前4个月装备制造业税收收入保持较高增幅、支撑作用持续凸显 金十数据5月20日讯，财政部公布2025年1—4月财政收支数据。记者了解到，部分制造业、服务业税收 数据持续表现良好。制造业方面，装备制造业保持较高增幅、支撑作用持续凸显，其中，铁路船舶航空 航天设备制造业、计算机通信设备制造业税收收入分别增长33.2%、6.8%。服务业方面，消费品以旧换 新政策加力扩围，文旅消费需求持续释放，文化体育娱乐业税收收入增长8.6%；新质生产力加快培 育，数字经济发展势头向好，信息传输软件和信息技术服务业税收收入增长12.2%，科学研究和技术服 务业税收收入增长12.7%。 （证券时报） ...

央视网消息：国家统计局5月19日发布4月份我国经济数据，数据显示我国经济顶住压力稳定增长，延续向新向好发展态势。 4月份，生产供给较快增长。规模以上工业增加值同比增长6.1%，是2024年以来月度增速中比较快的速度。4月份，服务业生产指数同比增长 6%，其中，信息和商务服务业等稳定增长，增速快于全部服务业。 4月份，国内需求稳步扩大。 从消费来看，消费品以旧换新政策效应持续释放，市场销售保持稳定增长。4月份，社会消费品零售总额同比增长5.1%。其中，消费品以旧换 新相关商品销售大幅增长，合计拉动社会消费品零售总额增长1.4个百分点。 从投资来看，1—4月份，固定资产投资同比增长4%，投资规模持续扩大。其中，设备工器具购置投资同比增长18.2%，对全部投资增长的贡献 率达到64.5%。 4月份，新质生产力成长壮大。规模以上高技术制造业增加值同比增长10%，快于全部规模以上工业3.9个百分点。从行业看，航空航天相关设 备制造、集成电路制造增加值分别同比增长21.4%和21.3%。从产品看，新能源汽车、汽车用锂离子动力电池、工业机器人产量分别增长 38.9%、61.8%和51.5%。 国家发展改革委经济研究所战略规 ...

2025年一季度，31省份的经济运行情况全部出炉。东北地区中，辽宁表现尤为亮眼，GDP排名连升2位，从全国 第18位升至第16位，展现了经济的韧性和潜力。 具体来看，一季度，辽宁全省地区生产总值7606.9亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。 拆解辽宁的经济数据可以发现，工业与消费的共同发力，成为其经济增长的主要驱动力。 北京社科院副研究员王鹏告诉时代周报记者，辽宁一季度第二产业增加值同比增长5.4%，对GDP增长贡献显著。 高技术制造业增加值增长10.9%，远超规模以上工业整体增速3.6%，成为工业升级的核心动力。这表明辽宁在传 统产业转型升级的同时，新兴产业也在加速崛起。 近年来，辽宁的高新技术产业和战略性新兴产业蓬勃发展。2024年，新增科技型中小企业6206家、高新技术企业 1625家、"雏鹰""瞪羚"企业940家，高技术制造业增加值同比增长11.3%。在近期最火的人形机器人这一前沿领 域，辽宁也占据一席之地。 此外，辽宁的经济崛起也离不开各城市发展的有力推动。 截至2024年底，辽宁省已有11个市GDP总量超千亿元，沈阳、大连则逼近万亿元。值得关注的是，大连凭借强劲 的发展势头，有望在2025年 ...

昨日，广州公布一季度经济数据： 地区生产总值7532.51亿元，同比增长3.0%。 一组"稳进"数据，体现四大积极信号，一系列政策加力显效。在全球经济暗流涌动、新旧动能加速转 换、关税战贸易战阴云密布等多重压力之下，广州一季度GDP增速比去年全年加快0.9个百分点，经济 大盘"稳"的态势不断巩固，这份开局"成绩单"的含金量仍在不断上升——汽车制造业在深度调整期交 出"产销双升、动能焕新"的答卷；服务业以超七成GDP占比筑牢经济"压舱石"；"芯"品产值飙升、低空 经济蓄势"高飞"；外贸进出口总值连续三个季度正增长，人流如织的广交会将一批又一批"中国智造"从 珠江之畔推向世界各地…… 虽"浪高千尺"，广州正以"稳进"之态，扎扎实实办好自己的事，以高质量发展为全国经济增长注入更 多"确定性"。 稳汽车产业正逐步走出深度调整期 调整、阵痛、蓄力……过去一两年，这些词汇经常用于描述广州汽车产业。不过，从广州经济"一季 报"看，"稳"的新信号正在广州汽车产业中显现。 一季度，广州汽车产销两端同步改善，新能源车产量实现自去年5月以来累计产量增速首次转正，同比 增长0.7%；汽车制造业加速新旧动能转换，增加值比上年全年降幅收 ...

非税持续回落（ 5.9% ， 1-2 月 11% ） ，据财政部介绍， （一季度非税增幅）主要是部分上市中央金融企业分红入库、地方多渠道盘活资产等带动。 此外， 企 业所得税与非税去年以来首现"脱钩"，或显示地方财政压力阶段性缓释 （详见 《 2024 年财政数据的四个反常和启示》 ） ， 积极信号可继续观察。 文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 高拓（13705969808） 事项 3月广义财政收入同比-1.7%，1-2月同比-2.9%；3月广义财政支出同比10.1%，1-2月同比2.9%。 报告摘要 一、 收入端：单月增速转正，装备制造、科技等行业税收持续良好表现 3 月，财政收入同比 0.3% （ 1-2 月 -1.6% ），一季度预算收入进度 27.4% ，低于过去三年同期平均水平 。分税收和非税收入看： 税收降幅收窄（ -2.2% ， 1-2 月 -3.9% ），装备制造、科技等行业税收持续良好表现。 一季度， 制造业方面 ，装备制造业保持较高增幅，其中，铁路船舶航空 航天设备制造业、计算机通信设备制造业税收收入分别增长 32.4 ...

Core Insights - The company reported a revenue of HKD 4.114 billion for the fiscal year 2024, with the sports knowledge subscription platform generating HKD 2.59 billion, a year-on-year increase of 13.68%, accounting for 62.9% of total revenue [1] - The company's loss narrowed to HKD 14.7 million, a 32.2% reduction compared to the HKD 21.7 million loss in 2023, primarily due to increased other income and reduced selling expenses [1] Revenue and Growth - The sports knowledge subscription platform's revenue increased by 13.7% compared to the previous year [2] - The total user base of the platform rose by 21.4% to 106 million, with average monthly active users growing by 17.4% year-on-year [1] Strategic Initiatives - The company aims to diversify its digital sports entertainment business while addressing the competitive landscape and evolving consumer demands [1] - Significant resources have been allocated to R&D, leading to the launch of targeted products in the sports knowledge subscription sector, enhancing competitiveness and user retention [2] Market Expansion - The company is focusing on optimizing its business model in the sports and leisure gaming sector, reducing investment in lower-yield games, and leveraging existing IP for sports game distribution [2] - International expansion efforts have progressed, with successful localized testing in Southeast Asia receiving positive feedback from users [2] Brand and Community Engagement - The company has successfully hosted major events, including the WBC Professional Boxing Championship in Foshan, which garnered over 300 million views, significantly enhancing brand influence [3] - The company is committed to social responsibility by promoting fitness through various sports events, contributing to the development of a strong sports culture in China [1]

赵 伟 申万宏源证券首席经济学家 屠 强 国内经济组主管 联系人： 屠强、 耿佩璇 摘要 一问：消费有何"新"趋势？需求侧表现为重情绪价值，供给侧呈现跨域融合、智能化升级态势。 近年来，消费需求侧对情绪价值的关注度提升，悦己、社交等新消费热度攀升。 2024年居民更重视消费的情绪价值。其一是 具有"悦己"属性消费大幅增长，如谷子经济2024年规模增速达40.6%。其二是以运动为代表的具有"社交"属性消费大幅增长， 2024年体育娱乐用品零售同比11.1%、超过全部商品(3.2%)。其三是外卖、预制菜等具有"宅消费"属性的规模增速较高，分别 7.2%、33.4%。 供给侧"融合"趋势显著，跨领域、跨场景等新消费业态兴起。 IP产业是商品领域融合的典型，2019-2024年IP授权潮玩等市场 规模平均增速达13.1%。同时服务业领域也有明显的融合趋势。如2024年旅游演艺票房收入较2019年提升122.1%；2023年文旅 IP规模达4314亿元、反超2019年水平；2023年包括剧本杀、密室逃脱在内的多元消费场景的沉浸产业规模同比高达68.7%。 同时，在数字经济的快速发展下，消费内容与场景均呈现智能化趋势。 ...