大宗商品研究所 农产品研发报告 花生日报 2025 年 5 月 13 日 | 研究员：刘大勇 | | --- | 期货从业证号： F03107370 投资咨询证号： Z0018389 联系方式： :liudayong_qh@chinastck .c om.cn | 花生数据日报 | | | | | | | 2025/5/13 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | | | | | | | | | 期货 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减幅 | 持仓量 | 增减幅 | | PK504 | 8090 | -10 | -0.12% | 1 | -91.67% | 43 | 2.38% | | PK510 | 8198 | -24 | -0.29% | 44,850 | -28.31% | 88,012 | 0.90% | | PK601 | 8088 | -32 | -0.40% | 393 | -8.60% | 2,712 | 4.95% | | 现货与基差 | | | | | | | | | 现货 | 河南南阳 ...

农产品日报 | 2025-05-13 中美关系缓和，棉价应声上涨 棉花观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘棉花2509合约13240元/吨，较前一日变动+290元/吨，幅度+2.24%。现货方面，3128B棉新疆 到厂价14085元/吨，较前一日变动+174元/吨，现货基差CF09+845，较前一日变动-116；3128B棉全国均价14187元 /吨，较前一日变动+65元/吨，现货基差CF09+947，较前一日变动-225。 近期市场资讯，4月巴西棉出口量为23.9万吨，环比（23.9万吨）基本持平，同比（24.2万吨）略减1.0%。从当月出 口目的地看，土耳其为主要出口国，出口量占总量的22%；巴基斯坦出口量排第二，占比20%；孟加拉出口量排第 三，占比17%；越南出口量排第四，占比16%。 市场分析 昨日郑棉期价震荡反弹。宏观方面，中美谈判取得实质性进展，降低关税的幅度远超出市场预期，中美经贸关系 快速缓和，支撑棉价偏强运行。国际方面，随着北半球陆续进入播种期，关注焦点已逐渐转移到新季供应，美棉 新年度缩种预期较强，支撑ICE美棉期价。不过近期美棉播种进度加快，主产区降雨恢复，旱情环比改善。后续需 ...

| | 1、 据美国农业部，5月美国2025/2026年度大豆产量预期为43.4亿蒲式耳，市场预期为43.38亿 | | --- | --- | | | 蒲式耳。5月美国2025/2026年度大豆期末库存预期为2.95亿蒲式耳，市场预期为3.62亿蒲式耳。 | | | 5月美国2025/2026年度大豆单产预期为52.5蒲式耳/英亩，市场预期为52.5蒲式耳/英亩。2、美 | | 行业 | 国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至5月11日当周，美国大豆种植率为 | | 信息 | 48%，高于市场预期的47%，此前一周为30%，去年同期为34%，五年均值为37%。 美国玉米种植率 | | | 为62%，高于市场预期的60%，此前一周为40%，去年同期为47%，五年均值为56%。 | | | 蛋白粕：夜盘豆粕偏强震荡，菜粕震荡收跌。近期美豆产区天气整体较为顺利，有助于大豆播种 | | | 工作的推进。USDA公布本月供需报告，美豆产量及期末库存均低于预估，报告数据利多。并且中 | | | 美双方在瑞士进行会谈并取得实质性进展，因此美豆出口前景得到改善美豆期价明显反弹。国内 | | | 方面， ...

油脂：内盘分化震荡 棕油站上 8000 关口 冯子悦 fengzy@jsfco.com 期货从业资格号：F03111391 投资咨询从业证书号：Z0018581 表 1：油脂期货日度数据监测 | | | | 뷰 | E | 数 据 追 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 指标 | 載至 | 単位 | 令日 | 昨日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 期景 | DCE豆油主力 | 5月12日 | 元/吨 | 7814.00 | 7780.00 | 34.00 | 0.44% | | | DCE棕榈油主力 | 5月12日 | 元/吨 | 8024.00 | 7886.00 | 138.00 | 1.75% | | | CZCE菜籽油主力 | 5月12日 | 元/吨 | 9378.00 | 9355.00 | 23.00 | 0.25% | | | CBOT大豆主力 | г目ан | 美分/蒲式耳 | 1052.25 | 1044.75 | 7.50 | 0.72% | | | CBOT豆油主力 | г目ан | 美分/磅 | 48.6 ...

一、农产品板块综述 棉花暴涨，中美经贸高层会谈取得实质性进展，后续或有利于纺 织品出口，同时国内宏观利好，加之棉花库存下降，皆支撑棉花期价 大幅走高，期价转入上行趋势。白糖劲升，受外盘上涨提振，国内白 糖产销两旺，4 月销糖率创 25 年来同期最高，加之消费旺季来临， 支撑糖价反抽，走势或转强。生猪下挫，存栏高位，大猪出栏增多， 供应压力增大，而猪肉需求平淡，加之替代品充足，生猪期价承压走 低，后市有望持续下行趋势。 二、品种策略跟踪 （一）棉花：暴涨 焦点关注：棉花主力 2509 合约在上周稳健反弹的基础上，周一 暴涨，期价受到中美经贸高层会谈取得实质性进展的利好提振： 1. 中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识， 并取得实质性进展，利多提振棉花大幅上涨，若中美达成关税协议， 或有助于纺织品出口增加。加之国内宏观利好，央行降准降息，皆提 振市场情绪。另外进口棉花维持低位，国内港口库存下降至 6 个月低 点，亦对期价有支撑。 棉花暴涨、白糖劲升 2.目前纺织品行业淡季到来，纺企新增订单量萎缩，成品库存增 加，纺企开机稳中有降，纺企对棉花需求以刚需为主，关注后续纺企 订单变化以及开工情况。棉花期 ...

| 研究员：刘大勇 | | --- | 期货从业证号： F03107370 投资咨询证号： Z0018389 大宗商品研究所 农产品研发报告 花生日报 2025 年 5 月 12 日 1 / 4 花生日报 第一部分 数据 联系方式： :liudayong_qh@chinastck .c om.cn | 花生数据日报 | | | | | | | | 2025/5/12 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | | | | | | | | | | 期货 | | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减幅 | 持仓量 | 增减幅 | | PK504 | | 8100 | 68 | 0.84% | 12 | 33.33% | 42 | 16.67% | | PK510 | | 8222 | 116 | 1.41% | 62,563 | 96.51% | 87,229 | 7.11% | | PK601 | | 8120 | 66 | 0.81% | 430 | 175.64% | 2,584 | 1.45% | | ...

大宗商品研究所 农产品研发报告 每日早盘观察 2025 年 5 月 12 日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719 投资咨询证号：Z0015458 棉禽油脂苹果研究： 刘倩楠 期货从业证号：F3013727 投资咨询证号：Z0014425 玉米花生：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 原木造纸：朱四祥 期货从业证号F03127108 投资咨询号：Z0020124 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘情况】 CBOT 大豆指数持平至 1043.75 美分/蒲，CBOT 豆粕指数下跌 0.67%至 297.4 美 金/短吨 【相关资讯】 1.USDA 月度供需报告前瞻：预计美国 2025/26 年度大豆期末库存为 3.62 亿蒲式 耳，预估区间介于 2.67-6.75 亿蒲式耳，大豆产量料为 43.38 亿蒲式耳，预估区间介于 43-44 亿蒲式耳； 2.海关总署：中国 4 月大豆进口 608.1 万吨，3 月为 350.3 万吨，去年同期为 857.2 万吨； 3.油世界：国际豆粕出口的 5 个主要供应国出口量开始转降，由于阿根廷豆 ...

| CNF到岸价: | 指标 | | --- | --- | | 名称 | | 马来西亚棕 榈油:连续 2025/5/12 申万期货品种策略日报- 油脂油料 申银万国期货研究所 李霁月（从业编号:F03119649；交易咨询号:Z0019570） lijy@sywgqh.com.cn 国 内 期 货 市 场 豆油主力 棕榈油主力 菜油主力 豆粕主力 菜粕主力 花生主力 前日收盘价 7786 7914 9335 2920 2484 8844 涨跌 26 -60 119 5 19 26 涨跌幅(%) 0.34% -0.75% -3.15% 0.17% 0.77% 0.29% 价差 Y9-1 P9-1 OI9-1 Y-P09 OI-Y09 OI-P09 现值 54 26 149 -214 1456 1242 前值 62 26 143 -316 1465 1149 比价-价差 M9-1 RM9-1 M-RM09 M/RM09 Y/M09 Y-M09 现值 -49 217 367 1.14 2.66 4845 前值 -47 217 384 1.15 2.68 4912 国 际 期 货 市 场 BMD棕榈油/ 林吉特/吨 ...

2025年05月12日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：压力阶段性释放，下方或有支撑 | 2 | | --- | --- | | 豆油：震荡寻底，品种间保持偏强 | 2 | | 豆粕：短线偏弱，等待5月USDA供需报告 | 4 | | 豆一：偏弱震荡 | 4 | | 玉米：震荡偏强 | 6 | | 白糖：阶段性企稳 | 7 | | 棉花：维持震荡走势 | 8 | | 鸡蛋：震荡调整 | 10 | | 生猪：近端矛盾不显 | 11 | | 花生：关注油厂收购 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 5 月 12 日 棕榈油：压力阶段性释放，下方或有支撑 豆油：震荡寻底，品种间保持偏强 | | | 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | | 单 位 | 收盘价 (日盘） | 涨跌幅 | 收盘价 （夜盘） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 棕榈油主力 | 元/吨 | 7,886 | -0.28% | 7,940 | 0.68% ...

(一) 棉花:突破上行 焦点关注:棉花主力 2509 合约连收第三阳,突破上行,技术转 强: 1. 中美高级官员将在瑞士就关税问题进行会晤,提振市场情绪。 国内降准降息等宏观利好政策亦支撑棉价。同时进口棉花维持低位, 国内港口库存下降至6个月低点,据 Mysteel 调研显示,截至到5月 8 日,进口棉花主要港口库存为 49.03 万吨,周环比下降 0.47%,刷 新6个月低点。这些因素支撑棉花反弹。但是国内棉花消费旺季结束 后,纺企开机负荷下降,下游需求偏弱,或对棉花反弹空间有一定阻 力。 2.棉花期货主力 2509 合约突破上行,期价站稳20 日均线,技术 转入上行态势,策略上可轻仓多单,主力2509 合约支撑12875,阻 力 13000。 棉花上行、豆粕下挫 一、农产品板块综述 棉花突破上行,站上20日均线,市场受到宏观利好提振,中美 高级官员将会晤,关税冲突或降温,提振市场情绪,进口棉花维持低 位,港口库存下降,棉花反弹上扬,但下游需求偏弱,或限制反弹空 间。豆粕大幅下跌,进口大豆陆续通关,油厂开机率回升,豆粕供应 将增加,期价承压下行,后市预计将偏弱运行。棕榈油继续弱势,产 地增产以及国内进口增多 ...