10月21日，A股迎来反弹，沪指收复3900点整数关口。 截至当日收盘，上证指数上涨1.36%，报3916.33点；深证成指上涨2.06%，报13077.32点；创业板指上涨3.02%，报3083.72点。全部A股成交额1.89万亿元， 较前一个交易日增加了1400多亿元。 全市场超4600只个股上涨，近百只个股涨停。 行业板块走向分化。AI算力板块强势拉升，Wind光模块（CPO）指数全天涨超6%，光芯片指数上涨近5%，领涨概念板块。同时，受隔夜美股苹果股价上涨 影响，苹果产业链走强，闻泰科技、环旭电子涨停、工业富联上涨9.57%。而Wind煤炭开采、锂电电解液指数全天分别下跌了1.30%、1.59%，跌幅较大。 值得注意的是，随着近期科技板块波动加大，市场风格变化趋势成为当前的市场焦点。 | | | Wind热门概念指数 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 光模块(CPO) 消费电子代工 | | 光芯片 | HBM | 一级地产商 | 通信设备 | 能源设备 | | 6.25% | 4.92% | 4.71% | 4.55% | ...

周二（10月21日），光模块CPO继续爆发，光模块含量超51%的创业板人工智能再度领涨市场，成份股 大面积收红。其中，中际旭创再涨超9%斩获五连涨，股价累涨超27%直逼历史高点，新易盛收涨近 11%，联特科技、天孚通信、太辰光、长芯博创等多股大涨超4%。 2、业绩兑现预期：华泰证券预计2025Q3光通信板块归母净利润同比增长167%，三季度海外800G光模 块需求预计仍延续快速增长，中际旭创、新易盛等头部厂商业绩有望延续同比高增态势，同时随着1.6T 光模块有望进一步起量，看好相关光模块、光引擎等环节厂商业绩兑现。 3、估值仍有空间：长江证券9月底研报指出，纵向来看，AI行情中光模块龙头实际业绩PE显著低于一 致预期PE，且较历史高点尚有距离，估值仍具上行空间。展望未来，长江证券认为，随着ASIC占比提 升带动光模块用量上行、推理算力需求膨胀、高速光模块持续迭代升级、硅光方案渗透率加快提升，光 模块龙头亟待重估。 把握以光模块为核心的AI算力机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联 接（A类023407、C类023408），标的指数逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，高 ...

格隆汇10月21日丨天通股份(600330.SH)在投资者互动平台表示，基于薄膜铌酸锂材料的器件可应用于 1.6T光模块。公司生产的铌酸锂单晶材料是薄膜铌酸锂调制器的上游关键原材料。公司已经掌握了铌酸 锂晶体材料制备的关键核心技术。 ...

Core Viewpoint - Tengjing Technology (688195.SH) emphasizes its commitment to R&D investment, which is projected to remain above 10% of revenue in 2025, reflecting a focus on innovation and market trends [1] R&D Investment - In the first half of 2025, the company invested CNY 29.1077 million in R&D, accounting for 11.07% of its revenue [1] - The company plans to maintain a minimum R&D investment ratio of 10% of revenue in 2025 [1] Focus Areas - R&D efforts are primarily centered around customer needs and are aligned with trends in high-speed optical communication technology integration, domestic substitution of semiconductor equipment components, and the acceleration of near-eye display technology for AR glasses [1] - The company is also enhancing its patent portfolio to build technological barriers and ensure long-term innovation advantages [1]

格隆汇10月21日丨腾景科技(688195.SH)在投资者互动平台表示，2025年上半年，公司研发投入2,910.77 万元，占营业收入11.07%。公司预计2025年继续保持研发投入占营业收入的比例不低于10%。 公司的 研发投入主要围绕客户需求，紧跟高速光通信技术集成化演进趋势、半导体设备零部件国产替代与自主 可控趋势、AR眼镜近眼显示技术加速落地趋势。 公司同步加强专利布局，构建技术壁垒，保障长期创 新优势，具体请关注公司定期报告披露的相关内容。 ...

华工科技（000988.SZ）10月21日在投资者互动平台表示，联接业务海外市场方面，上半年出口业务增 长明显，海外设备商与渠道商已有批量的400G/800G光模块出货；海外头部客户方面，包括800G和1.6T 在内的LPO系列、DSP系列产品按既定规划进行准备。 （文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：胡长飞经理说华工正源已获北美客户特大订单，具体 有多少个亿？ ...

证券研究报告 | 策略点评 行业涨跌情况：今日申万一级行业除煤炭行业下跌外，其余全部上涨。通信、 电子、建筑装饰、综合、房地产、机械设备等行业涨幅靠前。 2025 年 10 月 21 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20251021 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要指数多数收涨。截止收盘，沪指涨 1.36%，收报 3916.33 点；深证成指涨 2.06%，收报 13077.32 点；科创 50 涨 2.81%，收报 1406.32 点；创业板指涨 3.02%，收报 3083.72 点。总体上，全天个股涨多跌 少，Wind 数据显示，全市场 4624 只个股上涨，729 只个股下跌，80 只个股收 平。沪深两市今日成交额合计 18739 亿元，较上个交易日放量 1362.89 亿元。 板块涨跌情况：今日涨幅居前概念板块为光模块(CPO)、消费电子代工、光 芯片、HBM、一级地产商、培育钻石、覆铜板、电路板、光通信、挖掘机、 存储器、城中村改造、天然气、油气开采、GPU 板块。 风险提示 ...

格隆汇10月21日丨华工科技(000988.SZ)在互动平台表示，公司将聚焦800G、1.6T、3.2T、6.4T等超高速 联接产品的研发，全面覆盖高速光联接、高速铜联接、高效液冷散热、光电集成四大技术线路。布局硅 基光电子、铌酸锂、量子点激光器等新型材料方向，自主研发DPO/LRO/LPO/CPO等先进并行光互联技 术和先进封装工艺。 ...

下跌方面，煤炭股走弱，安泰集团大跌。 市场震荡反弹，创业板指涨超3%，沪指涨1.36%重返3900点。截至收盘，沪指涨1.36%，深成指涨2.06%，创业板指涨3.02%。 盘面上，市场热点轮番活跃，全市场超4600只个股上涨。 深地科技概念持续走强，神开股份、石化机械双双2连板。 CPO概念股全天走强，"易中天"光模块三巨头震荡拉升，源杰科技触及20cm涨停创历史新高。 苹果产业链表现活跃，环旭电子涨停，工业富联大涨。 沪深两市成交额合计1.87万亿元，较上一交易日放量约1362.89亿元。其中，沪市成交额8379.38亿元，深市成交额1.04万亿元。 中际旭创成交额居首，为244亿元。其后是新易盛、寒武纪-U、胜宏科技、立讯精密，成交额分别为216亿元、192亿元、179亿元、178亿元。 | 序号 代码 | 名称 | ● | | | | | 成交量 | | 现手 | 换手% | 成交额↓ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 300308 | 中际旭创 | 1 | 441.50 | ...

【盘面分析】 A股市场本周连续2日大涨，出现了明显的拉升突破行情，这也进一步改变了下跌趋势，先不谈缩量反弹能否持久，主力资金在这个"比较敏感"的位置出 手，说明这里"肯定"不是顶部，现在最大的问题在于场内资金的热情能否重拾燃起。欧美股市已经开启狂欢模式，再次创出历史新高只是时间问题，美联储 10月降息大概率是"成真"了，现阶段这波行情可以参与但不要追高！ 骑牛看熊发现CPO是将光模块与计算/交换芯片在同一个封装体内紧密集成的前沿技术。随着5G、云计算、物联网，尤其是AI的迅猛发展，数据中心对高速 率、大容量、低成本光通信网络需求大增。随着AI系统架构从Scale up 向Scale out 演进，并进一步扩展至数据中心间的大规模集群互联，传统铜互连在高频 高速传输场景下的信号衰减与功耗问题日益凸显，而CPO 作为硅光与先进封装的融合方案，能够在保持高带宽密度的同时降低传输损耗，或将成为突破算 力扩展瓶颈的关键技术路径，有望于2027 年实现大规模商用。 三大指数集体高开，两市开盘下跌个股千余只，题材板块方面培育钻石、消费电子、页岩气等板块表现较强，煤炭开采、焦炭加工、林业等板块表现较差。 CPO概念延续强势， ...