Group 1 - The core viewpoint indicates that the tin market is experiencing a tight supply situation due to slow recovery in Myanmar's tin mines, leading to a significant increase in tin prices, which reached a nearly one-month high with a rise of 1.95% to 267,270 yuan/ton [1] - Domestic tin concentrate processing fees have dropped to historical lows, nearing the cost line for smelting enterprises, resulting in squeezed profit margins and prompting some companies to reduce production or undergo maintenance [1] - The downstream electronics industry is entering a low season, and with current high tin prices, there is a prevailing wait-and-see sentiment among end-users, contributing to weak consumption during the off-peak season [1] Group 2 - In May, China's tin ore imports increased month-on-month, with significant contributions from Africa, although the actual output from Myanmar remains low due to slow recovery, with only a few dozen tons exported from Wa State [1] - The import window for tin ingots opened briefly in late April to early May but began to close after mid-May, with some traders relying on previously locked-in prices for shipments [2] - The market outlook suggests that while supply constraints exist due to raw material shortages in Yunnan and reduced scrap tin recovery in Jiangxi, the demand side is showing significant reductions, leading to expectations of a slight oversupply and pressure on tin prices [2]

Group 1 - The core viewpoint indicates that tin prices are experiencing fluctuations around the 260,000 yuan per ton mark, with a slight decline of 0.07% in the main contract, closing at 263,000 yuan per ton. The market is currently in a vacuum period with strong supply realities but weak expectations, limiting the upward potential of tin prices [1] - The operating rates of refined tin smelting enterprises in Yunnan and Jiangxi remain low, with a combined operating rate of only 46.84% as of last week. The processing fees for 40% grade tin concentrate in Yunnan have dropped to historical lows, severely squeezing profit margins and forcing some enterprises to reduce production or undergo maintenance [1] - In Jiangxi, there is a shortage of recycled tin raw materials, with the recovery of waste tin post-Spring Festival falling below 70% of the annual average, and electronic waste supply decreasing by 30% month-on-month. This situation is exacerbated by policy uncertainties regarding recycled resources [1] Group 2 - In May 2025, China's imports of tin ore and concentrates reached 13,448.80 physical tons (equivalent to 6,752.11 metal tons), marking a year-on-year increase of 98.56% and a month-on-month increase of 44.70%. However, the import volume remains at historical lows, indicating a slight alleviation of domestic raw material supply shortages [2] - The main increases in imports are concentrated in Africa and South America, particularly from the Democratic Republic of the Congo, Nigeria, and Bolivia. Conversely, imports from Myanmar saw a significant decline, with May figures showing a 37.13% month-on-month decrease and a 32.01% year-on-year decrease [2] - The market outlook suggests a weakening supply and demand scenario, with smelting plants facing reduced operating rates due to insufficient tin concentrate supply. Additionally, the end of the solar market's installation phase may lead to a sharp decline in orders for tin bar manufacturers, making it difficult for tin prices to exhibit a clear trend [2]

国泰君安期货研究所 有色及贵金属 刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476 日期：2025年6月22日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint Special report on Guotai Junan Futures 锡周报 锡：5月进口超预期，锡价承压 强弱分析：中性 价格区间：260000-270000元/吨 本周冶炼厂开工率继续走低 本周社会库存基本持平 0 5000 10000 15000 20000 25000 01-03 01-14 01-26 02-10 02-24 03-07 03-18 03-29 04-11 04-22 05-06 05-17 05-28 06-10 06-21 07-07 07-21 07-31 08-12 08-23 09-03 09-15 09-25 10-14 10-25 11-05 11-17 11-27 12-09 12-20 12-31 吨 SMM社会库存 2020 2021 2022 2023 2024 2025 0 10 20 30 40 50 60 70 80 ...

| 碳酸锂产业期现日报 GS | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 | | | | | | | 2025年6月20日 | | | | 林嘉旎 | Z0020770 | | 价格及基差 | | | | | | | | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | SMM 电池级碳酸锂均价 | 60450 | 60450 | 0.0 | 0.00% | 元/肥 | | SMM 工业级碳酸锂均价 | 28850 | 58850 | 0.0 | 0.00% | 元/吨 | | SMM电池级氢氧化锂均价 | 59170 | 59420 | -250.0 | -0.42% | 元/吨 | | SMM工业级氢基化铝均处 | 53170 | 53420 | -250.0 | -0.47% | 元/吨 | | 中日韩CIF电池级碳酸锂 | 8.05 | 8.05 | 0.00 | 0.00% | 美元/千克 | | 中日韩CIF电池级氢氧化锂 | 8.15 | 8.15 | 0.00 | 0.00% ...

报告导读： 安 期 货 宏观方面，下半年美元指数仍旧偏弱，但预计幅度放缓，主驱动从估值回归转为 1）美元和非美增速差收敛；2）尽管尚 未系统性退出或抛售美元资产，但市场正在加大对已有美元资产的对冲需求，对美元套期比例提升。 2025 年 6 月 19 日 研 究 所 基本面方面，我们认为整体处于紧现实弱预期的格局。供应侧，下半年将是测试供应释放量的关键时间，乐观情形下， 缅甸 8 月或有部分矿开始出口，推算下半年缅甸进口到国内较上半年增量约有 3075 吨。刚果（金）目前正在生产恢复当中， 预计较上半年增加 3000 至 4000 金属吨。将视野放至其他国家，产量仍有明显增加，总体来看，除去刚果（金）和缅甸其余 国家进口上半年依旧有正贡献，为 2611 吨。 供应增量博弈需求疲软，平衡转弱逢高沽空 需求侧，全球智能手机出货量增长乏力，预计 2025 年全球智能手机出货量将同比增长 0.6%，达到 12.4 亿部，理想换 机周期持续延长至 31.1 个月（2024 年第四季度为 29.6 个月）。全球 PC 市场情况同样不容乐观，然而，新兴领域正在崛起， 部分抵消了传统消费电子的表现。光伏方面，预计三季度，国内 ...

瑞达期货研究院 「2025.06.13」 沪锡市场周报 宏观担忧库存下降 预计锡价震荡调整 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 研究员： 添加客服 业务咨询 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 来源：瑞达期货研究院 3 行情回顾：本周沪锡主力震荡调整，周线涨跌幅为+0.03%，振幅1.83%。截止本周主力合约收盘报价263690元/吨。 行情展望：宏观面，美国5月核心PPI增速创近一年新低，美联储年内两次降息预期升温；美国上周首次申请失业 救济人数略高预期。新华社发文称，中美经贸磋商机制首次会议10日晚在英国伦敦结束。在为期两天的会谈中， 双方进行了坦诚、深入的对话，就各自关心的经贸议题深入交换意见，就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩 固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致。基本面，缅甸锡矿复产工作逐步推进，消息称5月底缅甸第一 批佤邦锡矿已经获得出口许可。不过据了解目前缴费办理采矿证的企业不多，多数头部矿贸商都并未缴纳管理费， 预计实际复产进度不及市场预期；刚果Bisie矿山计划 ...

云锡锡铟实验室有限公司 审计报告 索引 页码 审计报告 1-3 公司财务报表 — 合并资产负债表 1-2 — 母公司资产负债表 3-4 — 合并利润表 5 — 母公司利润表 6 — 合并现金流量表 7 — 母公司现金流量表 8 — 合并所有者权益变动表 9-10 — 母公司所有者权益变动表 11-12 — 财务报表附注 13-86 审计报告 XYZH/2025KMAA2B0086 云南锡铟实验室有限公司 云南锡铟实验室有限公司： 一、 审计意见 我们审计了云南锡铟实验室有限公司（以下简称锡铟实验室）财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2024 年 12 月 31 日的合并及母公司利润表、 合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表，以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反 映了锡铟实验室 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2024 年 12 月 31 日的 合并及母公司经营成果和现金流量。 二、 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注 ...

国泰海通宜昌沿江大道 买入4189.79万 利詞設份 營天龙 国泰海通宜昌沿江大道 买入9116.97万 国泰海通宜昌沿江大道 买入3569.03万 雄帝科技 国泰海通上海新闻路 买入4818.07万 重点期货 消闲派 国泰海通宜昌沿江大道 卖出5019.70万 中科磁业 国泰海通直昌沿江大道 卖出4609.48万 塞力医疗 国泰海通上海新闻路 卖出4763.95万 百利电气 国泰海通直昌沿江大道 卖出6124.32万 雄帝科技 中信证券西安朱雀大街 买入3754.32万 方新侠 06 71 型卡期货 银河证券三亚迎宾路 买入2124.06万 佛山 富春股份 华鑫证券上海宛平南路 买入9807.88万 (三日) 炒股养家 银河证券大连黄河路 卖出10459.77万 百利电气 陈小堂 中泰证券湖北分公司 买入4198.88万 T. 定 用 多 成計 青木科技 国泰海通南京大平南路 买入2580.96万 MEEF ar 中电露龙 国泰海通南京太平南路 卖出2382.84万 国盛证券宁波天童南路 买入2969.53万 部分享受量 大里图库 (重点公司跟踪) 富春股份：自2021年以来，小游戏市场规模不断扩 张，目前 ...

| 沪锡日评20250610: 国内精炼锡产能开工率环比下降, 国内外精炼锡库存量较上周减少 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 变量名称 2025-06-09 2025-06-06 2025-06-03 较昨日变动 近期走势 | | | | | | | 收盘价 263740 | | 263600 | 249800 | 140.00 | | | 成交量(手) 84455 沪锡期货活跃合约 | | 124338 | 68808 | -39,883.00 | | | 持仓量(手) 25485 | | 25977 | 35021 | -492.00 | | | 库存(吨) 6904 | | 7020 | 7520 | -116.00 | | | 沪锡县差 SMM 1#锡半切价 263900 | | 264400 | 250400 | -500.00 | | | (现货与期货) 沪锡基差 160 | | 800 | 600 | -640.00 | | | 沪锡近月-沪锡连一 -40 | | -200 | -240 | 160.00 | | | 价差( ...

产业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 林嘉旎 Z0020770 2025年6月10日 价格及基美 现值 前值 涨跌 涨跌幅 单位 SMM 电池级碳酸锂均价 60250 60200 50.0 0.08% 元/吨 SMM 工业级碳酸锂均价 58600 50.0 元/吨 58650 0.09% SMM电池级氢氧化锂均价 61700 62120 -420.0 -0.68% 元/吨 SMM工业级氢氧化锂均价 55700 56100 -400.0 -0.71% 元/吨 中日韩CIF电池级碳酸锂 美元/千克 8.10 8.10 0.00 0 美元/千克 中日韩CIF电池级氢氧化锂 8.20 8.25 -0.05 -0.61% SMM电碳-工碳价差 元/吨 1600 1600 0 0 2507-2508 -420 -380 -40.0 元/吨 120.0 2507-2512 元/吨 -1060 -1180 基本面数据 现值 前值 月环比 涨跌幅 单位 碳酸锂产量(5月) 72080 73810 -1730 -2.34% 官 电池级碳酸锂产量(5月) 51573 50397 1176 吨 2.33% ...