霍尔木兹海峡，持续刷屏！ 据最新消息，两艘超级油轮在霍尔木兹海峡突然掉头，驶离波斯湾入口。此外，航运巨头马士基22日表示，目 前仍在通行霍尔木兹海峡，但准备根据现有信息重新评估。 据彭博社最新报道，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃23日在接受该媒体采访时警告称，随着全球 不确定性加剧，美国对伊朗发动袭击可能在能源领域以外带来更广泛影响。格奥尔基耶娃表示，当前最大的冲 击主要体现在能源价格方面，IMF正密切关注其走势，但"还可能出现二级和三级影响。比如，如果局势更加 动荡，冲击到大型经济体的增长前景，全球经济增速预期将会面临下调的连锁反应"。 在上述背景下，国际油价6月23日一度飙升超过4%，创下今年1月以来新高。截至发稿，油价涨幅有所回落， 布伦特原油涨0.61%报75.955美元/桶，WTI原油涨0.51%报74.24美元/桶。 然而，当前中东局势仍处于高度不稳定状态。当地时间23日，伊朗武装部队总参谋长穆萨维表示，由于美国公 然直接参战，侵犯了伊朗的主权，伊朗武装力量将会放手采取任何行动打击美国在中东地区的利益和美军，决 不退缩。 另据央视新闻援引伊朗迈赫尔通讯社23日报道，知情人士称，位于叙利 ...

资产配置与金融工程 证券研究报告 地缘风险下的资产再平衡 ——大类资产周报（20250616-20250622） 分析师：朱定豪 SAC执业资格证书编码: S0020521120002 邮箱：zhudinghao@gyzq.com.cn 2025年6月23日 分析师：汤静文 SAC执业资格证书编码: S0020524060001 邮箱：tangjingwen@gyzq.com.cn 联系人：黄雯瑜 邮箱：huangwenyu@gyzq.com.cn 摘要 一、本周大类资产交易主线 地缘冲突主导能源走强，但避险资产分化，中东局势升级推升原油（布油+2.09%）、天然气（+10.72%）大涨，霍尔木兹 海峡风险溢价强化能源趋势，黄金逆势跌1.98%，因美元走强及降息预期推迟压制无息资产；A股承压但大盘抗跌，高股息 防御占优；债市走强，流动性改善驱动杠杆策略。商品时序动量强化，截面多空策略受益于能源强/黑色弱格局，集运指数 大跌10.66%，需求证伪压制运价。美国经济意外指数跌至-23.3，美元微涨，人民币抗压（CNH微升），政策护航对冲外部 风险。 二、大类资产配置建议 债市（6）：资金宽松+情绪乐观支撑杠杆和久 ...

Core Insights - Shanxi Province's cumulative coalbed methane production reached 6.01 billion cubic meters in the first five months of this year, accounting for approximately 82% of the national total production of coalbed methane [1] Industry Summary - The coalbed methane production in Shanxi is significantly contributing to the national output, highlighting the province's dominance in this sector [1]

新华财经上海6月23日电（葛佳明） 中东地缘紧张局势的骤然升温，伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡的 消息引发全球能源市场巨震，油运运费大幅攀升，推动原油、天然气、甲醇等重点能源品种价格为地缘 政治风险定价。 多数分析师接受新华财经采访时表示，中东局势或难以迅速降温，霍尔木兹海峡是中东地区重要油品出 口通道，短期冲突导致阶段性海运贸易受阻，使得各类资产再度上演剧烈波动。 通过复盘1970年以来中东地区重大冲突对市场的影响可以发现，在避险资产表现中黄金较美元表现更 优，对原油的短期影响最为直接，航运成本面临重构，液化天然气及甲醇市场也将受到显著影响。 油运运费大幅攀升 伊朗作为能源输出国，地缘冲突或对全球能源供应造成明显扰动。 霍尔木兹海峡是世界最重要的石油和天然气运输通道。美国能源信息署（EIA）的数据显示称，每天约 2000万桶石油通过霍尔木兹海峡运出。2024年和2025年第一季度，通过霍尔木兹海峡运输的石油占全球 海运石油贸易总量的四分之一以上，约占全球石油和石油产品消费总量的五分之一。2024年全球约五分 之一的液化天然气贸易也通过霍尔木兹海峡。 上周，伊以冲突升级已经导致船只开始避开霍尔木兹海峡。全球最大 ...

Core Insights - The article reports a decrease in China's LNG imports, with 14 vessels bringing in approximately 870,000 tons from June 16 to June 22, down from 1,270,000 tons in the previous period [1] LNG Import Analysis - During the week of June 16 to June 22, China imported LNG from seven countries, with Qatar supplying three vessels totaling about 210,000 tons, accounting for 24% of the total imports [4] - The South China region received the highest number of LNG vessels, with eight ships, while the Yangtze River Delta and Bohai Rim regions received four and two vessels, respectively [4] - The Fujian Putian LNG receiving station had the highest volume, receiving two vessels totaling approximately 120,000 tons [4] Future Projections - For the week of June 23 to June 29, it is projected that China will import 23 vessels of LNG, with an estimated total volume of 1,760,000 tons [4] LNG Shipping Details - A detailed list of vessels, their exporting countries, and receiving stations is provided, indicating a diverse range of sources including Papua New Guinea, Russia, Australia, Qatar, Malaysia, and others [3][5] E-Gas System Overview - The E-Gas system, developed by the China Economic Information Service in collaboration with the Shanghai Petroleum and Natural Gas Exchange, offers comprehensive information services focused on the energy sector, including real-time statistics on LNG international trade [6]

3. 俄罗斯官员：关闭霍尔木兹海峡不仅会影响华盛顿，而且"会导致全球石油冲击"。 金十数据整理：每日全球大宗商品市场要闻速递（6月23日） 原油： 1. 日本首相石破茂：今天的袭击事件目前对能源进口没有影响。 2. 俄罗斯石油公司Rosneft：欧佩克+可能会将其原来的增产计划提前一年左右。 4. 印度5月原油进口量同比增长5.9%至2330万吨，柴油出口量同比增长9.7%至230万吨，汽油出口同比 增长13.7%至150万吨。 航运动向： 1. 伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡。 5. 荷兰合作银行：即使伊朗不封锁霍尔木兹海峡，战争保险风险也可能飙升，从而推高石油和液化天然 气价格。 6. 丹斯克银行首席分析师：若伊朗关闭霍尔木兹海峡，全球石油供应量每天将减少逾1800万桶，几乎减 少20%。 天然气： 1. 柬埔寨禁止从泰国进口燃油和天然气。 2. 丹斯克银行首席分析师：由于天然气运输缺乏替代路线，伊朗关闭霍尔木兹海峡将对全球天然气市场 造成严重影响。 2. 两艘均能装载约200万桶原油的超级油轮在霍尔木兹海峡掉头返航。 3. 日本航运公司调整霍尔木兹海峡通行策略，缩短波斯湾停留时间。 ...

5 月份全社会用电量同比增长 4.4%，规上工业天然气产量同比增长 9.1% 【】【】[Table_Industry] 公用事业—电力天然气周报 [Table_ReportDate] 2025 年 6 月 23 日 15666646523.tcy 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 公用事业 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 李春驰 电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮 箱：lichunchi@cindasc.com 邢秦浩 电力公用分析师 执业编号：S1500524080001 联系电话：010-83326712 邮 箱：xingqinhao@cindasc.com 化工行业： 唐婵玉 电力公用分析师 执业编号：S1500525050001 邮 箱：tangchanyu@c ...

Equity – Asia Research 2025 年全球新能源展望 --哪些可行，哪些不可行 Scott Darling, scott.darling@htisec.com Catherine Li, catherine.dy.li@htisec.com 2025 年 6 月 23 日 （本报告为 2025 年 6 月 19 日发布的英文报告的翻译版，以原稿为准） This research report is distributed by Haitong International, a global brand name for the equity research teams of Haitong International Research Limited ("HTIRL"), Haitong Securities India Private Limited ("HSIPL"), Haitong International (Japan) K.K.("HTIJKK"), Haitong International Securities Company Limited ("HTISCL"), a ...

特朗普（资料图） 欧盟这边，内部矛盾重重。在能源政策上，更是上演了一场"自残式"的闹剧。欧盟决定禁止重启俄欧合 作的北溪二号天然气管道，这条耗资上百亿欧元的管道，承载着欧洲与俄罗斯能源合作的希望，如今却 成了政治博弈的牺牲品。欧盟这么做，本意是阻止美国企业修复管道后高价转售天然气给欧洲，可这也 意味着切断了自身获取廉价能源的重要渠道。要知道，欧盟长期依赖俄罗斯能源，俄乌冲突后，欧洲就 不得不高价购买美国能源，付出了巨大的经济和工业代价。如今禁止重启管道，更是让众多欧洲企业叫 苦不迭，它们迫切呼吁重启管道以满足能源需求，但欧盟却因意识形态偏见及对美不满坚持禁令，无异 于自断能源命脉。 而俄罗斯，面对美欧的步步紧逼，并没有坐以待毙。欧盟委员会在6月11日提出针对俄罗斯的第18轮制 裁方案，涉及能源、银行、军工等多个领域。在能源领域，不仅禁止欧盟运营商参与北溪天然气管道相 关交易，还将俄石油价格上限从每桶60美元下调至45美元，并计划在G7会议上讨论实施。俄罗斯也迅 速反击，普京签署命令将针对石油价格上限的反制措施延长至2025年12月31日，禁止向使用价格上限机 制的外国方供应石油及产品。 据环球网报道，美欧俄之 ...

俄罗斯驻墨西哥使馆补充说，俄罗斯愿意提供适用于复杂地质条件的石油开采技术，以及旨在提高石油 加工效率的解决方案。（新华社） 俄罗斯驻墨西哥使馆6月21日说，俄罗斯愿意向墨西哥供应液化天然气，并且愿意与墨西哥分享能源领 域的种种技术。 ...