贵金属早报 研究中心宏观团队 2026/01/20 价 格 表 现 品种 伦敦金 伦敦银 伦敦铂 伦敦钯 WTI原油 LME铜 最新 4666.85 93.01 2301.00 1755.00 59.44 12891.50 变化 55.80 2.21 -85.00 -51.00 0.00 43.00 品种 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 美国10年期TIPS 最新 99.04 1.16 1.34 158.13 1.91 变化 -0.33 0.00 0.00 0.06 0.00 交 易 数 据 日期 COMEX白银 库存 上期所白银 库存 黄金ETF持仓 白银ETF持仓 上金所白银 库存 上金所黄金 递延费支付方向 上金所白银 递延费支付方向 最新 13348.26 617.76 1085.67 16073.06 773.63 1 2 贵 金 属 比 价 升 贴 水 、 库 存 、 E T F 持 仓 变 化 以上图表数据来源：彭博、永安源点资讯、万得 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观 ...

本周，围绕纳指、黄金、原油、白银的收官投票圆满落幕。不仅有行情波动和市场情绪交织拉扯，更有 13张百元礼品卡重磅送出，未来更有金豆等丰厚福利持续加码！有人精准研判喜提奖品，有人乐观踩空 抱憾离场，白银生死局更是悬念拉满。每一个精彩瞬间，都是基于真实数据的财经用户调查生动缩影！ 黄金调查结果 原油：34%看涨派落空，基本面回归 纳指：多数派共识命中区间，37%用户精准锁定答案 自十月底以来，纳指呈现震荡偏强的核心走势，即便受美联储政策博弈等短期扰动出现小幅回调，但依 托科技股龙头的稳健表现，整体仍维持高位运行态势。 在纳指调查中，市场共识展现出较高的准确性。23500-24000（含）区间获4050票支持，以37%支持率 登顶，完美命中纳指收官点位23515，成为全场最大赢家。同时，24000以上看涨阵营也获30%支持，两 大高位区间共占67%支持率，看空阵营（23000以下）仅占16%，多空力量对比悬殊，反映出当前美股 市场中多头情绪仍占据主导。 纳指调查结果 黄金：全员押高集体翻车，18%少数派押中真相 贵金属方面，2026年春节前的金价狂飙让多数消费者望而却步——周大福、老凤祥等头部品牌足金饰价 已突破1 ...

2026年01月20日 商 品 研 究 国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 观点与策略 究 所 商 品 研 究 | 黄金：避险情绪回升 | 2 | | --- | --- | | 白银：关税预期波动 | 2 | | 铜：LME现货走强，价格坚挺 | 4 | | 锌：区间震荡 | 6 | | 铅：海外库存减少，支撑价格 | 8 | | 锡：区间震荡 | 9 | | 铝：震荡偏强 | 10 | | 氧化铝：继续探底 | 10 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 10 | | 铂：箱体震荡 | 12 | | 钯：跟随区间震荡 | 12 | | 镍：印尼言论反复扰动情绪，镍价宽幅震荡运行 | 14 | | 不锈钢：盘面锚定矿端矛盾，镍铁跟涨支撑重心 | 14 | 国 泰 君 安 期 货 研 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 2026 年 1 月 20 日 黄金：避险情绪回升 白银：关税预期波动 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z0020476 liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 贵金属基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（有⾊每⽇报告） 2026-01-20 供应扰动叠加地缘升温，铂钯延续震荡 据上海有⾊⽹数据，截⾄2026年1⽉19⽇GFEX铂主⼒合约收盘价为615.1 元/克，跌幅-0.48%；GFEX钯主⼒合约收盘价为477.95元/克，涨幅0. 64%。据新华社1⽉19⽇消息，南⾮北部地区近期持续强降⾬引发洪灾， 造成⾄少37⼈死亡、数千⼾房屋受损，南⾮国家灾难管理中⼼18⽇宣布该 国进⼊"国家灾难状态"。南⾮作为全球铂族⾦属的主要供应国，此次洪 灾预计将对矿区⽣产、物流运输及供应稳定性造成潜在影响。 铂观点：供应扰动叠加地缘风险升温，铂金延续震荡 主要逻辑：近期南非北部地区持续强降雨引发洪灾，预计将对矿区生产、 物流运输及供应稳定性造成潜在影响。此外地缘政治与贸易摩擦再度升 温，据央视新闻报道，当地时间17日，美国总统特朗普表示，将从2月1日 起对欧洲八国出口至美国的所有商品加征关税，直至就"完全、彻底购买 格陵兰岛"达成协议。美联储新任主席提名、美国对铂钯关税预期同样是 影响市场的关键因素，短期铂价或延续震荡走势，建议投资者做好相应风 险管理，可关注择机 ...

| | | 联系方式：liuyang18036@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | | COMEX 黄金期货涨 1.77%报 4676.70 美元/盎司，COMEX 白银期货涨 6.49%报 94.28 美元/盎司。沪金上涨 1.35%报 1053.46 元/克，沪银上涨 5.88%报 23565.0 元/千克。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、截至 1 月 19 日，全球最大黄金 ETF--SPDR Gold Trust 持仓较上日持平，当前 持仓量为 1085.67 吨。全球最大白银 ETF--iShares Silver Trust 持仓较上日持平， | | | | | 当前持仓量为 16073.06 吨。 | | | | | 2、据 CME"美联储观察"：美联储 1 月降息 25 个基点的概率 5%，维持利率不变的 | | | | | 概率为 95%。到 3 月累计降息 25 个基点的概率为 20.7%，维持利率不变的概率为 | | | | | 78.4%，累 ...

中国2025年GDP同比增5%，A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.29%报4114点，深证成指涨0.09%，创业板指跌0.7%。全市场成交额2.73万亿 元，较前一交易日缩量3243亿元，超3500股上涨。 盘面上，国家电网明确"十五五"期间固定资产投资预计达4万亿元，电网设备、特高压及智能电网板块掀涨停潮，中国西电、保变电气及平高电气等十余股 涨停；地缘政治紧张推动国际金银齐创新高，贵金属板块走强，四川黄金涨停；免税概念拉升，海南发展涨停；地热能、航天航空、大飞机、化肥及旅游酒 店等板块涨幅居前。另外，Kimi概念、AI语料板块下挫，人民网、视觉中国跌停；智能电视板块下挫，银河电子跌停；国资云概念走弱，锐捷网络跌逾 12%；广电、腾讯云及激光雷达等板块跌幅居前。(格隆汇) | 上证指数 | 深证成指 | 北证5C | | --- | --- | --- | | 4114.00 | 14294.05 | 1548.6 | | +12.09 +0.29% +12.97 +0.09% +0.31 +0 | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全/ | | 1506.86 | 3337.61 | ...

昨日三大指数涨跌不一，沪指走势较强，创业板指冲高回落。沪深两市成交额2.71万亿，较上一个交易 日缩量3179亿。盘面上，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，电网设备概念爆发，十余只成分股涨 停，保变电气、中国西电、广电电气涨停。机器人概念震荡拉升，五洲新春、日盈电子涨停。贵金属板 块涨幅居前，四川黄金、招金黄金涨停。旅游酒店概念走强，大连圣亚、九华旅游涨停。商业航天概念 局部活跃，九鼎新材、越秀资本涨停，超捷股份涨超15%。下跌方面，CPO概念震荡下挫，剑桥科技跌 停，腾景科技、光迅科技下挫。截至收盘，沪指涨0.29%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.7%。 东吴证券：港股依然要维持杠铃策略 尽管海外市场普遍下调了美联储降息预期，但国内投资者相比之下更为乐观。今年留给美联储降息的窗 口并不多，除了企业投资和地产投资有可能改善之外，宽财政对经济的脉冲效应还在路上。股整体配置 维持哑铃策略，价值红利为底仓，动态关注市场进攻方向，即AI科技、有色，同时建议关注顺周期， 尤其是消费。 本文转载自"智通财经"，智通财经编辑：徐文强。 Tesla Gen3将于一季度推出，2030年预期100万台；人形机器人公司产 ...

智通财经1月20日讯，昨日三大指数涨跌不一，沪指走势较强，创业板指冲高回落。沪深两市成交额 2.71万亿，较上一个交易日缩量3179亿。盘面上，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，电网设备概 念爆发，十余只成分股涨停，保变电气、中国西电、广电电气涨停。机器人概念震荡拉升，五洲新春 （维权）、日盈电子涨停。贵金属板块涨幅居前，四川黄金、招金黄金涨停。旅游酒店概念走强，大连 圣亚、九华旅游涨停。商业航天概念局部活跃，九鼎新材（维权）、越秀资本涨停，超捷股份涨超 15%。下跌方面，CPO概念震荡下挫，剑桥科技跌停，腾景科技、光迅科技下挫。截至收盘，沪指涨 0.29%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.7%。 在今日券商晨会上，银河证券表示，人形机器人多重因素共振，关注结构性边际变化；招商证券认为， 促消费政策频发&休闲需求稳中向好，关注出行链布局机会；东吴证券认为，港股依然要维持杠铃策 略。 银河证券：人形机器人多重因素共振 关注结构性边际变化 Tesla Gen3将于一季度推出，2030年预期100万台；人形机器人公司产品、订单、资本端等进展提速， 25-26年国内外量产元年共振。基于应用场景需求差异，当前本 ...

特朗普对欧洲的关税威胁等因素引发避险需求，黄金和白银价格双双触及历史新高。 现货黄金一度上涨2%，达到4690.88美元/盎司，现报4675.76美元/盎司。 现货白银涨超5%，达到94.726美元/盎司，现报94.479美元/盎司。 美东时间1月19日星期一，美股因假期休市，但美股期指跌势明显。其中，道琼斯指数期货跌0.83%，标普500指数期货跌0.88%，纳斯达克100指数期货跌 1.09%。 欧洲主要股指集体下跌，欧洲斯托克50指数跌1.72%，英国富时100指数跌0.39%，法国CAC40指数跌1.78%，德国DAX30指数跌1.34%，富时意大利MIB指 数跌1.32%。 黄金和白银价格双双触及历史新高 根据世界银行对英国经济增长的评估，如果特朗普将关税自6月起提高至25%，英国经济可能遭受216亿英镑的损失。 凯投宏观英国首席经济学家保罗·戴尔斯表示："目前英国经济每季度仅增长0.2%至0.3%，若冲击一次性到来，可能引发经济衰退。" 鲍威尔将出席关于美联储理事库克的听证会 据美联社报道，美联储主席鲍威尔将于周三出席美国最高法院关于美联储理事库克的口头辩论，这是美国央行"掌门人"一次不同寻常的公 ...

Market Performance - Fenglong Co., Ltd. achieved a 14-day consecutive rise, while Xinhua Department Store and Sanbian Technology recorded 4 and 5 days of consecutive increases respectively [1] - The Shanghai Composite Index showed strong performance, with a total trading volume of 2.71 trillion yuan, a decrease of 317.9 billion yuan compared to the previous trading day [1] - Over 3,500 stocks in the market experienced an increase, with sectors such as power grid equipment, military industry, robotics, and precious metals leading the gains [1] Precious Metals Sector - International precious metal prices reached historical highs, with spot gold exceeding $4,690 and spot silver surpassing $94 per ounce [1] - The precious metals sector performed exceptionally well, with Sichuan Gold hitting the daily limit, and both Shanjin International and Xiaocheng Technology rising over 5%, achieving historical highs [1] Company Announcements - Yidian Tianxia announced the end of its suspension for stock trading, set to resume on January 20, 2026, after a self-examination regarding significant stock price fluctuations [2] - Chengdu Huamei projected a net profit increase of 74% to 109% for 2025, with Q4 net profit expected to grow by 458% to 614% due to increased demand in the special integrated circuit industry [2] - Dingtong Technology forecasted a 120% increase in net profit for 2025, driven by significant growth in its high-speed communication products due to strong market demand [3]