中央政治局会议强调实施积极的财政政策，加大支出力度以稳经济。财政部部长蓝佛安表示，2025年将 继续加大财政支出，赤字规模增至5.66万亿元，推动经济长期发展。地方政府专项债和超长期特别国债 将加速发行，支持交通、能源等基础设施建设，促进消费增长。同时，税费优惠政策助力科技创新与制 造业发展。今年首季减税降费达4241亿元，推动高技术产业销售增速显著。中央对地方转移支付增长 8.4%，提升地方财政保障能力，强化民生及就业支持，助力经济高质量发展。国海证券首席经济学家 夏磊表示，我国宏观经济政策还留有后手，中央财政仍具备较大举债空间，将根据形势变化灵活调整、 积极应对，充分发挥财政逆周期调节作用，全力巩固经济发展和社会稳定的基本面。(经济日报) ...

杨泽原｜中信证券计算机行业首席分析师 S1010517080002 计算机｜AI医疗：一张表看产业进展 陈俊云｜中信证券前瞻研究首席分析师 S1010517080001 前瞻｜从海外经验看IDC公司业绩兑现周期 过去一个季度，全球IDC板块经历了较大幅度的波动，美股市场代表公司受美国宏观经济以及关税政策等扰动股价出 现回调，而国内IDC公司则在四季报后大幅回撤，主要缘自市场对国内IDC公司全年收入以及Capex展望的担忧。参 考海外经验，头部公司在依靠网络效应实现客户粘性与收入优化的前提下，依旧保持了较为谨慎稳妥的资本开支规 划。国内IDC作为重资产业务，企业从capex投入到业绩兑现的传导周期较长，市场需要更为合理的预期，我们预计 25H2将是国内IDC公司业绩兑现的重要观察窗口，建议持续关注海内外一线IDC公司的中长期投资机遇。 风险因素：全球经济波动导致企业IT支出下行风险；AI进展不及预期风险；行业竞争持续加剧风险；全球扩张的地 缘政治风险；公司区域项目运营事故风险；核心技术人员流失风险；项目建设不及预期风险；数据中心业务上架率不 及预期风险；能源成本大幅提升风险等。 Top stories 我们对A ...