证券研究报告 | 策略点评 2026 年 03 月 04 日 策略点评 证券分析师 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 高嘉麒 资格编号：S0120523070003 邮箱：gaojq＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 原油连续三日涨停 [Table_Summary] 投资要点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 摘要。2026 年 3 月 4 日周三，A 股市场延续调整，海外市场亦出现大幅下跌；国 债期货市场分化震荡；商品指数上涨，原油连续三日涨停。 一、市场行情分析 1）股票市场：市场连续调整，避险情绪延续 市场连续调整，成交缩量。今日 A 股市场在中东局势不确定性与两会政策预期的 交织影响下呈现震荡调整格局，上证指数低开后全天在 4055‑4100 点区间震荡， 最终收于 4082.47 点，跌幅 0.98%；深证成指收于 13917.75 点，跌 0.75%；创业 板指收于 3164.37 点，跌 1. ...

电力设备行业动态点评 中大西洋地区：PJM 批准 118 亿美元高压线路建设计划，将穿越 宾夕法尼亚、西弗吉尼亚、弗吉尼亚和马里兰州,大量采用 765kv 规格 线路。 德州：ERCOT 批准两项合计 330 亿美元的方案,分别覆盖该州东 部和西部。 中西部地区：SPP 与 MISO 各自推进的项目总额超过 300 亿美 元，线路将从俄克拉荷马州延伸至新墨西哥州，从南达科他州通达五 大湖地区。 【评论】 北美电网扩容，电力设备景气逻辑持续 演绎 2026 年 03 月 04 日 【事项】 美国三大区域电网运营商相继获批 750 亿美元的输电扩容项目，核心 是建设一批 765kv 超高压线路，预期将扩容至 10000 英里，为现有容 量的 4 倍。 挖掘价值 投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：周磊 证书编号：S1160526020003 证券分析师：郭娜 证书编号：S1160524070001 相对指数表现 《铝箔：涨价带动周期向上，钠电用量增 加打开成长空间》 2026.01.14 《可控核聚变：技术路线多样，产业化进 程加速》 2025.12.30 -20% -4% 12% 28% ...

北交所日报（2026.03.04） 北交所日报 ：fanxiangxiang_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518090002 2026 年 03 月 04 日 核心观点 分析师 范想想 ：010-8092-7663 张智浩 ：zhangzhihao_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524100001 相对沪深 300 表现图 2026-03-04 相关研究 1. 【银河北交所】2026 年度策略_ 小而美"到"小 美久到，推动北证高质量发展 2. 【银河北交所】小十五五到：北交所引领中而企业 再进阶 3. 【银河北交所】2025 年度中期策略_并购协同促 新格局，提质扩容迎新供给 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 1 资料来源：中国银河证券研究院 北交所日报 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 图2：北证与 A 股各行业当日涨跌幅（算数平均/%/ 2026.03.04） -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 北交所算数平均涨跌幅 ...

沪深300今日主力资金净流出141.69亿元，创业板净流出217.14亿元。 3月4日，A股市场整体下跌。 截至收盘，上证指数收报4082.47点，下跌0.98%；深证成指收报13917.75点，下跌0.75%；创业板指收报3164.37点，下跌1.41%。两市合计成交 23657.54亿元，较上一交易日减少7637.56亿元。 1. 两市主力资金净流出近500亿元 今日沪深两市主力资金开盘净流出198.53亿元，尾盘净流出38.18亿元，两市全天主力资金净流出499.6亿元。 | | | 沪深两市最近五个交易日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | 净流入金额 开盘净流入 | 尾盘净流入 | 超大单净买入 | | 2026-3-4 | -499.60 | -198. 53 | -38. 18 | -236. 21 | | 2026-3-3 | -1304. 45 | -320. 96 | -193. 14 | -727.56 | | 2026-3-2 | -684.83 | -310. 38 | -48. 61 | -371. ...

证券研究报告 | 行业深度报告 2026 年 03 月 04 日 电力设备系列报告（46） 美国启动765kV输电网建设 中游制造/电力设备及新能源 近期，德克萨斯州、中大西洋及中西部地区电网运营商已相继推动总额高达 750 亿美元的输电扩建计划，相关项目已获监管机构批准。该扩建计划核心是建设 一批 765kV 的超高压交流线路。 ❑ 风险提示：贸易壁垒、海外业务拓展不及预期、竞争加剧等。 重点公司主要财务指标 | 公司简称 | 公司代码 | 股价 | 25EPS | 26EPS | 26PE | PB | 投资评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 思源电气 | 002028.SZ | 219.4 | 5.2 | 5.8 | 38.1 | 11.06 | 强烈推荐 | | 神马电力 | 603530.SH | 61.1 | 1.0 | 1.4 | 45.3 | 16.16 | 强烈推荐 | | 金盘科技 | 688676.SH | 93.1 | 1.4 | 2.3 | 40.8 | 8.18 | 强烈推荐 | | 伊戈尔 | 0029 ...

证券研究报告 | 策略点评 2026 年 03 月 04 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20260304 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要指数全数下跌。截止收盘，沪指跌 0.98%，收报 4082.47 点；深证成指跌 0.75%，收报 13917.75 点；科创 50 跌 0.49%，收报 1381.56 点；创业板指跌 1.41%，收报 3164.37 点。总体上，全天个股涨少跌 多，Wind 数据显示，全市场 1743 只个股上涨，3638 只个股下跌，101 只个股 收平。沪深两市今日成交额合计 23658 亿元，较上个交易日缩量 7638 亿元。 行业涨跌情况：今日申万一级行业涨少跌多，仅国防军工、农林牧渔、电力 设备和环保行业上涨，涨幅分别为 1.33%、1.29%、0.32%和 0.03%，交通运输、 石油石化、非银金融、食品饮料和通信等行业领跌，跌幅分别为 2.90%、2.53%、 2.16%、1.83%和 1.39%。 板块涨跌情况：今日涨幅居前概念板块为特高压、存 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 机构调研是金融机构通过实地或线上拜访上市公司管理层、生产现场，与公司高管面对面交流，获取财报之外的经营细节、战略规划、行业趋势 等信息，弥补公开数据的滞后性和局限性。 通过调研，机构可以更加及时地验证与修正投资逻辑，发现潜在机会与风险 。 私募作为市场主要的机构投资者之一，其调研动向备受市场关注。在刚过去的2月份，春节长假对市场形成一定影响，A股三大股指维持高位震 荡， 包括私募在内的机构投资者们，仍在2月积极调研了多家上市公司。 （ 点此领取名单 ） 0 1 电力设备、计算机、电子、机械设备等4行业被私募调研最多 根据Choice数据，今年2月份，机构共调研了262家A股公司，参与调研的机构家数累计为4119家；其中， 私募机构共调研了 126家A股公司，参 与调研的私募家数累计为435家。 从调研公司的所属行业来看，全部机构投资者调研最多的4个行业依次是：电子、电力设备、机械设备、医药生物。 而私募调研最多的 4个行业 依次是：电力设备、计算机、电子、机械设备 ，均累计吸引了50家以上私募参与调研。 （ 点此领取名单 ） | 2月份机构调研公 ...

华福证券 2026 年 03 月 03 日 金 融 工 程 3 月行业配置推荐顺周期行业——行业配置策略 月度报告(2026/3) 投资要点： 动态平衡策略 金 融 工 程 定 期 报 告 我们从平衡的角度提出了兼顾胜率和赔率的动态平衡策略。自 2015 年初至 2026 年 2 月 27 日策略年化绝对收益 19.15%，年化相对收 益 12.37%，信息比率为 1.75，相对最大回撤为 10.18%。模型在 2026 年 3 月份推荐行业为有色金属、电力设备及新能源、基础化工、钢铁、 通信、机械。2 月动态平衡策略绝对收益 3.89%，跑赢基准，超额收益 为 1.98%。2026 年以来至 2 月 27 日，动态平衡策略绝对收益 13.83%， 相对偏股混合型基金指数超额收益 5.39%，在主动权益基金中排名 19.60%。 宏观驱动策略 自2016年初至2026年2月27日，综合模型超额年化收益率4.75%， 超额波动率 7.14%，信息比率 0.67，最大回撤 9.51%，IC 均值 4.50%， ICIR16.91%，年化换手 3.12 倍。模型在 2026 年 3 月份推荐的行业包 括石油石化、医 ...

2026 年 3 月 3 日 中观行业比较月报（2026 年 2 月） 把握景气有支撑的周期涨价、科技制造两大主线 证券分析师 策略配置研究 平安观点： 2. 中游制造：新能源材料成本压力边际缓和，内需修复仍待观察。价的方面， 2 月光伏、电池产业链材料价格多数调整（硅料、硅片、六氟磷酸锂、电解液 等），成本压力有所缓和。量的方面，细分行业有分化，1 月机械设备领域的挖 掘机械的国内、出口销量环比虽回落，但同比显著增长，或与 Q4 财政发力带 动基建需求有关；但 1 月国内汽车销量显著走弱，乘用车销量同、环比均下滑， 新能源汽车销量环比下滑 44.8%，对应动力电池装车量环比也显著下滑。 3. TMT：半导体涨价趋势延续，AI 算力硬件的高景气延续（PCB/光模块）。AI 产业继续支撑硬件端需求。一是以存储为代表的半导体涨价趋势延续，2 月 DXI 指数环比上涨 6.1%，同比涨幅已超 12 倍；12 月全球和中国半导体销售额也维 持同、环比正增。二是 PCB、光模块等算力硬件维持高景气，1 月台股 PCB 原 料、制造营收同比均实现两位数增长；光模块最新出口金额、数量维持在近两 年高位（25 年 12 月） ...

沪深300今日主力资金净流出315.32亿元，创业板净流出504.24亿元。 | | | 各板块最近五个交易日主力资金净流入数据(亿元) | | | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 沪深300 | 创业板 | 科创板 | | 2026-3-3 | -315. 32 | -504. 24 | -35. 63 | | 2026-3-2 | -162. 41 | -237.56 | -31. 37 | | 2026-2-27 | -203. 66 | -187. 58 | -8. 34 | | 2026-2-26 | -111.09 | -95. 18 | -7.99 | | 2026-2-25 | -22. 25 | -53. 25 | -24. 20 | | | | 尾盘资金净流入数据(亿元) | | | 2026-3-3 | -56. 19 | -75.08 | -11.80 | | 2026-3-2 | -12. 62 | -25.56 | -5. 54 | | 2026-2-27 | -18. 19 | -5. 49 | -1. 72 | | 2026-2-26 | -18. ...