Group 1: Commercial Aerospace - The Long March 12甲 rocket successfully completed its maiden flight on December 23, achieving its second-stage orbit insertion goal, although the first-stage recovery did not meet expectations. This event highlights the importance of commercial aerospace development [3][5]. - The successful verification of the liquid oxygen-methane technology route is significant, as this fuel is considered a "clean gasoline" for rockets, allowing for carbon-free and reusable applications, which could facilitate future missions to Mars [5]. - The collaboration between state-owned enterprises and private companies is enhancing the aerospace industry, with the Aerospace Eight Institute providing a framework and private firms supplying core engines, thus activating the entire industry chain [5]. Group 2: Market Indices - Despite over 3,800 stocks declining in the market, the indices managed to close slightly positive, indicating a divergence where the index appears strong while individual stocks are underperforming [6]. - The market is currently fluctuating around the 5-day moving average, with increasing short-term divergence, suggesting a cautious approach is warranted as investors await clearer direction [7]. Group 3: Macro and Fixed Income - The 30-year government bond futures surged by 0.89%, reaching nearly 113, driven by a favorable liquidity environment despite the central bank's net withdrawal of funds. This has attracted institutional investors, leading to a drop in the yield of ultra-long bonds to 2.2% [7][8]. - The U.S. GDP for the third quarter grew at an annualized rate of 4.3%, significantly exceeding expectations, primarily due to strong consumer spending, although core PCE inflation rose to 2.9%, dampening interest rate cut expectations [8]. - The Chinese yuan strengthened, breaking the 7.05 mark against the dollar, reaching a 14-month high, with a year-to-date appreciation of 3%, making Chinese assets attractive to foreign investors amid global market pressures [8].

12月24日，在2025年尾声的波动行情中，加密货币市场正经历一场由流动性与财务清算共同主导的调 整。NCE外汇监测到，比特币近期在88000美元下方徘徊，虽然跌幅相对温和，但二级市场的加密概念 股却遭遇了更为剧烈的下挫。这种资产本身与关联股票之间的跌幅背离，揭示了机构投资者在岁末关头 的策略性撤退。 分析人士表示，这种非典型抛售主要归因于"税务亏损收割"行为。Wincent高级董事Paul Howard认为， 为了在纳税申报中冲抵资本利得，投资者倾向于在年底清算表现不佳的头寸。NCE外汇认为，这种季节 性的调仓行为在低流动性环境下被放大，导致即使是微小的资金流出也能引发资产价格的显著波动。 事实数据表示，BTC与ETH的永续合约持仓量近期累计缩水约50亿美元，这标志着市场去杠杆进程的加 速。QCP Capital指出，随着杠杆资金的离场，市场防御价格异动的能力正在削弱。与此同时，Wincent 相关研究认为，目前约2.6万亿美元的总市值若要重返4万亿美元峰值，仍需漫长的复苏期与重大的基本 面利好支撑。 在宏观金融维度，尽管经济数据显示出较强的增长韧性，但投资者对通胀反弹及利率路径的担忧仍令风 险偏好受限。N ...

黄金方面： 12月23日，美国公布了第三季度GDP数据，公布值为4.3%，较前值3.8%有显著增长。然而市场认为，若剔除季度数据的异常波 动，实际GDP增长率更接近2%。这一数据表现尚可但算不上出色，加之美国失业率持续攀升，经济增长并未创造更多的就业岗 位。 针对远超预期的GDP数据，华尔街认为，未来经济可能会出现过热的情况，市场关注的焦点从经济衰退的风险，开始转移至经 济过热、通胀回升的风险。 百利好特约智昇研究投资策略师麦东认为，GDP数据公布后，黄金市场短线下行，并没有改变黄金的上升趋势；受到多方因素 影响，黄金恐将进入高位震荡。 当下原油市场的主线逻辑逐渐清晰，2026年第一季度，OPEC+没有继续增产的计划，在地缘风险的支撑下，加之美国经济逐步 向好，可能会促进油价上涨。 技术面：昨日收小阳线。1小时级别，MACD显示多方仍占据市场优势，价格在60/120日均线上方运行，市场短期上升趋势延 续。今日下方关注57.70美元的支撑，上方关注59.20美元的压力。 美元指数： 美国第三季度实际GDP数据惊艳录得4.3%，远远超出市场预期。同时，个人消费支出数据，也明显强于市场预期。受此影响， 美联储1月降 ...

Core Viewpoint - Stronger-than-expected U.S. economic growth data has diminished market expectations for a recent Federal Reserve interest rate cut, leading to a general decline in global stock markets while commodities surge, particularly precious metals and agricultural products [1][2]. Economic Data and Market Reactions - U.S. stock index futures fell, with the Dow Jones futures down over 0.1%, S&P 500 futures down 0.13%, and Nasdaq futures down 0.12% [2]. - Asian stock indices also declined, with Japan's Nikkei 225 down 0.1% and South Korea's Seoul Composite Index down 0.2% [2]. Currency Movements - The U.S. dollar index decreased by 0.2%, while the Japanese yen strengthened for three consecutive days, trading at 155.67 against the dollar [3]. - The South Korean won also appreciated, nearing the psychologically significant 1500 won per dollar mark, which has only been breached during extreme market pressures [6]. Commodity Price Trends - Gold prices initially surpassed $4500 per ounce before slightly retreating to $4485, marking a significant increase of over two-thirds this year [3][8]. - Silver prices rose nearly 1% to $72.11 per ounce, driven by both investment and industrial demand [11]. - Platinum prices reached a historical high above $2300 per ounce, influenced by supply shortages from major producing countries [14]. - London copper prices hit a record high, surpassing $12224 per ton [17]. - Chicago wheat futures continued to rise for five consecutive trading days, driven by supply concerns due to geopolitical issues and adverse weather conditions in the U.S. [18].

The dollar was trading near an 11-week low against a basket of currencies as the Japanese yen continued to recover on the prospect of interventions to shore up the currency.Japanese Finance Minister Satsuki Katayama said the government stands ready to take action against excessive currency moves.Meanwhile, data Tuesday showed the U.S. economy grew more than expected in the third quarter, providing some initial but short-lived support to the dollar. ...

VPC指标策略仅供参考，不作为投资建议。以下策略更新于北京时间2025年12月24日15时47分。 国际商品 国际现货黄金 国际现货白银 英镑兑美元 外汇货币对 美元指数 欧元兑美元 澳元兑美元 美元兑日元 ...

专题：ATFX外汇专栏投稿 其二，白宫停摆开始的时间在10月1日，但苗头已经在9月份出现。从结果看，持续34天的白宫停摆重创 了美国经济，尤其是四季度的经济表现。三季度虽然没有遭受直接影响，但在这一巨大利空之前，宏观 经济难有出色表现。 ▲ATFX图 经济数据方面，以非农就业人口看，7月份新增7.2万人，8月份减少2.6万人，9月份增加10.8万人。两次 增长一次减少，情况并不乐观，但也不算太糟糕。核心通胀率数据方面，7月和8月分别为3.1%，9月份 微降至3%。通胀数据基本稳定。据此判断，美国三季度的经济增速虽然可能低于前值，但预计不会跌 破3%。 ▲ATFX图 12月23日，ATFX汇评：今日21：30，美国商务部将公布有关美国三季度GDP的一系列数据，其中最受 市场关注的是三季度GDP年化季率初值，也就是环比增速数据。该项数据的前值为3.8%，市场预期值 3.3%，降幅0.5个百分点，表明市场预期偏悲观。 ▲ATFX图 历史数据看，今年二季度，美国的GDP环比增速高达3.8%，远超一季度的负0.6%，创出2023年四季度 以来的最大值。这会令市场认为特朗普的关税政策对美国宏观经济有利。实则不然，二季度是 ...

韩国政府表示韩元过度疲软不可取之后，韩元随之上涨。 美元兑韩元一度下跌0.9%至1467.50，随后回落。 韩国当局表示，他们已召开了一系列会议，外汇市场参与者很快就会看到政府的坚定决心。 责任编辑：王永生 韩国政府表示韩元过度疲软不可取之后，韩元随之上涨。 美元兑韩元一度下跌0.9%至1467.50，随后回落。 韩国当局表示，他们已召开了一系列会议，外汇市场参与者很快就会看到政府的坚定决心。 责任编辑：王永生 ...

日本央行上调基准利率后日元兑美元仍不改走弱之势，这使得市场的关注焦点转向若日元进一步贬值， 日本财务省可能采取何种应对措施。 不过，片山皋月在采访中指出，官员们可能会根据具体情况改变他们在市场中采取行动的方式。 "每种情况都不尽相同，因此指望每次都遵循相同模式是错误的，"她谈到财务省在干预方面的策略时 称。 口头警告关键措辞 财务大臣片山皋月12月22日接受采访时表示，若汇率走势偏离基本面，东京方面拥有采取大胆行动 的"自主决定权"，发出她迄今最强硬的警告。 日本央行12月19日加息至30年来的最高水平后，日元兑美元汇率一度跌至157.78。2024年日元在160附 近波动时，当局曾四次出手，给干预门槛在何处提供了一个大致参考。 日本官员通常否认有干预外汇市场的红线，而是辩称只有突发性、无序或投机性的市场波动才需要采取 行动。最近，他们开始援引9月达成的美日外汇协议，该协议规定在市场过度波动时可适当进行干预。 在采取直接干预手段前，日本官员通常会向市场发出一系列经过斟酌的警告，通过措辞严谨的表述来暗 示其离采取行动还有多远。 当官员们的表态从描述外汇市场转向谈论采取行动时，这是他们进入高度戒备状态的关键信号之 ...

北京时间12月23日(周二)亚洲市场早盘，美元指数维持震荡整理态势，现报98.189；非美货币同步呈现 窄幅波动格局，欧元兑美元交投于1.1767附近，英镑兑美元企稳1.3468一线，美元兑日元则站稳 156.6300关口。 今日市场焦点需聚焦多重关键事件与数据：瑞士方面将公布12月ZEW投资者信心指数，美国第三季度 实际GDP年化季率初值、12月里奇蒙德联储制造业指数也将重磅出炉；政策层面，加拿大央行将公布货 币政策会议纪要；国际事件方面，联合国安理会将就伊朗核计划召开会议，多重因素或对汇市走势形成 扰动。 上一交易日，美元指数收盘价98.264，人民币兑美元即期收盘价7.0382，人民币对美元汇率中间价为 7.0572，较前一交易日下调22个基点。今日人民币对美元中间价上升49个基点，报7.0523。 美元兑日元：美元兑日元表现强势，站稳156.6300关口，此前该货币对连续第二周上涨。即便日本央行 如期加息25BP，但其政策调整力度仍不及市场预期，美日10年期国债收益率差仍维持在200个基点以 上，收益率差因素仍对日元构成压制。此外，日本政府对汇市干预的态度相对温和，也为美元兑日元上 行提供了空间。 昨 ...