Group 1: New Consumption Trends - The rise of new consumption reflects a shift from traditional asset accumulation to emotional and personalized experiences, driven by generational changes in consumer preferences [2][4] - The "self-pleasing consumption" initiative in Shanghai emphasizes the importance of emotional value over basic functionality, indicating a significant change in consumer behavior [2] - Companies like Guangbo Co. and Mixue Ice City are leveraging flexible supply chains and rapid product iterations to capture growth in the new consumption sector [2] Group 2: Key Investment Themes in Technology - The commercialization of IP and the trend of "潮玩" (trendy toys) highlight the potential of emotional connections and cultural recognition in driving consumer engagement, with companies like Pop Mart and Aofei Entertainment leading the way [4] - The integration of traditional culture with modern design is revitalizing industries such as gold jewelry, with brands like Lao Pu Gold and Lao Feng Xiang achieving significant premium pricing through cultural and design attributes [4] - The pet economy is expanding due to changing family structures and increasing single populations, with companies like Zhongchong Co. and Petty Co. capitalizing on this trend [4] Group 3: Technological Advancements and Market Opportunities - The importance of domestic technology capabilities is underscored by the rise of Huawei's Ascend ecosystem, which is crucial for building a self-sufficient digital infrastructure [7] - The Chinese consumer electronics industry is positioned for growth, driven by a large affluent and middle-class population with strong purchasing power for innovative products [7] - The demand for computing power is surging due to advancements in AI and big data, creating opportunities in data centers and cloud services, with companies like Taicheng Light and Shenghong Co. playing significant roles [7]

■ 市场前期轮动热点（如创新药、宠物经济）进入调整期，算力作为 高景气+科技主线 ，成功接力成 为"C位赛道"。 ■ 工信部近日发布《算力互联互通行动计划》，强调构建国家算力网络体系，推动东西算力高效调 度， 为产业链提供政策护航和方向引导 。 ■ 部分算力链公司已进入订单兑现期，多个公司Q1利润实现翻倍增长，进入中报窗口期后，业绩有望 持续催化。 4、 《 亚钾国际监事涉内幕交易被立案》 摘 要 ■ 亚钾国际监事彭志云因涉嫌内幕交易被证监会立案，成为继董事长、总经理等高层之后，又一位深 陷合规风波的核心管理人员。 ■ 此前，公司就已因迟报老挝税收优惠事项而遭投资者质疑信披不及时，如今再曝高管违法行为，凸 显公司治理混乱与信息披露缺乏透明度的问题。 ■ 尽管公司公告中强调调查与经营无关，但在当前信任极度脆弱的背景下，市场恐难以完全消化这一 事件对估值带来的冲击。 ■ 虽然亚钾国际2025年一季度业绩实现营收与利润的大幅反弹（净利同比+373%），但核心驱动是钾 肥价格大幅上涨这一周期性因素。 ■ 随着中农集团计划将5%股份转让给汇能集团，叠加后者此前已持有9%股份并向公司提供大额资金 支持（18亿元借款），亚 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 06 08 年 月 日 计算机 AI 产业持续精彩 海内外大模型持续迭代。DeepSeek R1 模型近期小版本升级至 DeepSeek- R1-0528。在后训练过程中投入了更多算力，显著提升了模型的思维深度 与推理能力。同时蒸馏 DeepSeek-R1-0528 的思维链后训练得到的 8B 模 型在数学测试表现优秀。DeepSeek 团队认为 DeepSeek-R1-0528 的思维 链对于学术界推理模型的研究和工业界针对小模型的开发都将具有重要 意义。 6 月 5 日谷歌对其最强大的 2.5 Pro 模型进行了一次重大更新。在保持 o3 四分之一以下的低价格的同时，在编码、推理能力、科学等各项基准测试 中超越 o3、Claude Opus 4、DeepSeek-R1。综合性能在 LMArena 基准上 也以 1470 分的成绩高居榜首。 字节火山引擎 Force 原动力大会召开在即。6 月 11 日，字节将在北京召 开火山引擎 Force 原动力大会·春，内容包括豆包大模型家族全面升级， 还有多场分论坛，从 AI 技术革新到行业场景落地，从 ...

策略研究 | 证券研究报告 — 点评报告 2025 年 6 月 8 日 策略点评 海外映射催化，重视科技反弹 海外映射驱动叠加市场风格轮动之下，AI 产业链具备一定反弹空间。 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 策略研究 证券分析师：王君 (8610)66229061 jun.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300519060003 证券分析师：高天然 tianran.gao@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522100001 算力基础设施悲观预期正在扭转，美股英伟达、博通等龙头厂商均市场 表现亮眼，海外映射逻辑催化下 A 股算力基础设施同步反应，再次强调 算力基础设施的高景气趋势正在持续验证。此外，端侧 AI 眼镜新品密集 落地，应用端 AI 应用正从概念走向深度集成与任务执行，微软、谷歌等 科技巨头正全力布局，6 月字节即将召开火山引擎 2025 原动力大会，国 内 AI 应用亦有催化。海外映射驱动叠加市场风格轮动之下，AI 产业链具 备一定反弹空间，当前正是较优配置时机。 风险提示：1）政策落地不及预期，宏观经济波动超预 ...

行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证券分析师 李国盛 A0230521080003 ligs@swsresearch.com 刘菁菁 A0230522080003 liujj@swsresearch.com 联系人 郝知雨 (8621)23297818× haozy@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 2025 年 06 月 08 日 海外本土两手抓，光通信、算力基 建共振 看好 ——通信算力网络行业点评 本期投资提示： 证 券 研 究 报 告 表：通信行业部分重点上市公司估值表 | 证券代码 | 证券简称 | | 2025/6/6 | | Wind 一致预期净利润（亿元） | | | PE | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 收盘价(元) | 总市值（亿元） | 2024 | 2025E | 2026E | 2025E | 2026E | | 000988.SZ | 华工科技 | 44.77 | 450.16 | 12.21 | 16.85 | 21. ...

证券研究报告·策略报告·策略周评 策略周评 20250607 接下来行业怎么轮动？ 2025 年 06 月 07 日 [Table_Summary] ◼ 2025 年以来大盘有两轮上涨的行情 2025 年以来，大盘呈现出两轮显著的上涨行情。第一轮行情是"东升西 落"交易。1 月 13 日，美元指数升至 110 点的高位，随后趋势性回落，成 为驱动行情开启的关键因素。弱美元周期下，美元流动性外溢、对新兴市 场形成利好，A 股科技成长板块显著受益。同时，DeepSeek 大模型出圈、 以及阿里巴巴资本开支指引超预期，都强化了中国科技资产重估的叙事， 是行情演绎的催化剂。从板块表现来看，人形机器人和算力是本次"东升 西落"交易的主线，与指数形成共振。 第二轮行情是关税冲击后的反弹。4 月 7 日，在中美贸易摩擦风险的冲击 下，市场进行一次性计价，大盘重挫。沪指跳空低开、日内跌超 7%，形成 "黄金坑"。随着国家队积极入市修复市场预期、一系列稳市政策陆续出 台、以及中美关税迎来边际改善等多因素共振下，市场快速反弹，主要指 数均回补 4 月 7 日的缺口，回升至关税冲击前的运行中枢。区别于第一轮 行情，本轮反弹并未形成 ...

Core Insights - The company is expanding its computing power resources with the delivery of the third phase of the Ulanqab Intelligent Computing Center, which includes a building area of approximately 23,000 square meters and around 2,300 cabinets designed to support high-performance devices like GPUs [1] Financial Performance - In 2024, the company reported revenue of 1.503 billion yuan, with a year-on-year reduction in net loss of 102 million yuan, reflecting a 29.67% recovery [1] - The overall gross margin improved to 18.86%, an increase of 7.75 percentage points from 2023, while the gross margin for cloud computing rose from 10.58% to 20.57% year-on-year [1] - In Q1 2025, the company's overall gross margin increased by 9.25 percentage points year-on-year to 24.34%, indicating enhanced profitability [1] Business Expansion - The company is actively expanding its overseas business, having deployed 30 data centers across 22 regions globally, covering key areas such as Southeast Asia, Europe, North America, and Africa [1] - The company has established a "dual center" architecture with the Ulanqab Intelligent Computing Center and the Shanghai Qingpu Intelligent Computing Center, enhancing service capabilities for leading AI companies [2] R&D and AI Integration - The company is increasing its R&D efforts in "cloud + AI" to facilitate the practical application of AI technologies across various industries [3] - Collaborations with major domestic chip manufacturers and the establishment of a domestic computing cluster are aimed at improving the efficiency and performance of AI inference applications [3] - The company has successfully implemented several benchmark projects, including partnerships for AI training platforms and medical AI applications [3] Revenue Forecast and Investment Recommendation - Revenue projections for the company from 2025 to 2027 are estimated at 1.804 billion, 2.170 billion, and 2.589 billion yuan, with corresponding growth rates of 20.03%, 20.28%, and 19.34% [4] - The net profit forecast shows a turnaround from a loss of 85 million yuan in 2025 to profits of 270 million and 1.03 billion yuan in 2026 and 2027, respectively [4] - The company is recommended for investment based on its expected growth in the intelligent computing service sector, despite anticipated losses in 2025 [4]

还有一个板块值得关注，就是虫害防治。苏利股份、长青股份涨停，这和当前农业生产旺季有关。全国农技中心预测，今年病虫害发生面积会增加6.2%， 农药需求自然就上来了。这让我想起2019年的猪肉周期，当时牧原股份就是在行业低谷期被资金盯上的。不过农药板块周期性强，得把握好节奏，别在高峰 期追高。 最后说说市场情绪。虽然今天涨停股有65只，但主力资金净流出265亿，北向资金却在偷偷加仓科技和医药。这说明啥？机构在调仓换股，从题材股转向业 绩确定性高的方向。作为中长线投资者，咱们得学聪明点，别被短期波动影响，重点关注那些能影响长期趋势的变量，比如政策、行业景气度。 好了，以上就是今天的涨停股解读。关注帮主郑重，获取更多中长线投资策略。记住，投资就像钓鱼，耐心比技巧更重要，咱们下次再见！ 先来说说贵金属板块，这可是今天最耀眼的明星。湖南白银、白银有色、盛达资源这些票直接封板，原因很简单——国际银价创了13年新高！帮主我掐指一 算，这背后有三大推手：一是地缘政治紧张，资金都跑去避险了；二是新能源产业对白银的需求激增，光伏电池、电动车都离不开它；三是美元走弱，白银 作为"穷人的黄金"自然水涨船高。不过咱们中长线投资者得注意， ...

而且我们说今天是第二天，啊所以我觉得啊我觉得除非你昨天第一天上车，或者你主观看好今天怎么 样，早盘直接上车，我觉得过了今天中午后面怎么样也是没有买点了。说人话就是这个市场啊地域难 度，啊为什么说地域难度？呢啊我们的最新豆瓣今天走的怎么样？一根中阴线资金多半是吧？然后我们 的上证指数怎么样？昨天我给大家讲过，啊我们说1.3万亿会不会放量？我说大概率是怎么样？不会放 量的，今天缩量了。没有量昨天跑的人就进不来了。现在就等来一根阴线，现在资金都很鬼，都知道发 哥的观点是吧？发哥出了盘顶，既然你出了盘顶我就是不进，我等着怎么样？等到下跌，所有的资金都 在等一件事，你下跌了我就进场，你不跌我就怎么样？倒一炮就走倒一炮就走，没有怎么样？没有持续 性。 两个问题，数字货币中阴线调整有没有结束，大科技算力板块二次拉升是不是要高低期的，有没有一波 行情？和讯投顾何兵分析，昨天我给大家讲过下午是三d怎么样把盘面给带起来，但是后来怎么样被数 字货币摘桃子了，然后尾盘怎么样？又自爆了，那么昨天晚上这个美股那个数字货币股票大涨，稳定币 的股票大涨是吧？那我们只有今天结构经济啊明显怎么样？都不及预期，只有运营怎么样？有点超预 期，在那高 ...

（原标题：主力资金丨尾盘，主力资金出逃这些股！） （原标题：主力资金丨尾盘，主力资金出逃这些股） 5个行业主力资金净流入。 据证券时报·数据宝统计，今日（6月6日）沪深两市主力资金净流出194.41亿元，其中创业板净流出85.39亿元，沪深300成份股净流出42.14亿元。 行业板块方面，申万一级行业共13个行业上涨，有色金属、通信行业涨幅均在1%及以上，石油石化、建筑装饰、基础化工、建筑材料行业涨幅均 超0.5%。18个下跌行业中，美容护理、纺织服饰行业跌幅居前，均超1.1%；食品饮料、传媒、非银金融和社会服务等行业均跌超0.6%。 算力概念股二六三主力资金净流入金额居首，达5.05亿元。盘后该股的龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交3.08亿元，占当日总成交金额比 例为19.52%，合计净买入1.46亿元。 盘面上，算力板块异动，中电鑫龙收获3连板，南凌科技、二六三、宁波建工、美利云纷纷涨停；其中，美利云主力资金净流入2.56亿元。 从资金流向来看，申万一级行业中，5个行业获主力资金净流入。建筑装饰、煤炭行业主力资金净流入居前，均超1.6亿元；房地产、银行、建筑 材料行业净流入金额分别为8184.61万 ...