有色早报 研究中心有色团队 2025/07/08 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2025/07/01 200 1759 81550 24773 -1085.77 219.08 30.0 48.0 116.30 91250 31975 2025/07/02 125 1917 81550 25097 -740.05 287.80 30.0 48.0 96.20 93250 31900 2025/07/03 110 1459 81550 24103 -1000.59 26.46 30.0 49.0 87.61 94325 31900 2025/07/04 105 1223 84589 22307 -974.44 138.45 30.0 52.0 95.35 95275 33950 2025/07/07 100 1001 84589 21682 -1002.36 174.64 29.0 63.0 79.80 97400 36875 变化 -5 -222 ...

2025年07月08日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 商 品 研 究 2025 年 7 月 8 日 镍：上方弹性受限，镍价低位承压 | 观点与策略 | | --- | | 镍：上方弹性受限，镍价低位承压 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 | 2 | | 碳酸锂：仓单大幅减少，关注后续注册情况 | 4 | | 工业硅：市场波动放大 | 6 | | 多晶硅：关注政策变动情况 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 不锈钢：库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 120,540 | -1,730 | -290 | 3,100 | -1,030 ...

投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 [Table_Report] 分析师 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资咨询证号：Z0000671 电话：021-68756925 邮箱：jialj@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-68758786 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘慧峰 从业资格证号：F3033924 投资咨询证号：Z0013026 电话：021-68751490 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 刘兵 从业资格证号：F03091165 投资咨询证号：Z0019876 联系电话：021-58731316 邮箱：liub@qh168.com.cn 王亦路 从业资格证号：F03089928 投资咨询证号：Z0019740 电话：021-68757092 邮箱：wangyil@qh168.com.cn 冯冰 从业资格证号：F3077183 投资咨询证号：Z0016121 电话：021-68757092 邮箱：fengb@qh168.com.cn 李卓雅 从业资格证号：F031445 ...

| | 最新 | | | | | 环比 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价(日,元/吨) 65 主力合约持仓量(日,手) 前20名净持仓(日,手) | 8045 | 384707 | -5935 -153 | | | | | | -4801 广期所仓单(日,手) | -80645 | 51701 | | | | | | | 8-9月工业硅价差 5 | 5 | | | | | | | 现货市场 | 通氧553#硅平均价(日,元/吨) 0 421#硅平均价(日,元/吨) | 8750 | 9050 | 0 | | | | | | Si主力合约基差(日,元/吨) -65 DMC现货价(日,元/吨) | 705 | 10560 | 0 | | | | | 上游情况 | 硅石平均价(日,元/吨) 0 石油焦平均价(日,元/吨) | 410 | | 0 | 1690 | | | | | 精煤平均价(日,元/吨) 0 木片平均价(日,元/吨) | 1850 | 490 | 0 | | | | | | 石墨电极(400m ...

2025年07月07日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：非农表现超预期 | 3 | | --- | --- | | 白银：继续冲高 | 3 | | 铜：全球库存增加，价格震荡 | 5 | | 锌：横盘运行 | 7 | | 铅：短期消费旺季预期支撑 | 8 | | 锡：宏观环境带动上行 | 9 | | 镍：上方弹性受限，镍价低位承压 | 11 | | 不锈钢：库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 | 11 | | 碳酸锂：锂价上方承压 | 13 | | 工业硅：以逢高布空思路为主 | 15 | | 多晶硅：关注政策变动情况 | 15 | | 铁矿石：预期反复，宽幅震荡 | 17 | | 螺纹钢：宽幅震荡 | 18 | | 热轧卷板：宽幅震荡 | 18 | | 硅铁：宽幅震荡 | 20 | | 锰硅：宽幅震荡 | 20 | | 焦炭：一轮提涨发酵，宽幅震荡 | 22 | | 焦煤：宽幅震荡 | 22 | | 动力煤：日耗修复，震荡企稳 | 24 | | 原木：主力切换，宽幅震荡 | 25 | | 对二甲苯：成本支撑偏弱 | 27 | | PTA：多PX空PTA止盈 | 27 | | MEG：单边震荡市 ...

然橡胶产业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年7月7日 Z0021810 | 现货价格及基差 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 7月4日 | 7月3日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 云南国营全乱胶(SCRWF)：上海 | 14050 | 13950 | 100 | 0.72% | | | 全乳基差(切换至2509合约) | 45 | -୧୧ | 110 | 169.23% | | | 泰标混合胶报价 | 13850 | 13900 | -50 | -0.36% | 元/吨 | | 非标价差 | -155 | -115 | -40 | -34.78% | | | 杯胶:国际市场:FOB中间价 | 48.45 | 48.55 | -0.10 | -0.21% | 泰铢/公斤 | | 胶水：国际市场:FOB中间价 | 54.50 | 54.50 | 0.00 | 0.00% | | | 天然橡胶:胶块:西双版纳州 | 12600 | 12600 | 0 | 0.00% | | | 天然橡胶 ...

周度报告—工业硅/多晶硅 多晶硅政策博弈，工业硅关注逢高沽空机会 [★Ta工bl业e_硅Summary] 新疆大厂仍处于减产状态。7 月 1 日云南进入丰水期，预计开 炉数增加到 40 台左右。四川在盘面反弹之际套保 4402#等高端 牌号，预计后续产量也将有小幅增加。新疆大厂生产计划将对 工业硅基本面产生较大影响。若大厂维持 48 台开炉，则工业 硅单月或去库 6 万吨。但若大厂恢复东部基地满产，则工业硅 或单月累库 3 万吨。 ★多晶硅 有 色 金 属 本周多晶硅期货主力合约大幅上涨，仍与"反内卷"、"不低 于成本销售"等消息有关。本周我们确实见到多晶硅企业上调 报价。根据 SMM 统计，7 月 2 日起 N 型复投料价格上涨至 36 元/千克，较此前上涨 1.5 元/千克。但下游硅片处于现金亏损 状态，无法接受高价硅料，买卖方价差过大，导致现货难以成 交。多晶硅的现实问题尚未得到解决。仅考虑已复产企业的生 产情况，7 月多晶硅排产也将提升到 10.7 万吨，带动多晶硅进 入单月过剩。根据 SMM，截至 7 月 3 日，中国多晶硅厂库存 27.2 万吨，环比+0.2 万吨。若多晶硅价格希望实现真正意义上 ...

2025年07月06日 观点与策略 | 镍：矿端支撑有所松动，冶炼端限制上方弹性 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 | 2 | | 工业硅：上方空间有限，推荐空配 | 11 | | 多晶硅：建议谨慎持仓，关注政策出台 | 11 | | 碳酸锂：盘面利润打开，关注上方压力 | 20 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 二 〇 二 五 年 度 2025 年 7 月 6 日 国泰君安期货研究周报-绿色金融与新能源 镍：矿端支撑有所松动，冶炼端限制上方弹性 不锈钢：库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 报告导读： 沪镍基本面：矿端下方支撑边际松动，冶炼端难以给予上行驱动。镍价下方空间取决于成本，7 月整 体火法路径成本仍然偏高，但印尼镍矿溢价边际回调 2 至 25 美金/湿吨，火法现金成本预计轻微下移 1.3% 左右。就预期而言，市场关于印尼配额增加的消息缓和矿端担忧情绪，叠加往年的第三季度常常是印尼配 额释放和镍矿溢 ...

2025年07月06日 国泰君安期货研究周报 观点与策略 | 镍：矿端支撑有所松动，冶炼端限制上方弹性 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 | 2 | | 工业硅：上方空间有限，推荐空配 | 11 | | 多晶硅：建议谨慎持仓，关注政策出台 | 11 | | 碳酸锂：盘面利润打开，关注上方压力 | 20 | | 棕榈油：等待矛盾演化，暂受国际油价影响大 | 29 | | 豆油：弱现实延续，等待美豆端有效驱动 | 29 | | 豆粕：关注美国贸易谈判与产区天气，震荡 | 34 | | 豆一：现货稳定，盘面震荡 | 34 | | 玉米：震荡运行 | 40 | | 白糖：窄幅整理 | 46 | | 棉花：关注美国关税政策的影响 | 53 | | 生猪：现货情绪变化较快 | 60 | | 花生：下方有支撑 | 66 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 二 〇 二 五 年 度 2025 年 7 月 6 日 镍：矿端支撑有所松动，冶炼端限制上方弹性 不锈钢：库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 张再宇 投资咨 ...

华泰期货研究 2025 年期货市场展望 展望 2025 年下半年工业硅行情。从库存、成本及价格来看，2025 年下半年预计工业硅行业去库力压力仍较大，原材料价格较难上 涨，部分地区电价下调，成本支撑相对较弱，若无行业供给端限产以及去产能政策扰动，上方压力较大。全年盘面预计…… 展望 2025 下半年多晶硅：供应端受到政策扰动及成本压力仍存在一定变数，但整体开工或维持低位。目前多晶硅面临产能大、高库 存、弱需求的格局，在供需格局未发生重大变化的情况下，多晶硅价格仍将面临较大压力。目前行业最大变数仍在政策端，预计…… 过剩压力仍较大 可关注政策扰动引发行情 新能源&有色组行业研究报告 本期分析研究员 王育武 从业资格号：03114162 投资咨询号：0022466 华泰期货研究院新能源&有色金属研究 2025 年 07 月 06 日 陈思捷 从业资格号：3080232 投资咨询号：0016047 师橙 从业资格号：3046665 投资咨询号：0014806 期货研究报告 ｜工业硅多晶硅半年报 2025-07-06 研究院 新能源&有色组 研究员 封帆 从业资格号：03139777 投资咨询号：0021579 电话 ...