两部门发布价格法修正草案征求意见 7月24日，国家发展改革委、市场监管总局发布关于《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见的公告。修正草案共10 条，主要涉及以下内容，完善政府定价相关内容。结合政府价格管理方式变化，明确政府指导价不局限于基准价及其浮动幅度的形式。结合政府 定价从定水平向定机制转变的实际，明确定价机关可通过制定定价机制，确定政府定价的水平。 点击图片▲立即报名 进一步明确不正当价格行为认定标准。完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序，治理"内卷式"竞争。健全价格违法行为法律责任，调整对 经营者不正当价格行为的处罚规定，提高经营者违反明码标价规定的处罚标准。（发改委官网） ｜点评｜ 国内对于"反内卷"的治理力度正在加大，《草案》中还添加了对于反垄断等方面的监管， 将 对国内物价的合理回升起到推动效果。 为了获取更多市场份额，部分企业不断调低产品价格，展开价格竞争，甚至不惜低于成本价销售产品。将大量金钱消耗在价格竞争中，研发投 入、产品质量等方面的资金投入就会减少，明显不利于行业健康发展，只是在比拼各家企业的资金实力。 据悉，多位与会银行高管和监管代表对现行规则提出批评，指出其 ...

市场人士认为，"反内卷"需要供、需两端同时发力，后续随着各个领域政策出台，推动"反内卷"取得成效，推动相关领域 企业盈利改善，将带动A股走出新一轮行情。目前，行情主要围绕上游钢铁、水泥、煤炭等行业展开，未来有望扩散到能源金 属、光伏、锂电等下游高端制造业。 "反内卷"板块上涨 7月1日召开的中央财经委员会第六次会议提出"依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能 有序退出"，引发市场各方关注，多部门发声，A股市场也出现积极反应。 7月1日，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业"反内卷""稳增长"高质量发展工作的意见》；7月3日，工业和信息 化部部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会时提出，"依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产 品品质，推动落后产能有序退出"；7月23日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开企业座谈会时表示，"推动整治'内卷式'竞 争、拓展产业链供应链合作、促进科技创新、完善公司治理和国际化经营服务等"；7月24日，广东金融监管局二级巡视员黄海 晖在2025年上半年广东银行业保险业新闻通气会上表示，广东金融监管局纵深推进、重拳整治行业乱象，旗帜鲜明反 ...

房地美：美国上周30年期按揭贷款/抵押贷款利率6.74%，前值6.75%。 ...

文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人：高拓 （13705969808） 报告摘要 一、一个背离现象：税收经济剪刀差 "经济决定税收，税收反映经济"，历史数据观测，税收收入和名义 GDP 增速的对应关系较好。 但 2023 年以来，税收收入增速开始明显弱于名义 GDP 增速 ， 2024年，税收经济剪刀差（税收收入增速 - 名义 GDP 增速） 达到 7.6% ，2025年未明显收敛 （ 1-5 月税收收入增速 -1.6% ，上半年名义 GDP 增速 4.3% ） 。 价格可能是原因之一 ： 我国 80% 的税收为价格相关税（详见报告 《税收背后的价格故事》 ），从历史经 验看， PPI 下行期，税收收入减收效果更明显（如增值税，以钢铁生产为例，价格下跌 50% ，增值税或下 跌 95% ），导致税收收入降幅大于名义 GDP 降幅。 但中观产业层面的新变化可能同样值得关注： 我们观察到 能源结构转换 （车辆购置税、消费税）、 稳住 楼市 （契税、土地增值税）、 金融降成本 （企业所得税）、 鼓励科技创新 （企业所得税）等四条传导路 径， 测算一年 ...

美国至7月24日8周国债竞拍-得标利率 4.265%，前值4.27%。 ...

宏观研究 证 券 研 究 报 告 【宏观专题】 税收经济剪刀差：几点产业观察 核心观点 一、一个背离现象：税收经济剪刀差 "经济决定税收，税收反映经济"，历史数据观测，税收收入和名义 GDP 增 速的对应关系较好。 但 2023 年以来，税收收入增速开始明显弱于名义 GDP 增速，2024 年，税收 经济剪刀差（税收收入增速-名义 GDP 增速）达到 7.6%，2025 年未明显收敛 （1-5 月税收收入增速-1.6%，上半年名义 GDP 增速 4.3%）。 价格可能是原因之一：我国 80%的税收为价格相关税（详见报告《税收背后的 价格故事》），从历史经验看，PPI 下行期，税收收入减收效果更明显（如增值 税，以钢铁生产为例，价格下跌 50%，增值税或下跌 95%），导致税收收入降 幅大于名义 GDP 降幅。 但中观产业层面的新变化可能同样值得关注：我们观察到能源结构转换（车辆 购置税、消费税）、稳住楼市（契税、土地增值税）、金融降成本（企业所得税）、 鼓励科技创新（企业所得税）等四条传导路径，测算一年共减少税收约 2650+2300+270+5400=1.06 万亿，这一规模相当于 2024 年全国税收收入 ...

有欧洲央行官员表示，欧洲央行官员对于9月的基本预期是继续维持 利率不变。 ...

欧洲央行官员：那些寻求进一步降息的人将面临一场艰难的较量。欧洲央行官员对于9月的基本预期是 继续维持利率不变。 ...

（央视财经《经济信息联播》）今天（7月24日）下午，中欧企业联盟与中国欧盟商会共同举办了中欧企业家圆桌会。 埃尼集团中国区董事会主席 乔瓦尼：需要我们共同努力，确保我们的合作关系成为全球治理的稳定器和创新源泉。欧盟的能源行业愿意成为欧洲和中国合 作的桥梁，以能源脱碳为纽带，为新的合作作出贡献。 克诺尔亚太区（控股）有限公司执行董事会主席 徐保平：整个欧洲在基础的研发方面非常强劲，中国在整个新的数字化、一些人工智能方面也在全球处于 领先地位。同时中国还有全球独一无二的超大的市场规模，还有非常多的创新型人才。 圆桌会现场，多家欧洲企业高管对各自行业在华前景表示乐观，同时也看好中国经济发展的前景，表示未来将持续深化合作，以实现共赢。 总台央视记者 丁冬：今天下午，中欧企业家圆桌会在人民大会堂举办，有大约60家企业参会，既有法国电力、飞利浦等来自欧洲的知名企业，也有工商银 行、宁德时代等中国企业。现场多家欧洲企业负责人都表示，中国是他们最重要的市场之一，中欧在多个领域具备互补性，中欧企业合作将实现共赢。 数据显示，中欧建交50年来，双边贸易额增长超过300倍。现场，多位与会嘉宾都期待中欧双方能继续做大合作蛋糕，不断传 ...

金十数据7月24日讯，塞尔维亚央行计划将其所有黄金储备转移回本国，以确保在危机时期的安全性。 这将使塞尔维亚成为首个不在瑞士、英国和美国等传统黄金储存中心持有任何黄金的东欧国家。塞尔维 亚央行在回应问询时补充称，相关工作自2021年在"全球不确定性上升的背景下"启动。塞尔维亚黄金储 备总量达50.5吨，其中除2024年购自瑞士、暂存当地的5吨外，其余均存放于贝尔格莱德。目前全球约 5500亿美元的黄金储备存放在伦敦的英国央行金库，伦敦也是全球贵金属交易的核心地带。纽约联储亦 为包括德国、荷兰在内的多国储存黄金。 订阅黄金市场动态 +订阅 塞尔维亚计划将全部黄金储备迁回本国 ...