证券代码：300001 证券简称：特锐德 青岛特锐德电气股份有限公司 投资者关系活动记录表 | √特定对象调研 | □分析师会议 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | □媒体采访 | □业绩说明会 | 投 | 资 | 者 | 关 | 系 | 活 | | □新闻发布会 | □路演活动 | 动类别 | | | | | | | □现场参观 | | | | | | | | | □其他 | 国寿资产、华夏基金、景顺长城基金、大家资产、申万菱信基金、 | | | | | | | | 新华资产、鹏扬基金、中信保诚基金、中信证券资管、上海重阳 | | | | | | | | | 资产、华能贵诚信托、北京真科私募基金、北京青创伯乐投资、 | | | | | | | | | 银河证券自营、圆信永丰基金、华商基金、大成基金、万家基金、 | | | | | | | | | 国泰基金、众安保险、南土资产、招商信诺资产、源峰基金、民 | 参 | 与 | 单 | 位 | 名 | 称 | | | 生加银基金、兴银理财、景林资产、聚鸣投资、止于至善投 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles discusses the historical market trends in November and year-end, highlighting a shift from "pricing current fundamentals" from April to October to "pricing expectations" from November to March of the following year [1][5] - Historical data indicates that the correlation between market performance in November and fundamentals is weak, often showing a negative correlation, as October is a strong earnings month leading to a need for market correction [1][5] - The market style in November tends to favor small-cap and growth stocks while value and stability lag behind, reflecting a trend of speculative investments in smaller themes [1][5] Group 2 - The year-end market performance is characterized by a search for future economic clues, leading to a revaluation of various industries based on next year's economic expectations [2][3] - The technology and high-end manufacturing sectors are expected to continue their growth momentum, becoming key areas for economic exploration in the coming year [2][3] - The "anti-involution" policies are expected to enhance cyclical sectors, with more areas showing marginal improvement trends, providing room for valuation recovery [2][3] Group 3 - The market is anticipated to enter a more balanced phase with a focus on technology growth, compared to the previous quarter [3] - The scarcity of high-growth sectors has led to increased investor focus on AI, with public funds heavily weighted towards the TMT sector, reaching historical highs [3][6] - As earnings reports conclude, the market is expected to shift focus towards next year's performance expectations and industry trends, leading to a more active thematic investment phase [5][6]

证 券 研 究 报 告 【华创策略】 增长正归来——2025 年三季报业绩点评 ❖ 2025Q3 全 A/全 A 非金融归母净利润单季同比 11.3%/3.9%，较 25Q2 1.3%/- 2.1%明显抬升 2025Q3/2025Q2/2025Q1 全 部 A 股 归 母 净 利 润 累 计 同 比 分 别 为 5.3%/2.4%/3.7% ， 剔 除 金 融 后 为 1.7%/1%/4.5% ； 单 季 度 来 看 ， 2025Q3/2025Q2/2025Q1 全 部 A 股 归 母 净 利 润 单 季 同 比 增 速 分 别 为 11.3%/1.3%/3.7%，剔除金融后为 3.9%/-2.1%/4.5%。整体来看，全 A 非金融上 市公司归母净利润增速从去年四季度最低的单季同比-47.5%持续回升至当前 三季度的 3.9%，已从今年开启盈利的上行周期。 ❖ 预计全 A 及全 A（非金融）2025 年归母净利润增速预测至中性 5.4%、5.1% 沿用我们此前自上而下预测框架：中性假设下，营收端，我们调整 2025 年全 A（非金融）营收增速预测至 0.9%；毛利率方面，我们预计 2025 年全 A（非 金 ...

Group 1: Market Overview - The market is expected to continue high-level fluctuations due to a "policy window" period following the Fourth Plenary Session and new US-China negotiations, with a focus on the upcoming Central Economic Work Conference [2][3] - Economic fundamentals are showing marginal slowdown, with October retail sales expected to grow by approximately 2.9% year-on-year, while fixed asset investment is projected to decline by 0.7% [4][25] - The central bank's indication of restoring open market operations for government bonds signals a marginal easing of monetary policy, which may lead to a "stock-bond seesaw" effect if interest rates decline [3][17] Group 2: Industry Configuration - The AI industry remains a core focus, with adjustments providing opportunities for a new round of technology market trends, while sectors with strong performance support, such as energy storage/batteries, military industry, storage, and engineering machinery, are also highlighted [5][39] - The first main line of investment is to continue to focus on the AI industry chain, particularly in computing power (CPO/PCB/liquid cooling/optical fiber) and application sectors (robots/games/software), which are expected to maintain a clear trend of growth [39][41] - The second main line includes sectors with solid performance support, such as electric power equipment (energy storage/batteries), military industry, storage, and engineering machinery, which are anticipated to benefit from high demand and ongoing improvements in performance [39][41]

证券研究报告 A股策略周报： 整装待发 证券分析师 陈 骁 投资咨询资格编号：S1060516070001 研究助理 靳旭媛 一般从业资格编号：S1060124070018 请务必阅读正文后免责条款 2025年11月2日 1 ※ 核心观点|整装待发 2 • 上周日股领涨全球，A股高位震荡。上周全球经贸局势缓和，美联储降息落地，美股三大股指上涨0%-3%；受高市早苗交易催化，日经 225指数涨幅达6.3%。A股方面，"十五五"规划建议正式公布，叠加外部条件改善，市场高位震荡，北证50指数领涨7.5%，全A日均成 交额回升至2.3万亿元，全周股票型ETF净流入185.9亿元；结构上，电力设备、有色金属、钢铁行业领涨。 • 海外方面，全球经贸局势缓和，美联储如期降息。一是全球经贸局势缓和。当地时间10月25日至26日，中美在马来西亚吉隆坡举行经贸 磋商，并达成多项实质性成果：美方取消针对中国商品加征的10%所谓"芬太尼关税"，24%对等关税继续暂停一年，并暂停实施出口管 制50%穿透性规则以及对华海事、物流和造船业301调查措施一年；中方相应调整或暂停实施相关反制措施。10月30日，习近平总书记在 釜山同美国总统特 ...

证券研究报告 持以恒，等风来 ——2025年11月投资策略 分析师：徐陈翼 S A C ：S 0 1 6 0 5 2 3 0 3 0 0 0 3 分析师：王亦奕 S A C ：S 0 1 6 0 5 2 2 0 3 0 0 0 2 分析师：张洲驰 S A C ：S 0 1 6 0 5 2 4 0 7 0 0 0 4 分析师：熊宇翔 S A C ：S 0 1 6 0 5 2 4 0 7 0 0 0 3 联系人：常瑛珞 报告日期： 2025 年 1 1 月 2 日 核心观点 外部摩擦暂缓、国内政策蓝图明晰、企业盈利加速改善，三重因素共振，市场有望蓄力再向上。海外方面，中美会谈取得阶段性进展，关税加征与出口管制缓和，利好风 险偏好回升。尽管美联储10月降息后释放鹰派信号，但就业市场渐进降温、通胀逐步回落至目标位，为继续降息提供基础。且往后看，新的美联储主席人选即将提名，降 息确定性有望进一步提升。国内"十五五"规划建议正式落地，整体更倾向高质量发展+结构上支持科技与现代化产业，中长期利好新质生产力。企业盈利增速提升与上 市公司业绩改善互相印证，在反内卷与新质生产力政策支持下，盈利有望继续趋势性改善，市场整体下行风险 ...

证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2025 年 11 月 2 日 [Table_Title] AIDC 海内外景气共振，储能需求向好发展 [Table_Title2] 电力设备与新能源行业周观察 [Table_Summary] 报告摘要 1.人形机器人 越疆机器人与瑞德丰签署具身智能机器人采购合同 随着国内外企业布局加速&AI 技术突破，人形机器有望迎来量产落 地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代 需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受 益。重点看好国产机器人/机器狗有望加速放量带动的产业链需 求。 2.新能源汽车 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的 建议》正式发布 我们认为，在国家政策的推动下，国内实现新能源汽车的快速渗 透、产业链的持续完善，国内企业在全球电动化市场中已经占据主 流的地位。而技术始终是驱动产业链行稳致远的主要推手，锂电池 产品的不断迭代优化将成为新能源汽车、低空等领域发展的重要基 础，固态电池等新兴技术产业化落地持续推进，未来商业化应用将 打开增长空间，看好具备优质技术和供应链优势的设备-材料-电池 环节。 3 ...

证券研究报告 | 2025年11月02日 转债市场周报 波段思维对待转债资产 核心观点 固定收益周报 上周市场焦点（10 月 27 日-10 月 31 日） 股市方面，上周先扬后抑，在中美迎来贸易谈判、"十五五"规划建议 稿公布、美联储降息预期等利好加持下，上半周 A 股表现强势，沪指冲 上 4000 点之上再创历史新高，而后半周在利好落地、资金落袋为安的 需求提升下市场有所回落，前期涨幅较高的科技硬件板块跌幅居前。 债市方面，上周债市在央行重启国债买卖、资金跨月较为宽松、中美元 首会晤后股市回落、PMI 数据表现偏弱等因素影响下，总体情绪较好； 周五 10 年期国债利率收于 1.80%，较前周下行 5.32bp。 转债市场方面，上周转债个券多数收涨，中证转债指数全周+0.79%，价 格中位数+0.63%，我们计算的算术平均平价全周+0.64%，全市场转股溢 价率与上周相比+0.10%。个券层面，泰坦（固态电池概念）、大中（锂 矿）、振华（铬盐）、中环转 2（创新药）、运机（带式运输机）转债 涨幅靠前；通光（光纤光缆）、水羊（护肤品）、精达（可控核聚变）、 华医（半导体洁净室）、武进（不锈钢）转债跌幅靠前。 ...

证券研究报告 2025 年 11 月 02 日 湘财证券研究所 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： ❑ 主动型量化基金市场表现 本周（2025.10.24-2025.10.31），主动型量化基金中位数收益为 0.09%，沪 深 300 指数收益为-0.43%，Wind 全 A 指数收益为 0.41%；本年，主动型量 化基金中位数收益为 28.88%，沪深 300 指数收益为 17.94%，Wind 全 A 指 数收益为 26.38%。 金融工程研究 跟踪周报 超预期股票精选策略跟踪周报 相关研究： 1. 《湘财证券-金融工程-超预期股 票精选策略》 2024.08.19 2. 《湘财证券-金融工程-超预期股 票 精 选 策 略 改 进 》 2024.11.19 分析师：别璐莎 证书编号：S0500524010001 Tel：(021) 50293663 Email：bls06644 @xcsc.com 本周，收益排名靠前的主动型量化基金的收益率在 3%至 6%之间，基金的 重仓行业集中在电力设备；收益排名靠后的主动型量化基金的收益率在 -2%至-5%之间，基金的重仓行业集中在 ...

证券研究报告 | 北交所定期报告 | | --- | hyzqdatemark 2025 年 11 月 01 日 证券分析师 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 万枭 SAC：S1350524100001 wanxiao@huayuanstock.com 2025Q3 公募对北交所配置风格转向多元新兴标的，机构参与格局持续深化 ——北交所基金三季报深度总结 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 2025 年第三季度公募基金持仓总量稳中有进，市场广度与参与度持续深化。2025 年第三季度，公募基金对北交所市场的配置呈现出"总量攀升、广度拓展、结构优 化"的鲜明特征。当季进入各类基金前十大重仓名单的北交所公司数量增至 71 家， 涵盖的基金产品数量攀升至 142 只。值得注意的是，非北交所主题基金数量增至 103 只，占比 73%，表明北交所正获得全市场主流基金产品的关注与积极参与。2025Q3 公募重仓北交所总市值突破 100 亿元大关，环比增长 4%。然而，由于同期全市场 权益基金重仓总市值增长更快，北交所重仓市值占全 A 的 ...