》 理查德·费曼，美国著名物理学家，1965年诺贝尔物理奖得主。本书是费曼的"非典型自传"，书中 ...

2024年3月27日，也就是一年前的今天，诺贝尔经济学奖得主、被誉为"行为经济学之父"的丹尼尔·卡尼曼 （Daniel Kahneman）与世长辞。 2002年，卡尼曼与挚友兼同事阿莫斯·特沃斯基（Amos Tversky）发现的"锚定效应""损失厌恶"等现象， 让 经济学第一次承认了人性的不完美，挑战了传统经济学中"理性人"的假设。 这些成果让丹尼尔·卡尼曼以心理学家的身份摘下诺贝尔经济学奖，成为行为经济学的开山鼻祖。 他随后的作品《思考，快与慢》，将这场革命推向大众视野： 人脑存在两个决策系统——快速、直觉的系 统1和缓慢、理性的系统2，即直觉的本能反应与缜密的理性思考。 它们的博弈解释了为何人们常为促销心动，却在重大投资中犹豫。 《思考，快与慢》的影响力不仅仅体现在心理学与经济学领域。 除却众多知名人士对他的尊敬与推崇，在人工智能领域，他的理论为思维链、大模型训练和微调等关键技 术的发展提供了重要启示。 OpenAI创始成员Karpathy曾明确指出， 卡尼曼的双系统理论，正是思维链技术背后所依据的核心原理。 国内AI巨头Kimi创始人杨植麟也在一次分享中用丹尼尔·卡尼曼的话做结尾： "很多时候你愿意去 ...